Ethereum enfrenta múltiples desafíos, ¿por qué sigue siendo prometedor a largo plazo?
La próxima actualización de Ethereum en Cancún se espera que reduzca los gastos de los operadores de redes de segunda capa, lo que podría tener un impacto negativo en los ingresos de Ethereum a corto plazo. A medida que la interoperabilidad entre los proyectos de segunda capa y otras cadenas de alta rendimiento y bajo costo para liquidación y disponibilidad de datos mejore, es posible que ETH no rinda bien. A largo plazo, si se valida la teoría de la modularidad de la blockchain, la principal fuente de costos de red de una cadena pública de capa uno como Ethereum serán los proveedores de servicios de segunda capa, en lugar de los usuarios finales. Además, a medida que las redes de segunda capa adopten cada vez más la abstracción de cuentas, se espera que los principales poseedores de Ethereum que paguen por el espacio en la blockchain sean los operadores de segunda capa, no los usuarios finales.
Adopción de redes de segunda capa en 2023
Desde principios de este año, la actividad de transacciones en la red de segunda capa de Ethereum ha crecido más de dos veces. En la red de segunda capa, Optimism y Arbitrum han sufrido la mayor disminución en la participación del valor total bloqueado, con una disminución del 11% y 7% respectivamente. Base y zkSync Era han tenido el mayor crecimiento, con un aumento del 9% y 4% en sus participaciones respectivamente. Es notable que Base, lanzado por Coinbase, ha aumentado rápidamente en tasa de adopción y popularidad. En las tres principales redes de segunda capa de Ethereum por TVL, los ingresos de los validadores de Base representan aproximadamente el 20% de los ingresos totales.
Actualización de Cancún
Los principales cambios de la actualización de Cancún son EIP 4844, que crea un espacio de bloque dedicado para las transacciones de la red de segunda capa. Esto reducirá los costos pagados a Ethereum por la red de segunda capa en más de 10 veces, lo que podría resultar en una disminución de los ingresos de Ethereum a corto plazo. Dado que la red de segunda capa aún enfrenta desafíos en términos de escalabilidad, descentralización e interoperabilidad, es probable que la mayor parte de los ingresos de Ethereum continúe proveniendo de los usuarios finales en lugar de la red de segunda capa.
Desafíos técnicos a corto plazo
Los operadores de redes de segunda capa se centran en tres áreas de desarrollo clave:
Escalabilidad: reducir el impacto de la volatilidad de los costos.
Descentralización y seguridad: implementar pruebas de efectividad/fraude, ampliar el conjunto de operadores de validación y clasificación, eliminar los derechos de administrador.
Interoperabilidad: resolver la migración sin problemas de activos de una capa a otra y dentro del ecosistema de la segunda capa.
Ventajas de las soluciones de disponibilidad de datos alternativos
En comparación con Ethereum, soluciones alternativas como Celestia pueden proporcionar servicios de disponibilidad de datos a un costo mucho más bajo para las redes de segunda capa. En promedio, los costos de Celestia son 80 veces más bajos que los de Ethereum. Esto podría resultar en un aumento de la rentabilidad para los operadores de redes de segunda capa a corto plazo.
Perspectiva a largo plazo
Desde una perspectiva de cinco años o más, con la adopción masiva de aplicaciones de blockchain, los ingresos de Ethereum podrían aumentar, y la tasa de uso de las redes de segunda capa será diez veces o incluso más que la de Ethereum. Las tarifas más bajas de las redes de segunda capa pueden traer nuevos escenarios de aplicaciones de blockchain a múltiples industrias. Se espera que la principal fuente de ingresos de Ethereum sea proporcionar servicios a las redes de segunda capa como capa de liquidación y de disponibilidad de datos.
Ventajas competitivas de Ethereum
A pesar de la competencia de cadenas de bloques como Celestia, que apoyan redes de segunda capa, Ethereum sigue siendo la cadena de bloques de liquidación y disponibilidad de datos más descentralizada, segura y valiosa. Los desarrolladores de Ethereum están trabajando para mejorar su funcionalidad de disponibilidad de datos a través de la actualización de Cancún. Además, la segmentación de la liquidez de la capa de aplicación a través de redes de segunda capa podría anclar la mayoría de las actividades de los usuarios en Ethereum.
Otras consideraciones
Abstracción de cuentas: La implementación nativa de la abstracción de cuentas en la red de segunda capa mejorará la experiencia del usuario, pero podría llevar a que los usuarios ya no mantengan directamente Ether.
Reestacación: La madurez de protocolos de reestacación como EigenLayer podría aumentar la demanda de ETH, no solo por parte de los operadores de redes de segunda capa, sino también de aplicaciones DeFi y fundaciones.
Conclusión
A corto plazo, Ethereum podría enfrentar el problema de la disminución de ingresos. Sin embargo, a largo plazo, a medida que la tecnología de las redes de segunda capa madure, la mayoría de las actividades de los usuarios podrían migrar de Ethereum a las redes de segunda capa. Los principales poseedores de ETH nativo podrían ser los operadores de redes de segunda capa. A pesar de los desafíos, Ethereum aún tiene la esperanza de mantener su estatus como la cadena de bloques pública general más descentralizada, lo que la hace digna de una perspectiva optimista a largo plazo.
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El futuro a largo plazo de Ethereum sigue siendo prometedor, los desafíos a corto plazo pueden convertirse en piedras angulares de ventajas futuras.
Ethereum enfrenta múltiples desafíos, ¿por qué sigue siendo prometedor a largo plazo?
La próxima actualización de Ethereum en Cancún se espera que reduzca los gastos de los operadores de redes de segunda capa, lo que podría tener un impacto negativo en los ingresos de Ethereum a corto plazo. A medida que la interoperabilidad entre los proyectos de segunda capa y otras cadenas de alta rendimiento y bajo costo para liquidación y disponibilidad de datos mejore, es posible que ETH no rinda bien. A largo plazo, si se valida la teoría de la modularidad de la blockchain, la principal fuente de costos de red de una cadena pública de capa uno como Ethereum serán los proveedores de servicios de segunda capa, en lugar de los usuarios finales. Además, a medida que las redes de segunda capa adopten cada vez más la abstracción de cuentas, se espera que los principales poseedores de Ethereum que paguen por el espacio en la blockchain sean los operadores de segunda capa, no los usuarios finales.
Adopción de redes de segunda capa en 2023
Desde principios de este año, la actividad de transacciones en la red de segunda capa de Ethereum ha crecido más de dos veces. En la red de segunda capa, Optimism y Arbitrum han sufrido la mayor disminución en la participación del valor total bloqueado, con una disminución del 11% y 7% respectivamente. Base y zkSync Era han tenido el mayor crecimiento, con un aumento del 9% y 4% en sus participaciones respectivamente. Es notable que Base, lanzado por Coinbase, ha aumentado rápidamente en tasa de adopción y popularidad. En las tres principales redes de segunda capa de Ethereum por TVL, los ingresos de los validadores de Base representan aproximadamente el 20% de los ingresos totales.
Actualización de Cancún
Los principales cambios de la actualización de Cancún son EIP 4844, que crea un espacio de bloque dedicado para las transacciones de la red de segunda capa. Esto reducirá los costos pagados a Ethereum por la red de segunda capa en más de 10 veces, lo que podría resultar en una disminución de los ingresos de Ethereum a corto plazo. Dado que la red de segunda capa aún enfrenta desafíos en términos de escalabilidad, descentralización e interoperabilidad, es probable que la mayor parte de los ingresos de Ethereum continúe proveniendo de los usuarios finales en lugar de la red de segunda capa.
Desafíos técnicos a corto plazo
Los operadores de redes de segunda capa se centran en tres áreas de desarrollo clave:
Ventajas de las soluciones de disponibilidad de datos alternativos
En comparación con Ethereum, soluciones alternativas como Celestia pueden proporcionar servicios de disponibilidad de datos a un costo mucho más bajo para las redes de segunda capa. En promedio, los costos de Celestia son 80 veces más bajos que los de Ethereum. Esto podría resultar en un aumento de la rentabilidad para los operadores de redes de segunda capa a corto plazo.
Perspectiva a largo plazo
Desde una perspectiva de cinco años o más, con la adopción masiva de aplicaciones de blockchain, los ingresos de Ethereum podrían aumentar, y la tasa de uso de las redes de segunda capa será diez veces o incluso más que la de Ethereum. Las tarifas más bajas de las redes de segunda capa pueden traer nuevos escenarios de aplicaciones de blockchain a múltiples industrias. Se espera que la principal fuente de ingresos de Ethereum sea proporcionar servicios a las redes de segunda capa como capa de liquidación y de disponibilidad de datos.
Ventajas competitivas de Ethereum
A pesar de la competencia de cadenas de bloques como Celestia, que apoyan redes de segunda capa, Ethereum sigue siendo la cadena de bloques de liquidación y disponibilidad de datos más descentralizada, segura y valiosa. Los desarrolladores de Ethereum están trabajando para mejorar su funcionalidad de disponibilidad de datos a través de la actualización de Cancún. Además, la segmentación de la liquidez de la capa de aplicación a través de redes de segunda capa podría anclar la mayoría de las actividades de los usuarios en Ethereum.
Otras consideraciones
Abstracción de cuentas: La implementación nativa de la abstracción de cuentas en la red de segunda capa mejorará la experiencia del usuario, pero podría llevar a que los usuarios ya no mantengan directamente Ether.
Reestacación: La madurez de protocolos de reestacación como EigenLayer podría aumentar la demanda de ETH, no solo por parte de los operadores de redes de segunda capa, sino también de aplicaciones DeFi y fundaciones.
Conclusión
A corto plazo, Ethereum podría enfrentar el problema de la disminución de ingresos. Sin embargo, a largo plazo, a medida que la tecnología de las redes de segunda capa madure, la mayoría de las actividades de los usuarios podrían migrar de Ethereum a las redes de segunda capa. Los principales poseedores de ETH nativo podrían ser los operadores de redes de segunda capa. A pesar de los desafíos, Ethereum aún tiene la esperanza de mantener su estatus como la cadena de bloques pública general más descentralizada, lo que la hace digna de una perspectiva optimista a largo plazo.