Pump.fun：臨門一腳突遇寒流，前景堪憂

Pump.fun 在即將進行代幣生成事件（TGE）的關鍵時刻遭遇重創。該平台及其創始人的社交媒體帳號被封禁，多起法律訴訟的陰影再次籠罩。這一失聲節點恰逢其即將進入"變現"關口，令人不禁質疑Pump.fun的高光時刻還能持續多久。

發幣計劃面臨擱淺

Pump.fun已不復巔峯。數據顯示，該平台在1月23日創下日收入超700萬美元的峯值後持續下滑，近期僅維持在每日100萬美元左右。同時，Meme市場整體降溫，加之類似平台層出不窮，競爭加劇。盡管Pump.fun嘗試推出創新玩法，但效果並不顯著。在多重壓力下，發幣被視爲平台的"最後一搏"。

據報道，Pump.fun原計劃通過ICO籌集高達10億美元資金，估值達40億美元。總代幣供應上限預計爲1萬億枚，私募價格爲每枚0.004美元。代幣分配方面，25%將面向公衆發售，約10%預留用於空投。

有消息稱，Pump.fun原定於6月21日公布預售與上線信息，25日開啓爲期三天的"打新"活動，28日公布正式交易時間。然而，就在公告發布前4天，Pump.fun官方及其創始人的社交媒體帳號突然被封。這場封號風波早在上周便已開始蔓延，多個活躍於Meme幣生態的KOL和交易平台帳號也相繼被封，導致整個Meme生態陷入震蕩。

多重風險：集體訴訟與創始人爭議

關於突如其來的封號潮，社區衆說紛紜。有人認爲可能與項目違反平台API使用規定有關；也有人猜測是針對"過度提取流動性"行爲的打擊；還有聲音指出，這可能是平台收緊對高風險金融產品推廣監管的表現。

更值得關注的是，Pump.fun正面臨一系列法律訴訟。2024年12月，英國金融行爲監管局就對其發出嚴厲警告。進入2025年後，北美地區也出現了針對該平台及其高管的集體訴訟，指控其涉嫌違反證券法並非法收取巨額費用。

此外，聯合創始人Dylan Kerler的過往也飽受爭議。有調查指出，一位使用相同姓名的開發者曾在2017年發行多個"垃圾幣"項目，涉嫌在高點拋售導致幣價暴跌。

社區不滿情緒積累已久

實際上，社區對Pump.fun的不滿由來已久。平台頻繁將累計手續費收入轉入交易所，過去一年多共售出約417.9萬枚SOL，累計金額高達7.51億美元。

然而，用戶的收益與之形成鮮明對比。數據顯示，過去6個月在該平台進行超過10筆交易的425.7萬個地址中，超60%處於虧損狀態。其中，虧損1000美元以內的佔56.6%，虧損超10萬美元的約1700個，46個地址甚至虧損超100萬美元。

即便是盈利的地址，大多數收益也十分有限。盈利1000美元以內的地址佔比最高，達21.5%。

此外，自5月12日引入創作者收入分成機制以來，大部分參與者獲得的收益也不盡如人意。在統計的3566名創作者中，83.4%的收入不足1000美元，僅1.8%能夠獲得5000美元以上的收入。

不可否認，Pump.fun曾在Meme熱潮中備受矚目。但隨着市場熱度驟降和封號風波爆發，這場盛宴正迅速降溫。面對如此不利局面，Pump.fun能否突破重重阻礙，重現昔日輝煌，仍是一個未知數。