PayFi: міст міст між світом Блокчейн і реальним світом

Нещодавно в Гонконзі відбулася широко обговорювана конференція SmartCon, на якій одна з важливих постатей виступить з тематичною доповіддю про нову глобальну платіжну мережу для стабільних монет відповідно до вимог. Як важлива постать у сфері Web3, яка звертає увагу на платіжну галузь, це безсумнівно надихає, це не лише підкреслює широкий потенціал платіжної індустрії Web3, але також може передвіщати вибуховий ріст платіжних технологій Web3.

Наразі індустрія PayFi має великі перспективи, але стикається з численними викликами.

Відповідність нормам та складне управління ризиками є необхідними умовами для довгострокового розвитку проєкту. З точки зору довгострокової перспективи, нам потрібно звернути увагу на позитивну тенденцію розвитку регуляторної відповідності, процес відповідності поступово прискорюється. Щодо проєкту PayFi, окрім інноваційних ігор та посилення управління ризиками, вибір партнерів з ліцензією на відповідність є надзвичайно важливим. Незалежно від того, чи це стабільні монети, чи біржа, як тільки буде створено синергію, це неодмінно відкриє нові можливості.

PayFi: нове поняття для вирішення старих проблем

Ефективність обігу капіталу є основою часової вартості грошей

PayFi (Платіжні фінанси) є унікальною концепцією у сфері Web3, спочатку запропонованою головою певного фонду, визначеною як новий фінансовий ринок, побудований навколо часової вартості грошей.

Часова цінність грошей означає, що гроші мають різну цінність в різні часові проміжки. Простими словами, якщо ви інвестуєте, управляєте або позичаєте 1 долар сьогодні, в майбутньому ви можете заробити більше грошей. Ваш дохід безпосередньо залежить від ефективності обігу цього 1 долара, витрат та доходу з кожного обігу.

Отже, чому потрібен Web3 для трансформації платежів? Відповідь полягає в тому, що в Web2 часова вартість грошей була значно знижена, що включає в себе збільшення витрат, зниження доходів, а також низький рівень зручності отримання послуг.

PayFi можна описати як: інноваційний фінансовий ринок, що базується на технології блокчейн і зосереджується на ефективності обігу капіталу, витратах та прибутках в контексті платіжних та розрахункових сцен. Варто зазначити, що PayFi в основному фокусується на платежах і розрахунках, а не на фінансових транзакціях, основним підвищенням його часової вартості є скорочення часу розрахунків і підвищення ефективності обігу.

Попит на RWA не обов'язково є жорстким, але PayFi є більш терміновим.

У Web3 індустрії є визнане й незмінне основне наратив, а саме масове впровадження (Mass Adoption). Напрямок RWA виник саме в цьому наративі як важливий вектор, а PayFi з більш широкої точки зору належить до RWA, оскільки їхня суть полягає в інтеракції між світом Блокчейн та реальним фізичним світом, просто способи інтеракції відрізняються.

RWA зосереджується на торгівлі реальними активами на блокчейні, забезпечуючи вищу ліквідність для реальних активів; PayFi ж зосереджується на забезпеченні швидкості торгівлі між реальними активами та задоволенні незадоволених фінансових потреб через блокчейн.

Попит на RWA не обов'язково є жорстким, він певною мірою забезпечує більше доходів/джерел фінансування для Блокчейн світу; попит на PayFi є абсолютно жорстким, він певною мірою забезпечує більше доходів/джерел фінансування для реального світу.

Блокчейн розвитку викликів закликає до нових наративів з реальними сценаріями

З точки зору світу Блокчейн, виснаження наративу є безсумнівним фактом сьогодні. Феномен поділу ліквідності стає все більш вираженим, супроводжуючись фальшивим процвітанням проектних даних. Цей феномен відображає те, що за багатьма проектами на даний момент немає реальних потреб, більшість з них є проектами-матрьошками з дуже слабкою здатністю до самофінансування.

З реального світу, в умовах дедалі складнішого геополітичного середовища, все більш заплутана міжнародна платіжна система не лише стикається з проблемами неефективності, а й піддається критиці за нейтральність та рівність. Олігархізація фінансів та нерівність все ще посилюються.

Хоча Блокчейн може не вирішити проблеми реального світу ідеально, але принаймні це один із найперспективніших шляхів на сьогодні. Незалежно від того, чи це гіганти Web2, чи лідери Web3, ніхто не хоче пропустити ставку на цей сегмент.

Екосистема PayFi починає формуватися, відповідність вимогам є основою співпраці

PayFi траса є шляхом до залучення величезних реальних активів у світі Блокчейн. У цій трасі потрібно побачити, як створити ширшу синергію в екосистемі Блокчейн, щоб створити нову фінансову парадигму.

Проект PayFi потребує функціонування в відносно м'якому регуляторному середовищі та в містах, дружніх до криптовалют. По-друге, основні партнери все ще зосереджуються на великих ліцензованих установах, які можуть надати повний спектр послуг з введення та виведення коштів, забезпечення ліквідності та комплаєнс послуг децентралізованої інфраструктури.

Наприклад, у Гонконзі не так багато компаній-юридичних осіб з певними фінансовими можливостями, які можуть надати всебічні послуги з дотримання норм, лише кілька регульованих ліцензованих установ. Деякі біржі, як ліцензовані біржі віртуальних активів, є найкращими партнерами для проекту PayFi.

Силует траси вже з'явився, майбутнє варте очікування

Концепція PayFi, хоча була представлена лише в липні цього року, вже стала гарячою і дуже обговорюваною новою концепцією та нарацією в галузі. За нею стоять провідні венчурні капіталісти, регульовані біржі та фонди публічних блокчейнів.

З точки зору регулювання, наразі платіжні послуги в різних регіонах мають різні регуляторні рамки, такі як TCSP, MSO в Гонконзі; DPT у Сінгапурі та ліцензія VARA в Дубаї – це все регуляторні рамки, які необхідно враховувати при вході проекту в платіжний сектор.

Загалом, масштаб і популярність трас нині не можна назвати основними; проте на фоні відсутності нових наративів у галузі, велика увага з боку індустрії також опосередковано підтверджує визнання цього напрямку, форма траси вже сформувалася, а майбутнє все ще варте очікування.

Три основні виклики PayFi

1. Комплексне управління відповідністю ланцюга: з точки зору ризику, якщо ризики відповідності на ланцюзі поширяться на поза ланцюг, це може завдати смертельного удару проекту. Використання стабільної монети відповідності — це лише перший крок; у більш довгостроковій перспективі поточні стабільні монети прив'язані до долара США, і в процесі масштабного впровадження можуть виникнути ризики валютного контролю між країнами.

2. Зростає складність управління технологічними та безпековими ризиками, а також ризиками кредитування: бізнес-модель PayFi визначає, що його технологічні ризики виникають не лише через хакерські атаки на Блокчейн, а й через ризики, пов'язані з виконанням зобов'язань офлайн. Крім того, необхідна значна кількість перехресної перевірки даних онлайн та офлайн, що ставить вищі вимоги до здатності управління кредитними ризиками.

3. Вхідний бар'єр для користувачів все ще досить високий: враховуючи фактори регуляторної відповідності, KYC користувачів та інвестиційний бар'єр наразі не зовсім підходять для широкого кола роздрібних інвесторів, а більше підходять для інституційних/високонасінних груп. Якщо планується масштабна популяризація, бар'єр для користувачів все ще залишається великою перешкодою.

Пропозиції та перспективи: базуючись на відповідності, багато співпраці, інноваційні ігри

Розвиток PayFi все ще перебуває на стадії вирішення односторонніх фінансових схем. У майбутньому це може розвинутися в інтегровану модель фінансування платежів, або ж у комплексну форму PayFi+DeFi+RWA, з одного боку, розширюючи джерела фінансування, одночасно підвищуючи дохідність DeFi на ланцюгу або фінансових продуктів на біржі; з іншого боку, також знаходячи рішення для величезного фінансового обігу офлайн-активів.

Можна розглянути можливість співпраці з протоколами Defi та регульованими біржами, щоб повністю інтегрувати ліквідність світу Блокчейн. Розробити більше продуктів з ризиковими атрибутами капіталу та термінами, щоб реалізувати інтеграцію фінансування платежів. Наприклад, прибуток, отриманий користувачем через LP, може використовуватися як заставу для миттєвого отримання кредиту на платформі PayFi, що безпосередньо використовується для оплати офлайн-споживання.

Для централізованих комерційних бірж та DeFi протоколів це також ефективний спосіб збільшення збереження коштів користувачів. Наприклад, користувачі можуть здійснювати депозити та зняття через біржу, а після інвестування вкладати прибуток у фінансові продукти біржі, де базовими активами є фінансові проекти PayFi, щоб заробити стабільний дохід, який також можна безпосередньо використовувати для офлайн-оплат через PayFi.

У всій сфері платежів лише кредитні картки, торгове фінансування, трансакції між країнами та інше в сумі складають понад 40 трильйонів доларів США, тоді як наразі PayFi лише розширює ринок довгого хвоста, який був проігнорований традиційними фінансами. У поєднанні зі зростаючою регуляцією у світі блокчейну, потенційний масштаб PayFi може перевищити трильйони доларів.

У найближчому майбутньому, якщо вдасться подолати бар'єри входу та виходу капіталу, поглибити інтеграцію онлайн та офлайн, прискорити процеси дотримання норм, PayFi, можливо, стане ключовим моментом переходу Web3 до справжнього масового використання.