Аналіз впливу оновлення Ethereum Shanghai на ринок з дев'яти точок зору
Ethereum Shanghai оновлення планується на березень цього року, одним із важливих аспектів є відкриття розблокування ETH стейкінгу Beacon Chain ( EIP-4895). На сьогоднішній день загальна сума стейкінгу ETH складає близько 15,850,000, що становить 13% від загальної кількості, активних валідаторів - 495,000, річна процентна ставка - 4.2%.
Існує думка, що відкриття стейкінгу може призвести до великого тиску на продаж, особливо враховуючи низькі витрати ранніх учасників. Однак, аналізуючи з кількох аспектів, ці побоювання можуть бути перебільшеними.
1. Поступовий механізм розблокування
Розблокування відбувається за прогресивною моделлю, щоденний ліміт на зняття становить приблизно 5.5 тисяч ETH. Система може активувати 7.55 валідаторів за кожен епоху, щодня 225 епох, щоб забезпечити, що кошти не потраплять на ринок раптово. Одночасно, швидкість зняття буде динамічно регулюватися в залежності від загальної кількості стейкінгу, щоб запобігти масовому виведенню.
2. Довгострокова підтримка ранніх учасників
Спочатку користувачі, які брали участь у стейкінгу ETH, переважно були прихильниками з високою ризиковою витривалістю та твердою вірою в Ethereum. Ця група має відносно низьку готовність до продажу в умовах поточного ринкового середовища.
3. Частково задоволено бажання вийти
Багато стейкерів беруть участь через певні платформи або біржі, деякі вже завершили вихід. Наприклад, частина користувачів минулого року обміняла свої стейкінгові токени на ETH через певний DEX, не чекаючи розблокування після оновлення Шанхая.
4. Розблокування або залучення більшої кількості установ до участі
Відкриття розблокування стейкінгу може залучити більше інституцій або великих гравців:
Посилення довіри користувачів
Надати кращий механізм виходу
Забезпечення відносно стабільного доходу під час ведмежого ринку
Очікується, що після відкриття стейкінгу в короткостроковій перспективі може спостерігатися незначне падіння, але загальна тенденція буде зростаючою, і є надія, що протягом року буде перевищено 20% від загальної кількості ETH.
5. Вартість стейкінгу не є занадто низькою
Хоча початкові витрати на стейкінг ETH становили близько 500 доларів, більша частина стейкінгу відбулася в періоди високих цін. Оцінюється, що значна частка витрат на стейкінг перевищує 1500 доларів, що вище за поточну ринкову ціну.
6. Основна зміна природи активів ETH
Після злиття ETH спостерігається дефляційна тенденція, нова емісія значно зменшилася. Через 112 днів після злиття було випущено лише 4,248 ETH, що значно менше, ніж 1,33 мільйона у той же період до злиття. Це означає, що щоденний потенційний тиск на продаж зменшився приблизно на 1,5 мільйона доларів.
Стейкінг дохід робить ETH базовим активом екосистеми, який не тільки підтримує безпеку мережі, але й може ділитися дивідендами зростання екосистеми. Зі збільшенням кількості сценаріїв використання, ETH має шанси набувати властивостей зберігання вартості.
В порівнянні з іншими проектами, темп нових надходжень ETH значно знизився:
Річна нова ставка BTC 1.8%
Dogecoin 3,58%
Solana 6,43%
ETH лише 0.01%
Щодо середньоденного приросту вартості, ETH також перебуває на відносно низькому рівні:
Щоденне надходження BTC становить 15,8 мільйона доларів США
Солана 127 мільйонів доларів США
Dogecoin 95 тисяч доларів США
ETH менше 50 000 доларів
7. Потужна спільна згода
Ethereum має міцну базу розробників, екосистему та користувачів, що сформувало потужний громадський консенсус. З розвитком екосистеми, особливо коли мережі L2 перевершують більшість публічних блокчейнів, роль Ethereum як основного шару розрахунків та постачальника безпеки буде подальшого зміцнена.
! [Чи викличе оновлення Ethereum Shanghai великий тиск на продажі?] З цих 9 аспектів](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57c5447eb0456b27f77e420ba0e03f45.webp)
8. Динамічна рівновага прибутковості стейкінгу
Обсяг стейкування ETH та доходність перебувають у оберненій пропорції, утворюючи механізм само-регулювання. Зниження обсягу стейкування підвищує доходність, що приваблює більше учасників, особливо в умовах ведмежого ринку.
Взаємозв'язок між обсягом застави та доходністю:
1000000 Етер: річна 18.1%
1000万Етер：річна ставка 5.72%
1250万Етер：річна 5%
3000万Етер：річна ставка 3.3%
9. Інші вдосконалення оновлення Шанхаю
Крім розблокування стейкінгу, оновлення Шанхаю також містить кілька оптимізацій:
EIP-3651: зниження плати за газ для майнерів, прискорення швидкості транзакцій
EIP-3855: зниження споживання газу
EIP-3860: підтримка більших контрактів, сприяння розробці складних dApp
EIP-3540: спростити взаємодію з контрактами
Підсумок
Відкриття функції виведення коштів у Шанхаї має обмежений вплив на тиск продажу ETH, але в довгостроковій перспективі сприяє розвитку екосистеми Ethereum. Однак, коливання цін на ETH також залежать від інших факторів, тому інвесторам слід обережно оцінювати ситуацію та здійснювати управління ризиками.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Дев'ять вимірів аналізу оновлення Ethereum у Шанхаї: вплив розблокування заステйків може бути переоцінений
Аналіз впливу оновлення Ethereum Shanghai на ринок з дев'яти точок зору
Ethereum Shanghai оновлення планується на березень цього року, одним із важливих аспектів є відкриття розблокування ETH стейкінгу Beacon Chain ( EIP-4895). На сьогоднішній день загальна сума стейкінгу ETH складає близько 15,850,000, що становить 13% від загальної кількості, активних валідаторів - 495,000, річна процентна ставка - 4.2%.
Існує думка, що відкриття стейкінгу може призвести до великого тиску на продаж, особливо враховуючи низькі витрати ранніх учасників. Однак, аналізуючи з кількох аспектів, ці побоювання можуть бути перебільшеними.
1. Поступовий механізм розблокування
Розблокування відбувається за прогресивною моделлю, щоденний ліміт на зняття становить приблизно 5.5 тисяч ETH. Система може активувати 7.55 валідаторів за кожен епоху, щодня 225 епох, щоб забезпечити, що кошти не потраплять на ринок раптово. Одночасно, швидкість зняття буде динамічно регулюватися в залежності від загальної кількості стейкінгу, щоб запобігти масовому виведенню.
2. Довгострокова підтримка ранніх учасників
Спочатку користувачі, які брали участь у стейкінгу ETH, переважно були прихильниками з високою ризиковою витривалістю та твердою вірою в Ethereum. Ця група має відносно низьку готовність до продажу в умовах поточного ринкового середовища.
3. Частково задоволено бажання вийти
Багато стейкерів беруть участь через певні платформи або біржі, деякі вже завершили вихід. Наприклад, частина користувачів минулого року обміняла свої стейкінгові токени на ETH через певний DEX, не чекаючи розблокування після оновлення Шанхая.
4. Розблокування або залучення більшої кількості установ до участі
Відкриття розблокування стейкінгу може залучити більше інституцій або великих гравців:
Очікується, що після відкриття стейкінгу в короткостроковій перспективі може спостерігатися незначне падіння, але загальна тенденція буде зростаючою, і є надія, що протягом року буде перевищено 20% від загальної кількості ETH.
5. Вартість стейкінгу не є занадто низькою
Хоча початкові витрати на стейкінг ETH становили близько 500 доларів, більша частина стейкінгу відбулася в періоди високих цін. Оцінюється, що значна частка витрат на стейкінг перевищує 1500 доларів, що вище за поточну ринкову ціну.
6. Основна зміна природи активів ETH
Після злиття ETH спостерігається дефляційна тенденція, нова емісія значно зменшилася. Через 112 днів після злиття було випущено лише 4,248 ETH, що значно менше, ніж 1,33 мільйона у той же період до злиття. Це означає, що щоденний потенційний тиск на продаж зменшився приблизно на 1,5 мільйона доларів.
Стейкінг дохід робить ETH базовим активом екосистеми, який не тільки підтримує безпеку мережі, але й може ділитися дивідендами зростання екосистеми. Зі збільшенням кількості сценаріїв використання, ETH має шанси набувати властивостей зберігання вартості.
В порівнянні з іншими проектами, темп нових надходжень ETH значно знизився:
Щодо середньоденного приросту вартості, ETH також перебуває на відносно низькому рівні:
7. Потужна спільна згода
Ethereum має міцну базу розробників, екосистему та користувачів, що сформувало потужний громадський консенсус. З розвитком екосистеми, особливо коли мережі L2 перевершують більшість публічних блокчейнів, роль Ethereum як основного шару розрахунків та постачальника безпеки буде подальшого зміцнена.
! [Чи викличе оновлення Ethereum Shanghai великий тиск на продажі?] З цих 9 аспектів](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57c5447eb0456b27f77e420ba0e03f45.webp)
8. Динамічна рівновага прибутковості стейкінгу
Обсяг стейкування ETH та доходність перебувають у оберненій пропорції, утворюючи механізм само-регулювання. Зниження обсягу стейкування підвищує доходність, що приваблює більше учасників, особливо в умовах ведмежого ринку.
Взаємозв'язок між обсягом застави та доходністю:
9. Інші вдосконалення оновлення Шанхаю
Крім розблокування стейкінгу, оновлення Шанхаю також містить кілька оптимізацій:
Підсумок
Відкриття функції виведення коштів у Шанхаї має обмежений вплив на тиск продажу ETH, але в довгостроковій перспективі сприяє розвитку екосистеми Ethereum. Однак, коливання цін на ETH також залежать від інших факторів, тому інвесторам слід обережно оцінювати ситуацію та здійснювати управління ризиками.