Nuevos avances en el mercado de activos virtuales de Hong Kong: se aprueba el servicio de staking de ETF, el ecosistema de cumplimiento se actualiza nuevamente.
El mercado de activos virtuales de Hong Kong ha logrado un importante avance. Recientemente, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó un comunicado que permite la participación en actividades de staking en cadena para ETFs de activos virtuales al contado bajo una regulación prudente, al mismo tiempo que se flexibilizan las restricciones relacionadas con las plataformas de intercambio de activos virtuales, permitiendo a las plataformas autorizadas ofrecer servicios de staking a los clientes. Esta medida es un paso clave en la exploración del sistema financiero Web3 en cumplimiento, tras la aprobación de la cotización de ETFs de activos virtuales, no solo mejora la atractividad del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong, sino que también combina por primera vez productos financieros tradicionales con los mecanismos nativos de la economía en cadena, proporcionando un ejemplo para la regulación de activos virtuales y la innovación financiera a nivel global.
Mecanismo de stake en el sistema financiero tradicional
El stake se ha convertido en una de las actividades económicas en cadena más importantes en el ecosistema de activos virtuales, especialmente para las cadenas públicas que adoptan el mecanismo de consenso de Prueba de Participación (PoS). No solo mantiene la seguridad y el funcionamiento normal de la red, sino que también es el principal canal para obtener ingresos en cadena. Según estadísticas, a principios de abril de 2025, ya se han apostado más de 34 millones de ETH en la red de Ethereum, lo que representa el 28.03% de su suministro total; la tasa de stake de proyectos como Cardano y Solana también se ha mantenido por encima del 70% durante mucho tiempo, lo que demuestra que el stake, como mecanismo de ingresos en cadena, ya cuenta con una sólida base de consenso en el mercado.
La última circular de la Comisión de Valores de Hong Kong permite que los ETF de activos virtuales en el mercado al contado participen en el staking en la cadena bajo un marco de salvaguardias prudentes, para obtener ingresos nativos relacionados con la red blockchain. Esto indica que Hong Kong reconoce el staking como el mecanismo central para obtener incentivos de red en el ecosistema de la cadena pública, y que las autoridades reguladoras están cada vez más maduras en su comprensión técnica y capacidad de gestión de riesgos en relación con los activos virtuales y el ecosistema Web3.
Para garantizar que los riesgos sean controlables, el comunicado establece que la participación en el stake de ETF de contado debe realizarse a través de plataformas de negociación autorizadas y entidades autorizadas que operen y custodien los activos en stake, y se debe establecer un límite en la proporción de stake para gestionar el riesgo de liquidez, asegurando la independencia y seguridad de los activos. Además, el administrador del ETF debe revelar de manera integral el mecanismo de operación del stake, el modelo de cálculo de rendimientos, los riesgos potenciales y otros datos clave como el límite de la proporción de stake, para proteger los derechos de los inversores.
Al mismo tiempo, la Comisión de Regulación de Valores ha revisado las restricciones relacionadas con las plataformas de negociación, permitiendo a las plataformas autorizadas ofrecer servicios de stake a los clientes. Esto no solo amplía los límites de servicio de las plataformas de negociación, sino que también proporciona un entorno de ejecución de cumplimiento confiable para la participación en el ETF de contado.
El impacto del stake en los ETF de activos virtuales
Para los ETF de activos virtuales al contado, el staking es esencialmente una "reutilización" de los activos subyacentes, lo que puede generar ingresos adicionales sin afectar la estructura de las participaciones del ETF, proporcionando un "canal de ingresos en cadena" cumpliendo con la normativa tanto para usuarios como para instituciones. La introducción del mecanismo de staking aumentará significativamente la atracción y el tamaño de los productos ETF de activos virtuales al contado.
Los rendimientos de los ETF tradicionales dependen de la volatilidad de los precios de los activos o de los dividendos, mientras que la introducción del mecanismo de stake hace que el ETF de activos virtuales no solo sea un rastreador pasivo de la tendencia de precios, sino que se convierta en un "certificado de derechos en cadena" con función de rendimiento activo. El rendimiento adicional del 3%-6% anual que trae el stake atraerá a inversores institucionales, oficinas familiares y otros fondos de mediano y largo plazo. Se espera que en los próximos 6 a 12 meses, con la gradual implementación del mecanismo de stake, la escala de gestión de ETF de activos virtuales en Hong Kong logre un crecimiento estructural.
El mecanismo de reparto de ingresos por staking ampliará la estructura de ingresos entre los gestores de fondos y las instituciones de custodia, incentivando a más participantes del mercado a diseñar productos innovadores dentro de un marco de cumplimiento, lo que aumentará aún más la diferenciación y competitividad de los productos relacionados con activos virtuales en Hong Kong. Además, las operaciones de staking requieren altos niveles de seguridad de activos y estabilidad técnica, y la demanda de staking potencialmente en cumplimiento impulsará a Hong Kong a acelerar la construcción de infraestructura de activos virtuales, formando un ecosistema Web3 más maduro y completo.
Construir la vinculación de ingresos entre las finanzas tradicionales y la economía en cadena
La liberación del servicio de stake en Hong Kong no solo es un aflojamiento de la regulación, sino que también refleja consideraciones de diseño institucional más profundas: promover el desarrollo del mercado de activos virtuales de Hong Kong hacia una dirección más madura e internacional, asegurando al mismo tiempo los derechos de los inversores y el control de riesgos.
La principal razón radica en el fortalecimiento y la optimización del mecanismo de funcionamiento del mercado local de ETF. Desde la aprobación de la primera serie de ETF de activos virtuales para su negociación en el mercado, aunque la respuesta del mercado ha sido racional y el mecanismo del producto es sólido, la actividad general de negociación y la escala de gestión de activos aún no han alcanzado las expectativas. La introducción del mecanismo de stake no solo trae una fuente adicional de ingresos, sino que también proporciona una conexión estrecha entre el ETF y el ecosistema de blockchain, lo que podría atraer a un grupo de inversores más amplio, especialmente a los inversores institucionales que se centran en el equilibrio entre "rendimiento + asignación de activos".
Desde una perspectiva más profunda, la apertura del staking de ETF es un paso importante para que Hong Kong construya un ecosistema financiero Web3 cerrado. Desde el establecimiento del mecanismo de licencias VASP y la autorización de la participación de inversores minoristas en las transacciones, la estructura de cumplimiento del mercado de activos virtuales de Hong Kong ha ido cobrando forma gradualmente. Sin embargo, para construir un ecosistema Web3 que realmente tenga profundidad y resiliencia, aún es necesario avanzar simultáneamente en la capacidad de operación en cadena, el modelo de ingresos y el sistema de garantía de cumplimiento. La introducción del mecanismo de staking en cadena es el primer intento de integrar la funcionalidad nativa de DeFi en las finanzas tradicionales, estableciendo un puente de ingresos institucional y sostenible entre las finanzas en cadena y los mercados de capital tradicionales.
En el contexto de la competencia regulatoria global, la implementación de políticas en Hong Kong tiene un efecto demostrativo prospectivo. Estados Unidos aún no ha aprobado ningún ETF de tipo stake, y las principales controversias se centran en la propiedad de los activos, las posibles propiedades de valores y el control de riesgos. Hong Kong, mediante medidas como la custodia aislada, límites proporcionales y divulgación de riesgos, ha explorado un modelo de regulación prudente viable, proporcionando una referencia sólida para otras jurisdicciones.
En el futuro, si Estados Unidos aprueba la función de staking del ETF de Ethereum, tendrá un impacto importante en el diseño de productos de activos virtuales a nivel mundial. Si Estados Unidos finalmente aprueba, se volverá a generar interés en el mercado global por productos relacionados con "ETF de staking", y también generará presión competitiva sobre la estructura de productos existente en Hong Kong. Sin embargo, antes de eso, Hong Kong, gracias a la rapidez de implementación de políticas y la claridad del sistema, tiene la esperanza de atraer más capital internacional que busca "rendimientos en cadena" hacia el mercado de Asia-Pacífico, consolidando aún más su ventaja de liderazgo en el panorama global de activos virtuales e innovación financiera digital.
Se prevé que, a medida que más administradores de ETF presenten planes de staking y más plataformas de negociación lancen servicios de staking de cumplimiento, Hong Kong construirá un sistema de productos financieros de activos virtuales más rico en rendimientos, más razonable en estructura y más completo en normativa, impulsando los activos virtuales de "negociables" a "configurables" y "valorizables" en una nueva etapa, para satisfacer las diversas necesidades de los inversores y apoyar el desarrollo continuo del ecosistema de activos virtuales en Hong Kong.
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TokenStorm
· hace19h
¡Compra compra compra! ¿Quién entiende el APY on-chain?
Nuevos avances regulatorios en Hong Kong: se aprueba el staking de ETF de activos virtuales en la cadena, conectando Web3 con TradFi.
Nuevos avances en el mercado de activos virtuales de Hong Kong: se aprueba el servicio de staking de ETF, el ecosistema de cumplimiento se actualiza nuevamente.
El mercado de activos virtuales de Hong Kong ha logrado un importante avance. Recientemente, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó un comunicado que permite la participación en actividades de staking en cadena para ETFs de activos virtuales al contado bajo una regulación prudente, al mismo tiempo que se flexibilizan las restricciones relacionadas con las plataformas de intercambio de activos virtuales, permitiendo a las plataformas autorizadas ofrecer servicios de staking a los clientes. Esta medida es un paso clave en la exploración del sistema financiero Web3 en cumplimiento, tras la aprobación de la cotización de ETFs de activos virtuales, no solo mejora la atractividad del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong, sino que también combina por primera vez productos financieros tradicionales con los mecanismos nativos de la economía en cadena, proporcionando un ejemplo para la regulación de activos virtuales y la innovación financiera a nivel global.
Mecanismo de stake en el sistema financiero tradicional
El stake se ha convertido en una de las actividades económicas en cadena más importantes en el ecosistema de activos virtuales, especialmente para las cadenas públicas que adoptan el mecanismo de consenso de Prueba de Participación (PoS). No solo mantiene la seguridad y el funcionamiento normal de la red, sino que también es el principal canal para obtener ingresos en cadena. Según estadísticas, a principios de abril de 2025, ya se han apostado más de 34 millones de ETH en la red de Ethereum, lo que representa el 28.03% de su suministro total; la tasa de stake de proyectos como Cardano y Solana también se ha mantenido por encima del 70% durante mucho tiempo, lo que demuestra que el stake, como mecanismo de ingresos en cadena, ya cuenta con una sólida base de consenso en el mercado.
La última circular de la Comisión de Valores de Hong Kong permite que los ETF de activos virtuales en el mercado al contado participen en el staking en la cadena bajo un marco de salvaguardias prudentes, para obtener ingresos nativos relacionados con la red blockchain. Esto indica que Hong Kong reconoce el staking como el mecanismo central para obtener incentivos de red en el ecosistema de la cadena pública, y que las autoridades reguladoras están cada vez más maduras en su comprensión técnica y capacidad de gestión de riesgos en relación con los activos virtuales y el ecosistema Web3.
Para garantizar que los riesgos sean controlables, el comunicado establece que la participación en el stake de ETF de contado debe realizarse a través de plataformas de negociación autorizadas y entidades autorizadas que operen y custodien los activos en stake, y se debe establecer un límite en la proporción de stake para gestionar el riesgo de liquidez, asegurando la independencia y seguridad de los activos. Además, el administrador del ETF debe revelar de manera integral el mecanismo de operación del stake, el modelo de cálculo de rendimientos, los riesgos potenciales y otros datos clave como el límite de la proporción de stake, para proteger los derechos de los inversores.
Al mismo tiempo, la Comisión de Regulación de Valores ha revisado las restricciones relacionadas con las plataformas de negociación, permitiendo a las plataformas autorizadas ofrecer servicios de stake a los clientes. Esto no solo amplía los límites de servicio de las plataformas de negociación, sino que también proporciona un entorno de ejecución de cumplimiento confiable para la participación en el ETF de contado.
El impacto del stake en los ETF de activos virtuales
Para los ETF de activos virtuales al contado, el staking es esencialmente una "reutilización" de los activos subyacentes, lo que puede generar ingresos adicionales sin afectar la estructura de las participaciones del ETF, proporcionando un "canal de ingresos en cadena" cumpliendo con la normativa tanto para usuarios como para instituciones. La introducción del mecanismo de staking aumentará significativamente la atracción y el tamaño de los productos ETF de activos virtuales al contado.
Los rendimientos de los ETF tradicionales dependen de la volatilidad de los precios de los activos o de los dividendos, mientras que la introducción del mecanismo de stake hace que el ETF de activos virtuales no solo sea un rastreador pasivo de la tendencia de precios, sino que se convierta en un "certificado de derechos en cadena" con función de rendimiento activo. El rendimiento adicional del 3%-6% anual que trae el stake atraerá a inversores institucionales, oficinas familiares y otros fondos de mediano y largo plazo. Se espera que en los próximos 6 a 12 meses, con la gradual implementación del mecanismo de stake, la escala de gestión de ETF de activos virtuales en Hong Kong logre un crecimiento estructural.
El mecanismo de reparto de ingresos por staking ampliará la estructura de ingresos entre los gestores de fondos y las instituciones de custodia, incentivando a más participantes del mercado a diseñar productos innovadores dentro de un marco de cumplimiento, lo que aumentará aún más la diferenciación y competitividad de los productos relacionados con activos virtuales en Hong Kong. Además, las operaciones de staking requieren altos niveles de seguridad de activos y estabilidad técnica, y la demanda de staking potencialmente en cumplimiento impulsará a Hong Kong a acelerar la construcción de infraestructura de activos virtuales, formando un ecosistema Web3 más maduro y completo.
Construir la vinculación de ingresos entre las finanzas tradicionales y la economía en cadena
La liberación del servicio de stake en Hong Kong no solo es un aflojamiento de la regulación, sino que también refleja consideraciones de diseño institucional más profundas: promover el desarrollo del mercado de activos virtuales de Hong Kong hacia una dirección más madura e internacional, asegurando al mismo tiempo los derechos de los inversores y el control de riesgos.
La principal razón radica en el fortalecimiento y la optimización del mecanismo de funcionamiento del mercado local de ETF. Desde la aprobación de la primera serie de ETF de activos virtuales para su negociación en el mercado, aunque la respuesta del mercado ha sido racional y el mecanismo del producto es sólido, la actividad general de negociación y la escala de gestión de activos aún no han alcanzado las expectativas. La introducción del mecanismo de stake no solo trae una fuente adicional de ingresos, sino que también proporciona una conexión estrecha entre el ETF y el ecosistema de blockchain, lo que podría atraer a un grupo de inversores más amplio, especialmente a los inversores institucionales que se centran en el equilibrio entre "rendimiento + asignación de activos".
Desde una perspectiva más profunda, la apertura del staking de ETF es un paso importante para que Hong Kong construya un ecosistema financiero Web3 cerrado. Desde el establecimiento del mecanismo de licencias VASP y la autorización de la participación de inversores minoristas en las transacciones, la estructura de cumplimiento del mercado de activos virtuales de Hong Kong ha ido cobrando forma gradualmente. Sin embargo, para construir un ecosistema Web3 que realmente tenga profundidad y resiliencia, aún es necesario avanzar simultáneamente en la capacidad de operación en cadena, el modelo de ingresos y el sistema de garantía de cumplimiento. La introducción del mecanismo de staking en cadena es el primer intento de integrar la funcionalidad nativa de DeFi en las finanzas tradicionales, estableciendo un puente de ingresos institucional y sostenible entre las finanzas en cadena y los mercados de capital tradicionales.
En el contexto de la competencia regulatoria global, la implementación de políticas en Hong Kong tiene un efecto demostrativo prospectivo. Estados Unidos aún no ha aprobado ningún ETF de tipo stake, y las principales controversias se centran en la propiedad de los activos, las posibles propiedades de valores y el control de riesgos. Hong Kong, mediante medidas como la custodia aislada, límites proporcionales y divulgación de riesgos, ha explorado un modelo de regulación prudente viable, proporcionando una referencia sólida para otras jurisdicciones.
En el futuro, si Estados Unidos aprueba la función de staking del ETF de Ethereum, tendrá un impacto importante en el diseño de productos de activos virtuales a nivel mundial. Si Estados Unidos finalmente aprueba, se volverá a generar interés en el mercado global por productos relacionados con "ETF de staking", y también generará presión competitiva sobre la estructura de productos existente en Hong Kong. Sin embargo, antes de eso, Hong Kong, gracias a la rapidez de implementación de políticas y la claridad del sistema, tiene la esperanza de atraer más capital internacional que busca "rendimientos en cadena" hacia el mercado de Asia-Pacífico, consolidando aún más su ventaja de liderazgo en el panorama global de activos virtuales e innovación financiera digital.
Se prevé que, a medida que más administradores de ETF presenten planes de staking y más plataformas de negociación lancen servicios de staking de cumplimiento, Hong Kong construirá un sistema de productos financieros de activos virtuales más rico en rendimientos, más razonable en estructura y más completo en normativa, impulsando los activos virtuales de "negociables" a "configurables" y "valorizables" en una nueva etapa, para satisfacer las diversas necesidades de los inversores y apoyar el desarrollo continuo del ecosistema de activos virtuales en Hong Kong.