加密货币行业2023上半年回顾及未来展望

2023年上半年，加密货币行业经历了一系列重大事件，但从现在的角度来看，真正具有长远影响的事件并不多。

重要宏观事件

3月，美国部分数字银行倒闭，对行业造成了巨大冲击。这一事件导致了加密货币与法币之间一个主要交易渠道的消失，该渠道曾占据市场70%以上的流量。

4月，以太坊完成上海升级，这是一次意义重大的技术更新。升级后，以太坊生态迎来了安全可靠的底层收益资产。目前，近20%的以太坊已被锁定在节点中。同时，许多传统企业也开始基于此构建新的策略。

一些传统机构开始通过成立基金、购买以太坊并进行质押来增强收益，这可能成为未来加密货币重要的原生资金来源。过去十年，加密货币圈主要围绕资产发行和交易两个方面，而这次变革为资产发行带来了新的重要方式。

4月，香港调整了加密货币政策，引发了一波活动高潮。然而，香港能否取代美国成为加密货币与法币世界之间的重要渠道，仍需进一步观察。6月1日，香港新的加密货币政策生效，但目前影响尚不明显。

6月，美国监管趋严，监管机构对多家交易平台提起诉讼，导致市场出现剧烈波动。然而，市场情绪很快反转，因为大量传统金融公司开始申请加密货币ETF。

ETF一直是加密货币市场的重要叙事。早在2013年，比特币价格从1000元人民币上涨到8000元的过程中，美国召开ETF听证会就是一个重要驱动因素。

2021年至2022年的币价上涨，一个核心驱动力是某资产管理公司。该公司通过创新的套利模型，将大量加密货币锁定在基金中，只能买入不能卖出，从而带来了大量美元流入，推动了比特币价格上涨。而ETF可能会成为一个更大规模的类似机制。

未来值得关注的是，大量ETF获批的时间点。当传统资金出于资产配置或避险需求，通过券商和银行购买ETF时，将会有大量资金流入比特币、以太坊等主流加密资产。这将是一个关键性事件。

行业探索

在行业发展方面，有几个值得关注的事件：

2月至3月，某新兴公链的上线引发了一波小规模炒作，但泡沫很快破灭。

某NFT交易平台的代币空投带来了一波NFT流动性盛宴，导致1月和2月NFT价格上涨，尤其是蓝筹NFT。但随后，一些知名NFT项目未能达到预期，价格大幅下跌。目前，NFT市场正处于泡沫破裂、重新寻找叙事逻辑的阶段。

NFT未来需要找到除了头像项目（PFP）之外的新应用场景和叙事逻辑。可能的方向包括NFT与线下活动结合、个人粉丝经济、会员权益等，这些领域有望吸引大量新用户。

4月下旬到5月上旬，MEME币出现一波炒作，许多低质量代币价格暴涨。同时，比特币链上的NFT和新型代币也推动了这波MEME币热潮。这反映出行业当前缺乏有力的叙事逻辑，投机者只能转向炒作MEME币。

综上所述，当前加密货币行业缺乏明确的叙事逻辑，同时受宏观经济和监管影响较大。

下半年值得关注的三件大事

1. 以太坊将在下半年进行性能升级。多个二层网络解决方案也将在未来6-12个月内主网上线。这些升级有望将以太坊的交易处理能力提升到每秒数千次，未来通过硬件加速等方式可能达到每秒数万次。这将使区块链能够支持高日活用户量的应用和低成本交易。

2. 基于MPC技术的无私钥钱包和链上的账户抽象（AA）智能钱包可能会随着二层网络的普及而形成统一标准，从而大规模推广应用。这将极大降低用户使用门槛。

3. 传统金融机构申请加密货币ETF。预计明年第一季度末，监管机构将就ETF申请做出回应。业内期待能看到一两只由传统金融机构发行的、具有大规模流动性的ETF上线，重新打通北美地区的合规资金渠道。

这些发展可能会推动新一波应用尝试和用户增长，预计明年第二季度后可能会看到明显效果。然而，加密货币行业的具体发展方向、成功的应用场景等，最终还是要由市场来决定。