Piyasa Üzerindeki Ethereum Shanghai Yükseltmesinin Etkisini Dokuz Açıdan Analiz Etmek

Ethereum Şanghay yükseltmesinin bu yıl Mart ayında gerçekleşmesi bekleniyor. Bu yükseltmenin önemli bir içeriği, Beacon Chain ETH staking'in kilidinin açılmasıdır. ( EIP-48950. Şu anda, ETH staking toplam miktarı yaklaşık 15,850,000'dir, bu da toplamın %13'ünü oluşturuyor. Aktif doğrulayıcı sayısı 495,000 ve yıllık faiz oranı %4.2.

Açık staking'in kilidinin açılmasının büyük bir satış baskısına yol açabileceği yönünde görüşler var, özellikle erken katılımcıların düşük maliyetlerini dikkate alırsak. Ancak, çeşitli açılardan analiz edildiğinde, bu endişenin abartılmış olabileceği görülüyor.

1. Aşamalı Kilit Açma Mekanizması

Kilidi açma, kademeli bir model kullanır; günlük çekim limiti yaklaşık 55,000 Eter'dir. Sistem her epoch'ta 7.55 doğrulayıcıyı etkinleştirebilir, günde 225 epoch ile, fonların aniden piyasaya akmasını önler. Aynı zamanda, çekim hızı toplam stake miktarına göre dinamik olarak ayarlanır, büyük ölçekli çıkışları engeller.

![Ethereum Şanghay güncellemesi büyük bir satış baskısı mı yaratacak? Bu 9 açıdan bakış])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f6813fac86d187bb364773af389c1b09.webp(

2. Erken Katılımcıların Uzun Vadeli Desteği

İlk olarak ETH stake eden kullanıcılar, genellikle risk toleransı yüksek ve Ethereum'a sağlam inancı olan destekçilerdir. Bu grubun mevcut piyasa koşullarında satma isteği nispeten düşüktür.

3. Kısmi çıkış isteği yerine getirildi

Birçok staking kullanıcısı belirli platformlar veya belirli bir borsa aracılığıyla katılım sağladı, bazıları ise çıkışlarını tamamladı. Örneğin, bazı kullanıcılar geçen yıl staking tokenlerini bir DEX aracılığıyla ETH ile takas etti ve Şanghay güncellemesinin ardından kilit açılmasını beklemeye gerek duymadı.

4. Daha fazla kurumu katılmaya teşvik etme veya kilidi açma

Stake serbest bırakma açılması, daha fazla kurumsal veya büyük yatırımcının katılımını çekebilir:

• Kullanıcı güvenini artırmak
• Daha iyi bir çıkış mekanizması sağlamak
• Ayı piyasasında nispeten istikrarlı getiriler sağlamak

Staking'in açılmasının ardından, kısa vadede hafif bir düşüş bekleniyor, ancak genel eğilim yukarı yönde, bir yıl içinde ETH toplam miktarının %20'sini aşması bekleniyor.

5. Stake etme maliyeti çok düşük değil

İlk stake edilen ETH'nin maliyeti yaklaşık 500 dolar olmasına rağmen, çoğu stake yüksek fiyat dönemlerinde gerçekleşti. Yaklaşık olarak, önemli bir oranda stake maliyeti 1500 doların üzerinde, mevcut piyasa fiyatının üzerindedir.

6. ETH varlıklarının niteliğinde köklü değişiklik

ETH birleşiminden sonra deflasyonist bir eğilim gösteriyor, yeni arz önemli ölçüde azaldı. Birleşimden 112 gün sonra, yalnızca 4,248 ETH eklendi, bu da birleşimden önceki dönemdeki 1,33 milyonun çok altında. Bu, günlük potansiyel satım baskısının yaklaşık 15 milyon dolar azaldığı anlamına geliyor.

Stake geliri, ETH'yi ekosistemin temel varlığı haline getiriyor; bu, yalnızca ağ güvenliğini desteklemekle kalmıyor, aynı zamanda ekosistemin büyüme kârlarını da paylaşabiliyor. Uygulama senaryolarının artmasıyla, ETH'nin değer saklama özelliği kazanması bekleniyor.

Diğer projelere kıyasla, ETH'nin yeni eklenme oranı önemli ölçüde azaldı:

• BTC yıllık artış oranı %1.8
• Dogecoin %3.58
• Solana %6.43
• ETH sadece %0.01

Günlük ortalama yeni değer açısından, ETH de düşük seviyelerde bulunuyor:

• BTC günlük ortalama 15.8 milyon dolar yeni eklenmiştir.
• Solana 1.27 milyon dolar
• Dogecoin 950000 $
• Eter 5 bin dolardan az

![Ethereum Şanghay yükseltmesi büyük bir satış baskısı yaratacak mı? Bu 9 açıdan değerlendirin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3149fbab06f4fcce87684d760def5ffa.webp(

7. Güçlü Topluluk Konsensüsü

Ethereum, sağlam bir geliştirici, ekosistem ve kullanıcı tabanına sahip olup güçlü bir topluluk konsensüsü oluşturmuştur. Ekosistem sürekli gelişirken, özellikle L2 ağları çoğu halka açık blok zincirini aşarken, Ethereum'un temel hesaplaşma katmanı ve güvenlik sağlayıcısı olarak konumu daha da pekişecektir.

![Ethereum Şanghay güncellemesi büyük bir satış baskısı mı yaratacak? Bu 9 açıdan değerlendirin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57c5447eb0456b27f77e420ba0e03f45.webp(

8. Stake Gelir Oranının Dinamik Dengesi

ETH stake miktarı ile getirisi ters orantılıdır ve bir kendini düzenleme mekanizması oluşturur. Stake miktarının azalması getirileri artırır, bu da daha fazla katılımcıyı çekmeye yardımcı olur, özellikle ayı piyasasında daha cazip hale gelir.

Stake miktarı ile getiri oranı arasındaki ilişki:

• 1000000 Eter: yıllık %18,1
• 1000万Eter：Yıllık %5.72
• 12.500.000 Eter: Yıllık %5
• 30 milyon Eter: yıllık %3.3

![Ethereum Şanghay güncellemesi büyük bir satış baskısı mı yaratacak? Bu 9 açıdan değerlendirin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-acbddc85bbab37e452438e8e2c8700a2.webp(

9. Şanghay Yükseltmesinin Diğer İyileştirmeleri

Stake kilidinin açılması dışında, Şanghay güncellemesi birçok iyileştirme de içermektedir:

• EIP-3651: Madenci gas ücretlerini düşürmek ve işlem hızını artırmak
• EIP-3855: gaz tüketimini azalt
• EIP-3860: Daha büyük sözleşmeleri destekler, karmaşık dApp geliştirmesini teşvik eder.
• EIP-3540: Sözleşme etkileşimini basitleştirme

![Ethereum Şanghay yükseltmesi büyük bir satış baskısı mı yaratacak? Bu 9 açıdan bakın])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-909277d7994971f3d898071b4e28cf05.webp(

Özet

Şanghay'ın ETH için çekim işlevini açması, satış baskısı üzerinde sınırlı bir etki yaratmaktadır; uzun vadede Ethereum ekosisteminin gelişimi için faydalıdır. Ancak, ETH fiyat dalgalanmaları diğer faktörlerden de etkilenmektedir, bu nedenle yatırımcıların dikkatli değerlendirme yapmaları ve risk yönetimini iyi yapmaları gerekmektedir.