Neutrl: інноваційний проект синтетичного доларового стейблкоїна

Нещодавно проект синтетичного долара стейблкоїн під назвою Neutrl оголосив про завершення раунду фінансування в 5 мільйонів доларів. Цей раунд фінансування був спільно очолений ринком приватних цифрових активів та венчурною компанією, в ньому взяли участь багато відомих установ та приватних інвесторів.

Продуктова модель Neutrl має певну схожість з аналогічними проектами, оскільки вона пропонує синтетичний стейблкоїн NUSD, прив'язаний до долара США в співвідношенні 1:1, та доходні активи sNUSD. Однак джерело доходів Neutrl використовує більш агресивну стратегію: арбітраж з дисконтом на OTC токени.

Ця арбітражна стратегія базується на використанні переваги, яку мають інституційні інвестори, отримуючи токени проекту за нижчою оцінкою. Ці токени зазвичай супроводжуються суворими умовами розблокування, такими як термін блокування від півроку до року та лінійний період випуску від двох до чотирьох років. Щоб задовольнити потреби деяких інституційних інвесторів у передчасному збагаченні, виникли OTC-ринки, які пропонують можливість продажу незаблокованих токенів за зниженою ціною.

Спосіб роботи Neutrl полягає в тому, що активи, внесені користувачами, використовуються для придбання цих знецінених токенів, одночасно на ринках контрактів коротко продаються еквівалентні токени для хеджування ризиків, що дозволяє досягти нейтрального ризикового стану, не пов’язаного з коливаннями цін токенів. Теоретично, ця стратегія може зафіксувати певний прибуток у різних ринкових умовах.

Проте, ця на перший погляд ідеальна стратегія також має потенційні ризики. По-перше, якщо кількість тих, хто продає в коротку, занадто велика, це може призвести до того, що потрібно постійно сплачувати високу процентну ставку на довгі позиції, що може знищити або навіть перевищити прибуток від OTC знижки. По-друге, якщо ціна токена різко зросте, може знадобитися вкласти значні кошти для підтримки короткої позиції, поки OTC токени не розблокуються, інакше існує ризик дострокового ліквідації короткої позиції.

Хоча Neutrl може бути більш професійним у сфері управління ризиками, ніж звичайні інвестори, ці потенційні ризики все ще не можна ігнорувати. Варто зазначити, що ця високо ризикована арбітражна стратегія під виглядом стейблкоїнів залучає депозити користувачів, можливо, потрібно більш чітко підкреслити пов'язані ризики для користувачів.

Незважаючи на це, поява Neutrl та подібних проектів дала можливість звичайним користувачам отримати доступ до прибутків від складних фінансових стратегій, що в певному сенсі може розглядатися як інновація та прогрес у сфері CeDeFi, відкриваючи більше варіантів доходу для користувачів.

Наразі Neutrl ще не запущено офіційно, зацікавлені користувачі можуть подати заявку на ранній доступ через його офіційний веб-сайт.