Sui生态中的集中流动性协议：探索Cetus的创新与潜力

Cetus作为Move生态的先驱Dex和流动性协议，采用类似Uniswap V3的集中流动性算法，为DeFi用户提供优质交易体验和更高资金效率。同时，Cetus还利用Sui的独特生态特性，开发出一系列创新功能。

DEX的服务对象与市场需求

链上加密交易市场虽然体量较小，但增长迅速。市场特点是大量低流动性、低市值资产，价格发现需求旺盛。因此，DEX首要任务是服务流动性提供者(LP)，以吸引流动性、促进价格发现。

LP在不同交易场景下有不同诉求：

• 主流资产LP：追求更高手续费收入，降低无常损失
• 长尾资产LP：需要低成本、灵活的市值策略

长期来看，资本效率更高的V3模式是大势所趋。然而，市场仍需要能兼顾两类需求的平台。在新兴的Sui生态中，Cetus展现出强劲的竞争力。

Cetus的核心功能与优势

Cetus目前已推出包括Swap、无许可流动性池、跨链桥在内的完整产品线。

1. 集中流动性：采用类似Uniswap V3的算法，LP可在同一池子创建多个头寸，通过设置不同价格区间实现自定义策略，提高资本效率。

2. 无许可建池：用户可自由创建流动性池，有助于吸引早期项目，快速形成长尾资产定价权。

3. 灵活交易手续费：提供0.01%、0.05%、0.25%、1%四个等级，适应不同资产特性。

4. 仓位自动管理：支持止盈单、限价单等操作，可接入第三方头寸管理器，降低管理难度。

5. 高度可组合性：其他项目可通过SDK轻松接入Cetus流动性。

6. 安全跨链桥：基于Wormhole构建，支持近20条公链资产跨链。

7. 代币经济模型：采用xToken模式，通过CETUS和xCETUS持有，用户可分享协议收益。

Cetus团队背景

Cetus团队拥有丰富的集中流动性做市算法开发经验。在非EVM高速链上，CLMM类DEX竞争相对较少。Cetus团队在产品、生态BD和运营方面均表现出色，有望在Sui生态中占据CLMM基础设施龙头地位。

集中流动性协议催生的DeFi创新

1. LP自动化流动性管理协议：

   • 自动执行做市策略
   • 实现单边资产LP挖矿
   • 为LP提供者发行可流动、可再抵押的ERC20 LP代币

2. 新型机枪池和杠杆挖矿：

   • 专业量化机构可实现更多定制化策略
   • 为大额用户提供稳健的投资选择

3. 创新衍生品体系：

   • 开发对冲LP做市风险的产品
   • 缓解项目恶意砸盘对LP的影响

这些创新仅是CLMM算法带来的可能性之一。随着中心化平台风险凸显，DeFi的重要性日益突出，基于CLMM的创新产品潜力巨大。

结语

Cetus团队展现出成熟的产品交付能力、强大的生态BD能力和运营实力。他们对DEX赛道有深刻理解，在Sui这一独特生态中有望成为行业领先者。