Polyhedra 市值蒸发5亿美元改变币安 Alpha 规则！背后庄家布局半年之久?

ZKJ (Polyhedra) 及 KOGE (48 CLUB) 在台湾时间 6 月 15 日晚间 8 点至 9 点起暴跌 50~80%。这两个交易对之所以受瞩目，主要是在 Binance Alpha 活动中，由于 ZKJ 价格十分稳定，许多人都会直接交易 ZKJ 与其他 Alpha 代币的交易对，来创造两倍交易量。在 6 月 11 日币安宣布添加流动性池也计入积分后，更是有许多用户添加 ZKJ/KOGE 流动性池，在此事件损失惨重。

流动性提供者加入币安 Alpha 行列

6 月 11 日，币安宣布在 Pancake Swap 上的流动性池，若代币对其中一方为 alpha 代币，则流动性提供者可获得 alpha 积分。至此 Binance Alpha 从单纯的刷量比赛，加入了组 LP (流动性提供者) 的参与方式。由于 ZKJ丶KOGE 两个代币价格异常稳定，许多人选择添加 ZKJ/KOGE 的交易对流动性。

另一方面由于两个 alpha 代币之间刷量，效率是刷 USDT 交易对的两倍，许多人也选择相对稳定的 ZKJ/KOGE 交易对。

ZKJ 价格逆势站稳，KOGE 代表 48Club

ZKJ (Polyhedra) 对大众可能比较熟悉，年初曾提出 AI 链 EXP Chain。在 2025 年的关注度主要是因价格异常稳定，甚至是在大盘下跌时逆势站稳。

(Polyhedra 为人工智慧应用推出 EXPchain，解析 AI 模型上链必要性及分散式 zk 证明产生器)

而 KOGE 则是 48 Club 发行的代币，48 Çlub 是 BNB 链上元老级的 DAO。代表人物为 48 Club Ian。前天 48 Club 才发文表示 KOGE 从第一天起就全流通了，48Club 从来没有承诺过不会出售 KOGE。就像币安也没有承诺过不会出售 BNB 。

ZKJ 空单布局半年之久，alpha 代币交易对走入历史

根据链上分析，几个地址撤出 ZKJ/KOGE 流动性池后，将 KOGE 换仓 ZKJ。形同砸盘 KOGE丶买入 ZKJ，造成 KOGE 价格崩跌，随后再进一步出清 ZKJ。至于为何是先砸盘 KOGE，主要是 ZKJ 有上中心化交易所，退出流动性的手段较多元。而 KOGE 只有链上，所以先利用 ZKJ/KOGE 交易对出货。

有人认为是 KOGE 大户在砸盘，但也有人认为应是合谋行动。Bane 指出持有大额 ZKJ 未平仓合约空单的明显是单一主体，而在砸盘前并未见明显开仓迹象，该笔大额持仓早在一月份就开始累计。

币安也发布公告，表示注意到 ZKJ 和 KOGE 大幅价格波动，为维护市场公平稳定，降低系统性集中度风险，币安将调整 Alpha 积分计算规则，自 2025 年 6 月 17 日 00:00 (UTC) 起，Alpha 代币之间交易对的交易量将不再计入 Alpha 积分计算。

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