市場分析 | 電信公司到科技金融 - 非洲的電信巨頭如何以及爲何轉型爲獨立的科技金融公司

在非洲，移動支付和數字支付的漲勢正在重塑金融格局——而該大陸最大的電信公司正在加倍投入。

面對對低成本、移動優先金融服務的激增需求，電信運營商正在剝離專門的金融科技子公司，籌集資金，獲取許可證，並將自己定位爲下一波泛非金融強國。

爲什麼電信公司正在成爲金融科技公司

非洲的電信行業一直在金融包容性方面發揮着關鍵作用。像MTN MoMo和Airtel Money這樣的移動支付服務幫助了數百萬非洲人獲得基本的金融工具，因爲缺乏傳統銀行基礎設施。

但今天的轉變更具結構性和戰略性。

電信公司越來越多地將金融科技部門作爲獨立的受監管實體進行剝離，而不是將支付部門作爲副業經營。這使他們能夠：

• 籌集獨立資金
• 解鎖高增長金融科技市場的估值
• 滿足中央銀行許可要求
• 與銀行、初創企業和監管機構 更有效地合作
• 關注創新 超越傳統電信結構

MTN Group： MoMo Rising

南非的MTN集團一直在引領這一轉變。

其Mobile Money (MoMo)平台已分拆爲獨立業務，MTN Fintech，目前在15個國家以上運營。2022年，該公司宣布其金融科技部門的目標估值爲50億美元，並計劃引入戰略投資者。

到 2024 年，MTN Fintech 已經：

• 6300萬+活躍MoMo用戶遍布非洲
• 超過 15 個國家 提供實時 MoMo 服務
• 超過160萬代理和50萬商戶
• 每年處理超過2500億美元的交易價值
• 收入增長: 金融科技收入在最近幾個季度 同比增長20–25%

與萬事達卡和Flutterwave等全球參與者合作，同時積極拓展商戶支付、匯款、貸款和保險。

MTN MoMo 已在高增長市場上線，如：

• 尼日利亞 (在支付服務銀行許可證下)
• 加納 (其中 MoMo 是一種主導的數字支付方式)
• 烏幹達, 喀麥隆, 科特迪瓦, 贊比亞, 及更多

在這些國家中，MTN Fintech 不僅在移動支付滲透方面處於領先地位，還在向保險、信用評分和國際匯款等 相關服務 邁進。

監管勝利也是關鍵：MTN MoMo在尼日利亞獲得了支付服務銀行(PSB)許可證，以及在烏幹達和加納等國獲得了電子貨幣許可證。

在2021年，MTN集團正式將MoMo分離爲獨立的金融科技子公司，MTN Fintech。目標很明確：

“爲了結構性地分離我們的金融科技和光纖業務，以釋放價值並吸引戰略投資者。” – 拉爾夫·穆皮塔，MTN集團首席執行官

此舉使MTN能夠：

• 遵守當地金融法規 (尤其是在尼日利亞、加納、烏幹達)
• 與全球金融參與者建立合作關係
• 追求 IPO 或外部投資 而不稀釋母公司電信
• 更深入地將金融科技與其數據和人工智能能力整合

盡管MTN尚未上市MTN Fintech，首席執行官拉爾夫·穆皮塔已經表示，在未來1-2年內，根據市場情況，進行首次公開募股或私人資本募集的可能性很大。

Airtel Africa: 金融科技上市在望

競爭對手 Airtel Africa 也採取了類似的舉措.

其Airtel Money業務在2021年被分拆爲Airtel Mobile Commerce，獨立運營，擁有自己的首席執行官和治理結構。

此次戰略分拆使Airtel能夠：

• 吸引 外部金融科技資本 同時保持控制
• 滿足中央銀行對非電信業主金融服務的要求
• 創建一個 清晰的IPO或戰略退出路徑
• 加速銀行、支付和數字貸款領域的合作夥伴關係

在2021–2022年，Airtel Africa從包括卡塔爾投資局和萬事達卡在內的投資者那裏爲其金融科技部門籌集了超過5億美元，使該業務的估值達到26.5億美元。

“我們仍然承諾在市場條件允許的情況下，最終上市移動支付業務。” – 塞貢·奧貢薩亞，首席執行官，Airtel Africa (2024)

到2024年，Airtel移動商務已經：

• 3700萬+活躍的Airtel Money用戶
• 在14個市場中運營，包括肯尼亞、烏幹達、坦桑尼亞、贊比亞、馬拉維和剛果（DRC）
• 超過1100億美元的年度交易價值
• 金融科技收入同比漲30%，佔集團總收入的15–20%
• 450,000+ 代理商和商戶點

Airtel Money 現在在 14 個非洲市場 活躍，並且在 2024 年，公司重申了 公開上市金融科技部門 的計劃，表明投資者的需求和對業務的戰略清晰度。

Safaricom & M-Pesa Africa：區域擴張

肯尼亞的Safaricom，通過M-Pesa在全球率先開展移動支付，也加入了這一運動。

與母公司沃達豐合作，Safaricom 創建了 M-Pesa Africa，這是一個獨立的合資企業，旨在將該服務擴展到肯尼亞以外的地區。

到2024年，M-Pesa非洲已經：

• 超過6000萬活躍用戶遍布非洲
• 超過3200億美元 的年交易量 (2023)
• 可用國家 7 個：肯尼亞、坦桑尼亞、莫桑比克、剛果民主共和國、萊索托、加納和埃及
• 超過 600,000 名代理商 和 500,000+ 商家
• 生成了 超過40% 的Safaricom總收入
• M-PESA 應用已被 超過1000萬用戶 安裝

M-Pesa Africa 已經在 7 個國家 運營，包括坦桑尼亞、莫桑比克和加納，並正在大力投資於新服務，如 M-Pesa GlobalPay、商家的 API 集成和跨境支付。

其戰略合作夥伴包括：

• VISA: 爲 虛擬卡 和全球數字支付提供動力
• 西聯匯款 和 WorldRemit：用於入境匯款
• 谷歌: M-PESA 集成到 谷歌 Play 商店
• Safaricom 埃塞俄比亞：M-PESA於2023年在埃塞俄比亞正式推出，標志着一個重要的區域擴展裏程碑

截至2024年，Safaricom尚未宣布正式計劃分拆或IPO M-PESA Africa。然而，分析師和投資者猜測:

• M-PESA如果獨立上市，估值可能在80億到100億美元之間
• 一個分拆或部分上市可以讓沃達豐和Safaricom解鎖價值，同時擴大地區業務
• 一旦M-PESA在埃塞俄比亞、埃及和西非的擴張成熟，可能會進行首次公開募股（IPO）

盡管M-Pesa尚未完全獨立成一家公司，但區域金融科技整合的結構性轉變是顯而易見的。

“我們的使命是成爲大陸首選的數字支付平台 — 一個API，一個體驗，一個非洲。” – Sitoyo Lopokoiyit，首席執行官，M-PESA非洲

橙色，埃塞俄比亞電信與其他：加入潮流

其他非洲電信公司也在效仿：

• Orange Money 現在由 Orange 中東和非洲的 Orange Bank Africa 管理，專注於西非和法語市場，如科特迪瓦和塞內加爾。
• 埃塞俄比亞國有的 Ethio Telecom 於2021年推出了 telebirr，其自有的移動支付服務 – 據報道，隨着移動金融需求的增長，正在考慮分拆和許可選項。

埃塞俄比亞電信，埃塞俄比亞國有電信壟斷公司，於2021年推出Telebirr，旨在引領該國的數字金融轉型。在一個超過65%人口仍然沒有銀行帳戶的市場中，Telebirr在短短三年內迅速成爲非洲最大的移動支付平台之一——按用戶基礎計算。

Telebirr 的數字 (2024)

在未開發市場潛力方面：

• 埃塞俄比亞有超過1.2億人，但金融普及率不到35%
• 手機滲透率：~60%
• 埃塞俄比亞電信仍然是主導電信公司，盡管Safaricom Ethiopia是一個新進入者(並於2023)推出了M-PESA
• 截至2024年，Telebirr在數字錢包領域的市場份額超過90%

Orange Money，由Orange Group於2008年推出，是非洲最古老和地理覆蓋面最廣的移動支付服務之一。在17個非洲國家的足跡下，它已成爲跨境支付、數字錢包和法語國家金融包容性的重要參與者。

橙色貨幣數字統計 (2024)

• 3800萬+活躍用戶
• 在西非、中非和北非的17個國家可用
• 每月超過 1.2億筆交易
• €1000億+ (~$107B) 的年交易量
• €770 million的年度收入來自金融服務 (FY 2023)
• 擁有超過 40,000 名代理商和分銷商

Orange通過兩個關鍵載體運營其金融科技業務：

1. 橙色貨幣

   • 移動錢包，商戶支付，P2P，和帳單服務
   • 在Orange的電信許可證和當地監管批準下運營

2. 非洲橙銀行

   • 在科特迪瓦獲得許可的數字銀行 (，於2020)推出
   • 提供儲蓄、信用和帳戶服務
   • 在UEMOA地區逐步擴展

“我們將移動支付和銀行服務視爲非洲金融包容性和商業轉型的雙引擎。” – 阿裏昂·恩迪亞耶，前首席執行官，橙色中東與非洲

監管推動與投資者吸引

非洲的中央銀行和監管機構在這一演變中發揮着關鍵作用。

尼日利亞、加納、烏幹達和埃及等國家已經爲移動支付運營商和數字銀行引入了專門的許可制度，鼓勵電信公司正規化並分離其金融科技業務。

與此同時，風險投資和戰略投資者認爲非洲金融科技是該大陸最具可擴展性、韌性和影響力的行業之一。通過剝離金融科技，電信公司可以在不稀釋其核心電信業務的情況下，利用這一融資渠道。

接下來是什麼？

下一階段的增長可能將圍繞：

• 跨平台互操作性 之間的移動支付平台
• 跨境匯款和貿易融資
• 商戶支付和二維碼的採用
• 基於電信數據的信用、儲蓄和保險 產品
• API驅動的生態系統，使開發者能夠在電信金融軌道上構建

隨着競爭加劇，獨立的金融科技部門爲電信公司提供了所需的靈活性和專注力，使其能夠超越支付，發展成爲全面的金融平台。