Sui生態中的集中流動性協議：探索Cetus的創新與潛力

Cetus作爲Move生態的先驅Dex和流動性協議，採用類似Uniswap V3的集中流動性算法，爲DeFi用戶提供優質交易體驗和更高資金效率。同時，Cetus還利用Sui的獨特生態特性，開發出一系列創新功能。

DEX的服務對象與市場需求

鏈上加密交易市場雖然體量較小，但增長迅速。市場特點是大量低流動性、低市值資產，價格發現需求旺盛。因此，DEX首要任務是服務流動性提供者(LP)，以吸引流動性、促進價格發現。

LP在不同交易場景下有不同訴求：

• 主流資產LP：追求更高手續費收入，降低無常損失
• 長尾資產LP：需要低成本、靈活的市值策略

長期來看，資本效率更高的V3模式是大勢所趨。然而，市場仍需要能兼顧兩類需求的平台。在新興的Sui生態中，Cetus展現出強勁的競爭力。

Cetus的核心功能與優勢

Cetus目前已推出包括Swap、無許可流動性池、跨鏈橋在內的完整產品線。

1. 集中流動性：採用類似Uniswap V3的算法，LP可在同一池子創建多個頭寸，通過設置不同價格區間實現自定義策略，提高資本效率。

2. 無許可建池：用戶可自由創建流動性池，有助於吸引早期項目，快速形成長尾資產定價權。

3. 靈活交易手續費：提供0.01%、0.05%、0.25%、1%四個等級，適應不同資產特性。

4. 倉位自動管理：支持止盈單、限價單等操作，可接入第三方頭寸管理器，降低管理難度。

5. 高度可組合性：其他項目可通過SDK輕鬆接入Cetus流動性。

6. 安全跨鏈橋：基於Wormhole構建，支持近20條公鏈資產跨鏈。

7. 代幣經濟模型：採用xToken模式，通過CETUS和xCETUS持有，用戶可分享協議收益。

Cetus團隊背景

Cetus團隊擁有豐富的集中流動性做市算法開發經驗。在非EVM高速鏈上，CLMM類DEX競爭相對較少。Cetus團隊在產品、生態BD和運營方面均表現出色，有望在Sui生態中佔據CLMM基礎設施龍頭地位。

集中流動性協議催生的DeFi創新

1. LP自動化流動性管理協議：

   • 自動執行做市策略
   • 實現單邊資產LP挖礦
   • 爲LP提供者發行可流動、可再抵押的ERC20 LP代幣

2. 新型機槍池和槓杆挖礦：

   • 專業量化機構可實現更多定制化策略
   • 爲大額用戶提供穩健的投資選擇

3. 創新衍生品體系：

   • 開發對沖LP做市風險的產品
   • 緩解項目惡意砸盤對LP的影響

這些創新僅是CLMM算法帶來的可能性之一。隨着中心化平台風險凸顯，DeFi的重要性日益突出，基於CLMM的創新產品潛力巨大。

結語

Cetus團隊展現出成熟的產品交付能力、強大的生態BD能力和運營實力。他們對DEX賽道有深刻理解，在Sui這一獨特生態中有望成爲行業領先者。