Вплив EIP-1559 на Ethereum та стратегії, які можуть застосувати майнери

EIP-1559 є одним з найважливіших оновлень в історії Ethereum, яке радикально змінює спосіб, яким користувачі ставлять ставки на транзакції, і матиме глибокий вплив на захоплення вартості ETH, досвід користувачів та безпеку мережі. Ця пропозиція викликала величезні суперечки в спільноті Ethereum, а голоси проти здебільшого надходять від групи майнерів. У відповідь на це один криптовалютний дослідник проаналізував п’ять можливих сценаріїв і вважає, що найкращою стратегією для майнерів є підтримка впровадження EIP-1559.

Наразі пропозиція EIP-1559 отримала широку підтримку в спільноті, технічно вона також готова, чекає на остаточну оцінку від основних розробників. Після аналізу доцільності різних варіантів та альтернативних витрат, ми виявили, що будь-яка форма радикального протесту зашкодить довгостроковим інтересам майнерів, співпраця з користувачами є більш розумним вибором.

Майнер в структурному плані позитивно оцінюють ETH та екосистему Ethereum

Наразі дохід майнерів в основному походить з трьох джерел:

1. Основна винагорода 2 ETH за блок, а також додаткова винагорода за дядькові блоки
2. Користувач сплачує витрати на торги
3. Важко кількісно визначити, але надзвичайно цінні майнери можуть отримувати дохід (MEV), наразі більшість майнерів "аутсорсить" цю частину доходу арбітражним ботам.

Після впровадження EIP-1559 доходи майнерів від блокових винагород і MEV залишаються незмінними. Коли мережа не завантажена, базовий платіж буде знищений. Коли попит перевищує ліміт gas, користувачі повинні додатково змагатися, а витрати на змагання належать майнерам.

Щоб отримати ці винагороди, майнерам необхідно інвестувати в обладнання для видобутку, електрику тощо. Це вселяє в них структурний оптимізм щодо ETH та екосистеми Ethereum, оскільки лише безперервний видобуток може забезпечити винагороду.

Користувач є ядром екосистеми Ethereum

Усі джерела доходу майнерів походять від користувачів та додатків і бізнесу, що обслуговують користувачів. Попит користувачів на ETH стимулює майнерів обмінювати його на фіатні гроші та інші токени. Перекази, угоди та потреби користувачів у кредитуванні викликають плату за затримку. Використання DeFi-додатків створює для майнерів можливості арбітражу та інші можливості MEV.

Користувачі є суб'єктами економіки Ethereum, а майнери отримують економічну винагороду, надаючи послуги безпеки мережі. Це є торговельні відносини, у яких сторони не мають моральних зобов'язань.

Зараз давайте проаналізуємо п'ять стратегій, які можуть застосовувати майнери:

1. Залишитися на старому ланцюзі, не оновлювати EIP-1559

Через наявність бомби складності це неможливо в Ethereum. Якщо не виконати жорсткий форк для скидання бомби складності, складність видобутку буде продовжувати зростати, поки мережа не вийде з ладу. Тому залишитися на старому ланцюзі не є життєздатним варіантом.

2. Створення конкурентних токенів, копіювання стану Ethereum

Ця схема є життєздатною залежно від альтернативних витрат. Майнери повинні зважити між видобутком нової мережі та підтримкою існуючої Ethereum-мережі. Проте, враховуючи складну екосистему Ethereum, просте копіювання стану не може справжньо відтворити цінність активів. Додатки DeFi, стейблкоїни тощо на форкнутій мережі втрачають сенс. Тому ця схема також навряд чи буде успішною.

3. Створення конкурентної монети з новим статусом

Це більш здійсненно, ніж варіант 2, схоже на методи Tron та Binance Smart Chain. Але новий ланцюг стикається з проблемою розподілу постачання: почати з нуля вимагатиме тривалого високого інфляційного тиску, що зменшить привабливість; копіювання розподілу ETH може призвести до того, що велика кількість токенів потрапить до потенційно ворожих користувачів. Тому навіть "безстанний" форк потребує певної підтримки користувачів.

4. Додати новий ланцюг, але заблокувати EIP-1559

Майнери можуть намагатися контролювати розмір блоків, щоб стримувати зростання базових витрат, але це важко реалізувати в конкурентному середовищі. Навіть якщо 60% майнерів об'єднаються, решта 40% все ще заповнять блоки, щоб отримати додатковий прибуток. Щоб повністю усунути конкуренцію, потрібно впровадити активацію майнерів м'якого хардфорку (MASF), але це буде відкритою атакою на мережу, що підірве довіру користувачів і загрожує майбутнім доходам.

5. Додати новий ланцюг та успішно реалізувати EIP-1559

Враховуючи недоліки інших варіантів, співпраця з користувачами для оновлення є найкращим вибором для майнерів. Навіть якщо короткострокові доходи можуть зменшитися, це все ж значно краще, ніж створення конкурентної монети. Реалізація MASF для стримування базових витрат серйозно зашкодить екосистемі, а отже, і інтересам самих майнерів.

Загалом, співпраця з користувачами для оновлення відповідає максимальним інтересам майнерів, користувачам не потрібно робити додаткові поступки майнерам. Успішна реалізація EIP-1559 буде сприяти довгостроковому розвитку екосистеми Ethereum.