План реструктуризації боргів FTX офіційно набрав чинності, виплати на суму 16 мільярдів доларів незабаром розпочнуться

Нещодавно план реорганізації боржників FTX офіційно набрав чинності, що означає, що після майже двох років боротьби інвестори нарешті побачили надію на повернення своїх коштів. Згідно з офіційним оголошенням, клієнти можуть подати заяву на компенсацію через офіційний веб-сайт, а перший раунд розподілу розпочнеться протягом 60 днів після дати набрання чинності. Початковий етап компенсації становитиме близько 1,2 мільярда доларів, наразі FTX має від 14,7 до 16,5 мільярда доларів для погашення боргів клієнтів та інших боржників.

Ця новина безсумнівно викликала радість у кредиторів. Хоча грошова компенсація означає, що їм доведеться взяти на себе потенційні втрати, довгий процес стягнення боргів нарешті завершено, і більшість користувачів відчувають полегшення. Однак для ринку ця новина має змішане значення. Виплати FTX можуть принести велику ліквідність, але розпродажі, що проводяться для збору коштів, також накладають тінь на деякі криптовалюти.

Не можна заперечити, що ця чорна лебідь подія два роки тому досі має глибокий вплив на крипторинок. Падіння FTX охопило всю криптоіндустрію, торкнувшись сотень компаній, а також сотні інвестиційних установ зазнали збитків, що не лише серйозно вдарило по ринку, але й перетворило на мильну бульбашку тільки що відновлену основну довіру до криптовалют. З іншого боку, абсурдні дії SBF та його команди, такі як зловживання коштами та фінансова фальсифікація, викликали крайнє обурення користувачів.

Оглядаючись на боргову проблему, 12 листопада 2022 року SBF оголосив про банкрутство FTX.com, Alameda Research та більше 130 пов'язаних компаній. Спочатку оцінюваний дефіцит коштів складав близько 8 мільярдів доларів, але в міру поглиблення розслідування кількість претензій перевищила 36000, а загальна сума боргу зросла до близько 16 мільярдів доларів.

Відтоді кредитори та FTX почали довгу боротьбу. План реструктуризації на деякий час став центром уваги ринку, а FTT був ключовим активом у відповідній наративі. Незважаючи на численні проблеми під час цього періоду, з ростом крипторинку FTX нарешті у лютому 2024 року заявив, що має достатньо коштів для повного погашення затверджених вимог.

Згідно з останнім планом, кредитори повинні завершити подачу податкових форм та KYC-верифікацію до 20 січня. Першими, хто отримає відшкодування, будуть користувачі "convenience", включаючи тих, чий розмір вимоги становить 50000 доларів США або менше, що становить приблизно 98%. Ці користувачі можуть сподіватися на відшкодування в розмірі 119% від заявленої вартості їхніх коштів. Одна платформа даних та одна торгова платформа допоможуть FTX з компенсацією, обидві вже розпочали відповідні процеси.

Однак для кредиторів це не є ідеальним завершенням. FTX заявила, що може виплачувати лише у формі стейблкойнів та фіатної валюти, причому сума виплати базується на вартості на дату подання заяви про вимогу, зосереджуючись на періоді до листопада 2022 року. Враховуючи, що на той момент біткойн впав до 16000 доларів, а зараз зріс до 95000 доларів, деякі кредитори не можуть не відчувати незадоволення.

Тим не менше, більшість кредиторів задоволені відшкодуванням, адже отримати частину коштів краще, ніж нічого. З іншого боку, таке велике відшкодування також викликало зацікавленість на ринку. Звідки взялися 16 мільярдів доларів? Куди вони підуть далі?

Основні кошти FTX походять з його криптоактивів. Звіту акціонерів станом на кінець серпня 2023 року показує, що 10 найпопулярніших криптовалют, які належать FTX, складають 72% від загальної вартості його криптоактивів, що на той час становило близько 3,2 мільярда доларів. Серед них найбільше активів у SOL – 55 мільйонів монет, BTC приблизно 21 тисяча монет, ETH 113 тисяч монет.

З моменту запуску плану реструктуризації FTX поступово продає криптоактиви для збору коштів. На початку 2024 року FTX ліквідував усі свої позиції в GBTC, що становить приблизно 20000 BTC. У жовтні та грудні FTX ще кілька разів продавало SOL. Наразі FTX завершив продаж більшості основних монет, загальна вартість утримуваних криптоактивів становить 1,343 мільярда доларів. Серед них найбільшу вартість має позиція FTT, що досягає 626 мільйонів доларів, а також мають значні позиції OXY, MAPS, Media та інші.

Ці розпродажі безсумнівно вплинуть на ціни відповідних криптовалют у короткостроковій перспективі, особливо на валюту з низькою ліквідністю або високою концентрацією позицій FTX. FTT під ударом, а OXY, MAPS, MEDIA, FIDA, BOBA, SRM, AMPL також можуть зазнати удару.

Наразі виплата за адресами FTX все ще перебуває на стадії підготовки, щодня до біржі надходять кошти, але це поки що не справило значного впливу на криптовалюти. Здається, що ринок вже розглядає цей потенційний тиск з довгострокової перспективи.

Чи потраплять 16 мільярдів доларів після виконання виплат на крипторинок? Деякі експерти вважають, що це може стати каталізатором нового етапу зростання ринку криптовалют у 2025 році, що призведе до нових рекордів для біткоїна.

Попередній випадок з кредиторами певної біржі надає певну підтримку цьому. Ця біржа завершила розподіл 41,5% біткоїнів у липні 2024 року, кредитори отримали в цілому 59000 біткоїнів. Дані показують, що, незважаючи на те, що кредитори отримали біткоїни на загальну суму близько 4 мільярдів доларів, більшість з них не продали їх, а навпаки, стали впевненими холдерами.

Звісно, чи виберуть кредитори, які зазнали значних втрат, утримувати свої активи, залежатиме від особистих уподобань. Варто зазначити, що через тривалість процесу стягнення боргів більшість первинних кредиторів могли продати свої вимоги професійним компаніям з виплат, що зменшує ймовірність повернення цих коштів.

В будь-якому випадку, частина коштів, що виходять з криптовалютної сфери, неодмінно знову повернеться. Для крипторинку, який часто стикається з нестачею ліквідності, це все ще позитивна новина.

Повертаючись до поточного ринку, підвищення макроекономічних даних, невизначеність зовнішньої ситуації, криза державного боргу США та інші фактори викликали зростання ризикових настроїв, внаслідок чого ризикові активи зазнали удару. Нещодавні лісові пожежі в Каліфорнії ще більше погіршили ринкові побоювання щодо ліквідності.

Стикаючись із цими викликами, крипторинок виглядає особливо чутливим. Особливо в час, коли певний кандидат може прийти до влади, будь-яка подія може спричинити коливання ринку. Незважаючи на це, довгострокові перспективи біткоїна все ще підтримуються. Є повідомлення, що перехідна команда певного кандидата співпрацює з лідерами криптоіндустрії для розробки відповідних стратегій, які можуть включати "де-банкінг" та зміни в обліковій політиці криптоактивів.

В результаті цього біткойн знову突破нув позначку 95000 доларів. Станом на момент публікації, BTC торгується по 95452 долари, а ETH — по 3183 долари.