深度剖析川普家族加密项目WLFI:业务现状、项目背景及代币机制

引言

WLFI(World Liberty Financial)作为一个备受关注的加密金融项目,近期传出代币可能提前解锁流通的消息。本文将从多个角度对WLFI的业务现状、项目背景细节、代币机制及估值预期进行分析,为读者提供观察该项目的不同视角。

业务现状与核心竞争优势

WLFI是一个去中心化金融平台,其核心产品是美元稳定币USD1。USD1是一种1:1锚定美元且完全由现金和美国国债储备支持的稳定币。

截至2025年6月,USD1稳定币流通量约22亿美元。其中97.8%发行在BNBchain上,以太坊和Tron链上占比较小。从持有情况看,93.7%的USD1(约20.2亿)集中在某交易平台的两个地址中。

值得注意的是,USD1在2025年5月1日前规模仅1.3亿左右,但当天暴增至21.3亿,增长近20亿美元。这主要源于某投资公司对某交易平台的20亿美元股权投资选择以USD1支付。

在市场拓展方面,WLFI已与多家机构建立合作,如在某借贷平台和质押平台上推出USD1金库等。USD1也已在多家中心化和去中心化交易平台上线。

WLFI的核心竞争优势在于其背后的政治影响力,这为项目在特定商务拓展上提供了先天优势。然而,项目也面临诸多风险,如利益输送管道的多样性、代币与项目价值脱钩、以及项目方可能在套现后放弃重度运营等。

项目背景与融资细节

WLFI的核心团队来自政商界,这是其影响力的主要来源。项目与某前总统家族关系密切,但其在项目中的角色定位近期发生了微妙变化。

值得关注的是,该家族在WLFI中的持股比例从最初的75%下降到40%,可能将部分股权转移给了其他投资方。

WLFI自2024年9月启动以来,通过多轮融资累计筹得超7亿美元,估值也随之快速提升。根据项目披露,某家族可获得代币销售净收入的75%以及未来业务净利润的60%。

代币分配与功能

WLFI平台的治理代币$WLFI总供应量为1000亿枚。其中35%用于代币销售,但目前仅完成了25%的公售。除公募部分外,其他代币的解锁条件和时间尚不明确,这给项目带来了不确定性。

WLFI是纯粹的治理代币,不具有分红或收益权,也不代表对项目公司的股权主张。协议收入主要归于WLFI背后的实体公司,代币本身与业务收入没有直接挂钩。

估值预期

参考同类上市公司的估值水平,以"市值/稳定币市值"比率推算,WLFI项目的合理估值区间可能在14.52到16.72亿美元之间,对应代币价格为0.0145~0.0167美元。

然而,投资者对WLFI的期待可能更高,理由包括早期流通市值小、潜在增长率高、政治资源雄厚等。但也存在诸多风险因素,如稳定币业务的网络效应、代币缺乏价值捕获、业务量可能注水等。

WLFI代币上线后的短期走势将取决于相关法案的通过情况,以及项目在其背后家族商业版图中的地位。代币可能会在某项法案正式通过后开始自由转移。