Discutir os desafios da Descentralização da moeda para alcançar uma verdadeira estabilidade
A moeda, como a pedra angular das atividades econômicas, frequentemente tem suas características essenciais ignoradas. Com o surgimento das moedas digitais desafiando o conceito tradicional de moeda, torna-se necessário reavaliar as características-chave necessárias para que a moeda desempenhe funções fundamentais na economia moderna.
Ao longo da história, a definição de moeda não depende apenas de suas características técnicas, mas sim de sua capacidade de evoluir e se adaptar a diferentes estágios de desenvolvimento. A verdadeira moeda deve passar por um percurso evolutivo repleto de desafios, uma tarefa que a maioria das novas moedas tem dificuldade em cumprir.
O ciclo de vida completo da moeda
Para se tornar uma moeda totalmente funcional, um ativo deve completar com sucesso quatro fases de desenvolvimento chave:
Atrair valor
Primeiro, a moeda precisa atrair capital e atenção. Seja através de metais preciosos, endosse governamental ou potencial de valorização, todas as moedas de sucesso começam por atrair as pessoas a mantê-la. Essa atração inicial estabelece a base para o desenvolvimento subsequente. Se faltar essa fase, a moeda não conseguirá reunir escala suficiente para alcançar a adoção em massa. Muitas moedas digitais se destacam nesta fase, aproveitando a psicologia especulativa e os efeitos de rede para estabelecer a adoção inicial e a liquidez.
Desenvolvimento em Escala
Em segundo lugar, a moeda deve alcançar uma escala e liquidez suficientes para suportar atividades econômicas significativas. Ela precisa ter profundidade de mercado suficiente para evitar que as transações causem volatilidade excessiva; também precisa ter uma distribuição adequada para garantir que os contrapartes possam ser facilmente encontrados. A escala traz credibilidade, efeitos de rede e a liquidez necessária para uma adoção mais ampla. Algumas das principais criptomoedas já conseguiram passar por essa fase, alcançando uma capitalização de mercado de trilhões de dólares.
Mecanismo de estabilidade
Em terceiro lugar, a moeda deve desenvolver um mecanismo de estabilidade que a torne confiável em transações comerciais e contratuais. Estabilidade não significa valor fixo, mas sim previsibilidade e resiliência sob pressão do mercado. Isso requer mecanismos tecnológicos e apoio institucional. Muitas novas moedas falham nesta fase. A verdadeira estabilidade exige um sistema capaz de funcionar normalmente sob várias condições de mercado, sem colapsar ou necessitar de intervenção externa. Isso significa que a moeda deve possuir mecanismos intrínsecos de resposta, capazes de lidar com situações de excesso e escassez de demanda.
Utilidade econômica
Por fim, a moeda deve ser verdadeiramente prática nas atividades econômicas comuns que vão além da especulação. Ela deve servir como uma unidade de conta, meio de troca e reserva de valor confiáveis em diversos ambientes econômicos. A verdadeira praticidade implica em suportar todas as funções financeiras necessárias para a economia moderna: pagamentos eficientes, contratos confiáveis, um mercado de crédito razoável e ciclos de planejamento estáveis. Isso significa que a moeda se torna comum e prática, e não apenas emocionante e nova.
Desafio da coordenação
As pessoas costumam subestimar os problemas fundamentais de coordenação enfrentados nas fases posteriores, que se tornam cada vez mais complexos à medida que a escala do sistema aumenta.
Considere as funções básicas da moeda, como fornecer uma função de último recurso, implementar medidas de estabilização de emergência ou intervir em crises. Estas funções são essencialmente bens públicos. Elas exigem que os participantes coloquem a estabilidade do sistema acima de seus próprios interesses imediatos, assumindo riscos pessoais em prol do bem coletivo.
Num sistema de Descentralização puramente orientado para o interesse pessoal, essas funcionalidades chave carecem de suporte estrutural. O sistema pode funcionar bem em condições normais, mas pode colapsar em momentos em que a estabilidade é crucial.
A vulnerabilidade que apareceu várias vezes no mercado de criptomoedas é um exemplo:
Durante o colapso do mercado em março de 2020, algumas plataformas de negociação tiveram que suspender as negociações para evitar que a liquidação em cascata ameaçasse todo o ecossistema, levando a um colapso total.
Em certos momentos de crise, alguns protocolos de finanças descentralizadas necessitam de respostas de governança de emergência e ajuda da comunidade devido à falta de colateral.
Alguns projetos de stablecoins com algoritmos conseguiram superar a pressão do mercado inicialmente através da intervenção em larga escala de participantes com fundos substanciais, mas quando seu tamanho cresceu a ponto de nem mesmo esses apoiantes conseguirem estabilizar, colapsaram completamente.
Estes exemplos revelam uma verdade profunda: apesar de as criptomoedas promoverem, em teoria, sistemas sem confiança, a sua sobrevivência em tempos de crise depende repetidamente da intervenção discricionária de participantes com confiança implícita.
À medida que a escala do sistema se expande, este problema de coordenação torna-se exponencialmente difícil. Problemas que poderiam ser resolvidos por coordenação informal em uma escala menor tornam-se impossíveis assim que o sistema cresce além de certos limiares.
Requisitos para a formação de capital
Além da estabilidade, uma moeda benéfica deve suportar a formação de capital - impulsionando o processo de empréstimo que promove a produtividade econômica. Esta é outra limitação fundamental enfrentada pelas criptomoedas existentes.
O uso de ativos criptográficos como colateral está a aumentar, mas raramente são utilizados como ativos de avaliação de dívida. Poucas pessoas estão dispostas a emprestar em criptomoedas de referência, uma vez que a sua incerteza traz riscos difíceis de gerir tanto para os mutuários como para os credores.
Uma moeda funcional deve fornecer uma unidade de conta estável para protocolos que cruzam o tempo. Quer se trate de um mutuário que constrói uma casa, financia uma empresa ou desenvolve infraestrutura, todos eles precisam ter uma certeza razoável sobre o valor futuro de sua dívida.
Projetar um sistema monetário completo
As limitações das criptomoedas existentes não são um problema temporário, mas sim uma restrição de design fundamental. As criptomoedas principais foram projetadas principalmente para as duas primeiras fases de desenvolvimento - atração de valor e crescimento de escala.
Os seus modelos de oferta fixos ou altamente restritos criam incentivos fortes para a adoção precoce e a especulação. Este design tem um desempenho excelente no lançamento de valor e na realização de uma escala inicial, mas torna-se um fardo quando é necessária estabilidade e utilidade para uma adoção mais ampla.
Se não houver mecanismos para se adaptar às condições econômicas em constante mudança, fornecer uma funcionalidade de último recurso ou estabilizar durante uma crise, esses sistemas são fundamentalmente sistemas monetários incompletos. Eles funcionam bem como livros de registro de propriedade, mas têm dificuldade em se tornarem moedas totalmente funcionais.
Estrutura completa da moeda benigna
Com base nessas observações, podemos definir o que é necessário para uma moeda com arquitetura completa:
Mecanismo de fornecimento adaptativo: uma moeda saudável deve ser capaz de expandir quando a demanda excede a oferta e contrair quando a oferta excede a demanda, criando pressão estável natural.
Função de último recurso: uma moeda saudável precisa de mecanismos internos para fornecer liquidez, estabilidade e intervenção sob pressão do mercado, sem necessidade de coordenação externa.
Utilização de reservas produtivas: Uma moeda saudável deve usar o valor acumulado para fins produtivos, em vez de deixá-lo ocioso ou dissipar-se, criando valor sustentável para o sistema.
Base do mercado de empréstimos: uma moeda saudável deve fornecer a estabilidade necessária ao desenvolvimento de um mercado de empréstimos funcional, permitindo a formação de capital sem gerar riscos excessivos.
Indicadores de saúde transparentes: uma moeda saudável deve fornecer indicadores claros de saúde do sistema, permitindo que os participantes tomem decisões informadas com base na força fundamental e não apenas na emoção do mercado.
O desenvolvimento histórico do sistema monetário tradicional não é acidental — essas características evoluíram porque são necessárias para o funcionamento da moeda em condições econômicas diversificadas.
Fechar a lacuna
Esta análise não nega as conquistas das criptomoedas. As criptomoedas tradicionais alcançaram conquistas notáveis ao completar com sucesso as duas primeiras fases de desenvolvimento - provando que é possível iniciar um sistema monetário não soberano através de incentivos de mercado.
O sucesso deles forneceu estratégias cruciais para a fase inicial da evolução das moedas. A principal percepção é que um sistema monetário completo deve considerar seu estado final de maturidade durante o design, enquanto ainda é capaz de lidar com as fases de evolução iniciais.
A tecnologia das moedas precisa equilibrar os mecanismos de crescimento inicial e especulação, ao mesmo tempo em que oferece um caminho para alcançar estabilidade e utilidade após atingir uma escala suficiente. Elas precisam combinar a capacidade de lançamento que torna as criptomoedas bem-sucedidas com os mecanismos de adaptação atualmente em falta.
Conclusão: O caminho para uma moeda saudável
A evolução da moeda não é apenas uma questão técnica, mas sim a resolução dos problemas de coordenação que aumentam com a escala. Uma moeda saudável deve ser projetada para funcionar ao longo de todo o seu ciclo de vida — desde a adoção inicial até a aplicação madura — e deve ter mecanismos para se adaptar às condições em mudança, sem necessidade de intervenção externa contínua.
Isso não significa retornar a um sistema completamente centralizado, mas sim projetar um sistema com uma arquitetura completa e incorporar os mecanismos necessários para o funcionamento da moeda. Isso significa que a moeda criada deve ser eficaz não apenas em condições ideais, mas também em uma variedade de cenários econômicos.
À medida que continuamos a desenvolver a moeda digital, esses insights nos fornecem uma estrutura para avaliar seu potencial. Não devemos nos concentrar apenas nas características técnicas ou na valorização de preços a curto prazo, mas devemos considerar se uma moeda possui os elementos de estrutura completos necessários para desempenhar funções de moeda de qualidade ao longo de toda a sua evolução.
O futuro das moedas não pertence aos sistemas com a tecnologia mais avançada ou o crescimento inicial mais forte, mas sim àqueles que compreendem plenamente o mecanismo de funcionamento real das moedas desde o seu design.
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GateUser-0717ab66
· 07-17 17:20
A aparência é enganadora; a estabilidade é uma proposta falsa.
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QuorumVoter
· 07-17 11:48
Quem nunca brincou com alguns tokens meme quebrados?
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New_Ser_Ngmi
· 07-16 05:53
Quem quer que seja, não me impeça, agora estou all in em moeda estável.
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MysteriousZhang
· 07-16 01:54
A história se repete, mas depende de quanto o preço subir.
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TokenVelocityTrauma
· 07-14 19:15
Apenas o btc consegue aguentar nesta onda.
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ForkTongue
· 07-14 19:14
Hao Bei, mais cedo ou mais tarde, terá que voltar ao fiat.
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TokenCreatorOP
· 07-14 19:12
Não espalhe moedas até morrer de fome, sou um idiota veterano do mundo crypto.
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MetaDreamer
· 07-14 19:12
A primeira gota de sangue é sempre a mais doce, esta onda pode não ser uma perda.
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HodlTheDoor
· 07-14 19:07
Auto-intitulado especialista do mundo crypto, realmente tem razão.
Descentralização moeda busca estabilidade Reestruturação da evolução da moeda em quatro fases
Discutir os desafios da Descentralização da moeda para alcançar uma verdadeira estabilidade
A moeda, como a pedra angular das atividades econômicas, frequentemente tem suas características essenciais ignoradas. Com o surgimento das moedas digitais desafiando o conceito tradicional de moeda, torna-se necessário reavaliar as características-chave necessárias para que a moeda desempenhe funções fundamentais na economia moderna.
Ao longo da história, a definição de moeda não depende apenas de suas características técnicas, mas sim de sua capacidade de evoluir e se adaptar a diferentes estágios de desenvolvimento. A verdadeira moeda deve passar por um percurso evolutivo repleto de desafios, uma tarefa que a maioria das novas moedas tem dificuldade em cumprir.
O ciclo de vida completo da moeda
Para se tornar uma moeda totalmente funcional, um ativo deve completar com sucesso quatro fases de desenvolvimento chave:
Primeiro, a moeda precisa atrair capital e atenção. Seja através de metais preciosos, endosse governamental ou potencial de valorização, todas as moedas de sucesso começam por atrair as pessoas a mantê-la. Essa atração inicial estabelece a base para o desenvolvimento subsequente. Se faltar essa fase, a moeda não conseguirá reunir escala suficiente para alcançar a adoção em massa. Muitas moedas digitais se destacam nesta fase, aproveitando a psicologia especulativa e os efeitos de rede para estabelecer a adoção inicial e a liquidez.
Em segundo lugar, a moeda deve alcançar uma escala e liquidez suficientes para suportar atividades econômicas significativas. Ela precisa ter profundidade de mercado suficiente para evitar que as transações causem volatilidade excessiva; também precisa ter uma distribuição adequada para garantir que os contrapartes possam ser facilmente encontrados. A escala traz credibilidade, efeitos de rede e a liquidez necessária para uma adoção mais ampla. Algumas das principais criptomoedas já conseguiram passar por essa fase, alcançando uma capitalização de mercado de trilhões de dólares.
Em terceiro lugar, a moeda deve desenvolver um mecanismo de estabilidade que a torne confiável em transações comerciais e contratuais. Estabilidade não significa valor fixo, mas sim previsibilidade e resiliência sob pressão do mercado. Isso requer mecanismos tecnológicos e apoio institucional. Muitas novas moedas falham nesta fase. A verdadeira estabilidade exige um sistema capaz de funcionar normalmente sob várias condições de mercado, sem colapsar ou necessitar de intervenção externa. Isso significa que a moeda deve possuir mecanismos intrínsecos de resposta, capazes de lidar com situações de excesso e escassez de demanda.
Por fim, a moeda deve ser verdadeiramente prática nas atividades econômicas comuns que vão além da especulação. Ela deve servir como uma unidade de conta, meio de troca e reserva de valor confiáveis em diversos ambientes econômicos. A verdadeira praticidade implica em suportar todas as funções financeiras necessárias para a economia moderna: pagamentos eficientes, contratos confiáveis, um mercado de crédito razoável e ciclos de planejamento estáveis. Isso significa que a moeda se torna comum e prática, e não apenas emocionante e nova.
Desafio da coordenação
As pessoas costumam subestimar os problemas fundamentais de coordenação enfrentados nas fases posteriores, que se tornam cada vez mais complexos à medida que a escala do sistema aumenta.
Considere as funções básicas da moeda, como fornecer uma função de último recurso, implementar medidas de estabilização de emergência ou intervir em crises. Estas funções são essencialmente bens públicos. Elas exigem que os participantes coloquem a estabilidade do sistema acima de seus próprios interesses imediatos, assumindo riscos pessoais em prol do bem coletivo.
Num sistema de Descentralização puramente orientado para o interesse pessoal, essas funcionalidades chave carecem de suporte estrutural. O sistema pode funcionar bem em condições normais, mas pode colapsar em momentos em que a estabilidade é crucial.
A vulnerabilidade que apareceu várias vezes no mercado de criptomoedas é um exemplo:
Estes exemplos revelam uma verdade profunda: apesar de as criptomoedas promoverem, em teoria, sistemas sem confiança, a sua sobrevivência em tempos de crise depende repetidamente da intervenção discricionária de participantes com confiança implícita.
À medida que a escala do sistema se expande, este problema de coordenação torna-se exponencialmente difícil. Problemas que poderiam ser resolvidos por coordenação informal em uma escala menor tornam-se impossíveis assim que o sistema cresce além de certos limiares.
Requisitos para a formação de capital
Além da estabilidade, uma moeda benéfica deve suportar a formação de capital - impulsionando o processo de empréstimo que promove a produtividade econômica. Esta é outra limitação fundamental enfrentada pelas criptomoedas existentes.
O uso de ativos criptográficos como colateral está a aumentar, mas raramente são utilizados como ativos de avaliação de dívida. Poucas pessoas estão dispostas a emprestar em criptomoedas de referência, uma vez que a sua incerteza traz riscos difíceis de gerir tanto para os mutuários como para os credores.
Uma moeda funcional deve fornecer uma unidade de conta estável para protocolos que cruzam o tempo. Quer se trate de um mutuário que constrói uma casa, financia uma empresa ou desenvolve infraestrutura, todos eles precisam ter uma certeza razoável sobre o valor futuro de sua dívida.
Projetar um sistema monetário completo
As limitações das criptomoedas existentes não são um problema temporário, mas sim uma restrição de design fundamental. As criptomoedas principais foram projetadas principalmente para as duas primeiras fases de desenvolvimento - atração de valor e crescimento de escala.
Os seus modelos de oferta fixos ou altamente restritos criam incentivos fortes para a adoção precoce e a especulação. Este design tem um desempenho excelente no lançamento de valor e na realização de uma escala inicial, mas torna-se um fardo quando é necessária estabilidade e utilidade para uma adoção mais ampla.
Se não houver mecanismos para se adaptar às condições econômicas em constante mudança, fornecer uma funcionalidade de último recurso ou estabilizar durante uma crise, esses sistemas são fundamentalmente sistemas monetários incompletos. Eles funcionam bem como livros de registro de propriedade, mas têm dificuldade em se tornarem moedas totalmente funcionais.
Estrutura completa da moeda benigna
Com base nessas observações, podemos definir o que é necessário para uma moeda com arquitetura completa:
Mecanismo de fornecimento adaptativo: uma moeda saudável deve ser capaz de expandir quando a demanda excede a oferta e contrair quando a oferta excede a demanda, criando pressão estável natural.
Função de último recurso: uma moeda saudável precisa de mecanismos internos para fornecer liquidez, estabilidade e intervenção sob pressão do mercado, sem necessidade de coordenação externa.
Utilização de reservas produtivas: Uma moeda saudável deve usar o valor acumulado para fins produtivos, em vez de deixá-lo ocioso ou dissipar-se, criando valor sustentável para o sistema.
Base do mercado de empréstimos: uma moeda saudável deve fornecer a estabilidade necessária ao desenvolvimento de um mercado de empréstimos funcional, permitindo a formação de capital sem gerar riscos excessivos.
Indicadores de saúde transparentes: uma moeda saudável deve fornecer indicadores claros de saúde do sistema, permitindo que os participantes tomem decisões informadas com base na força fundamental e não apenas na emoção do mercado.
O desenvolvimento histórico do sistema monetário tradicional não é acidental — essas características evoluíram porque são necessárias para o funcionamento da moeda em condições econômicas diversificadas.
Fechar a lacuna
Esta análise não nega as conquistas das criptomoedas. As criptomoedas tradicionais alcançaram conquistas notáveis ao completar com sucesso as duas primeiras fases de desenvolvimento - provando que é possível iniciar um sistema monetário não soberano através de incentivos de mercado.
O sucesso deles forneceu estratégias cruciais para a fase inicial da evolução das moedas. A principal percepção é que um sistema monetário completo deve considerar seu estado final de maturidade durante o design, enquanto ainda é capaz de lidar com as fases de evolução iniciais.
A tecnologia das moedas precisa equilibrar os mecanismos de crescimento inicial e especulação, ao mesmo tempo em que oferece um caminho para alcançar estabilidade e utilidade após atingir uma escala suficiente. Elas precisam combinar a capacidade de lançamento que torna as criptomoedas bem-sucedidas com os mecanismos de adaptação atualmente em falta.
Conclusão: O caminho para uma moeda saudável
A evolução da moeda não é apenas uma questão técnica, mas sim a resolução dos problemas de coordenação que aumentam com a escala. Uma moeda saudável deve ser projetada para funcionar ao longo de todo o seu ciclo de vida — desde a adoção inicial até a aplicação madura — e deve ter mecanismos para se adaptar às condições em mudança, sem necessidade de intervenção externa contínua.
Isso não significa retornar a um sistema completamente centralizado, mas sim projetar um sistema com uma arquitetura completa e incorporar os mecanismos necessários para o funcionamento da moeda. Isso significa que a moeda criada deve ser eficaz não apenas em condições ideais, mas também em uma variedade de cenários econômicos.
À medida que continuamos a desenvolver a moeda digital, esses insights nos fornecem uma estrutura para avaliar seu potencial. Não devemos nos concentrar apenas nas características técnicas ou na valorização de preços a curto prazo, mas devemos considerar se uma moeda possui os elementos de estrutura completos necessários para desempenhar funções de moeda de qualidade ao longo de toda a sua evolução.
O futuro das moedas não pertence aos sistemas com a tecnologia mais avançada ou o crescimento inicial mais forte, mas sim àqueles que compreendem plenamente o mecanismo de funcionamento real das moedas desde o seu design.