Проекти Web3 стикаються з новими регуляторними викликами DTSP у Сінгапурі, структурна реконструкція стає ключовою
Міністерство фінансів Сінгапуру (MAS) нещодавно офіційно оприлюднило остаточні правила регулювання для "постачальників послуг цифрових токенів" (DTSP), які набудуть чинності 30 червня 2025 року, без встановлення жодного перехідного періоду. Цей крок є не лише новими вимогами до ліцензування токенових послуг, а й структурною реконструкцією логіки роботи проектів Web3.
Розширення регуляторної сфери, виклики для архітектурних моделей
Випуск DTSP означає спробу MAS систематично реконструювати широкий концепт "послуг токенів". Регуляторна сфера більше не обмежується емісією токенів, а охоплює всі види діяльності, які можуть бути пов'язані з проектом, включаючи випуск, рекламу, торгівлю, передачу, зберігання, OTC-угоди, а також надання технічної або операційної допомоги.
Більш важливо, що MAS відмовилася від використання місця реєстрації або розгортання на ланцюзі як критеріїв для оцінки відповідності, змінивши основний критерій на "де люди, де бізнес-діяльність". Це означає, що навіть якщо контракт проекту розгорнутий на ланцюзі, а система працює в хмарі, як тільки команда постійно перебуває в Сінгапурі та просуває пов'язані з токенами справи, це може бути розглянуто як "діяльність у Сінгапурі".
MAS має "надзвичайно обережне" ставлення до видачі ліцензій DTSP, що застосовується лише до дуже обмеженої кількості заявників. Це не просто аукціон ліцензій, а активний відбір проектів за їхньою структурою управління. Web3 проекти з відсутністю розмежування ролей, незрозумілими фінансовими шляхами та невизначеними обов'язками в цій хвилі очищення втратять можливість для існування.
Глобальні регуляторні тенденції: кінець арбітражної логіки
Нові правила DTSP у Сінгапурі не є поодинокими, а представляють собою більш широкі глобальні тенденції регулювання. Кожна суверенна юрисдикція більше не приймає "пазл з реєстрації" для Web3-архітектури, а починає визначати відповідальність за принципом "де людина, там і відбувається справа".
Хоча Гонконг часто випускає сигнали про привітання, його регуляторна структура також є суворою. Гонконг вимагає, щоб торгові платформи мали ліцензії на діяльність і надавали відповідні рішення у питаннях доступу користувачів, вибору криптовалют, механізмів зберігання тощо. Щодо інших проектів Web3, Гонконг ще не встановив спеціальних регуляторних каналів і більше схиляється до прийняття проектів з чіткою структурою та достатнім рівнем розкриття інформації.
Інші альтернативні місця, такі як Дубай, Португалія, Сейшели та інші, або не мають зрілого фінансового регулювання, або мають неясні та нестійкі шляхи відповідності. У короткостроковій перспективі можна знайти притулок, але важко побудувати основу законності на середньо- та довгострокову перспективу.
Структурні можливості Web3 проектів та виклики відповідності
Максимальний сигнал, що випускається новими правилами DTSP, - це системне оновлення регуляторної логіки. Точка зору регулятора більше не зосереджується на місці реєстрації компанії чи місці розгортання коду, а безпосередньо закріплюється:
Контроль за рішеннями щодо випуску токенів
Чіткість шляхів зберігання активів користувачів та напрямків руху коштів
Місцезнаходження та обов'язки фактичного контролера проєкту
Чи є механізми, що забезпечують прозоре управління, структурування ізоляції та чітке розмежування повноважень і відповідальності
Це перевіряє загальну "структурну здатність" проекту Web3, тобто чи може він побудувати систему ролей та структуру відповідальності, яка може бути проаналізована, підлягати контролю та стійко функціонувати.
Зміна перспективи інвестора
Нові правила DTSP також є переломним моментом для інвесторів з точки зору відповідності. Для інвесторів необхідно оновити критерії оцінки, "структурна прозорість" проектів Web3 стане обов'язковим елементом аудиту:
Чи має токен законний шлях і підстави для випуску
Чи є структура контролю чіткою, чи існують внутрішні перетворення обов'язків чи небезпеки делегування прав
Чи стикається засновник з надмірними юридичними ризиками, чи потрібно відокремити його роль?
Проект має відповідні механізми фінансування, випуску токенів та виходу.
Ці питання більше не лише ті, на які повинні відповідати юристи, інвестори також повинні навчитися їх ставити та аналізувати.
Висновок
Регулювання сприяє переходу ринку Web3 у нову стадію "управління ідентичністю". Проектам більше не потрібно покладатися лише на "наративи", а потрібно представити структуру дизайну; інвестори також більше не дивляться лише на оцінку, а ставлять питання, чи готовий проект до прийняття регуляторного контролю. DTSP — це лише початок, більший сплеск відповідності відбувається в глобальному масштабі. Наступна зупинка проектів Web3 — це не пошук ще одного "арбітражного низького місця", а всебічне підвищення архітектурних можливостей, логіки управління та свідомості щодо відповідності.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
RugDocDetective
· 11год тому
Нові регуляції знову прийшли, все буде добре.
Переглянути оригіналвідповісти на0
RetiredMiner
· 11год тому
вечірка проєкту в тривозі.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropCollector
· 11год тому
Знову прийшли обдурювати людей, як лохів. Вже підготував маленький стільчик, чекаю на деталі регулювання.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BackrowObserver
· 11год тому
Це регулювання занадто жорстке, я спочатку піду далі.
Приближення DTSP з Сінгапуру: реконструкція проектів Web3 є невідкладною
Проекти Web3 стикаються з новими регуляторними викликами DTSP у Сінгапурі, структурна реконструкція стає ключовою
Міністерство фінансів Сінгапуру (MAS) нещодавно офіційно оприлюднило остаточні правила регулювання для "постачальників послуг цифрових токенів" (DTSP), які набудуть чинності 30 червня 2025 року, без встановлення жодного перехідного періоду. Цей крок є не лише новими вимогами до ліцензування токенових послуг, а й структурною реконструкцією логіки роботи проектів Web3.
Розширення регуляторної сфери, виклики для архітектурних моделей
Випуск DTSP означає спробу MAS систематично реконструювати широкий концепт "послуг токенів". Регуляторна сфера більше не обмежується емісією токенів, а охоплює всі види діяльності, які можуть бути пов'язані з проектом, включаючи випуск, рекламу, торгівлю, передачу, зберігання, OTC-угоди, а також надання технічної або операційної допомоги.
Більш важливо, що MAS відмовилася від використання місця реєстрації або розгортання на ланцюзі як критеріїв для оцінки відповідності, змінивши основний критерій на "де люди, де бізнес-діяльність". Це означає, що навіть якщо контракт проекту розгорнутий на ланцюзі, а система працює в хмарі, як тільки команда постійно перебуває в Сінгапурі та просуває пов'язані з токенами справи, це може бути розглянуто як "діяльність у Сінгапурі".
MAS має "надзвичайно обережне" ставлення до видачі ліцензій DTSP, що застосовується лише до дуже обмеженої кількості заявників. Це не просто аукціон ліцензій, а активний відбір проектів за їхньою структурою управління. Web3 проекти з відсутністю розмежування ролей, незрозумілими фінансовими шляхами та невизначеними обов'язками в цій хвилі очищення втратять можливість для існування.
Глобальні регуляторні тенденції: кінець арбітражної логіки
Нові правила DTSP у Сінгапурі не є поодинокими, а представляють собою більш широкі глобальні тенденції регулювання. Кожна суверенна юрисдикція більше не приймає "пазл з реєстрації" для Web3-архітектури, а починає визначати відповідальність за принципом "де людина, там і відбувається справа".
Хоча Гонконг часто випускає сигнали про привітання, його регуляторна структура також є суворою. Гонконг вимагає, щоб торгові платформи мали ліцензії на діяльність і надавали відповідні рішення у питаннях доступу користувачів, вибору криптовалют, механізмів зберігання тощо. Щодо інших проектів Web3, Гонконг ще не встановив спеціальних регуляторних каналів і більше схиляється до прийняття проектів з чіткою структурою та достатнім рівнем розкриття інформації.
Інші альтернативні місця, такі як Дубай, Португалія, Сейшели та інші, або не мають зрілого фінансового регулювання, або мають неясні та нестійкі шляхи відповідності. У короткостроковій перспективі можна знайти притулок, але важко побудувати основу законності на середньо- та довгострокову перспективу.
Структурні можливості Web3 проектів та виклики відповідності
Максимальний сигнал, що випускається новими правилами DTSP, - це системне оновлення регуляторної логіки. Точка зору регулятора більше не зосереджується на місці реєстрації компанії чи місці розгортання коду, а безпосередньо закріплюється:
Це перевіряє загальну "структурну здатність" проекту Web3, тобто чи може він побудувати систему ролей та структуру відповідальності, яка може бути проаналізована, підлягати контролю та стійко функціонувати.
Зміна перспективи інвестора
Нові правила DTSP також є переломним моментом для інвесторів з точки зору відповідності. Для інвесторів необхідно оновити критерії оцінки, "структурна прозорість" проектів Web3 стане обов'язковим елементом аудиту:
Ці питання більше не лише ті, на які повинні відповідати юристи, інвестори також повинні навчитися їх ставити та аналізувати.
Висновок
Регулювання сприяє переходу ринку Web3 у нову стадію "управління ідентичністю". Проектам більше не потрібно покладатися лише на "наративи", а потрібно представити структуру дизайну; інвестори також більше не дивляться лише на оцінку, а ставлять питання, чи готовий проект до прийняття регуляторного контролю. DTSP — це лише початок, більший сплеск відповідності відбувається в глобальному масштабі. Наступна зупинка проектів Web3 — це не пошук ще одного "арбітражного низького місця", а всебічне підвищення архітектурних можливостей, логіки управління та свідомості щодо відповідності.