Аналіз впливу торгової війни між Китаєм і США на цикли виробництва та інфляцію

Макроекономіка та ринкове середовище

Поточні торговельні відносини між Китаєм і США опинилися в глухому куті, обидві сторони наклали мита одна на одну, що призвело до поступового посилення економічних втрат. Позиція приблизно 80 країн світу відіграватиме ключову роль у боротьбі між Китаєм і США, особливо у питаннях ескалації торговельних суперечок та реорганізації ланцюгів постачання. Боротьба між Китаєм і США може перейти від поточної конфронтації до пошуку компромісу, підтримка світових економік визначить, чи зможуть дві сторони зменшити торговельні тертя шляхом переговорів або іншими засобами. В кінцевому підсумку стабільність та розвиток світової економіки можуть зазнати глибокого впливу від цієї боротьби.

Аналіз впливу циклів виробництва

Короткостроковий вплив (Q2-Q3 2025)

• Сильні експортні дані: Китай, В'єтнам, США мають зростання імпорту та експорту на 20%, промислове виробництво зростає.
• Споживча електроніка: поставки ПК/телефонів у 2 кварталі підвищено, але прогнозується, що зростання в 2025 році знизиться до 0%-3%.
• Текстиль та взуття: ціни на взуття зросли на 11,6%, продажі знизилися на 10%-15%.
• Автомобілі: Продажі Q2 досягли рекорду, але попит у другій половині року може знизитися.
• Тиск на запаси: підприємства накопичують товари, щоб уникнути мит, ризик накопичення запасів у Q3 зростає.

середньо- та довгостроковий вплив (Q4-2026)

• Зниження попиту: ціни на споживчу електроніку зросли на 10%-20%, у 2025 році обсяги відвантаження залишаться на рівні; експорт текстилю та взуття різко знизився, продажі автомобілів знизились.
• Реконструкція ланцюга постачання: китайські компанії переходять на ринки глобального півдня, американські компанії покладаються на північноамериканський ланцюг постачання, витрати зросли на 8%-15%.
• Циклічне зниження: у 2026 році тиск на скорочення запасів досягне піку, цикл виробництва погіршиться.

Вплив на ринок

• Ринок акцій: у короткостроковій перспективі сектор промисловості може зрости на 3%-5%, технологічні акції під тиском; у довгостроковій перспективі технологічні акції та Nasdaq можуть впасти на 5%-10%.
• Криптовалюта: у короткостроковій перспективі ризикова схильність підвищує ціни, в довгостроковій перспективі можлива корекція через звуження ліквідності, але врешті-решт може відбутися відскок через пом'якшення політики.

Ключові спостереження

• М'які дані: зверніть увагу на зміни PMI та очікувань цін у Q2-Q3.
• Тверді дані: показники експорту/зростання промислового виробництва за Q2, ступінь уповільнення після Q3.
• Фінансовий звіт: зверніть увагу на вказівки щодо митних витрат і попиту в фінансових звітах основних компаній за перший квартал.
• Політика: реакція Федеральної резервної системи на інфляцію, можливі пільги щодо мит.

Резюме

Торгові суперечки у короткостроковій перспективі стимулюють зростання експорту, але також несуть ризик накопичення запасів. У довгостроковій перспективі високі митні збори будуть стримувати попит, прискорюючи реконструкцію ланцюгів постачання та підвищуючи витрати американських компаній. У 2026 році може виникнути пік тиску на запаси та спаду циклу. Інвестори повинні уважно стежити за PMI, звітами за перший квартал та іншими показниками, обережно плануючи інвестиції в промисловість, і можуть розглянути можливості, пов'язані з ланцюгами постачання в Південно-Східній Азії.