Ласкаво просимо у дикий світ DeFi, де ліквідність є кровоносною артерією, а Uniswap V3 - остання еволюція в децентралізованій торгівлі.
Якщо ви коли-небудь занурювалися у світ DeFi, ви знаєте, що це може бути трохи заплутано. Але з Uniswap V3 ви ось-ось станете Майклом Фелпсом у наданні ліквідності.
Давайте візьмемо наші окуляри й зануримося глибше в найцікавіші інновації Uniswap V3.
!
Глава 1: Проблема старого пулу—чому нам потрібен V3
Давайте почнемо з короткого уроку історії.
У добрі старі часи Uniswap V2 ліквідність була розподілена по всьому ціновому спектру.
Ви знаєте, знамените рівняння Uniswap: x * y = k.
Не мало значення, чи був ETH за $100 чи за $10,000 – ваша ліквідність була розподілена рівномірно, як масло на тості, по всьому ціновому діапазону – який, до речі, від $0 до $∞(вічності).
Але ось у чому справа: більшу частину часу ціна активів не коливається настільки дико. Вона залишається в більш вузькому діапазоні, що означає, що багато з цієї ліквідності просто сиділо там, крутячи пальцями.
Це було дуже капітально неефективно і призвело до того, що деякі називають «витратою ліквідності». Ваш капітал не працював так важко, як міг, і ваші доходи у вигляді зборів, отриманих від надання ліквідності, відображали це. Це було як прийти на вечірку біля басейну з повним баром і діджеєм, але мати лише кілька людей, які танцюють в одному кутку.
Uniswap V3, однак, побачила цю проблему і перенесла партію туди, де відбуваються події – ввести концентровану ліквідність.
Розділ 2: Концентроване ліквідність—приведення вечірки до правильного місця
Uniswap V3 дозволяє вам точно вирішити, де надавати ліквідність, що схоже на те, як ви розташовуєте свій плавальний матрац у ідеальному місці, щоб ловити сонце. Ця концентрована ліквідність означає, що замість того, щоб розподіляти свої токени по всьому ціновому спектру від $0 до $∞, ви можете націлитися на конкретний діапазон, де, на вашу думку, відбуватиметься більшість торговельних операцій.
наприклад, якщо ви думаєте, що ETH буде торгуватися між $4,000 і $5,000 протягом наступних кількох тижнів ( цей спотовий ETF на ETH, я правий?), ви можете надати ліквідність спеціально для цього діапазону. Цей цілеспрямований підхід означає, що ваш капітал є більш ефективним – ви надаєте ліквідність саме там, де це потрібно, роблячи вас рок-зіркою ліквідності.
Але в цьому є більше, ніж просто вибір цінового діапазону.
Вам потрібно врахувати ширину вашого діапазону. Вузький діапазон може принести вищі доходи, але також супроводжується вищими ризиками – якщо ціна виходить за межі вашого діапазону, ваша ліквідність перестає заробляти комісії. З іншого боку, ширший діапазон є безпечнішим, але може розводити ваші заробітки.
Приклад часу: Кавова точка
Уявіть, що ви управляєте еспресо-стендом на людному пляжі.
У Uniswap V2 ви б організували свій стенд вздовж усього пляжу – з сходу на захід, покриваючи милі піску. Але лише невелика ділянка пляжу має людей, які жадають кофеїну ( це те солодке місце біля серфінг-магазину ). Більшість вашої кави залишається недоторканою, а ви платите оренду за пляжний простір, яким ніхто не користується.
з Uniswap V3 ви можете зосередити свою позицію прямо там, де збираються серфери. Більше клієнтів, які страждають від нестачі кофеїну, тепер у вас під рукою, і ви продаєте каву так, ніби завтрашнього дня не існує.
Це концентрована ліквідність в дії – більше прибутку, менше витрат.
Глава 3: Тики—Будівельні Блоки Сконцентрованої Ліквідності
Ми торкнулися того, як ви можете встановити свій власний діапазон ліквідності, але тепер настав час зосередитися на тонких деталях – давайте поговоримо про тики.
Думайте про тики як про крихітні будівельні блоки, які складають велику головоломку цінових діапазонів у Uniswap V3.
Вони можуть бути маленькими, але вони є важливими для функціонування протоколу.
Що таке ‘The Tick’?
Тики подібні до ступенів на драбині, кожен з яких представляє собою конкретну цінову точку в широкому діапазоні можливих цін у ліквідному пулі.
Коли ви обираєте діапазон для своєї ліквідності, ви фактично вирішуєте, на яких сходинках цієї драбини ви хочете розмістити свої кошти. Кожен тик відповідає певному значенню sqrtPriceX96 (більше про це пізніше), що, оглядаючись назад, є тим, як Uniswap V3 представляє ціни.
Простіше кажучи, тики ділять увесь ціновий діапазон торгової пари на керовані, дискретні інтервали. Ці інтервали дозволяють вам зосередити свою ліквідність у певному діапазоні, а не розпорошувати її по всьому ціновому спектру.
Як працюють тики на практиці
Уявіть, що ви надаєте ліквідність для пари ETH/USDC, і ви вирішили зосередити свою ліквідність між $1,500 і $2,000.
Uniswap V3 відобразить цей діапазон на серію тиків, кожен з яких представляє собою невеликий крок у ціновій подорожі від $1,500 до $2,000. Коли відбуваються угоди та ціна змінюється, Uniswap обчислює точний тик, в який потрапляє поточна ціна, і відповідно коригує вашу ліквідність.
Якщо ціна знаходиться в межах вашого вибраного діапазону, ваша ліквідність активна і заробляє комісії. Але якщо ціна виходить за межі цього діапазону, ваша ліквідність фактично "вийшла з ринку" до того часу, поки ціна не повернеться в межах вашого діапазону.
Чому важливі тики
Тики дають вам точний контроль над тим, де розгорнута ваша ліквідність.
Замість того, щоб пасивно надавати ліквідність на широкому спектрі, ви можете зосередитися на найбільш прибуткових цінових точках, оптимізуючи свої доходи. Чим тонше крок ціни, тим більше деталізованого контролю ви маєте над своїми ліквідними позиціями.
Однак з великою контролю приходить потреба в активному управлінні.
Оскільки ціни можуть швидко змінюватися, особливо на волатильних ринках, ви можете виявити, що вам потрібно частіше коригувати свої тики, щоб зберегти свою ліквідність у грі. Тут зосереджена ліквідність проявляє свої переваги, дозволяючи вам максимізувати ефективність капіталу, але також вимагаючи, щоб ви залишалися в курсі ринкових рухів.
Отже, наступного разу, коли ви налаштовуєте позицію ліквідності на Uniswap V3, витратьте мить, щоб оцінити скромний тик. Це непомітний герой, який робить магію концентрованої ліквідності Uniswap V3 можливою, надаючи вам інструменти для точного налаштування вашої стратегії та глибшого занурення у DeFi пул.
Розділ 4: Запобігання тимчасовим втратам – Великий втеча
Тепер давайте поговоримо про лякаючого персонажа в кімнаті – тимчасові втрати.
Якщо ви коли-небудь надавали ліквідність, ви знаєте цей страх занадто добре. Але не хвилюйтеся, Uniswap V3 має для вас кілька хитрощів, щоб контролювати ці втрати.
Що таке імперманентні втрати?
Перед тим, як ми розглянемо, як V3 допомагає, давайте швидко згадаємо, що таке імперманентні втрати.
Коли ви надаєте ліквідність, ви, по суті, тримаєте мікс з двох активів, таких як ETH та USDC. Якщо ціна одного активу змінюється відносно іншого, вартість вашої ліквідної позиції може зменшитися, навіть якщо загальна вартість пулу зростає. Ця втрата є ‘тимчасовою’, тобто не постійною, вона стає постійною лише в тому випадку, якщо ви знімете свою ліквідність до того, як ціна повернеться на свій початковий рівень.
Як V3 MitiGates непостійні втрати
З концентрованою ліквідністю Uniswap V3 ви маєте більше контролю над тим, де ваша ліквідність активна. Вибираючи вужчий діапазон цін, ви зменшуєте ризик цінових коливань, які можуть призвести до тимчасових втрат. Якщо ринкова ціна виходить за межі вибраного вами діапазону, ваша ліквідність більше не активна, що означає, що ви не піддаєтеся подальшим змінам цін і, отже, менше тимчасових втрат.
Однак є компроміс. Якщо ціна виходить за межі вашого діапазону, ви більше не отримуєте комісії. Але хороша новина в тому, що ви також не втрачаєте гроші – ваша ліквідність просто залишається там, у безпеці, поки ціна не повернеться до вашого діапазону.
Розширена стратегія: Активне управління ліквідністю
Однією з найкрутіших речей в Uniswap V3 є те, що вона заохочує активне управління ліквідністю.
Замість того, щоб налаштовувати свою ліквідність і забувати про неї, ви можете моніторити ринок і коригувати свій діапазон у міру необхідності. Це може бути особливо корисно на волатильних ринках, де ціни швидко змінюються, і контроль за вашими ліквідними позиціями може допомогти вам уникнути імперманентних втрат і максимізувати ваші прибутки.
Розділ 5: Чари sqrtPriceX96: Математика ніколи не виглядала так добре
Якщо Uniswap V3 був би стравою, sqrtPriceX96 був би секретним соусом, який об'єднує все.
Це може звучати як загадкова математична формула, але насправді це одна з основних інновацій, які роблять Uniswap V3 таким потужним.
Давайте розберемо це.
Що таке sqrtPriceX96?
Простими словами, sqrtPriceX96 означає квадратний корінь з ціни, помножений на 296 (, що є просто великим числом ). Тепер ви, можливо, запитуєте, навіщо комусь потрібно обчислювати квадратний корінь з ціни і чому його слід множити на таке велике число?
Ось у чому справа:
Uniswap V3 використовує унікальний спосіб представлення цін у протоколі, що спрощує обробку великих діапазонів значень з високою точністю.
Використовуючи квадратний корінь ціни, Uniswap може ефективно та точно обчислити кількість токенів, що беруть участь в обмінах та наданні ліквідності, особливо при роботі з незначними різницями цін у великих діапазонах.
Чому sqrtPriceX96 є важливим
У Uniswap V3 кожен рух ціни в межах тика ( пам'ятаєте ці цінові діапазони, про які ми говорили? ) виражається за допомогою sqrtPriceX96. Цей підхід дозволяє протоколу обробляти зміни цін дуже детально, забезпечуючи, щоб кожна угода та кожне коригування ліквідності були точними.
Але чому множення на 296?
Ось де відбувається магія.
Множення на це велике число дозволяє протоколу зберігати ці значення як цілі числа, а не дробові (Solidity, мова програмування, на якій написано Uniswap V3 та багато інших DeFi протоколів на Ethereum, не має підтримки дробових чисел. Ви не можете написати 3.142 в Solidity), що робить математичні операції набагато ефективнішими на Ethereum Virtual Machine (EVM).
Ця ефективність є вирішальною для зменшення витрат на газ, що є великим виграшем для кожного, хто використовує протокол.
Як все це поєднується
Отже, коли ви надаєте ліквідність або виконуєте угоду на Uniswap V3, протокол використовує sqrtPriceX96 за лаштунками, щоб визначити, скільки кожного токена ви отримаєте, скільки кожного токена ви надасте та як зміниться ціна.
Це секретний інгредієнт, який забезпечує безперебійну роботу всього, гарантуючи, що ви отримаєте найбільш точні результати з мінімальним споживанням газу.
Реальний приклад
Уявіть, що ви надаєте ліквідність у діапазоні, де ціна ETH знаходиться між $1,000 і $2,000.
Замість того, щоб безпосередньо працювати з цими числами, Uniswap V3 використовує sqrtPriceX96 для представлення цього діапазону в значно більш зручному форматі. Коли хтось здійснює торгівлю, яка змінює ціну з $1,500 до $1,600, протокол використовує sqrtPriceX96 для розрахунку точного впливу на вашу ліквідність, до найменшої частки.
Ця точність дозволяє Uniswap V3 пропонувати таку тонку настройку вашої ліквідності, даючи можливість захопити кожен шматочок вартості з обраних вами цінових діапазонів, не витрачаючи жодної краплі газу.
sqrtPriceX96 може звучати складно, але насправді це лише хитрий спосіб забезпечити, щоб Uniswap V3 працював як добре налагоджена машина. Використовуючи квадратний корінь цін і множачи на велике число, протокол забезпечує, що кожен розрахунок є точним, ефективним і економічно вигідним.
Отже, наступного разу, коли ви зануритесь у DeFi басейн, ви будете знати, що секретний інгредієнт успіху Uniswap V3 полягає в розумній математиці та трохи інженерної магії.
Розділ 6: Користувацькі рівні зборів – Виберіть свої переваги біля басейну
У Uniswap V3 ви не тільки можете вибрати свій діапазон ліквідності – ви також можете вибрати свій рівень комісії. Це велике удосконалення порівняно з V2, де була лише одна стандартна комісія для всіх.
Тепер ви можете налаштувати свої комісії відповідно до вашої толерантності до ризику та стилю торгівлі.
Як працюють платіжні категорії
Uniswap V3 пропонує три основні рівні комісії:
0.05%
0.3%, і
1%
Чим нижчий збір, тим конкурентоспроможніші ваші ціни, що може залучити більше угод. Чим вищий збір, тим більше ви заробляєте з кожної угоди, але це може призвести до меншої кількості угод, якщо збори занадто високі.
Наприклад:
Якщо ви надаєте ліквідність для пари стейблкоїнів, таких як USDC/USDT, ви можете вибрати найнижчий рівень комісії (0.05%), оскільки ціна навряд чи буде сильно коливатися (, я маю на увазі, давайте подивимося правді в очі, USDC та USDT – це стейблкоїни, вони прив'язані до долара США, і їхні ціни, як правило, коливаються між $0.97 – $1.01), а трейдери, швидше за все, будуть шукати найнижчі комісії.
З іншого боку, якщо ви надаєте ліквідність для більш волатильної пари, як-от ETH/DAI, ви можете обрати рівень 0,3% або 1%, щоб максимізувати свої заробітки з кожної угоди.
Стратегічна порада: Відповідність рівню комісії
Ось де все стає цікавим:
Ви можете поєднувати різні рівні зборів з вашими діапазонами ліквідності. Можливо, ви надаєте невелику кількість ліквідності на найнижчому рівні зборів для найвужчого діапазону (високий ризик, висока винагорода) і більшу кількість на вищому рівні зборів для ширшого діапазону (нижчий ризик, стабільний прибуток).
Ця гнучкість дозволяє вам точно налаштувати вашу стратегію відповідно до ваших цілей та поточних умов ринку.
Розділ 7: Невзаємозамінна ліквідність – Ваш індивідуальний пул-флот
У Uniswap V2 ліквідні позиції були взаємозамінними – один токен LP був таким же, як і будь-який інший. Але Uniswap V3 змінює правила гри з неперемінними ліквідними позиціями. Кожна позиція унікальна, як ваш власний кастомний надувний круг, з вашим ім'ям на ньому.
Що таке нефункціональна ліквідність?
У V3 кожна ліквідна позиція представлена NFT (неконвертованим токеном).
Цей NFT містить усі деталі вашої позиції: активи, які ви надали, ціновий діапазон, рівень комісії та інше. Ця унікальність означає, що ви можете торгувати, продавати або навіть використовувати свою ліквідність як заставу в інших DeFi протоколах.
Переваги нефунгібільної ліквідності
Невзаємозамінна ліквідність відкриває світ можливостей.
По-перше, це означає більшу гнучкість і контроль над вашою ліквідністю. Ви можете налаштувати свої позиції відповідно до вашої стратегії, і у вас є можливість торгувати ними на вторинних ринках, якщо ви хочете вивести кошти або перемістити свою ліквідність в інше місце.
Більше того, оскільки ваша позиція є NFT, її легко відстежувати та керувати нею. Ви можете точно бачити, скільки ви заробляєте на комісіях, скільки ліквідності у вас є в кожному діапазоні, і вносити корективи за потреби. Це як мати персоналізовану панель управління для вашої стратегії DeFi.
Розділ 8: Активне управління ліквідністю – Будьте своїм власним менеджером пула
Однією з найбільших змін в Uniswap V3 є перехід до активного управління ліквідністю.
На відміну від V2, де ви могли налаштувати свою ліквідність і забути про це, V3 закликає вас залишатися залученим до ринку та коригувати свої позиції за потреби.
Чому важливе активне управління
Активне управління ліквідністю є вирішальним для максимізації ваших доходів і мінімізації ризиків. Регулярно моніторячи ринок і коригуючи свій діапазон ліквідності, ви можете скористатися коливаннями цін і уникнути потрапляння на неправильну сторону угоди.
Наприклад, якщо ви бачите, що ціна ETH зростає (, що спотовий ETF на ETH дуже добре впливає на ціну ETH ), ви можете захотіти звузити свій діапазон ліквідності, щоб отримати більше зборів від цього руху. Або, якщо ринок особливо волатильний, ви можете розширити свій діапазон, щоб зменшити своє підвищене ризик тимчасових втрат.
Інструменти для активного управління
На щастя, вам не потрібно самостійно керувати своєю ліквідністю. Є багато інструментів і платформ, які можуть допомогти вам відстежувати ринок, аналізувати тенденції та коригувати свої позиції.
Деякі протоколи DeFi навіть пропонують автоматизовані стратегії, які можуть перерозподілити вашу ліквідність на основі попередньо встановлених правил, що робить активне управління простішим і ефективнішим.
Розділ 9: Етикет на вечірці в басейні – Кращі практики для Uniswap V3
На даний момент ви, напевно, відчуваєте себе досить впевнено у своїх навичках надання ліквідності. Але перш ніж ви зануритесь у це, давайте розглянемо деякі найкращі практики, щоб ви могли максимально використовувати Uniswap V3.
1.) Почніть з малого і збільшуйте обсяги – Uniswap V3 є потужним, але також і складним. Якщо ви новачок на платформі, почніть з невеликої кількості ліквідності, щоб звикнути до справи. Коли ви станете більш впевненими у функціях і стратегіях, ви зможете збільшити свої позиції.
2.) Диверсифікуйте свою ліквідність – Не кладьте всі свої яйця в один кошик – або всю свою ліквідність в один діапазон. Диверсифікація ваших позицій по різних діапазонах, тарифних категоріях і навіть парах активів може допомогти розподілити ваш ризик і збільшити шанси на отримання стабільних зборів.
3.) Регулярно слідкуйте за ринком – Активне управління означає бути в курсі ринку. Слідкуйте за змінами цін, обсягами торгівлі та ринковими тенденціями, щоб забезпечити правильне розташування вашої ліквідності в потрібний час. Встановлюйте сповіщення, використовуйте аналітичні інструменти та не бійтеся вносити корективи за потреби.
4.) Використовуйте зовнішні інструменти та ресурси – Є безліч ресурсів, доступних для того, щоб допомогти вам досягти успіху в Uniswap V3. Від аналітичних платформ до інструментів управління ліквідністю, скористайтеся всім, що у вас є під рукою. Чим більше інформації та підтримки ви маєте, тим більші шанси приймати розумні, прибуткові рішення.
5.) Розумійте ризики – Як і з будь-якими інвестиціями, надання ліквідності має свої ризики. Тимчасові втрати, волатильність ринку та інші фактори можуть вплинути на ваші доходи. Переконайтеся, що ви розумієте ці ризики та маєте стратегію для їх управління.
Розділ 10: Розширені Оракули – Фортунателі біля басейну
Уявіть, що ви на вечірці біля басейну, і хтось стверджує, що може передбачити наступну велику хвилю, перш ніж вона вдарить.
Це в основному те, що розширені оркли Uniswap V3 роблять для простору DeFi – вони забезпечують кришально чистий погляд на цінові тенденції, допомагаючи вам приймати обґрунтовані рішення.
Але на відміну від ворожок біля басейну, ці оракули не покладаються на вгадування – вони побудовані на міцній математиці та розумному інженерінгу.
Що таке Оракули в Uniswap V3?
У контексті Uniswap, оркли - це системи, що надають надійні дані про ціни активів у ліквідному пулі. Вони не є унікальними для Uniswap, але оркли V3 особливі, оскільки були оптимізовані для ефективності та точності.
Вони надають вам доступ до середніх цін, зважених за часом (TWAPs), які є суттєвими для різних DeFi застосувань, включаючи кредитування, позичання та автоматизовані торгові стратегії.
Як працюють розширені оракули V3?
Uniswap V2 вже мав оракули, але версія V3 піднімає це на кілька рівнів.
Ось як вони працюють:
1.) Середньозважені ціни за часом (TWAPs) – Замість того, щоб надавати вам єдиний ціновий момент, який може бути нестабільним і легко маніпульованим, оракули V3 обчислюють середню ціну активу за певний період часу. Цей метод згладжує короткострокові коливання і дає більш стабільний погляд на цінові тренди.
2.) Кумулятивне накопичення ціни – Кожного разу, коли хтось взаємодіє з пулом (, наприклад, здійснюючи торгівлю), Uniswap V3 оновлює свій ціновий оркул, додаючи поточне sqrtPriceX96 до кумулятивної суми. Ця сума представляє загальний рух ціни з часом. Коли ви хочете дізнатися середню ціну за конкретний період, оркул просто дивиться на різницю між кумулятивними цінами на початку та в кінці цього періоду і ділить її на минулий час. Цей метод є як ефективним, так і точним, мінімізуючи потребу в складних розрахунках під час кожної взаємодії.
3.) Ефективність газу – Оракли V3 розроблені так, щоб бути набагато більш ефективними з точки зору витрат газу, ніж їх попередники. Використовуючи підхід кумулятивної ціни, протокол зменшує кількість необхідних обчислень в мережі, що, в свою чергу, знижує витрати на газ, пов'язані з отриманням цінових даних. Це робить ці розвинені оракли доступними для більшої кількості користувачів і застосунків, без побоювання високих транзакційних зборів.
Чому ці оракули важливі?
Розширені оракули є основою багатьох DeFi протоколів, які покладаються на точні та надійні дані про ціни.
Ось чому вони важливі:
Управління ризиками – У платформах кредитування та позик, TWAPs допомагають забезпечити належну заставу позик. Використовуючи згладжену ціну, протокол може запобігти раптовим ліквідаціям, викликаним короткостроковими стрибками або падіннями цін.
Автоматизовані стратегії – Для автоматизованих торгових стратегій доступ до надійного TWAP означає, що ви можете здійснювати угоди на основі реальних трендів, а не реагувати на миттєві коливання цін. Це може призвести до кращих результатів і більш стабільних прибутків.
Зменшення маніпуляцій – Оскільки TWAPs розраховуються протягом більш тривалого періоду, вони менш піддаються маніпуляціям. Це робить екосистему DeFi більш безпечною та надійною для всіх учасників.
Реальний приклад
Припустимо, ви створюєте DeFi платформу для кредитування, яка використовує ETH як заставу.
Ви не хочете покладатися на точну ціну ETH в один момент часу, оскільки це може призвести до волатильних коливань вартості забезпечення та непотрібних ліквідацій. Натомість ви використовуєте оракул Uniswap V3, щоб отримати TWAP, який надає середню ціну ETH за останню годину. Ця більш стабільна ціна допомагає забезпечити, щоб позичальники не були несправедливо ліквідовані через тимчасові коливання цін, що робить вашу платформу більш надійною та зручною для користувачів.
Просунуті оркли Uniswap V3 схожі на ворожок біля басейну, яким ви насправді можете довіряти. Забезпечуючи середні ціни з урахуванням часу з високою газовою ефективністю та стійкістю до маніпуляцій, ці оркли є необхідними інструментами для тих, хто працює у сфері DeFi. Незалежно від того, чи ви управляєте ризиками, розробляєте автоматизовані стратегії або просто потребуєте надійних цінових даних, оркли Uniswap V3 завжди готові допомогти.
Отже, наступного разу, коли ви будете плескатися в басейні DeFi, пам'ятайте, що за цим стоїть більше, ніж здається на перший погляд. За сценою ці передові оракули працюють над тим, щоб все працювало без збоїв, допомагаючи вам приймати більш розумні та обґрунтовані рішення.
Розділ 11: Бізнес-ліцензія – Утримання пулу ексклюзивним
Отже, ви чули про всі класні функції Uniswap V3 і думаєте про те, щоб запустити власну децентралізовану біржу (DEX)?
Ну, не так швидко!
Основне програмне забезпечення Uniswap V3 покрите Ліцензією на Бізнес Джерело (BSL) протягом перших двох років після запуску. Це означає, що ви не можете просто скопіювати код і почати свою власну вечірку з пулом – принаймні, не без певної юридичної документації.
Що таке BSL?
Ліцензія на джерело бізнесу є способом Uniswap захистити свою важку працю, водночас заохочуючи інновації.
Протягом перших двох років вам потрібна ліцензія, якщо ви хочете комерційно використовувати кодову базу V3. Після цього періоду код стає повністю відкритим і безкоштовним для використання всіма, як і V2 раніше.
Чому це важливо
Ця ліцензія допомагає забезпечити винагороду команді Uniswap за їх інновації, одночасно даючи спільноті час для дослідження та розробки функцій V3. Вона також створює певний бар'єр навколо V3, тому ви деякий час плаваєте в ексклюзивних водах, перш ніж всі інші зможуть стрибнути.
Висновок: Зануртеся і зробіть сплеск
Uniswap V3, запущений ще в 2021 році.
Воно не просто занурило пальці у води DeFi – воно стрибнуло з розгону, зробивши величезний сплеск з такими інноваціями, як концентрована ліквідність, налаштовувані рівні комісій, нефунгібельні ліквідні позиції, розвинені оркли та навіть бізнес-ліцензія для захисту своєї революційної технології. Це змінило гру, надаючи постачальникам ліквідності більше контролю, ефективності та потенціалу прибутку, ніж будь-коли раніше.
Але, як і на будь-якій вечірці біля басейну, є кілька хвиль, які потрібно згладити.
Зона сплеску: Виклики Uniswap V3
Хоча V3 принесла хвилю інновацій, вона не обійшлася без своїх викликів.
Управління вашою ліквідністю у V3 вимагає активного підходу – автокомпундування немає, тому вам потрібно буде вручну знімати та повторно вкладати ваші кошти, коли ціна виходить за межі обраного вами діапазону. І говорячи про цінові діапазони, статична природа цих діапазонів означає, що вам потрібно залишатися уважним, постійно коригуючи, щоб встигати за ринком.
Це може відчуватися як гра в «бійку з кротами», де ви завжди переслідуєте наступне найкраще місце для розміщення вашої ліквідності.
На щастя, вам не потрібно діяти наодинці. Вступайте в гру концентрованих менеджерів ліквідності (CLMs), таких як Beefy Finance, які виступають вашими рятувальниками біля басейну, займаючись усіма тонкощами управління ліквідністю за невелику плату. Вони налаштують ваші позиції, оптимізують ваші доходи і дозволять вам зосередитися на насолоді вечіркою без постійного занепокоєння про те, щоб ваша ліквідність була в правильному місці.
Але почекайте… Що з UniV4?
Тільки коли ви думали, що вечірка в басейні не може стати кращою, Uniswap Labs готується представити Uniswap V4 – який з'явиться пізніше в 2024 році!
Так, наступна еволюція Uniswap вже на горизонті, і вона має на меті подолати деякі обмеження V3, одночасно впроваджуючи безліч нових функцій, які зроблять надання ліквідності ще більш динамічним, гнучким та вигідним.
Налаштовувані хуки, що дозволяють більш автоматизоване та динамічне управління ліквідністю.
Уявіть світ, де вам більше не потрібно вручну коригувати свої позиції, коли ринок змінюється – UniV4 може зробити це за вас. Динамічне ціноутворення, оптимізація газу і, можливо, навіть розумніші стратегії, які автоматично підтримують вашу ліквідність у найприбутковіших зонах, все це доступно в UniV4. І з новими моделями ліцензування та покращеними функціями безпеки, UniV4 формує найбільшу хвилю досі.
Майбутнє є рідким
UniV4 збирається взяти все, що вам подобається у V3, і підняти це на 11.
Чи ви досвідчений ветеран DeFi, чи лише починаєте, наступна хвиля інновацій наближається, і вона буде великою.
Отже, якщо вам сподобалося глибоке занурення в Uniswap V3, тримайте свої окуляри на місці та вуха на землі. Майбутнє DeFi більш текуче, динамічне та потужне, ніж коли-небудь, і ви запрошені зробити сплеск, коли UniV4 потрапить у басейн пізніше цього року [2024].
Залишайтеся на зв'язку, адже найкраще ще попереду.
Відмова від відповідальності: У створенні цього посібника не використовувалися або не постраждали жодні фактичні пулі. Але ваш ліквідний пул може стати трохи кращим.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
ПЕРСПЕКТИВА РОЗРОБНИКА | Плавання з великими рибами – Глибоке занурення в магію ліквідності Uniswap V3
Ласкаво просимо у дикий світ DeFi, де ліквідність є кровоносною артерією, а Uniswap V3 - остання еволюція в децентралізованій торгівлі.
Якщо ви коли-небудь занурювалися у світ DeFi, ви знаєте, що це може бути трохи заплутано. Але з Uniswap V3 ви ось-ось станете Майклом Фелпсом у наданні ліквідності.
Давайте візьмемо наші окуляри й зануримося глибше в найцікавіші інновації Uniswap V3.
!
Глава 1: Проблема старого пулу—чому нам потрібен V3
Давайте почнемо з короткого уроку історії.
У добрі старі часи Uniswap V2 ліквідність була розподілена по всьому ціновому спектру.
Ви знаєте, знамените рівняння Uniswap: x * y = k.
Не мало значення, чи був ETH за $100 чи за $10,000 – ваша ліквідність була розподілена рівномірно, як масло на тості, по всьому ціновому діапазону – який, до речі, від $0 до $∞(вічності).
Але ось у чому справа: більшу частину часу ціна активів не коливається настільки дико. Вона залишається в більш вузькому діапазоні, що означає, що багато з цієї ліквідності просто сиділо там, крутячи пальцями.
Це було дуже капітально неефективно і призвело до того, що деякі називають «витратою ліквідності». Ваш капітал не працював так важко, як міг, і ваші доходи у вигляді зборів, отриманих від надання ліквідності, відображали це. Це було як прийти на вечірку біля басейну з повним баром і діджеєм, але мати лише кілька людей, які танцюють в одному кутку.
Uniswap V3, однак, побачила цю проблему і перенесла партію туди, де відбуваються події – ввести концентровану ліквідність.
Розділ 2: Концентроване ліквідність—приведення вечірки до правильного місця
Uniswap V3 дозволяє вам точно вирішити, де надавати ліквідність, що схоже на те, як ви розташовуєте свій плавальний матрац у ідеальному місці, щоб ловити сонце. Ця концентрована ліквідність означає, що замість того, щоб розподіляти свої токени по всьому ціновому спектру від $0 до $∞, ви можете націлитися на конкретний діапазон, де, на вашу думку, відбуватиметься більшість торговельних операцій.
наприклад, якщо ви думаєте, що ETH буде торгуватися між $4,000 і $5,000 протягом наступних кількох тижнів ( цей спотовий ETF на ETH, я правий?), ви можете надати ліквідність спеціально для цього діапазону. Цей цілеспрямований підхід означає, що ваш капітал є більш ефективним – ви надаєте ліквідність саме там, де це потрібно, роблячи вас рок-зіркою ліквідності.
Але в цьому є більше, ніж просто вибір цінового діапазону.
Вам потрібно врахувати ширину вашого діапазону. Вузький діапазон може принести вищі доходи, але також супроводжується вищими ризиками – якщо ціна виходить за межі вашого діапазону, ваша ліквідність перестає заробляти комісії. З іншого боку, ширший діапазон є безпечнішим, але може розводити ваші заробітки.
Приклад часу: Кавова точка
Уявіть, що ви управляєте еспресо-стендом на людному пляжі.
У Uniswap V2 ви б організували свій стенд вздовж усього пляжу – з сходу на захід, покриваючи милі піску. Але лише невелика ділянка пляжу має людей, які жадають кофеїну ( це те солодке місце біля серфінг-магазину ). Більшість вашої кави залишається недоторканою, а ви платите оренду за пляжний простір, яким ніхто не користується.
з Uniswap V3 ви можете зосередити свою позицію прямо там, де збираються серфери. Більше клієнтів, які страждають від нестачі кофеїну, тепер у вас під рукою, і ви продаєте каву так, ніби завтрашнього дня не існує.
Це концентрована ліквідність в дії – більше прибутку, менше витрат.
Глава 3: Тики—Будівельні Блоки Сконцентрованої Ліквідності
Ми торкнулися того, як ви можете встановити свій власний діапазон ліквідності, але тепер настав час зосередитися на тонких деталях – давайте поговоримо про тики.
Думайте про тики як про крихітні будівельні блоки, які складають велику головоломку цінових діапазонів у Uniswap V3.
Вони можуть бути маленькими, але вони є важливими для функціонування протоколу.
Що таке ‘The Tick’?
Тики подібні до ступенів на драбині, кожен з яких представляє собою конкретну цінову точку в широкому діапазоні можливих цін у ліквідному пулі.
Коли ви обираєте діапазон для своєї ліквідності, ви фактично вирішуєте, на яких сходинках цієї драбини ви хочете розмістити свої кошти. Кожен тик відповідає певному значенню sqrtPriceX96 (більше про це пізніше), що, оглядаючись назад, є тим, як Uniswap V3 представляє ціни.
Простіше кажучи, тики ділять увесь ціновий діапазон торгової пари на керовані, дискретні інтервали. Ці інтервали дозволяють вам зосередити свою ліквідність у певному діапазоні, а не розпорошувати її по всьому ціновому спектру.
Як працюють тики на практиці
Уявіть, що ви надаєте ліквідність для пари ETH/USDC, і ви вирішили зосередити свою ліквідність між $1,500 і $2,000.
Uniswap V3 відобразить цей діапазон на серію тиків, кожен з яких представляє собою невеликий крок у ціновій подорожі від $1,500 до $2,000. Коли відбуваються угоди та ціна змінюється, Uniswap обчислює точний тик, в який потрапляє поточна ціна, і відповідно коригує вашу ліквідність.
Якщо ціна знаходиться в межах вашого вибраного діапазону, ваша ліквідність активна і заробляє комісії. Але якщо ціна виходить за межі цього діапазону, ваша ліквідність фактично "вийшла з ринку" до того часу, поки ціна не повернеться в межах вашого діапазону.
Чому важливі тики
Тики дають вам точний контроль над тим, де розгорнута ваша ліквідність.
Замість того, щоб пасивно надавати ліквідність на широкому спектрі, ви можете зосередитися на найбільш прибуткових цінових точках, оптимізуючи свої доходи. Чим тонше крок ціни, тим більше деталізованого контролю ви маєте над своїми ліквідними позиціями.
Однак з великою контролю приходить потреба в активному управлінні.
Оскільки ціни можуть швидко змінюватися, особливо на волатильних ринках, ви можете виявити, що вам потрібно частіше коригувати свої тики, щоб зберегти свою ліквідність у грі. Тут зосереджена ліквідність проявляє свої переваги, дозволяючи вам максимізувати ефективність капіталу, але також вимагаючи, щоб ви залишалися в курсі ринкових рухів.
Отже, наступного разу, коли ви налаштовуєте позицію ліквідності на Uniswap V3, витратьте мить, щоб оцінити скромний тик. Це непомітний герой, який робить магію концентрованої ліквідності Uniswap V3 можливою, надаючи вам інструменти для точного налаштування вашої стратегії та глибшого занурення у DeFi пул.
Розділ 4: Запобігання тимчасовим втратам – Великий втеча
Тепер давайте поговоримо про лякаючого персонажа в кімнаті – тимчасові втрати.
Якщо ви коли-небудь надавали ліквідність, ви знаєте цей страх занадто добре. Але не хвилюйтеся, Uniswap V3 має для вас кілька хитрощів, щоб контролювати ці втрати.
Що таке імперманентні втрати?
Перед тим, як ми розглянемо, як V3 допомагає, давайте швидко згадаємо, що таке імперманентні втрати.
Коли ви надаєте ліквідність, ви, по суті, тримаєте мікс з двох активів, таких як ETH та USDC. Якщо ціна одного активу змінюється відносно іншого, вартість вашої ліквідної позиції може зменшитися, навіть якщо загальна вартість пулу зростає. Ця втрата є ‘тимчасовою’, тобто не постійною, вона стає постійною лише в тому випадку, якщо ви знімете свою ліквідність до того, як ціна повернеться на свій початковий рівень.
Як V3 MitiGates непостійні втрати
З концентрованою ліквідністю Uniswap V3 ви маєте більше контролю над тим, де ваша ліквідність активна. Вибираючи вужчий діапазон цін, ви зменшуєте ризик цінових коливань, які можуть призвести до тимчасових втрат. Якщо ринкова ціна виходить за межі вибраного вами діапазону, ваша ліквідність більше не активна, що означає, що ви не піддаєтеся подальшим змінам цін і, отже, менше тимчасових втрат.
Однак є компроміс. Якщо ціна виходить за межі вашого діапазону, ви більше не отримуєте комісії. Але хороша новина в тому, що ви також не втрачаєте гроші – ваша ліквідність просто залишається там, у безпеці, поки ціна не повернеться до вашого діапазону.
Розширена стратегія: Активне управління ліквідністю
Однією з найкрутіших речей в Uniswap V3 є те, що вона заохочує активне управління ліквідністю.
Замість того, щоб налаштовувати свою ліквідність і забувати про неї, ви можете моніторити ринок і коригувати свій діапазон у міру необхідності. Це може бути особливо корисно на волатильних ринках, де ціни швидко змінюються, і контроль за вашими ліквідними позиціями може допомогти вам уникнути імперманентних втрат і максимізувати ваші прибутки.
Розділ 5: Чари sqrtPriceX96: Математика ніколи не виглядала так добре
Якщо Uniswap V3 був би стравою, sqrtPriceX96 був би секретним соусом, який об'єднує все.
Це може звучати як загадкова математична формула, але насправді це одна з основних інновацій, які роблять Uniswap V3 таким потужним.
Давайте розберемо це.
Що таке sqrtPriceX96?
Простими словами, sqrtPriceX96 означає квадратний корінь з ціни, помножений на 296 (, що є просто великим числом ). Тепер ви, можливо, запитуєте, навіщо комусь потрібно обчислювати квадратний корінь з ціни і чому його слід множити на таке велике число?
Ось у чому справа:
Uniswap V3 використовує унікальний спосіб представлення цін у протоколі, що спрощує обробку великих діапазонів значень з високою точністю.
Використовуючи квадратний корінь ціни, Uniswap може ефективно та точно обчислити кількість токенів, що беруть участь в обмінах та наданні ліквідності, особливо при роботі з незначними різницями цін у великих діапазонах.
Чому sqrtPriceX96 є важливим
У Uniswap V3 кожен рух ціни в межах тика ( пам'ятаєте ці цінові діапазони, про які ми говорили? ) виражається за допомогою sqrtPriceX96. Цей підхід дозволяє протоколу обробляти зміни цін дуже детально, забезпечуючи, щоб кожна угода та кожне коригування ліквідності були точними.
Але чому множення на 296?
Ось де відбувається магія.
Множення на це велике число дозволяє протоколу зберігати ці значення як цілі числа, а не дробові (Solidity, мова програмування, на якій написано Uniswap V3 та багато інших DeFi протоколів на Ethereum, не має підтримки дробових чисел. Ви не можете написати 3.142 в Solidity), що робить математичні операції набагато ефективнішими на Ethereum Virtual Machine (EVM).
Ця ефективність є вирішальною для зменшення витрат на газ, що є великим виграшем для кожного, хто використовує протокол.
Як все це поєднується
Отже, коли ви надаєте ліквідність або виконуєте угоду на Uniswap V3, протокол використовує sqrtPriceX96 за лаштунками, щоб визначити, скільки кожного токена ви отримаєте, скільки кожного токена ви надасте та як зміниться ціна.
Це секретний інгредієнт, який забезпечує безперебійну роботу всього, гарантуючи, що ви отримаєте найбільш точні результати з мінімальним споживанням газу.
Реальний приклад
Уявіть, що ви надаєте ліквідність у діапазоні, де ціна ETH знаходиться між $1,000 і $2,000.
Замість того, щоб безпосередньо працювати з цими числами, Uniswap V3 використовує sqrtPriceX96 для представлення цього діапазону в значно більш зручному форматі. Коли хтось здійснює торгівлю, яка змінює ціну з $1,500 до $1,600, протокол використовує sqrtPriceX96 для розрахунку точного впливу на вашу ліквідність, до найменшої частки.
Ця точність дозволяє Uniswap V3 пропонувати таку тонку настройку вашої ліквідності, даючи можливість захопити кожен шматочок вартості з обраних вами цінових діапазонів, не витрачаючи жодної краплі газу.
sqrtPriceX96 може звучати складно, але насправді це лише хитрий спосіб забезпечити, щоб Uniswap V3 працював як добре налагоджена машина. Використовуючи квадратний корінь цін і множачи на велике число, протокол забезпечує, що кожен розрахунок є точним, ефективним і економічно вигідним.
Отже, наступного разу, коли ви зануритесь у DeFi басейн, ви будете знати, що секретний інгредієнт успіху Uniswap V3 полягає в розумній математиці та трохи інженерної магії.
Розділ 6: Користувацькі рівні зборів – Виберіть свої переваги біля басейну
У Uniswap V3 ви не тільки можете вибрати свій діапазон ліквідності – ви також можете вибрати свій рівень комісії. Це велике удосконалення порівняно з V2, де була лише одна стандартна комісія для всіх.
Тепер ви можете налаштувати свої комісії відповідно до вашої толерантності до ризику та стилю торгівлі.
Як працюють платіжні категорії
Uniswap V3 пропонує три основні рівні комісії:
Чим нижчий збір, тим конкурентоспроможніші ваші ціни, що може залучити більше угод. Чим вищий збір, тим більше ви заробляєте з кожної угоди, але це може призвести до меншої кількості угод, якщо збори занадто високі.
Наприклад:
Якщо ви надаєте ліквідність для пари стейблкоїнів, таких як USDC/USDT, ви можете вибрати найнижчий рівень комісії (0.05%), оскільки ціна навряд чи буде сильно коливатися (, я маю на увазі, давайте подивимося правді в очі, USDC та USDT – це стейблкоїни, вони прив'язані до долара США, і їхні ціни, як правило, коливаються між $0.97 – $1.01), а трейдери, швидше за все, будуть шукати найнижчі комісії.
З іншого боку, якщо ви надаєте ліквідність для більш волатильної пари, як-от ETH/DAI, ви можете обрати рівень 0,3% або 1%, щоб максимізувати свої заробітки з кожної угоди.
Стратегічна порада: Відповідність рівню комісії
Ось де все стає цікавим:
Ви можете поєднувати різні рівні зборів з вашими діапазонами ліквідності. Можливо, ви надаєте невелику кількість ліквідності на найнижчому рівні зборів для найвужчого діапазону (високий ризик, висока винагорода) і більшу кількість на вищому рівні зборів для ширшого діапазону (нижчий ризик, стабільний прибуток).
Ця гнучкість дозволяє вам точно налаштувати вашу стратегію відповідно до ваших цілей та поточних умов ринку.
Розділ 7: Невзаємозамінна ліквідність – Ваш індивідуальний пул-флот
У Uniswap V2 ліквідні позиції були взаємозамінними – один токен LP був таким же, як і будь-який інший. Але Uniswap V3 змінює правила гри з неперемінними ліквідними позиціями. Кожна позиція унікальна, як ваш власний кастомний надувний круг, з вашим ім'ям на ньому.
Що таке нефункціональна ліквідність?
У V3 кожна ліквідна позиція представлена NFT (неконвертованим токеном).
Цей NFT містить усі деталі вашої позиції: активи, які ви надали, ціновий діапазон, рівень комісії та інше. Ця унікальність означає, що ви можете торгувати, продавати або навіть використовувати свою ліквідність як заставу в інших DeFi протоколах.
Переваги нефунгібільної ліквідності
Невзаємозамінна ліквідність відкриває світ можливостей.
По-перше, це означає більшу гнучкість і контроль над вашою ліквідністю. Ви можете налаштувати свої позиції відповідно до вашої стратегії, і у вас є можливість торгувати ними на вторинних ринках, якщо ви хочете вивести кошти або перемістити свою ліквідність в інше місце.
Більше того, оскільки ваша позиція є NFT, її легко відстежувати та керувати нею. Ви можете точно бачити, скільки ви заробляєте на комісіях, скільки ліквідності у вас є в кожному діапазоні, і вносити корективи за потреби. Це як мати персоналізовану панель управління для вашої стратегії DeFi.
Розділ 8: Активне управління ліквідністю – Будьте своїм власним менеджером пула
Однією з найбільших змін в Uniswap V3 є перехід до активного управління ліквідністю.
На відміну від V2, де ви могли налаштувати свою ліквідність і забути про це, V3 закликає вас залишатися залученим до ринку та коригувати свої позиції за потреби.
Чому важливе активне управління
Активне управління ліквідністю є вирішальним для максимізації ваших доходів і мінімізації ризиків. Регулярно моніторячи ринок і коригуючи свій діапазон ліквідності, ви можете скористатися коливаннями цін і уникнути потрапляння на неправильну сторону угоди.
Наприклад, якщо ви бачите, що ціна ETH зростає (, що спотовий ETF на ETH дуже добре впливає на ціну ETH ), ви можете захотіти звузити свій діапазон ліквідності, щоб отримати більше зборів від цього руху. Або, якщо ринок особливо волатильний, ви можете розширити свій діапазон, щоб зменшити своє підвищене ризик тимчасових втрат.
Інструменти для активного управління
На щастя, вам не потрібно самостійно керувати своєю ліквідністю. Є багато інструментів і платформ, які можуть допомогти вам відстежувати ринок, аналізувати тенденції та коригувати свої позиції.
Деякі протоколи DeFi навіть пропонують автоматизовані стратегії, які можуть перерозподілити вашу ліквідність на основі попередньо встановлених правил, що робить активне управління простішим і ефективнішим.
Розділ 9: Етикет на вечірці в басейні – Кращі практики для Uniswap V3
На даний момент ви, напевно, відчуваєте себе досить впевнено у своїх навичках надання ліквідності. Але перш ніж ви зануритесь у це, давайте розглянемо деякі найкращі практики, щоб ви могли максимально використовувати Uniswap V3.
1.) Почніть з малого і збільшуйте обсяги – Uniswap V3 є потужним, але також і складним. Якщо ви новачок на платформі, почніть з невеликої кількості ліквідності, щоб звикнути до справи. Коли ви станете більш впевненими у функціях і стратегіях, ви зможете збільшити свої позиції.
2.) Диверсифікуйте свою ліквідність – Не кладьте всі свої яйця в один кошик – або всю свою ліквідність в один діапазон. Диверсифікація ваших позицій по різних діапазонах, тарифних категоріях і навіть парах активів може допомогти розподілити ваш ризик і збільшити шанси на отримання стабільних зборів.
3.) Регулярно слідкуйте за ринком – Активне управління означає бути в курсі ринку. Слідкуйте за змінами цін, обсягами торгівлі та ринковими тенденціями, щоб забезпечити правильне розташування вашої ліквідності в потрібний час. Встановлюйте сповіщення, використовуйте аналітичні інструменти та не бійтеся вносити корективи за потреби.
4.) Використовуйте зовнішні інструменти та ресурси – Є безліч ресурсів, доступних для того, щоб допомогти вам досягти успіху в Uniswap V3. Від аналітичних платформ до інструментів управління ліквідністю, скористайтеся всім, що у вас є під рукою. Чим більше інформації та підтримки ви маєте, тим більші шанси приймати розумні, прибуткові рішення.
5.) Розумійте ризики – Як і з будь-якими інвестиціями, надання ліквідності має свої ризики. Тимчасові втрати, волатильність ринку та інші фактори можуть вплинути на ваші доходи. Переконайтеся, що ви розумієте ці ризики та маєте стратегію для їх управління.
Розділ 10: Розширені Оракули – Фортунателі біля басейну
Уявіть, що ви на вечірці біля басейну, і хтось стверджує, що може передбачити наступну велику хвилю, перш ніж вона вдарить.
Це в основному те, що розширені оркли Uniswap V3 роблять для простору DeFi – вони забезпечують кришально чистий погляд на цінові тенденції, допомагаючи вам приймати обґрунтовані рішення.
Але на відміну від ворожок біля басейну, ці оракули не покладаються на вгадування – вони побудовані на міцній математиці та розумному інженерінгу.
Що таке Оракули в Uniswap V3?
У контексті Uniswap, оркли - це системи, що надають надійні дані про ціни активів у ліквідному пулі. Вони не є унікальними для Uniswap, але оркли V3 особливі, оскільки були оптимізовані для ефективності та точності.
Вони надають вам доступ до середніх цін, зважених за часом (TWAPs), які є суттєвими для різних DeFi застосувань, включаючи кредитування, позичання та автоматизовані торгові стратегії.
Як працюють розширені оракули V3?
Uniswap V2 вже мав оракули, але версія V3 піднімає це на кілька рівнів.
Ось як вони працюють:
1.) Середньозважені ціни за часом (TWAPs) – Замість того, щоб надавати вам єдиний ціновий момент, який може бути нестабільним і легко маніпульованим, оракули V3 обчислюють середню ціну активу за певний період часу. Цей метод згладжує короткострокові коливання і дає більш стабільний погляд на цінові тренди.
2.) Кумулятивне накопичення ціни – Кожного разу, коли хтось взаємодіє з пулом (, наприклад, здійснюючи торгівлю), Uniswap V3 оновлює свій ціновий оркул, додаючи поточне sqrtPriceX96 до кумулятивної суми. Ця сума представляє загальний рух ціни з часом. Коли ви хочете дізнатися середню ціну за конкретний період, оркул просто дивиться на різницю між кумулятивними цінами на початку та в кінці цього періоду і ділить її на минулий час. Цей метод є як ефективним, так і точним, мінімізуючи потребу в складних розрахунках під час кожної взаємодії.
3.) Ефективність газу – Оракли V3 розроблені так, щоб бути набагато більш ефективними з точки зору витрат газу, ніж їх попередники. Використовуючи підхід кумулятивної ціни, протокол зменшує кількість необхідних обчислень в мережі, що, в свою чергу, знижує витрати на газ, пов'язані з отриманням цінових даних. Це робить ці розвинені оракли доступними для більшої кількості користувачів і застосунків, без побоювання високих транзакційних зборів.
Чому ці оракули важливі?
Розширені оракули є основою багатьох DeFi протоколів, які покладаються на точні та надійні дані про ціни.
Ось чому вони важливі:
Реальний приклад
Припустимо, ви створюєте DeFi платформу для кредитування, яка використовує ETH як заставу.
Ви не хочете покладатися на точну ціну ETH в один момент часу, оскільки це може призвести до волатильних коливань вартості забезпечення та непотрібних ліквідацій. Натомість ви використовуєте оракул Uniswap V3, щоб отримати TWAP, який надає середню ціну ETH за останню годину. Ця більш стабільна ціна допомагає забезпечити, щоб позичальники не були несправедливо ліквідовані через тимчасові коливання цін, що робить вашу платформу більш надійною та зручною для користувачів.
Просунуті оркли Uniswap V3 схожі на ворожок біля басейну, яким ви насправді можете довіряти. Забезпечуючи середні ціни з урахуванням часу з високою газовою ефективністю та стійкістю до маніпуляцій, ці оркли є необхідними інструментами для тих, хто працює у сфері DeFi. Незалежно від того, чи ви управляєте ризиками, розробляєте автоматизовані стратегії або просто потребуєте надійних цінових даних, оркли Uniswap V3 завжди готові допомогти.
Отже, наступного разу, коли ви будете плескатися в басейні DeFi, пам'ятайте, що за цим стоїть більше, ніж здається на перший погляд. За сценою ці передові оракули працюють над тим, щоб все працювало без збоїв, допомагаючи вам приймати більш розумні та обґрунтовані рішення.
Розділ 11: Бізнес-ліцензія – Утримання пулу ексклюзивним
Отже, ви чули про всі класні функції Uniswap V3 і думаєте про те, щоб запустити власну децентралізовану біржу (DEX)?
Ну, не так швидко!
Основне програмне забезпечення Uniswap V3 покрите Ліцензією на Бізнес Джерело (BSL) протягом перших двох років після запуску. Це означає, що ви не можете просто скопіювати код і почати свою власну вечірку з пулом – принаймні, не без певної юридичної документації.
Що таке BSL?
Ліцензія на джерело бізнесу є способом Uniswap захистити свою важку працю, водночас заохочуючи інновації.
Протягом перших двох років вам потрібна ліцензія, якщо ви хочете комерційно використовувати кодову базу V3. Після цього періоду код стає повністю відкритим і безкоштовним для використання всіма, як і V2 раніше.
Чому це важливо
Ця ліцензія допомагає забезпечити винагороду команді Uniswap за їх інновації, одночасно даючи спільноті час для дослідження та розробки функцій V3. Вона також створює певний бар'єр навколо V3, тому ви деякий час плаваєте в ексклюзивних водах, перш ніж всі інші зможуть стрибнути.
Висновок: Зануртеся і зробіть сплеск
Uniswap V3, запущений ще в 2021 році.
Воно не просто занурило пальці у води DeFi – воно стрибнуло з розгону, зробивши величезний сплеск з такими інноваціями, як концентрована ліквідність, налаштовувані рівні комісій, нефунгібельні ліквідні позиції, розвинені оркли та навіть бізнес-ліцензія для захисту своєї революційної технології. Це змінило гру, надаючи постачальникам ліквідності більше контролю, ефективності та потенціалу прибутку, ніж будь-коли раніше.
Але, як і на будь-якій вечірці біля басейну, є кілька хвиль, які потрібно згладити.
Зона сплеску: Виклики Uniswap V3
Хоча V3 принесла хвилю інновацій, вона не обійшлася без своїх викликів.
Управління вашою ліквідністю у V3 вимагає активного підходу – автокомпундування немає, тому вам потрібно буде вручну знімати та повторно вкладати ваші кошти, коли ціна виходить за межі обраного вами діапазону. І говорячи про цінові діапазони, статична природа цих діапазонів означає, що вам потрібно залишатися уважним, постійно коригуючи, щоб встигати за ринком.
Це може відчуватися як гра в «бійку з кротами», де ви завжди переслідуєте наступне найкраще місце для розміщення вашої ліквідності.
На щастя, вам не потрібно діяти наодинці. Вступайте в гру концентрованих менеджерів ліквідності (CLMs), таких як Beefy Finance, які виступають вашими рятувальниками біля басейну, займаючись усіма тонкощами управління ліквідністю за невелику плату. Вони налаштують ваші позиції, оптимізують ваші доходи і дозволять вам зосередитися на насолоді вечіркою без постійного занепокоєння про те, щоб ваша ліквідність була в правильному місці.
Але почекайте… Що з UniV4?
Тільки коли ви думали, що вечірка в басейні не може стати кращою, Uniswap Labs готується представити Uniswap V4 – який з'явиться пізніше в 2024 році!
Так, наступна еволюція Uniswap вже на горизонті, і вона має на меті подолати деякі обмеження V3, одночасно впроваджуючи безліч нових функцій, які зроблять надання ліквідності ще більш динамічним, гнучким та вигідним.
Налаштовувані хуки, що дозволяють більш автоматизоване та динамічне управління ліквідністю.
Уявіть світ, де вам більше не потрібно вручну коригувати свої позиції, коли ринок змінюється – UniV4 може зробити це за вас. Динамічне ціноутворення, оптимізація газу і, можливо, навіть розумніші стратегії, які автоматично підтримують вашу ліквідність у найприбутковіших зонах, все це доступно в UniV4. І з новими моделями ліцензування та покращеними функціями безпеки, UniV4 формує найбільшу хвилю досі.
Майбутнє є рідким
UniV4 збирається взяти все, що вам подобається у V3, і підняти це на 11.
Чи ви досвідчений ветеран DeFi, чи лише починаєте, наступна хвиля інновацій наближається, і вона буде великою.
Отже, якщо вам сподобалося глибоке занурення в Uniswap V3, тримайте свої окуляри на місці та вуха на землі. Майбутнє DeFi більш текуче, динамічне та потужне, ніж коли-небудь, і ви запрошені зробити сплеск, коли UniV4 потрапить у басейн пізніше цього року [2024].
Залишайтеся на зв'язку, адже найкраще ще попереду.
Відмова від відповідальності: У створенні цього посібника не використовувалися або не постраждали жодні фактичні пулі. Але ваш ліквідний пул може стати трохи кращим.