De Meme moneda al mercado de Activos Cripto: el efecto de derrame de señales políticas
Recientemente, un estudio publicado en Economics Letters analizó el impacto del evento de emisión de Meme moneda por parte de Trump en el mercado de Activos Cripto. El estudio reveló el efecto de desbordamiento de volatilidad impulsado conjuntamente por el sentimiento del mercado y los fundamentos, así como cómo las señales políticas amplificaron la dinámica especulativa, destacando el papel importante de los factores políticos en la configuración del mercado de Activos Cripto y el comportamiento de los inversores.
Introducción
La influencia de la dinámica política en los mercados financieros es cada vez más significativa, y el mercado de Activos Cripto se ha convertido en un área importante de intersección entre la política y las finanzas. Las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024 destacan aún más esta relación, ya que el candidato republicano Trump se ha inclinado de manera sin precedentes a favor de los activos digitales. Él ha declarado que hará de EE. UU. la "capital de Activos Cripto del planeta" y colocará la encriptación en el centro de su agenda económica, lo que ha llevado al mercado a anticipar una postura política más amigable en el futuro.
Estas expectativas se concretaron el 18 de enero de 2025, cuando Trump emitió su moneda oficial Meme($TRUMP) en la blockchain de Solana. En 24 horas, el precio de $TRUMP se disparó un 900%, con un volumen de transacciones que alcanzó los 18 mil millones de dólares, y su capitalización de mercado superó en 4 mil millones de dólares a la mayor moneda Meme de ese momento, DOGE. Al día siguiente, la emisión de la moneda Meme $MELANIA relacionada con la Primera Dama impulsó aún más la especulación del mercado. Estos eventos no solo tienen una naturaleza especulativa, sino que también constituyen un choque exógeno significativo, cuyo impacto va más allá de la esfera de la especulación financiera, enviando señales más amplias sobre la regulación y la agenda política.
Este estudio tiene como objetivo examinar cómo este evento actúa simultáneamente como una señal política y un evento financiero que afecta el mercado de Activos Cripto, centrándose en tres cuestiones clave:
¿Cómo afecta el lanzamiento de $TRUMP a los rendimientos y la volatilidad de las principales Activos Cripto?
¿Este evento ha provocado un efecto de contagio financiero en el mercado de Activos Cripto?
¿Este impacto presenta heterogeneidad, manifestándose en diferentes Activos Cripto que responden de manera distinta según su base tecnológica, uso o atractivo especulativo?
Para responder a estas preguntas, este artículo utiliza el modelo multivariable de encriptación autorregresiva condicional heterocedástica MGARCH, que es especialmente adecuado para analizar la relación dinámica entre la volatilidad y la correlación a lo largo del tiempo.
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La investigación empírica selecciona las diez principales monedas por capitalización de mercado, y encuentra que tras el lanzamiento del Meme de Trump, existe un notable efecto de desbordamiento de volatilidad entre los Activos Cripto, lo que indica la presencia de un fenómeno de contagio financiero en el mercado. El evento provocó un cambio significativo en la dinámica del mercado, donde Solana y Chainlink registraron el mayor aumento debido a sus infraestructuras y asociaciones estratégicas. Por otro lado, las principales monedas encriptadas como Bitcoin y Ethereum mostraron una fuerte resiliencia, con sus rendimientos anormales acumulativos (CARs) y varianza tendiendo a estabilizarse en la fase posterior al evento. En contraste, otras monedas Meme como Dogecoin y Shiba Inu experimentaron devaluación, y es muy probable que los fondos se hayan trasladado a $TRUMP.
La emisión de $TRUMP ocurrió en un entorno de alta polarización política en los Estados Unidos, y la marca Trump está estrechamente relacionada con emociones políticas intensas, lo que aumenta la sensibilidad de los inversores y agudiza la reacción del mercado. Para algunos inversores, el respaldo de Trump simboliza una oportunidad de especulación única, generando un fuerte "efecto de manada"; mientras que otros inversores, debido a su imagen controvertida, son conscientes de los riesgos políticos y regulatorios, adoptando una postura más cautelosa. Esta polarización explica la alta volatilidad observada y las respuestas de mercado diferenciadas — desde el entusiasmo por el apoyo político esperado, hasta la duda sobre la reputación y la incertidumbre política.
En los últimos años, el efecto de contagio en el mercado de Activos Cripto ha atraído cada vez más atención, ya que tiene una importancia significativa para la estabilidad financiera, la gestión de riesgos y la diversificación de carteras. La investigación existente se ha centrado principalmente en el contagio entre los diferentes Activos Cripto, o entre los Activos Cripto y los activos financieros tradicionales, revelando patrones de conectividad, riesgo de contagio y transmisión de volatilidad. Sin embargo, la mayoría de estos estudios se concentran en factores financieros o técnicos, como el colapso del mercado, las restricciones de liquidez o la innovación en la blockchain. Las señales políticas, especialmente los mecanismos de contagio asociados con los tokens vinculados a la política, siguen siendo un vacío en la investigación.
Este estudio es el primer análisis del impacto de los tokens asociados políticamente en el mercado de Activos Cripto. Amplía la comprensión de cómo la narrativa política afecta a los mercados de finanzas descentralizadas. Además, a diferencia de investigaciones anteriores que se centraron en los impactos negativos, este estudio se enfoca en el impacto positivo impulsado por señales políticas en el mercado. Es especialmente notable que hay evidencia que sugiere que el impacto positivo en la volatilidad de Activos Cripto es incluso mayor que el impacto negativo. En última instancia, este estudio proporciona una referencia importante para académicos, profesionales y formuladores de políticas, revelando la heterogeneidad de la respuesta del mercado a los tokens asociados políticamente y enfatizando cómo las características de los activos influyen en la dinámica de contagio financiero.
Datos y Métodos
( 2.1 Datos y selección de muestras
Este estudio utiliza datos exclusivos del precio medio de cierre por minuto, abarcando las 10 criptomonedas más representativas de las 20 principales por capitalización de mercado: Bitcoin ) BTC (, Ethereum ) ETH ###, Ripple ( XRP ), Solana ( SOL ), Dogecoin ( DOGE ), Chainlink ( LINK ), Avalanche ( AVAX ), Shiba Inu ( SHIB ), Polkadot ( DOT ) y Litecoin ( LTC ). Los datos provienen de una plataforma de intercambio centralizada en EE. UU., obtenidos de la base de datos LSEG Tick History.
El conjunto de datos incluye un total de 20,160 observaciones, con un intervalo de tiempo desde el 11 de enero de 2025 hasta el 25 de enero de 2025, abarcando el período simétrico de una semana antes y después del lanzamiento oficial del Meme币 de Trump el 18 de enero de 2025, (, para facilitar el análisis comparativo antes y después del evento.
Según el enfoque de la literatura existente, este estudio utiliza la siguiente fórmula para calcular el rendimiento de los activos cripto:
Tasa de rendimiento = ln)Pt ∕Pt−1(
Donde Pt representa el precio del activo digital en el tiempo t.
El tiempo del evento se define como el 18 de enero de 2025, 2:44 AM UTC), este punto representa el anuncio oficial del lanzamiento del nuevo presidente de EE. UU. y la publicación del Meme de moneda. Se calcula el rendimiento anómalo acumulado para evaluar el efecto de cascada de la información. Este artículo calcula el rendimiento promedio de cada Activo Cripto desde el 1 de enero de 2025 hasta el 10 de enero de 2025, para representar una muestra preliminar relativamente estable. Luego, se resta esta base del rendimiento real dentro del período de muestra para obtener el rendimiento excesivo sobre la base del mercado, y se obtiene CARs mediante acumulación.
( 2.2 método
Utilizando el modelo BEKK-MGARCH para analizar el impacto del lanzamiento del Meme de Trump en el mercado de Activos Cripto. Se supone que los rendimientos logarítmicos siguen una distribución normal con media cero y matriz de covarianza condicional Ht, la especificación del modelo es la siguiente:
rt|It-1 ~ N)0, Ht(
Ht = C'C + A'εt-1ε't-1A + B'Ht-1B
Entre,
εt = rt - μt
H representa la matriz de covarianza incondicional. La matriz de parámetros satisface a,b>0, y a+b<1, para asegurar la estabilidad y la positividad del modelo. Luego, se realiza la prueba de efectos de contagio. Teniendo en cuenta el problema de error de tipo I que puede surgir al utilizar datos de alta frecuencia, este artículo adopta un nivel de significancia más estricto α=0.001.
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Resultado
) 3.1 efecto de sobrecarga de volatilidad
El análisis preliminar revela las interrelaciones entre los Activos Cripto. En la fase posterior al evento, la interconexión entre los activos se intensifica significativamente, apoyando la hipótesis de que "el evento provocó un efecto de desbordamiento de volatilidad". Al mismo tiempo, la amplitud de la volatilidad de los rendimientos logarítmicos estables aumenta, reflejando un aumento en la inestabilidad del mercado y una aceleración en la velocidad de ajuste. Los rendimientos de todos los activos experimentaron una fuerte volatilidad durante este evento, enfatizando aún más el impacto sistémico de este suceso.
Los resultados de la estimación de la covarianza condicional dinámica indican que el evento realmente provocó contagio financiero y efectos de derrame de volatilidad en el mercado de Activos Cripto. La mayoría de los coeficientes de covarianza en las etapas posteriores al evento son significativos al nivel de 0.001, especialmente entre activos como ETH, SOL y LINK, cuya covarianza aumenta significativamente, mostrando una mayor interconexión y un mayor grado de integración del mercado. En comparación, aunque SHIB y DOT también alcanzaron un nivel de significancia de 0.01, su impacto es más débil. Otros activos como LTC y XRP, en cambio, vieron disminuir su covarianza después del evento, lo que indica que el efecto de derrame no se distribuye uniformemente entre todos los activos. En general, los resultados destacan el impacto estructural del evento de emisión de Meme moneda en todo el mercado de Activos Cripto.
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( 3.2 Efecto de Cascada de Información
El análisis de los ingresos anómalos acumulados ) CARs ### revela aún más el efecto de cascada de información provocado por la emisión del Meme moneda de Trump. Los resultados indican que este evento tiene un impacto estructural significativo en la dinámica del mercado, manifestándose como rutas de reacción específicas de activos y una volatilidad exacerbada.
En la fase previa al evento, la mayoría de los Activos Cripto experimentaron ganancias positivas, posiblemente impulsadas por expectativas especulativas o el optimismo del mercado sobre la posible elección de Trump como el 47º presidente de Estados Unidos. Esto indica que, incluso en ausencia de información concluyente, los inversores han mostrado un comportamiento de compra especulativa notable, un fenómeno que se alinea con la característica de "miedo a perderse" ampliamente documentada en el mercado de Activos Cripto.
En la etapa posterior a la ocurrencia del evento, hay tres dinámicas clave que se destacan especialmente:
SOL se ha comportado de manera excepcional, superando a todos los demás activos, lo cual probablemente está relacionado con su conexión técnica directa como la cadena de bloques que alberga el Meme de Trump.
LINK también mostró un buen rendimiento, lo que podría estar relacionado con su asociación con una gran empresa de tecnología.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin y otros activos cripto maduros han experimentado un aumento moderado y se han estabilizado gradualmente, reflejando su resiliencia en el mercado y su relativa inmunidad a los efectos de la especulación en cascada.
Mientras tanto, DOGE y otras monedas Meme como SHIB se ven particularmente débiles, mostrando un claro efecto de sustitución de activos, donde los fondos especulativos se trasladan de las viejas monedas Meme a los nuevos tokens de Trump. A pesar de que AVAX y DOT tienen una sólida base técnica, también han sido víctimas de esta tendencia de transferencia de capital, mostrando signos de pérdida de valor.
La emisión del Trump Meme moneda rompió el patrón de co-movimiento del mercado antes del evento debido a este choque exógeno. Antes del evento, había una alta volatilidad coordinada entre los activos; sin embargo, después del evento, los CARs de los diferentes activos mostraron una fuerte diversificación, desde el +20% de Solana hasta el -20% de Dogecoin y Shiba Inu.
Estos resultados revelan que: la narrativa específica de los activos, la relación técnica y la percepción subjetiva de los inversores pueden amplificar significativamente la diferencia en la reacción de los rendimientos entre los activos cuando ocurren impactos de información significativa.
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Conclusión
Este estudio examina el impacto de la emisión de Activos Cripto relacionada con figuras políticas en el mercado cripto, centrándose en el análisis del efecto de desbordamiento de volatilidad y el efecto de cascada de información.
Los resultados de la investigación indican que la reacción del mercado ante este evento presenta una heterogeneidad significativa. Por ejemplo, debido a la relación técnica directa con el Meme moneda de Trump, SOL se benefició significativamente. Además, los activos que comparten la misma infraestructura de blockchain subyacente también se vieron impulsados por "el viento a favor" de este evento.
Al mismo tiempo, activos cripto como Bitcoin y Ethereum, debido a su posición central en el mercado, han demostrado una mayor estabilidad, desempeñando un papel similar al de un ancla en este evento, estabilizando la estructura general del mercado. Esto indica que la emoción de los inversores ya no depende únicamente de factores técnicos básicos, sino que también comienza a verse significativamente afectada por la geopolítica y la narrativa política, especialmente cuando estas narrativas son emitidas por líderes de alta simbología.
En resumen, este artículo revela la alta sensibilidad del mercado de Activos Cripto a eventos externos, así como su facilidad para
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MetaMaskVictim
· 08-09 10:51
Perdí mucho, ¿por qué otra vez es Trump?
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WhaleWatcher
· 08-09 10:42
Este anciano realmente sabe jugar al ajedrez y al mercado.
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ZKProofster
· 08-09 10:42
técnicamente hablando, el pump de monedas meme es solo manipulación del mercado disfrazada de política
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SnapshotLaborer
· 08-09 10:26
El presidente Chuan está muy agresivo en esta jugada.
El meme de Trump provoca una Fluctuación en el mercado de criptomonedas: Análisis del efecto de desbordamiento de señales políticas
De Meme moneda al mercado de Activos Cripto: el efecto de derrame de señales políticas
Recientemente, un estudio publicado en Economics Letters analizó el impacto del evento de emisión de Meme moneda por parte de Trump en el mercado de Activos Cripto. El estudio reveló el efecto de desbordamiento de volatilidad impulsado conjuntamente por el sentimiento del mercado y los fundamentos, así como cómo las señales políticas amplificaron la dinámica especulativa, destacando el papel importante de los factores políticos en la configuración del mercado de Activos Cripto y el comportamiento de los inversores.
Introducción
La influencia de la dinámica política en los mercados financieros es cada vez más significativa, y el mercado de Activos Cripto se ha convertido en un área importante de intersección entre la política y las finanzas. Las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024 destacan aún más esta relación, ya que el candidato republicano Trump se ha inclinado de manera sin precedentes a favor de los activos digitales. Él ha declarado que hará de EE. UU. la "capital de Activos Cripto del planeta" y colocará la encriptación en el centro de su agenda económica, lo que ha llevado al mercado a anticipar una postura política más amigable en el futuro.
Estas expectativas se concretaron el 18 de enero de 2025, cuando Trump emitió su moneda oficial Meme($TRUMP) en la blockchain de Solana. En 24 horas, el precio de $TRUMP se disparó un 900%, con un volumen de transacciones que alcanzó los 18 mil millones de dólares, y su capitalización de mercado superó en 4 mil millones de dólares a la mayor moneda Meme de ese momento, DOGE. Al día siguiente, la emisión de la moneda Meme $MELANIA relacionada con la Primera Dama impulsó aún más la especulación del mercado. Estos eventos no solo tienen una naturaleza especulativa, sino que también constituyen un choque exógeno significativo, cuyo impacto va más allá de la esfera de la especulación financiera, enviando señales más amplias sobre la regulación y la agenda política.
Este estudio tiene como objetivo examinar cómo este evento actúa simultáneamente como una señal política y un evento financiero que afecta el mercado de Activos Cripto, centrándose en tres cuestiones clave:
¿Cómo afecta el lanzamiento de $TRUMP a los rendimientos y la volatilidad de las principales Activos Cripto?
¿Este evento ha provocado un efecto de contagio financiero en el mercado de Activos Cripto?
¿Este impacto presenta heterogeneidad, manifestándose en diferentes Activos Cripto que responden de manera distinta según su base tecnológica, uso o atractivo especulativo?
Para responder a estas preguntas, este artículo utiliza el modelo multivariable de encriptación autorregresiva condicional heterocedástica MGARCH, que es especialmente adecuado para analizar la relación dinámica entre la volatilidad y la correlación a lo largo del tiempo.
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La investigación empírica selecciona las diez principales monedas por capitalización de mercado, y encuentra que tras el lanzamiento del Meme de Trump, existe un notable efecto de desbordamiento de volatilidad entre los Activos Cripto, lo que indica la presencia de un fenómeno de contagio financiero en el mercado. El evento provocó un cambio significativo en la dinámica del mercado, donde Solana y Chainlink registraron el mayor aumento debido a sus infraestructuras y asociaciones estratégicas. Por otro lado, las principales monedas encriptadas como Bitcoin y Ethereum mostraron una fuerte resiliencia, con sus rendimientos anormales acumulativos (CARs) y varianza tendiendo a estabilizarse en la fase posterior al evento. En contraste, otras monedas Meme como Dogecoin y Shiba Inu experimentaron devaluación, y es muy probable que los fondos se hayan trasladado a $TRUMP.
La emisión de $TRUMP ocurrió en un entorno de alta polarización política en los Estados Unidos, y la marca Trump está estrechamente relacionada con emociones políticas intensas, lo que aumenta la sensibilidad de los inversores y agudiza la reacción del mercado. Para algunos inversores, el respaldo de Trump simboliza una oportunidad de especulación única, generando un fuerte "efecto de manada"; mientras que otros inversores, debido a su imagen controvertida, son conscientes de los riesgos políticos y regulatorios, adoptando una postura más cautelosa. Esta polarización explica la alta volatilidad observada y las respuestas de mercado diferenciadas — desde el entusiasmo por el apoyo político esperado, hasta la duda sobre la reputación y la incertidumbre política.
En los últimos años, el efecto de contagio en el mercado de Activos Cripto ha atraído cada vez más atención, ya que tiene una importancia significativa para la estabilidad financiera, la gestión de riesgos y la diversificación de carteras. La investigación existente se ha centrado principalmente en el contagio entre los diferentes Activos Cripto, o entre los Activos Cripto y los activos financieros tradicionales, revelando patrones de conectividad, riesgo de contagio y transmisión de volatilidad. Sin embargo, la mayoría de estos estudios se concentran en factores financieros o técnicos, como el colapso del mercado, las restricciones de liquidez o la innovación en la blockchain. Las señales políticas, especialmente los mecanismos de contagio asociados con los tokens vinculados a la política, siguen siendo un vacío en la investigación.
Este estudio es el primer análisis del impacto de los tokens asociados políticamente en el mercado de Activos Cripto. Amplía la comprensión de cómo la narrativa política afecta a los mercados de finanzas descentralizadas. Además, a diferencia de investigaciones anteriores que se centraron en los impactos negativos, este estudio se enfoca en el impacto positivo impulsado por señales políticas en el mercado. Es especialmente notable que hay evidencia que sugiere que el impacto positivo en la volatilidad de Activos Cripto es incluso mayor que el impacto negativo. En última instancia, este estudio proporciona una referencia importante para académicos, profesionales y formuladores de políticas, revelando la heterogeneidad de la respuesta del mercado a los tokens asociados políticamente y enfatizando cómo las características de los activos influyen en la dinámica de contagio financiero.
Datos y Métodos
( 2.1 Datos y selección de muestras
Este estudio utiliza datos exclusivos del precio medio de cierre por minuto, abarcando las 10 criptomonedas más representativas de las 20 principales por capitalización de mercado: Bitcoin ) BTC (, Ethereum ) ETH ###, Ripple ( XRP ), Solana ( SOL ), Dogecoin ( DOGE ), Chainlink ( LINK ), Avalanche ( AVAX ), Shiba Inu ( SHIB ), Polkadot ( DOT ) y Litecoin ( LTC ). Los datos provienen de una plataforma de intercambio centralizada en EE. UU., obtenidos de la base de datos LSEG Tick History.
El conjunto de datos incluye un total de 20,160 observaciones, con un intervalo de tiempo desde el 11 de enero de 2025 hasta el 25 de enero de 2025, abarcando el período simétrico de una semana antes y después del lanzamiento oficial del Meme币 de Trump el 18 de enero de 2025, (, para facilitar el análisis comparativo antes y después del evento.
Según el enfoque de la literatura existente, este estudio utiliza la siguiente fórmula para calcular el rendimiento de los activos cripto:
Tasa de rendimiento = ln)Pt ∕Pt−1(
Donde Pt representa el precio del activo digital en el tiempo t.
El tiempo del evento se define como el 18 de enero de 2025, 2:44 AM UTC), este punto representa el anuncio oficial del lanzamiento del nuevo presidente de EE. UU. y la publicación del Meme de moneda. Se calcula el rendimiento anómalo acumulado para evaluar el efecto de cascada de la información. Este artículo calcula el rendimiento promedio de cada Activo Cripto desde el 1 de enero de 2025 hasta el 10 de enero de 2025, para representar una muestra preliminar relativamente estable. Luego, se resta esta base del rendimiento real dentro del período de muestra para obtener el rendimiento excesivo sobre la base del mercado, y se obtiene CARs mediante acumulación.
( 2.2 método
Utilizando el modelo BEKK-MGARCH para analizar el impacto del lanzamiento del Meme de Trump en el mercado de Activos Cripto. Se supone que los rendimientos logarítmicos siguen una distribución normal con media cero y matriz de covarianza condicional Ht, la especificación del modelo es la siguiente:
rt|It-1 ~ N)0, Ht(
Ht = C'C + A'εt-1ε't-1A + B'Ht-1B
Entre,
εt = rt - μt
H representa la matriz de covarianza incondicional. La matriz de parámetros satisface a,b>0, y a+b<1, para asegurar la estabilidad y la positividad del modelo. Luego, se realiza la prueba de efectos de contagio. Teniendo en cuenta el problema de error de tipo I que puede surgir al utilizar datos de alta frecuencia, este artículo adopta un nivel de significancia más estricto α=0.001.
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Resultado
) 3.1 efecto de sobrecarga de volatilidad
El análisis preliminar revela las interrelaciones entre los Activos Cripto. En la fase posterior al evento, la interconexión entre los activos se intensifica significativamente, apoyando la hipótesis de que "el evento provocó un efecto de desbordamiento de volatilidad". Al mismo tiempo, la amplitud de la volatilidad de los rendimientos logarítmicos estables aumenta, reflejando un aumento en la inestabilidad del mercado y una aceleración en la velocidad de ajuste. Los rendimientos de todos los activos experimentaron una fuerte volatilidad durante este evento, enfatizando aún más el impacto sistémico de este suceso.
Los resultados de la estimación de la covarianza condicional dinámica indican que el evento realmente provocó contagio financiero y efectos de derrame de volatilidad en el mercado de Activos Cripto. La mayoría de los coeficientes de covarianza en las etapas posteriores al evento son significativos al nivel de 0.001, especialmente entre activos como ETH, SOL y LINK, cuya covarianza aumenta significativamente, mostrando una mayor interconexión y un mayor grado de integración del mercado. En comparación, aunque SHIB y DOT también alcanzaron un nivel de significancia de 0.01, su impacto es más débil. Otros activos como LTC y XRP, en cambio, vieron disminuir su covarianza después del evento, lo que indica que el efecto de derrame no se distribuye uniformemente entre todos los activos. En general, los resultados destacan el impacto estructural del evento de emisión de Meme moneda en todo el mercado de Activos Cripto.
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( 3.2 Efecto de Cascada de Información
El análisis de los ingresos anómalos acumulados ) CARs ### revela aún más el efecto de cascada de información provocado por la emisión del Meme moneda de Trump. Los resultados indican que este evento tiene un impacto estructural significativo en la dinámica del mercado, manifestándose como rutas de reacción específicas de activos y una volatilidad exacerbada.
En la fase previa al evento, la mayoría de los Activos Cripto experimentaron ganancias positivas, posiblemente impulsadas por expectativas especulativas o el optimismo del mercado sobre la posible elección de Trump como el 47º presidente de Estados Unidos. Esto indica que, incluso en ausencia de información concluyente, los inversores han mostrado un comportamiento de compra especulativa notable, un fenómeno que se alinea con la característica de "miedo a perderse" ampliamente documentada en el mercado de Activos Cripto.
En la etapa posterior a la ocurrencia del evento, hay tres dinámicas clave que se destacan especialmente:
SOL se ha comportado de manera excepcional, superando a todos los demás activos, lo cual probablemente está relacionado con su conexión técnica directa como la cadena de bloques que alberga el Meme de Trump.
LINK también mostró un buen rendimiento, lo que podría estar relacionado con su asociación con una gran empresa de tecnología.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin y otros activos cripto maduros han experimentado un aumento moderado y se han estabilizado gradualmente, reflejando su resiliencia en el mercado y su relativa inmunidad a los efectos de la especulación en cascada.
Mientras tanto, DOGE y otras monedas Meme como SHIB se ven particularmente débiles, mostrando un claro efecto de sustitución de activos, donde los fondos especulativos se trasladan de las viejas monedas Meme a los nuevos tokens de Trump. A pesar de que AVAX y DOT tienen una sólida base técnica, también han sido víctimas de esta tendencia de transferencia de capital, mostrando signos de pérdida de valor.
La emisión del Trump Meme moneda rompió el patrón de co-movimiento del mercado antes del evento debido a este choque exógeno. Antes del evento, había una alta volatilidad coordinada entre los activos; sin embargo, después del evento, los CARs de los diferentes activos mostraron una fuerte diversificación, desde el +20% de Solana hasta el -20% de Dogecoin y Shiba Inu.
Estos resultados revelan que: la narrativa específica de los activos, la relación técnica y la percepción subjetiva de los inversores pueden amplificar significativamente la diferencia en la reacción de los rendimientos entre los activos cuando ocurren impactos de información significativa.
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Conclusión
Este estudio examina el impacto de la emisión de Activos Cripto relacionada con figuras políticas en el mercado cripto, centrándose en el análisis del efecto de desbordamiento de volatilidad y el efecto de cascada de información.
Los resultados de la investigación indican que la reacción del mercado ante este evento presenta una heterogeneidad significativa. Por ejemplo, debido a la relación técnica directa con el Meme moneda de Trump, SOL se benefició significativamente. Además, los activos que comparten la misma infraestructura de blockchain subyacente también se vieron impulsados por "el viento a favor" de este evento.
Al mismo tiempo, activos cripto como Bitcoin y Ethereum, debido a su posición central en el mercado, han demostrado una mayor estabilidad, desempeñando un papel similar al de un ancla en este evento, estabilizando la estructura general del mercado. Esto indica que la emoción de los inversores ya no depende únicamente de factores técnicos básicos, sino que también comienza a verse significativamente afectada por la geopolítica y la narrativa política, especialmente cuando estas narrativas son emitidas por líderes de alta simbología.
En resumen, este artículo revela la alta sensibilidad del mercado de Activos Cripto a eventos externos, así como su facilidad para