Bonos del Estado RWA: el activo del mundo real que aterriza más rápido

Recientemente, los proyectos de RWA relacionados con bonos del gobierno se han desarrollado rápidamente, y los activos tokenizados de bonos del gobierno se acercan a los 700 millones de dólares, lo que representa un crecimiento de aproximadamente el 240% desde principios de año. Los RWA de bonos del gobierno en MakerDAO también han aumentado rápidamente hasta alcanzar decenas de miles de millones de dólares. La tasa de crecimiento general de los RWA de bonos del gobierno es rápida.

Los bonos del gobierno RWA son similares a los LSD, pueden proporcionar estrategias de asignación tradicionales para los inversionistas basados en U. Sus beneficios incluyen:

1. Proporcionar un lugar de inversión relativamente seguro y estable para los inversores en U durante un mercado bajista.
2. Es beneficioso para lanzar productos de inversión híbridos de acciones y bonos, promoviendo la innovación en la gestión de activos DeFi.

Actualmente, los RWA de bonos del gobierno tienen 5 modelos de negocio principales: modelo de distribución, modelo de plataforma, modelo de infraestructura, modelo de autooperación y modelo híbrido.

Los activos subyacentes se dividen principalmente en tres categorías:

1. ETF de bonos del Tesoro estadounidense
2. Bonos del Tesoro de EE. UU.
3. Combinación de bonos del Tesoro de EE. UU., bonos de agencias gubernamentales, efectivo/recompra inversa

La estructura de negocio de activos incluye:

• Estructura de fideicomiso
• Estructura de SPV de sociedad limitada
• Plataforma de préstamos + Estructura SPV
• Tokenización de participaciones de fondos

Las principales diferencias en los requisitos del lado del usuario son tres aspectos:

• Umbral de inversión
• Requisitos de KYC
• Restricciones regionales y otros

Las estrategias de distribución de ingresos son principalmente de dos tipos:

1. Distribución directa a través de relaciones de deuda
2. Distribuir ( a través de la tasa de interés de depósitos como MakerDAO)

En términos de combinabilidad, los proyectos sin requisitos de KYC tienen una ventaja.

Características de los modelos de negocio que podrían triunfar en el futuro:

• Activos subyacentes adoptan ETF de bonos del gobierno
• La arquitectura del negocio es altamente escalable
• Bajo umbral para los usuarios
• La tasa de rendimiento se mantiene en línea con la tasa de rendimiento de los bonos del gobierno.
• Ampliar los casos de uso de los tokens tanto como sea posible