Token tiện ích và Token phổ biến: Phân tích xu hướng thị trường

Thời gian gần đây, thị trường đã trải qua vài đợt sôi động của các Token hot, kéo dài từ tháng 4 năm 2024 đến đầu tháng 1 năm 2025. Tuy nhiên, với việc giá của một Token nổi tiếng giảm mạnh, các nhà đầu tư bắt đầu xem xét lại giá trị đầu tư của các Token tiện ích.

Token tiện ích thường được sử dụng như phí sử dụng cho giao thức hoặc blockchain, đây là cốt lõi của mô hình kinh doanh của nhiều dự án. Ngoài ra, một số dự án còn phản ánh các yếu tố cơ bản của mình thông qua việc mua lại hoặc tiêu hủy token.

Vậy, sự thay đổi trong tâm lý thị trường có mang lại lợi suất tốt hơn cho các Token tiện ích không? Hãy cùng phân tích sâu hơn.

1. Hiệu suất token sàn giao dịch ổn định hơn

Sau khi một đồng Token phổ biến được ra mắt, lĩnh vực liên quan nhanh chóng nóng lên, nhưng chỉ sau một tháng đã bắt đầu hạ nhiệt, đến ngày 1 tháng 2, lợi nhuận đã xảy ra sự đảo chiều.

Trong quá trình giảm tiếp theo, giá của các token phổ biến tiếp tục giảm. Các lĩnh vực khác như blockchain công cộng, DeFi và token hạ tầng cũng trải qua xu hướng tương tự.

Tuy nhiên, trong thời gian này, Bitcoin và các Token của sàn giao dịch đã duy trì sự ổn định tương đối, thậm chí các Token của sàn giao dịch còn tăng giá.

2. Phân tích sâu về Token sàn giao dịch

Tiến hành quan sát thêm: Trong 8 loại Token chính của các sàn giao dịch năm nay, có 7 loại có hiệu suất tốt hơn Bitcoin, trong đó 6 loại đã đạt được lợi nhuận dương.

Một sàn giao dịch Token đã thể hiện sự tăng trưởng đáng kể ở giai đoạn đầu, trong khi Token của một sàn giao dịch khác đạt được mức tăng trưởng hàng năm cao nhất.

Vậy, tại sao token sàn giao dịch lại có vẻ ổn định hơn?

3. Lợi thế thu nhập của Token sàn giao dịch

Một lý do có thể là doanh thu từ các đồng tiền của sàn giao dịch cao hơn (doanh thu ở đây chỉ số tiền tiêu hủy hoặc mua lại token).

Trong năm qua, tỷ lệ doanh thu trung bình của token sàn giao dịch so với giá trị thị trường đạt 0,12, gấp hơn hai lần các dự án DeFi.

4. Mối quan hệ giữa thu nhập và lợi tức của Token sàn giao dịch

Như đã đề cập trước đó, trong số các Token của các sàn giao dịch này, một Token thể hiện sự ổn định nhất, điều này phản ánh sự tương quan đáng kể giữa lợi suất giá của nó trong khoảng thời gian từ ngày 1 tháng 1 năm 2025 đến ngày 18 tháng 3 và tỷ lệ vốn hóa thị trường năm ngoái. Tuy nhiên, không phải tất cả các Token đều tuân theo xu hướng giống nhau. Ví dụ, một Token của sàn giao dịch nằm ở góc dưới bên phải của biểu đồ, vì lợi suất cao của nó trong năm 2024 không thể duy trì đến năm 2025.

Cần lưu ý rằng một số sàn giao dịch năm ngoái không công bố bất kỳ ghi chép nào về việc tiêu hủy hoặc mua lại Token.

5. Kết luận

Trong thời gian thị trường giảm, giá của các sàn giao dịch có thể giữ ổn định tương đối do kỳ vọng về doanh thu. Tuy nhiên, khi đánh giá từng sàn giao dịch, vẫn có nhiều yếu tố khác đang thúc đẩy sự biến động giá của Token.

6. Phương pháp nghiên cứu

Phân tích này chọn 57 Token từ 100 dự án có vốn hóa thị trường hàng đầu, bao gồm:

• Xác nhận có dữ liệu thu nhập hoặc chi phí của Token
• Xác nhận không có thu nhập từ Token (như Token phổ biến)

Không bao gồm:

• Bao bì Token
• Token cầu nối
• Bitcoin
• Đồng tiền fork cứng Bitcoin