стейблкоїн, RWA та Децентралізовані фінанси: три каталізатори, що сприяють переоцінці вартості ETH

Останнім часом акції криптовалют демонструють відмінні результати, що викликало у інвесторів роздуми щодо кількох ключових питань: куди подінеться ринковий приріст після ухвалення закону про стейблкоїни? Чому деякі токени стрімко зростають завдяки гарячим темам Ethereum? Яка зв'язок між можливостями RWA та Ethereum? Чому, незважаючи на короткострокову волатильність цін, продовжують позитивно оцінювати ETH? У цій статті ми систематично розглянемо ці питання з точки зору базової логіки та довгострокової перспективи.

"Зростання ETH не є результатом дій окремих установ, а спільним вибором основних установ під час трансформаційних змін, критична точка зміни тренду незабаром настане."

Один. Аналіз даних

Загальна капіталізація стейблкоїнів досягла історичного рекорду в 258,3 мільярда доларів США. Американський законопроект «Genius» був схвалений Сенатом і зараз розглядається в Палаті представників. Законодавство Гонконгу про стейблкоїни набуде чинності 1 серпня. Міністр фінансів США прогнозує, що якщо законопроект про стейблкоїни в США буде ухвалений, його капіталізація може швидко зрости до понад 2 трильйонів доларів у найближчі кілька років.

Токенізація активів ( RWA ) ринок виріс з 5,2 мільярда доларів США у 2023 році до 24,3 мільярда доларів США, що становить зростання на 460%. За прогнозами галузі, до 2030-2034 років 10%-30% світових активів можуть бути токенізовані, а їх обсяг може сягнути 40-120 трильйонів доларів США, що в понад 1000 разів більше, ніж зараз.

Основні установи активно розробляють відповідний бізнес:

• Фонд BUIDL від BlackRock: фонд, прив'язаний до токенізованого долара, AUM досягає 28,6 мільярда доларів, 95% розгорнуто на Ethereum.

• Securitize: співпрацює з кількома установами для випуску токенізованих продуктів, загальна капіталізація 3,7 мільярда доларів, 80% розгорнуто на Ethereum.

• Фонд BENJI від Franklin Templeton: токенізований фонд, AUM 7,43 мільярда доларів, 10% вкладено в ETH.

Ці структури представляють собою результати багаторічного будівництва інфраструктури, що веде до масштабного впровадження виробництв.

Два, нове розуміння RWA

RWA( реальні активи ) за допомогою технології блокчейн цифровізують активи реального світу та відображають їх як токени на ланцюзі. Їх основні переваги включають:

1. Програмованість: автоматизація управління активами за допомогою смарт-контрактів.

2. Миттєве врегулювання: торгівля з рук в руки знижує ризик контрагента.

3. Підвищення ліквідності: стандартизація сегментації робить активи з низькою ліквідністю легшими для торгівлі.

4. Глобальна доступність: зламати географічні межі, розширити групу інвесторів.

Наразі основні сфери токенізації:

1. Приватне кредитування: найбільший обсяг, становить 14,3 мільярда доларів.
2. Державні облігації: 74 мільярди доларів США, традиційна точка входу для інститутів.
3. Акції: біржа активно просувається.
4. Товар: на основі золота.
5. Приватний капітал: активно досліджується.

Три, стейблкоїн-RWA-Децентралізовані фінанси融合

стейблкоїн є основою традиційних фінансів на блокчейні, що робить валюту програмованою. Розвиток RWA став можливим завдяки дослідженням установ нових моделей інтеграції. Коли велика кількість активів буде переведена на блокчейн, Децентралізовані фінанси відіграють свою роль, забезпечуючи ефективність, автоматизацію та відповідність, або ж ми станемо свідками нового етапу бурхливого розвитку.

RWA та DeFi: приклади взаємодії

1. Securitize підключає DeFi через sTokens: такі як BlackRock BUIDL та протокол Euler, Apollo ACRED та протокол Morpho.

2. USDtb Ethena, що об'єднує BUIDL, отримує стабільний дохід.

Чотири, ETH стає основним вибором для інституцій

ETH в даний час є основною публічною блокчейн-мережею для токенізації активів установ, займаючи 58,41% від загальної величини. Причини вибору ETH установами:

1. Найвища безпека: десять років безпеки, висока стабільність.

2. Доросла екосистема DeFi: хороша ліквідність, вдосконалені протоколи.

3. Децентралізовані та глобальні досягнення: центр балансу інтересів.

Etherealize вважає, що ETH є новим типом активу: "цифрова нафта", що забезпечує потужність нової фінансової системи Інтернету. ETH має багато функцій, зокрема паливо для обчислень, зберігання вартості, заставу для розрахунків тощо.

Причина, чому ETH відстає від BTC, полягає в тому, що його наратив ще не був широко прийнятий установами. Але процес перепризначення прискорюється:

1. Зростання попиту з боку інститутів
2. Зростання попиту на вихідний крипто-доход
3. Стратегічне накопичення ETH
4. ETH став резервним активом для інституційних коштів

Отже, хоча ETH не є єдиним довгостроковим вибором для установ, він наразі є оптимальним рішенням для масового токенізації активів. Виходячи з даних і тенденцій, тенденція до повторної оцінки ETH вже стала очевидною.