Rug Pull 騙局：識別與防範

近年來，加密貨幣市場蓬勃發展，吸引了大量投資者。然而，隨之而來的是各種騙局的興起，其中最爲常見的就是 Rug Pull。據數據平台統計，2021年 Rug Pull 騙局從受害者手中騙取了約28億美元的加密貨幣，佔當年所有加密貨幣詐騙收入的37%。

更令人擔憂的是，2023年4月，DeFi 行業再次遭遇了嚴重的 Rug Pull 事件，造成投資者超過620萬美元的損失，涉及32個項目。其中，BNB Chain 受影響最爲嚴重，損失超過450萬美元，佔總損失的73%以上。緊隨其後的是 Ethereum 和 Arbitrum，分別損失105萬美元和18.2萬美元。

Rug Pull 的定義

Rug Pull 是一種常見於 DeFi 領域的加密貨幣騙局。通常表現爲項目開發者突然撤出去中心化交易所(DEX)的流動性池，導致幣價暴跌；或者利用中心化權限和邏輯漏洞，在毫無預警的情況下卷走投資者資金。

2023年4月26日，zkSync 生態系統中的 DEX 項目 Merlin 疑似遭遇 Rug Pull，損失約182萬美元。據鏈上數據監測顯示，在 Merlin 啓動爲期三天的預售活動後不久，價值約182萬美元的 USDC、ETH 等加密貨幣就被從協議中轉出，原因疑爲惡意開發者利用漏洞實施 Rug Pull。截至發稿時，該事件仍在調查中。

Rug Pull 的主要類型

Rug Pull 主要包含三種類型：流動性竊取、限價賣單和傾銷。

流動性竊取

這是 DeFi 領域最常見的 Rug Pull 類型。當代幣創建者從流動性池中提取所有代幣時，就會發生這種情況。這一行爲會瞬間抽走投資者注入的所有價值，使代幣價格降至零。流動性池是 DeFi 協議的核心組成部分，使用戶能夠在不依賴中心化交易所的情況下交易加密貨幣。

限價賣單

這是一種較爲隱蔽的欺騙手段。在這類 Rug Pull 中，開發人員對代幣進行特殊編碼，使得只有他們能夠出售這些代幣。開發人員會等待散戶投資者使用配對貨幣購買他們的新加密貨幣，一旦價格出現足夠的漲，他們就會拋售頭寸，留下一文不值的代幣。

傾銷

傾銷指開發人員迅速出售大量自持代幣，導致代幣價格暴跌，使其他投資者手中的代幣變得毫無價值。這種行爲通常發生在社交媒體大肆宣傳之後，由此產生的價格飆升和拋售被稱爲"拉高拋售"計劃。相比其他 DeFi Rug Pull 騙局，傾銷處於道德灰色地帶。一般而言，加密貨幣開發人員買賣自己的貨幣並不違法，但其中的關鍵在於出售的數量和速度。

如何識別和避免 Rug Pull

以下是六個可能預示 Rug Pull 風險的跡象：

1. 開發團隊身分不明

投資者應該關注新項目背後團隊的可信度。開發人員和發起人是否在加密社區中有知名度？他們過往的業績如何？如果開發團隊鮮爲人知，他們是否看起來具備足夠的能力來兌現承諾？未知或匿名的項目開發人員往往是一個危險信號。

2. 缺乏流動性鎖定

檢查代幣是否設置了流動性鎖定是區分詐騙幣和合法加密貨幣的簡單方法之一。如果代幣供應沒有流動性鎖定，意味着項目創建者可能隨時帶走所有流動性。安全的做法是通過時間鎖定的智能合約來保護流動性，通常持續三到五年。第三方代幣鎖可能會提供更高的安全性。

投資者還應關注已鎖定的流動性池所佔比例。這個比例被稱爲"總價值鎖定"（TVL），理想情況下應該在80%到100%之間。

3. 存在賣單限制

一些不良行爲者可能會通過特殊編碼來限制某些投資者出售他們持有的代幣。這種銷售限制通常是詐騙項目的標志之一。

由於這些限制往往隱藏在代碼中，很難直接識別。一個簡單的測試方法是購買少量新代幣，然後立即嘗試出售。如果出售遇到問題，那麼該項目很可能存在問題。

4. 少數持幣者導致價格暴漲

對於新代幣價格的突然大幅波動，投資者應保持警惕，特別是當代幣沒有鎖定流動性時。新的 DeFi 代幣價格大幅漲往往是"拋售"前的"拉高"。投資者應該對這種價格走勢保持懷疑態度，並利用區塊瀏覽器檢查代幣的持有者數量。如果只有少數人持有大量代幣，那麼該代幣很容易受到價格操縱。同時，持幣者數量過少也可能意味着某些大戶即將拋售，對代幣價值造成嚴重打擊。

5. 異常高的收益承諾

如果某個項目承諾的收益高得令人難以置信，那很可能就是真的不可信。當一個新代幣提供三位數的年百分比收益率(APY)時，雖然不一定就是騙局，但這種高回報通常伴隨着同樣高的風險。

6. 缺乏外部審計

在當前的加密貨幣市場中，由信譽良好的第三方進行正式代碼審計已成爲標準做法。對於去中心化貨幣和 DeFi 項目而言，接受默認審計是必須的。

然而，投資者不應僅僅相信開發團隊聲稱進行了審計。審計必須由第三方進行驗證，並明確指出代碼中未發現任何惡意內容。

值得注意的是，這些跡象本身並不一定意味着項目一定是 Rug Pull，但它們應該被視爲警告信號，促使投資者在投資前進行更深入的調查。

除了上述六點，爲進一步降低遭受 Rug Pull 損失的風險，投資者還可以：

1. 檢查項目是否開源合約代碼並經過嚴格審計
2. 確認項目是否制定了相關安全保障措施和應急補救方案
3. 審查項目是否具有高權限轉移合約中用戶資金的能力
4. 驗證項目權限是否高度去中心化，採用多籤名、時間鎖等管理方式
5. 對比項目白皮書中描述的代幣分配情況與實際發行情況是否一致，跟蹤代幣發行地址及時間

盡職調查的重要性

進行全面的項目盡職調查是保障投資安全的關鍵步驟。除了關注前面提到的各種跡象，投資者還需謹慎對待新項目周圍的炒作和 FOMO（錯失恐懼）心理。欺詐性項目通常會通過制造緊迫感和過度宣傳來快速吸引投資者，但明智的投資者應該在投入資金前花時間進行深入的研究和盡職調查。

在盡職調查過程中，投資者需要：

1. 驗證項目團隊的合法性並檢查其過往業績
2. 尋求項目的透明度，通過閱讀白皮書、網站和其他材料獲取更多信息
3. 評估項目團隊是否是加密社區中經驗豐富且可信的成員
4. 了解項目的智能合約細節，確認代碼是否經過信譽良好的第三方審計師審核，以排除隱藏的惡意後門或可利用的漏洞

總之，投資者應該投入充足的時間和精力進行盡職調查，以最大限度地降低投資風險。

結語

Rug Pull 已成爲加密貨幣世界的一個嚴重問題，導致衆多投資者蒙受巨額損失。本文介紹了 Rug Pull 的定義、類型以及如何識別和避免這種欺詐行爲。我們討論了一些可能預示項目存在欺詐風險的跡象，如異常高的回報承諾、匿名開發團隊、缺乏審計和透明度等。

作爲投資者，我們必須學會識別和規避潛在的 Rug Pull 項目，以保護自身資產安全。在投資任何項目之前，都應該進行充分的調研，必要時可以尋求專業團隊的審計意見。隨着加密行業的不斷發展和吸引更多投資者，個人、監管機構和執法部門需要共同努力，預防和懲治欺詐活動，維護市場的健康發展。