Análisis profundo del Halving de Bitcoin: Evaluación completa del impacto en los inversores
I. Introducción
Bitcoin y sus características
Bitcoin, como la primera y más conocida criptomoneda, ha recibido mucha atención desde su lanzamiento en 2009. Su característica principal es la descentralización, no depende de ninguna institución central, sino que registra las transacciones a través de un libro mayor público llamado blockchain. Este diseño no solo garantiza la transparencia del sistema, sino que también mejora la seguridad, ya que modificar la información registrada requiere el consenso de la mayor parte de la potencia de cálculo de la red. Además, la naturaleza global de Bitcoin lo hace menos susceptible a la influencia directa de las políticas de países específicos, convirtiéndolo en una moneda internacional única.
Bitcoin Halving
La reducción a la mitad de Bitcoin se refiere al evento en el que la recompensa por los nuevos Bitcoin generados en la red de Bitcoin se reduce a la mitad cada cuatro años. Esta es una regla preestablecida en el protocolo de Bitcoin, diseñada para controlar la oferta de Bitcoin y emular la escasez del oro. Cada 210,000 bloques, la cantidad de nuevos Bitcoin que reciben los mineros se reduce a la mitad. Desde la recompensa inicial de 50 Bitcoin por bloque, hasta los 3.125 Bitcoin en 2024. Esta reducción periódica de la oferta, teóricamente, elevará el precio en condiciones de demanda constante, teniendo así un impacto significativo en el mercado.
Dos, Análisis del mecanismo de Halving de Bitcoin
Halving definición y revisión histórica
El Halving de Bitcoin se refiere al evento en el que la recompensa de Bitcoin por cada nuevo bloque generado en la red de Bitcoin se reduce a la mitad cada 210,000 bloques, aproximadamente cada cuatro años. Esta es una parte central del algoritmo de Bitcoin, destinada a controlar la inflación y a imitar la desaceleración en la velocidad de extracción de recursos raros. Desde que la red de Bitcoin comenzó a funcionar en 2009, la recompensa inicial por bloque de 50 Bitcoin ha disminuido a 3.125 Bitcoin para 2024. Después de cada Halving, la recompensa por minería se reduce en un 50%, lo que afecta directamente los ingresos de los mineros y toda la economía de Bitcoin.
Rol de los mineros y respuesta al Halving
Los mineros desempeñan un papel clave en el mantenimiento de la seguridad de la blockchain y en el procesamiento de transacciones en la red de Bitcoin. Cada vez que ocurre un Halving, las recompensas para los mineros disminuyen, y las minas con menor eficiencia pueden verse obligadas a salir del mercado debido a la caída de las ganancias. Para hacer frente al Halving, los mineros suelen buscar equipos de minería más eficientes y suministros de energía a menor costo para mantener su competitividad y rentabilidad.
Análisis del impacto del Halving en la economía minera
El evento de Halving generalmente conduce a una reevaluación significativa entre el costo de minería y el valor de mercado. La rentabilidad de la minería se ve afectada directamente, ya que la reducción de recompensas significa que, en caso de que el precio de Bitcoin no suba, el mismo esfuerzo de minería produce menos ingresos. Esto impulsa a las empresas mineras a evaluar la eficiencia operativa, invertir en tecnologías más avanzadas o buscar soluciones energéticas rentables a nivel mundial.
Ajuste de estrategia de mineros
Para adaptarse a los desafíos que trae el Halving, los mineros suelen adoptar una variedad de estrategias, como actualizar hardware, optimizar algoritmos de minería y trasladarse a regiones con tarifas eléctricas más baratas. Por ejemplo, muchos mineros se han trasladado de China a Asia Central, Europa del Norte e incluso América del Norte, para aprovechar los costos de energía más bajos y un entorno político más estable.
Tres, el impacto del Halving en el suministro de Bitcoin
Halving afecta directamente la velocidad de nueva oferta de Bitcoin; a largo plazo, esta reducción de oferta, con una demanda estable, podría impulsar el aumento de precios. El evento de halving afecta el modelo económico de Bitcoin de esta manera, haciéndolo más parecido a "oro digital".
Halving antes y después del rendimiento del precio de Bitcoin
Halving de 2012: el precio de Bitcoin subió de 12 dólares a 1,300 dólares, un aumento de más de 100 veces, en un periodo de 357 días.
Halving de 2016: el precio de Bitcoin subió de 650 dólares a 18,000 dólares, con un aumento de más del 27 veces, tomando 511 días.
Halving de 2020: el precio de Bitcoin subió de 9,000 dólares a 69,000 dólares, con un aumento de más de 7 veces, en un período de 546 días.
Fluctuaciones a corto plazo: Después de las últimas tres halvings, el precio de Bitcoin fluctuó durante el mes siguiente a la halving, pero luego aumentó considerablemente en el transcurso del año. Esto indica que el mercado necesita tiempo para digerir el impacto de la halving, pero finalmente reaccionará a la reducción de la oferta.
Aumento a largo plazo: A pesar de que puede haber volatilidad a corto plazo, los datos históricos muestran que después del Halving de Bitcoin, a largo plazo se producen aumentos significativos. Esto se debe a que el mecanismo de Halving reduce continuamente la oferta de Bitcoin, y la oferta total de Bitcoin es de solo 21 millones, lo que lo convierte en un activo escaso.
Halving antes y después del rendimiento específico del precio de Bitcoin
Primer Halving en 2012: Un mes después del Halving, el precio de Bitcoin subió un 9%. En el año siguiente, el precio se disparó un 8,839%.
Segunda reducción a la mitad en 2016: un mes después de la reducción a la mitad, el precio de Bitcoin cayó un 9%. Un año después, el precio aumentó un 285%.
Tercera Halving en 2020: Un mes después de la Halving, el precio de Bitcoin aumentó un 6%. En el año siguiente, el precio se disparó un 548%.
Presión de venta de los mineros: Los mineros podrían vender Bitcoin después de la Halving, lo que podría ejercer presión sobre los precios a corto plazo. Sin embargo, el comportamiento de venta de los mineros a menudo está influenciado por la demanda del mercado. Si la demanda del mercado es fuerte, la venta de los mineros podría ser absorbida, sin causar un impacto significativo en los precios.
El impacto del lanzamiento del ETF de mercancías
En enero de 2024, el primer ETF de Bitcoin al contado se listará en Estados Unidos, marcando el reconocimiento de los activos digitales por parte del mercado financiero tradicional. Esto impulsará aún más la entrada de inversores institucionales en el mercado de criptomonedas, aumentando la liquidez de Bitcoin y la profundización del mercado, lo que tendrá un impacto positivo en el precio.
Cuatro, las ventajas de Bitcoin como activo de inversión
en comparación con activos tradicionales
Bitcoin a menudo se conoce como "oro digital", con características de control no gubernamental y escasez similares al oro, pero muestra ventajas diferentes en varios aspectos. Primero, la globalidad y la facilidad de comercio de Bitcoin ofrecen una ventaja que supera las limitaciones geográficas, siendo más fácil de almacenar y transferir que el oro. En segundo lugar, en comparación con el mercado de acciones, el mercado de Bitcoin opera casi las 24 horas, lo que proporciona mayor liquidez y flexibilidad en las transacciones. Además, el precio de Bitcoin no está directamente afectado por el rendimiento empresarial o las políticas económicas, lo que ofrece a los inversores una herramienta potencial de refugio, que puede mostrar características desincronizadas con los mercados tradicionales en tiempos de creciente incertidumbre económica global.
Aceptación del mercado y potencial de crecimiento
En los últimos años, la aceptación del mercado de Bitcoin ha aumentado significativamente, y cada vez más instituciones financieras y empresas de tecnología han comenzado a apoyar el comercio de Bitcoin o aceptar pagos en Bitcoin. En los primeros años, gigantes de pagos internacionales como PayPal y Square se unieron, lo que hizo que Bitcoin se volviera más mainstream, proporcionando a los inversores comunes vías convenientes para invertir y utilizar. Con el desarrollo de la tecnología blockchain y la mejora gradual del entorno regulador de las monedas digitales, el potencial de crecimiento a largo plazo de Bitcoin es ampliamente optimista. Como moneda sin fronteras, el papel potencial de Bitcoin en la economía global está ampliándose gradualmente, y su potencial de crecimiento es reconocido por muchos inversores.
Hasta el 6 de abril de 2024, varias conocidas ETF y empresas que cotizan en bolsa poseen grandes cantidades de Bitcoin, lo que refleja la aceptación del mercado hacia Bitcoin y su potencial de crecimiento. Los ETFs de Bitcoin spot de grandes instituciones de gestión de activos como Grayscale, BlackRock y Fidelity alcanzan cientos de miles de unidades en volumen de tenencia, con un valor total de activos gestionados de más de 50 mil millones de dólares. Esto no solo muestra la actitud positiva de los inversores institucionales hacia la inversión en Bitcoin, sino que también sugiere que Bitcoin, como una nueva clase de activos, está siendo cada vez más reconocida por los participantes del mercado financiero tradicional.
Al mismo tiempo, empresas que cotizan en bolsa como MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings y Marathon Digital Holdings también poseen una cantidad considerable de Bitcoin, sumando más de 250,000, con un valor superior a 17,000 millones de dólares. La participación de multinacionales tecnológicas como Tesla también indica la afirmación y expectativa del valor futuro de Bitcoin en el ámbito empresarial convencional.
En general, tanto en la industria de gestión de activos como en las principales empresas cotizadas, la gran posesión de Bitcoin destaca la profunda confianza del mercado en él, así como la importancia potencial de Bitcoin como herramienta de inversión y medio de almacenamiento de valor en la asignación de activos global. Esta tendencia sugiere un aumento en la madurez del mercado de criptomonedas y una futura aceptación más amplia en el mercado.
Cinco, Perspectivas futuras y oportunidades de inversión
Efecto de diversificación de la inversión en Bitcoin y las carteras de inversión tradicionales
Incorporar Bitcoin en una cartera de inversión tradicional puede ofrecer beneficios de diversificación significativos. Debido a la baja correlación entre Bitcoin y los activos financieros tradicionales, proporciona un medio de diversificación de riesgos para la cartera. En un entorno de inestabilidad económica global o inflación, Bitcoin incluso muestra características de activo refugio. Al analizar el rendimiento de Bitcoin en diferentes condiciones del mercado, los inversores pueden comprender mejor cómo utilizar este activo digital para optimizar la relación riesgo-recompensa de su cartera.
La baja correlación entre Bitcoin y los activos tradicionales, además de mantener una alta correlación con Ethereum, generalmente tiene una correlación no alta con activos principales como el Dow Jones, el S&P 500, el Nasdaq y el índice Hang Seng. Esta baja correlación muestra la ventaja de Bitcoin como una herramienta de diversificación en las carteras de activos, ayudando a dispersar el riesgo sistémico de la cartera de inversiones. Especialmente en momentos de turbulencias en los mercados tradicionales o cuando se enfrentan a presiones a la baja, esta característica de Bitcoin puede proporcionar un cierto grado de protección a los inversores, reduciendo así la volatilidad de la cartera de inversiones en general. Por lo tanto, la inclusión de Bitcoin puede considerarse como una asignación estratégica, con el objetivo de mejorar la tasa de retorno ajustada al riesgo de la cartera.
En los últimos diez años, la comparación de la tasa de retorno acumulada estandarizada de una cartera tradicional 60/40 (60% acciones, 40% bonos) con carteras de diferentes proporciones de configuración de Bitcoin muestra que, a medida que aumenta la proporción de Bitcoin, también aumenta la volatilidad del retorno de la cartera. Durante el período de aumento del precio de Bitcoin, las carteras que incluyen configuración de Bitcoin tienen tasas de retorno significativamente más altas que la cartera tradicional 60/40. Especialmente después de 2020, a medida que el precio de Bitcoin aumentó significativamente, las carteras que incluyen Bitcoin mostraron un impulso de crecimiento más fuerte. Sin embargo, esto también vino acompañado de una mayor volatilidad, especialmente durante los picos y caídas del precio de Bitcoin. Esto indica que, aunque incluir Bitcoin en la cartera puede aumentar los retornos, también puede aumentar la exposición al riesgo de la cartera.
La comparación de la tasa de Sharpe móvil de 12 meses de Bitcoin con varios activos muestra que, en ciertos períodos, la tasa de Sharpe de Bitcoin fue mucho más alta que la de otros activos, lo que indica que genera el mayor exceso de retorno por cada unidad de riesgo asumido. En particular, durante los años 2017 y 2021, la tasa de Sharpe de Bitcoin experimentó picos, reflejando su excelente proporción entre el retorno de la inversión y el riesgo en esos períodos. Sin embargo, la tasa de Sharpe de Bitcoin presenta una gran volatilidad, que corresponde a sus drásticas fluctuaciones de precio. En comparación, los índices bursátiles tradicionales como el S&P 500 y el Nasdaq tienen tasas de Sharpe más bajas, pero presentan menos volatilidad, lo que refleja un rendimiento ajustado al riesgo más estable.
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CommunityLurker
· 08-06 10:11
Halving es subir, así de simple.
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CryptoComedian
· 08-06 10:08
Otra vez es hora de alimentar, ¿están listos los tontos?
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RugDocScientist
· 08-06 10:07
El propietario de la mina entra llorando.
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HodlNerd
· 08-06 10:07
de hecho, al observar los patrones estadísticos, las implicaciones de teoría de juegos de este halving son pura poesía matemática... shock de suministro en camino fr fr
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SelfSovereignSteve
· 08-06 10:04
Está bien, lo entiendo. Como un entusiasta de los Activos Cripto, generaré un comentario sobre este artículo con un tono natural y casual. Esta es mi respuesta:
El Halving es una señal de bull run.
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Rugpull幸存者
· 08-06 09:55
El último Halving me hizo perder mucho. ¿Cuándo podré recuperar la inversión?
Análisis profundo del impacto del Halving de Bitcoin: factores clave que los inversores deben seguir y oportunidades futuras.
Análisis profundo del Halving de Bitcoin: Evaluación completa del impacto en los inversores
I. Introducción
Bitcoin y sus características
Bitcoin, como la primera y más conocida criptomoneda, ha recibido mucha atención desde su lanzamiento en 2009. Su característica principal es la descentralización, no depende de ninguna institución central, sino que registra las transacciones a través de un libro mayor público llamado blockchain. Este diseño no solo garantiza la transparencia del sistema, sino que también mejora la seguridad, ya que modificar la información registrada requiere el consenso de la mayor parte de la potencia de cálculo de la red. Además, la naturaleza global de Bitcoin lo hace menos susceptible a la influencia directa de las políticas de países específicos, convirtiéndolo en una moneda internacional única.
Bitcoin Halving
La reducción a la mitad de Bitcoin se refiere al evento en el que la recompensa por los nuevos Bitcoin generados en la red de Bitcoin se reduce a la mitad cada cuatro años. Esta es una regla preestablecida en el protocolo de Bitcoin, diseñada para controlar la oferta de Bitcoin y emular la escasez del oro. Cada 210,000 bloques, la cantidad de nuevos Bitcoin que reciben los mineros se reduce a la mitad. Desde la recompensa inicial de 50 Bitcoin por bloque, hasta los 3.125 Bitcoin en 2024. Esta reducción periódica de la oferta, teóricamente, elevará el precio en condiciones de demanda constante, teniendo así un impacto significativo en el mercado.
Dos, Análisis del mecanismo de Halving de Bitcoin
Halving definición y revisión histórica
El Halving de Bitcoin se refiere al evento en el que la recompensa de Bitcoin por cada nuevo bloque generado en la red de Bitcoin se reduce a la mitad cada 210,000 bloques, aproximadamente cada cuatro años. Esta es una parte central del algoritmo de Bitcoin, destinada a controlar la inflación y a imitar la desaceleración en la velocidad de extracción de recursos raros. Desde que la red de Bitcoin comenzó a funcionar en 2009, la recompensa inicial por bloque de 50 Bitcoin ha disminuido a 3.125 Bitcoin para 2024. Después de cada Halving, la recompensa por minería se reduce en un 50%, lo que afecta directamente los ingresos de los mineros y toda la economía de Bitcoin.
Rol de los mineros y respuesta al Halving
Los mineros desempeñan un papel clave en el mantenimiento de la seguridad de la blockchain y en el procesamiento de transacciones en la red de Bitcoin. Cada vez que ocurre un Halving, las recompensas para los mineros disminuyen, y las minas con menor eficiencia pueden verse obligadas a salir del mercado debido a la caída de las ganancias. Para hacer frente al Halving, los mineros suelen buscar equipos de minería más eficientes y suministros de energía a menor costo para mantener su competitividad y rentabilidad.
Análisis del impacto del Halving en la economía minera
El evento de Halving generalmente conduce a una reevaluación significativa entre el costo de minería y el valor de mercado. La rentabilidad de la minería se ve afectada directamente, ya que la reducción de recompensas significa que, en caso de que el precio de Bitcoin no suba, el mismo esfuerzo de minería produce menos ingresos. Esto impulsa a las empresas mineras a evaluar la eficiencia operativa, invertir en tecnologías más avanzadas o buscar soluciones energéticas rentables a nivel mundial.
Ajuste de estrategia de mineros
Para adaptarse a los desafíos que trae el Halving, los mineros suelen adoptar una variedad de estrategias, como actualizar hardware, optimizar algoritmos de minería y trasladarse a regiones con tarifas eléctricas más baratas. Por ejemplo, muchos mineros se han trasladado de China a Asia Central, Europa del Norte e incluso América del Norte, para aprovechar los costos de energía más bajos y un entorno político más estable.
Tres, el impacto del Halving en el suministro de Bitcoin
Halving afecta directamente la velocidad de nueva oferta de Bitcoin; a largo plazo, esta reducción de oferta, con una demanda estable, podría impulsar el aumento de precios. El evento de halving afecta el modelo económico de Bitcoin de esta manera, haciéndolo más parecido a "oro digital".
Halving antes y después del rendimiento del precio de Bitcoin
Fluctuaciones a corto plazo: Después de las últimas tres halvings, el precio de Bitcoin fluctuó durante el mes siguiente a la halving, pero luego aumentó considerablemente en el transcurso del año. Esto indica que el mercado necesita tiempo para digerir el impacto de la halving, pero finalmente reaccionará a la reducción de la oferta.
Aumento a largo plazo: A pesar de que puede haber volatilidad a corto plazo, los datos históricos muestran que después del Halving de Bitcoin, a largo plazo se producen aumentos significativos. Esto se debe a que el mecanismo de Halving reduce continuamente la oferta de Bitcoin, y la oferta total de Bitcoin es de solo 21 millones, lo que lo convierte en un activo escaso.
Halving antes y después del rendimiento específico del precio de Bitcoin
Presión de venta de los mineros: Los mineros podrían vender Bitcoin después de la Halving, lo que podría ejercer presión sobre los precios a corto plazo. Sin embargo, el comportamiento de venta de los mineros a menudo está influenciado por la demanda del mercado. Si la demanda del mercado es fuerte, la venta de los mineros podría ser absorbida, sin causar un impacto significativo en los precios.
El impacto del lanzamiento del ETF de mercancías
En enero de 2024, el primer ETF de Bitcoin al contado se listará en Estados Unidos, marcando el reconocimiento de los activos digitales por parte del mercado financiero tradicional. Esto impulsará aún más la entrada de inversores institucionales en el mercado de criptomonedas, aumentando la liquidez de Bitcoin y la profundización del mercado, lo que tendrá un impacto positivo en el precio.
Cuatro, las ventajas de Bitcoin como activo de inversión
en comparación con activos tradicionales
Bitcoin a menudo se conoce como "oro digital", con características de control no gubernamental y escasez similares al oro, pero muestra ventajas diferentes en varios aspectos. Primero, la globalidad y la facilidad de comercio de Bitcoin ofrecen una ventaja que supera las limitaciones geográficas, siendo más fácil de almacenar y transferir que el oro. En segundo lugar, en comparación con el mercado de acciones, el mercado de Bitcoin opera casi las 24 horas, lo que proporciona mayor liquidez y flexibilidad en las transacciones. Además, el precio de Bitcoin no está directamente afectado por el rendimiento empresarial o las políticas económicas, lo que ofrece a los inversores una herramienta potencial de refugio, que puede mostrar características desincronizadas con los mercados tradicionales en tiempos de creciente incertidumbre económica global.
Aceptación del mercado y potencial de crecimiento
En los últimos años, la aceptación del mercado de Bitcoin ha aumentado significativamente, y cada vez más instituciones financieras y empresas de tecnología han comenzado a apoyar el comercio de Bitcoin o aceptar pagos en Bitcoin. En los primeros años, gigantes de pagos internacionales como PayPal y Square se unieron, lo que hizo que Bitcoin se volviera más mainstream, proporcionando a los inversores comunes vías convenientes para invertir y utilizar. Con el desarrollo de la tecnología blockchain y la mejora gradual del entorno regulador de las monedas digitales, el potencial de crecimiento a largo plazo de Bitcoin es ampliamente optimista. Como moneda sin fronteras, el papel potencial de Bitcoin en la economía global está ampliándose gradualmente, y su potencial de crecimiento es reconocido por muchos inversores.
Hasta el 6 de abril de 2024, varias conocidas ETF y empresas que cotizan en bolsa poseen grandes cantidades de Bitcoin, lo que refleja la aceptación del mercado hacia Bitcoin y su potencial de crecimiento. Los ETFs de Bitcoin spot de grandes instituciones de gestión de activos como Grayscale, BlackRock y Fidelity alcanzan cientos de miles de unidades en volumen de tenencia, con un valor total de activos gestionados de más de 50 mil millones de dólares. Esto no solo muestra la actitud positiva de los inversores institucionales hacia la inversión en Bitcoin, sino que también sugiere que Bitcoin, como una nueva clase de activos, está siendo cada vez más reconocida por los participantes del mercado financiero tradicional.
Al mismo tiempo, empresas que cotizan en bolsa como MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings y Marathon Digital Holdings también poseen una cantidad considerable de Bitcoin, sumando más de 250,000, con un valor superior a 17,000 millones de dólares. La participación de multinacionales tecnológicas como Tesla también indica la afirmación y expectativa del valor futuro de Bitcoin en el ámbito empresarial convencional.
En general, tanto en la industria de gestión de activos como en las principales empresas cotizadas, la gran posesión de Bitcoin destaca la profunda confianza del mercado en él, así como la importancia potencial de Bitcoin como herramienta de inversión y medio de almacenamiento de valor en la asignación de activos global. Esta tendencia sugiere un aumento en la madurez del mercado de criptomonedas y una futura aceptación más amplia en el mercado.
Cinco, Perspectivas futuras y oportunidades de inversión
Efecto de diversificación de la inversión en Bitcoin y las carteras de inversión tradicionales
Incorporar Bitcoin en una cartera de inversión tradicional puede ofrecer beneficios de diversificación significativos. Debido a la baja correlación entre Bitcoin y los activos financieros tradicionales, proporciona un medio de diversificación de riesgos para la cartera. En un entorno de inestabilidad económica global o inflación, Bitcoin incluso muestra características de activo refugio. Al analizar el rendimiento de Bitcoin en diferentes condiciones del mercado, los inversores pueden comprender mejor cómo utilizar este activo digital para optimizar la relación riesgo-recompensa de su cartera.
La baja correlación entre Bitcoin y los activos tradicionales, además de mantener una alta correlación con Ethereum, generalmente tiene una correlación no alta con activos principales como el Dow Jones, el S&P 500, el Nasdaq y el índice Hang Seng. Esta baja correlación muestra la ventaja de Bitcoin como una herramienta de diversificación en las carteras de activos, ayudando a dispersar el riesgo sistémico de la cartera de inversiones. Especialmente en momentos de turbulencias en los mercados tradicionales o cuando se enfrentan a presiones a la baja, esta característica de Bitcoin puede proporcionar un cierto grado de protección a los inversores, reduciendo así la volatilidad de la cartera de inversiones en general. Por lo tanto, la inclusión de Bitcoin puede considerarse como una asignación estratégica, con el objetivo de mejorar la tasa de retorno ajustada al riesgo de la cartera.
En los últimos diez años, la comparación de la tasa de retorno acumulada estandarizada de una cartera tradicional 60/40 (60% acciones, 40% bonos) con carteras de diferentes proporciones de configuración de Bitcoin muestra que, a medida que aumenta la proporción de Bitcoin, también aumenta la volatilidad del retorno de la cartera. Durante el período de aumento del precio de Bitcoin, las carteras que incluyen configuración de Bitcoin tienen tasas de retorno significativamente más altas que la cartera tradicional 60/40. Especialmente después de 2020, a medida que el precio de Bitcoin aumentó significativamente, las carteras que incluyen Bitcoin mostraron un impulso de crecimiento más fuerte. Sin embargo, esto también vino acompañado de una mayor volatilidad, especialmente durante los picos y caídas del precio de Bitcoin. Esto indica que, aunque incluir Bitcoin en la cartera puede aumentar los retornos, también puede aumentar la exposición al riesgo de la cartera.
La comparación de la tasa de Sharpe móvil de 12 meses de Bitcoin con varios activos muestra que, en ciertos períodos, la tasa de Sharpe de Bitcoin fue mucho más alta que la de otros activos, lo que indica que genera el mayor exceso de retorno por cada unidad de riesgo asumido. En particular, durante los años 2017 y 2021, la tasa de Sharpe de Bitcoin experimentó picos, reflejando su excelente proporción entre el retorno de la inversión y el riesgo en esos períodos. Sin embargo, la tasa de Sharpe de Bitcoin presenta una gran volatilidad, que corresponde a sus drásticas fluctuaciones de precio. En comparación, los índices bursátiles tradicionales como el S&P 500 y el Nasdaq tienen tasas de Sharpe más bajas, pero presentan menos volatilidad, lo que refleja un rendimiento ajustado al riesgo más estable.
El Halving es una señal de bull run.