DEX交易算子的线性与非线性探讨
在开发去中心化交易所(DEX)时,设计交易算子是核心任务之一。这些算子可以是线性或非线性的,同样的原理也适用于设计利率算子。然而,这种区别对许多人来说可能不太容易理解。
线性交易算子基于均衡价格理论,本质上是资产组合的简单线性变换。在无套利假设下,合理的金融交易应该是线性的。如果出现非线性结果,比如在STP = Y中T是非线性的,那么Y就可能是不可定价或存在套利机会的资产组合。因此,使用预言机的交易模型应该采用线性算子,否则容易被套利。从另一个角度看,在完备市场和有效定价的情况下,只有线性算子才能保证无套利。
然而,线性算子也有其局限性。它意味着所有资