Logic tỷ lệ thẩm thấu và chiến lược Crypto của nhà đầu tư tổ chức
Từ đầu tư Internet đến All in Crypto
Một nhà đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực Internet, từng làm việc tại Huaxing Capital, Qiming Venture Partners và một văn phòng gia đình, lần đầu tiên tiếp xúc với tiền điện tử trong thời kỳ ICO bùng nổ năm 2017. Lúc đó, nhận thức của anh về lĩnh vực này vẫn dừng lại ở giai đoạn "có thể là một trò lừa đảo", vì vậy anh chỉ kiếm được một chút rồi rút lui.
Vào năm 2020, anh ấy một lần nữa nghiên cứu sâu về Crypto, bị thu hút bởi quan điểm "Bitcoin là tài sản chất lượng dài hạn". Logic đứng sau quan điểm này dựa trên sự so sánh về tỷ lệ thâm nhập: khi Alibaba niêm yết, tỷ lệ thâm nhập thương mại điện tử ở Trung Quốc là 3%, sau mười năm tăng lên 30%. Trong khi đó, tỷ lệ thâm nhập người dùng Crypto toàn cầu lúc đó chỉ từ 1-2 triệu người, so với 6 tỷ dân số toàn cầu, không gian tăng trưởng tiềm năng rất lớn.
Năm 2023, nhà đầu tư này đã thành lập quỹ riêng NDV của mình. Khi Bitcoin ở mức khoảng 29.000 USD, đến nay sau khoảng 20 tháng, đã đạt được mức lợi nhuận vượt quá 4,3 lần, vượt trội hơn BTC.
Chiến lược đầu tư: Tỷ lệ thâm nhập của các tổ chức
Sau khi thành lập quỹ, ông luôn tuân theo logic đầu tư "tỷ lệ thâm nhập của tổ chức". Năm 2023, họ chủ yếu đầu tư vào GBTC, tận dụng mức chiết khấu của nó đối với Bitcoin để đạt được lợi nhuận vượt trội.
Khi sự chênh lệch giá biến mất sau khi ETF được phê duyệt, anh bắt đầu suy nghĩ về hướng đầu tư tiếp theo của các nhà đầu tư tổ chức sau khi mua Bitcoin ETF. Anh cho rằng, cổ phiếu liên quan đến Crypto có thể trở thành tâm điểm mới của các nhà đầu tư tổ chức.
Sau khi sàng lọc, họ cuối cùng đã chọn MSTR (MicroStrategy) làm mục tiêu đầu tư. Lý do chọn MSTR là vì logic của nó đơn giản, dễ dàng tạo ra sự đồng thuận, đặc biệt là đối với những nhà đầu tư mới tiếp xúc với Crypto. So với các công ty như Coinbase cần phân tích sâu về cơ bản và các cổ phiếu khai thác dễ làm phân tâm sự chú ý của nhà đầu tư, MSTR vẫn hấp dẫn hơn.
Thực tế cho thấy, hiệu suất của MSTR thực sự vượt trội hơn so với nhiều mục đầu tư hot khác như Nvidia, Bitcoin.
Điểm quan tâm của nhà đầu tư tổ chức
Theo quan điểm của nhà đầu tư này, "vốn lớn" bao gồm quỹ chủ quyền, công ty bảo hiểm, quỹ đại học, quỹ tài trợ và các loại quỹ đầu tư mạo hiểm. Hiện tại, tỷ lệ đầu tư của các tổ chức này trong lĩnh vực Crypto có thể chưa đến một phần nghìn.
Các nhà đầu tư tổ chức rất coi trọng tính đơn giản và tính thanh khoản cao. Do đó, trong giai đoạn hiện tại, lựa chọn đầu tư của họ chủ yếu giới hạn ở Bitcoin hoặc một vài cổ phiếu liên quan, và những cổ phiếu có tính thanh khoản cao hơn thường dễ dàng thu hút sự đồng thuận hơn, vì các quỹ lớn cần xem xét đến tính tiện lợi trong việc ra vào.
Logic đầu tư của anh ấy rất đơn giản: tìm kiếm những tài sản dễ dàng tạo ra sự đồng thuận, có tính thanh khoản tốt, vì những nơi này có khả năng thu hút dòng vốn lớn nhất.
Đánh giá đỉnh của thị trường bò
Nhà đầu tư này cho rằng, kể từ khi phát hành ETF, giá Bitcoin đã tăng từ 40.000 USD lên khoảng 100.000 USD, với 30-50 tỷ USD chảy vào thị trường. Để đẩy giá Bitcoin lên 150.000 USD, ít nhất cần có dòng tiền vào tương đương.
Ông phân tích, trong ngắn hạn Cục Dự trữ Liên bang hoặc Bộ Tài chính khó có khả năng đầu tư một số tiền lớn như vậy. Hiện tại, "những người mua lớn" chính có thể là các chính phủ tiểu bang, nếu tính toán mỗi tiểu bang lớn đầu tư 2 tỷ USD, thì tổng cộng 50 tiểu bang có thể đầu tư từ 50 đến 100 tỷ USD.
Dựa trên những phân tích này, ông dự đoán rằng đỉnh giá Bitcoin có thể vào khoảng 150.000 đô la.
Sự thay đổi của chu kỳ thị trường
Về sự thay đổi của thị trường trong tương lai, nhà đầu tư này cho rằng chu kỳ vẫn sẽ tồn tại, nhưng không còn là bốn năm một lần một cách nghiêm ngặt. Ông dự đoán, khi vốn dài hạn tham gia vào, thị trường sẽ dần chuyển hướng sang mô hình của thị trường chứng khoán Mỹ, và các loại tiền điện tử sẽ dần hình thành câu chuyện và xu hướng độc lập của riêng mình, không còn tăng giảm đồng bộ với Bitcoin.
Ông đánh giá rằng trong tương lai có thể sẽ định nghĩa lại cái gì là token, cho phép token chia cổ tức, mua lại, v.v. Điều này sẽ khiến thị trường tiền điện tử trở nên giống như thị trường chứng khoán Mỹ, thể hiện đặc điểm mạnh yếu phân hóa, chứ không giống như sự luân chuyển của các ngành trên thị trường chứng khoán A.
Chiến lược chọn đồng tiền nhỏ
Đối với giao dịch tiền ảo, nhà đầu tư này có một nguyên tắc lựa chọn đơn giản: trong xu hướng lớn, chỉ chọn các token của những người sáng lập mà mình biết. Ông tin rằng, chỉ cần người sáng lập tiếp tục làm việc chứ không phải rút tiền ngắn hạn, thì nhà đầu tư chỉ mất tối đa là chi phí cơ hội.
Khi đánh giá các nhà sáng lập, ông đặc biệt chú ý đến đặc điểm "tăng trưởng cao". Dù là kiểu người bán hàng đầy đam mê hay kiểu người làm việc chăm chỉ, miễn là nhà sáng lập đang không ngừng phát triển, có thể liên tục mang lại những nhận thức mới và hành động thực tế, trong mắt ông, đó là những nhà sáng lập tốt.
Phương pháp duy trì sự tiến bộ
Nhà đầu tư này cho rằng, chìa khóa để duy trì sự tiến bộ là học cách thành thật đối mặt với những sai lầm của bản thân. Ông khuyên nên đọc cuốn "Con đường ít người đi", cuốn sách này đã dạy ông cách đối mặt đúng đắn với những sai lầm của mình.
Trong giao dịch, anh ấy khuyên nên cải thiện liên tục thông qua thực hành, lặp đi lặp lại và xem xét lại. Một phương pháp hiệu quả nhưng khó duy trì là ghi lại lý do cho mỗi giao dịch, tích lũy liên tục và xem xét lại.
Cuối cùng, anh ấy khuyên nên chú ý đến một số nhà giao dịch xuất sắc, học hỏi cách suy nghĩ và chiến lược giao dịch của họ, đồng thời cũng cần nhận thức rõ những lợi thế của bản thân và tối đa hóa những lợi thế đó.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropHunterZhang
· 21giờ trước
赶ICO潮 chơi đùa với mọi người波 đồ ngốc就跑，现在又回来收米了
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketBarber
· 21giờ trước
Vị trí short quan sát. bán lẻ đều hiểu.
Xem bản gốcTrả lời0
LuckyBlindCat
· 21giờ trước
Còn phải xem nguồn gốc của số tiền đó có hợp pháp không.
Từ tỷ lệ thâm nhập đến MSTR: Con đường đầu tư Crypto của một VC cũ trong lĩnh vực internet
Logic tỷ lệ thẩm thấu và chiến lược Crypto của nhà đầu tư tổ chức
Từ đầu tư Internet đến All in Crypto
Một nhà đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực Internet, từng làm việc tại Huaxing Capital, Qiming Venture Partners và một văn phòng gia đình, lần đầu tiên tiếp xúc với tiền điện tử trong thời kỳ ICO bùng nổ năm 2017. Lúc đó, nhận thức của anh về lĩnh vực này vẫn dừng lại ở giai đoạn "có thể là một trò lừa đảo", vì vậy anh chỉ kiếm được một chút rồi rút lui.
Vào năm 2020, anh ấy một lần nữa nghiên cứu sâu về Crypto, bị thu hút bởi quan điểm "Bitcoin là tài sản chất lượng dài hạn". Logic đứng sau quan điểm này dựa trên sự so sánh về tỷ lệ thâm nhập: khi Alibaba niêm yết, tỷ lệ thâm nhập thương mại điện tử ở Trung Quốc là 3%, sau mười năm tăng lên 30%. Trong khi đó, tỷ lệ thâm nhập người dùng Crypto toàn cầu lúc đó chỉ từ 1-2 triệu người, so với 6 tỷ dân số toàn cầu, không gian tăng trưởng tiềm năng rất lớn.
Năm 2023, nhà đầu tư này đã thành lập quỹ riêng NDV của mình. Khi Bitcoin ở mức khoảng 29.000 USD, đến nay sau khoảng 20 tháng, đã đạt được mức lợi nhuận vượt quá 4,3 lần, vượt trội hơn BTC.
Chiến lược đầu tư: Tỷ lệ thâm nhập của các tổ chức
Sau khi thành lập quỹ, ông luôn tuân theo logic đầu tư "tỷ lệ thâm nhập của tổ chức". Năm 2023, họ chủ yếu đầu tư vào GBTC, tận dụng mức chiết khấu của nó đối với Bitcoin để đạt được lợi nhuận vượt trội.
Khi sự chênh lệch giá biến mất sau khi ETF được phê duyệt, anh bắt đầu suy nghĩ về hướng đầu tư tiếp theo của các nhà đầu tư tổ chức sau khi mua Bitcoin ETF. Anh cho rằng, cổ phiếu liên quan đến Crypto có thể trở thành tâm điểm mới của các nhà đầu tư tổ chức.
Sau khi sàng lọc, họ cuối cùng đã chọn MSTR (MicroStrategy) làm mục tiêu đầu tư. Lý do chọn MSTR là vì logic của nó đơn giản, dễ dàng tạo ra sự đồng thuận, đặc biệt là đối với những nhà đầu tư mới tiếp xúc với Crypto. So với các công ty như Coinbase cần phân tích sâu về cơ bản và các cổ phiếu khai thác dễ làm phân tâm sự chú ý của nhà đầu tư, MSTR vẫn hấp dẫn hơn.
Thực tế cho thấy, hiệu suất của MSTR thực sự vượt trội hơn so với nhiều mục đầu tư hot khác như Nvidia, Bitcoin.
Điểm quan tâm của nhà đầu tư tổ chức
Theo quan điểm của nhà đầu tư này, "vốn lớn" bao gồm quỹ chủ quyền, công ty bảo hiểm, quỹ đại học, quỹ tài trợ và các loại quỹ đầu tư mạo hiểm. Hiện tại, tỷ lệ đầu tư của các tổ chức này trong lĩnh vực Crypto có thể chưa đến một phần nghìn.
Các nhà đầu tư tổ chức rất coi trọng tính đơn giản và tính thanh khoản cao. Do đó, trong giai đoạn hiện tại, lựa chọn đầu tư của họ chủ yếu giới hạn ở Bitcoin hoặc một vài cổ phiếu liên quan, và những cổ phiếu có tính thanh khoản cao hơn thường dễ dàng thu hút sự đồng thuận hơn, vì các quỹ lớn cần xem xét đến tính tiện lợi trong việc ra vào.
Logic đầu tư của anh ấy rất đơn giản: tìm kiếm những tài sản dễ dàng tạo ra sự đồng thuận, có tính thanh khoản tốt, vì những nơi này có khả năng thu hút dòng vốn lớn nhất.
Đánh giá đỉnh của thị trường bò
Nhà đầu tư này cho rằng, kể từ khi phát hành ETF, giá Bitcoin đã tăng từ 40.000 USD lên khoảng 100.000 USD, với 30-50 tỷ USD chảy vào thị trường. Để đẩy giá Bitcoin lên 150.000 USD, ít nhất cần có dòng tiền vào tương đương.
Ông phân tích, trong ngắn hạn Cục Dự trữ Liên bang hoặc Bộ Tài chính khó có khả năng đầu tư một số tiền lớn như vậy. Hiện tại, "những người mua lớn" chính có thể là các chính phủ tiểu bang, nếu tính toán mỗi tiểu bang lớn đầu tư 2 tỷ USD, thì tổng cộng 50 tiểu bang có thể đầu tư từ 50 đến 100 tỷ USD.
Dựa trên những phân tích này, ông dự đoán rằng đỉnh giá Bitcoin có thể vào khoảng 150.000 đô la.
Sự thay đổi của chu kỳ thị trường
Về sự thay đổi của thị trường trong tương lai, nhà đầu tư này cho rằng chu kỳ vẫn sẽ tồn tại, nhưng không còn là bốn năm một lần một cách nghiêm ngặt. Ông dự đoán, khi vốn dài hạn tham gia vào, thị trường sẽ dần chuyển hướng sang mô hình của thị trường chứng khoán Mỹ, và các loại tiền điện tử sẽ dần hình thành câu chuyện và xu hướng độc lập của riêng mình, không còn tăng giảm đồng bộ với Bitcoin.
Ông đánh giá rằng trong tương lai có thể sẽ định nghĩa lại cái gì là token, cho phép token chia cổ tức, mua lại, v.v. Điều này sẽ khiến thị trường tiền điện tử trở nên giống như thị trường chứng khoán Mỹ, thể hiện đặc điểm mạnh yếu phân hóa, chứ không giống như sự luân chuyển của các ngành trên thị trường chứng khoán A.
Chiến lược chọn đồng tiền nhỏ
Đối với giao dịch tiền ảo, nhà đầu tư này có một nguyên tắc lựa chọn đơn giản: trong xu hướng lớn, chỉ chọn các token của những người sáng lập mà mình biết. Ông tin rằng, chỉ cần người sáng lập tiếp tục làm việc chứ không phải rút tiền ngắn hạn, thì nhà đầu tư chỉ mất tối đa là chi phí cơ hội.
Khi đánh giá các nhà sáng lập, ông đặc biệt chú ý đến đặc điểm "tăng trưởng cao". Dù là kiểu người bán hàng đầy đam mê hay kiểu người làm việc chăm chỉ, miễn là nhà sáng lập đang không ngừng phát triển, có thể liên tục mang lại những nhận thức mới và hành động thực tế, trong mắt ông, đó là những nhà sáng lập tốt.
Phương pháp duy trì sự tiến bộ
Nhà đầu tư này cho rằng, chìa khóa để duy trì sự tiến bộ là học cách thành thật đối mặt với những sai lầm của bản thân. Ông khuyên nên đọc cuốn "Con đường ít người đi", cuốn sách này đã dạy ông cách đối mặt đúng đắn với những sai lầm của mình.
Trong giao dịch, anh ấy khuyên nên cải thiện liên tục thông qua thực hành, lặp đi lặp lại và xem xét lại. Một phương pháp hiệu quả nhưng khó duy trì là ghi lại lý do cho mỗi giao dịch, tích lũy liên tục và xem xét lại.
Cuối cùng, anh ấy khuyên nên chú ý đến một số nhà giao dịch xuất sắc, học hỏi cách suy nghĩ và chiến lược giao dịch của họ, đồng thời cũng cần nhận thức rõ những lợi thế của bản thân và tối đa hóa những lợi thế đó.