RWA: Khám phá lĩnh vực mới nổi trong những khe hẹp
Tài sản thực ( RWA ) việc mã hóa nhằm nâng cao tính thanh khoản, tính minh bạch và khả năng tiếp cận, giúp nhiều người có thể tiếp cận các tài sản có giá trị cao hơn. Tuy nhiên, cách giải thích này có thể quá đơn giản. Bài viết này sẽ từ góc nhìn cá nhân giải thích khái niệm RWA trong bối cảnh hiện tại.
Một, Những nỗ lực và thách thức ban đầu của RWA
Sự kết hợp giữa blockchain và tài sản thực có thể được truy nguyên trở lại Colored Coins trên Bitcoin. Bằng cách gán thuộc tính đại diện cho tài sản bên ngoài cho các Satoshi cụ thể, nó cho phép đánh dấu và quản lý tài sản thực trên chuỗi Bitcoin. Đây là lần đầu tiên blockchain cố gắng một cách hệ thống chức năng phi tiền tệ, và cũng là bước khởi đầu hướng tới sự thông minh. Tuy nhiên, do hạn chế của script Bitcoin, Colored Coins phải phụ thuộc vào ví của bên thứ ba để giải mã, và cuối cùng không thể được áp dụng rộng rãi.
Ethereum đã mở ra kỷ nguyên hợp đồng thông minh, các loại câu chuyện blockchain đã từng rất thịnh hành. Tuy nhiên, ngoài stablecoin fiat, RWA vẫn chưa thực sự đột phá. Điều này chủ yếu có ba lý do:
Mâu thuẫn giữa phi tập trung và quản lý: RWA phải dựa vào các thực thể tập trung và quản lý, trong khi blockchain về bản chất được thiết kế để chống lại quản lý.
Độ phức tạp của tài sản: Tài sản tài chính tương đối dễ dàng được mã hóa, nhưng việc mã hóa tài sản phi tài chính phải đối mặt với nhiều thách thức, chẳng hạn như những hạn chế của hệ thống Internet vạn vật.
Lợi suất không hấp dẫn: So với các tài sản tiền điện tử biến động mạnh, lợi suất của tài sản thực tế thấp hơn, thiếu động lực tham gia.
Hai, sự hoàn thiện dần dần của khung quy định
Gần đây, một số khu vực thân thiện với Web3 đã lần lượt ban hành khung quy định RWA, tạo điều kiện cho sự phát triển của lĩnh vực này. Dưới đây là tóm tắt quy định của một số khu vực tài phán chính:
Mỹ: SEC và CFTC lần lượt quản lý token dạng chứng khoán và token dạng hàng hóa, tăng cường yêu cầu KYC/AML.
Hồng Kông: Đưa các token chứng khoán vào khuôn khổ quản lý, ra mắt kế hoạch sandbox để thử nghiệm các ứng dụng token hóa.
Liên minh Châu Âu: Quy định MiCA sắp có hiệu lực, yêu cầu các bên phát hành RWA thành lập thực thể và chấp nhận kiểm toán.
Dubai: Khởi động hộp cát token hóa, hỗ trợ thử nghiệm token dạng chứng khoán và sản phẩm phái sinh.
Singapore: Bao gồm token dạng chứng khoán vào các quy định hiện tại, đồng thời thúc đẩy thí điểm token chức năng.
Mặc dù khung quy định đang dần hình thành, nhưng vấn đề phân mảnh vẫn tồn tại. Hiện tại, các giao thức RWA phổ biến thiếu tính khả dụng và khả năng tương tác, tạo ra hiệu ứng "đảo". Một số dự án đang khám phá các phương pháp để vượt qua giới hạn này, như Ondo Finance thông qua thiết kế đổi mới để tránh định nghĩa chứng khoán, đạt được sự tương tác với thế giới DeFi.
Chìa khóa cho sự phát triển của RWA trong tương lai nằm ở cách thực hiện sự kết nối giữa các khu vực pháp lý khác nhau và tương tác với thế giới chuỗi khối trong phạm vi có thể, cuối cùng đạt được mục tiêu tài chính bao trùm.
Ba, Giá trị và Tiềm năng của RWA
Theo thống kê, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi hiện tại không bao gồm stablecoin khoảng 206.9 tỷ USD, chủ yếu bao gồm tín dụng tư nhân, trái phiếu Mỹ, hàng hóa, bất động sản và chứng khoán cổ phiếu.
Giao thức RWA chủ yếu hướng tới người dùng tài chính truyền thống, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ cùng khách hàng cấp tổ chức. Những lợi ích của việc chuyển các hoạt động này lên chuỗi bao gồm:
Thanh toán ngay lập tức 24/7
Phá vỡ sự chia cắt tính thanh khoản khu vực
Giảm chi phí dịch vụ biên
Cung cấp kênh tài chính cho các ngành đặc thù ( như doanh nghiệp khai thác mỏ, sàn giao dịch nhỏ ).
Giảm bớt rào cản gia nhập cho nhà đầu tư
Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, RWA có tiềm năng thị trường lên tới hàng nghìn tỷ. Sự xuất hiện của RWAFi sẽ cung cấp một nền tảng tài sản vững chắc hơn cho các giao thức DeFi, đồng thời mang đến cho người dùng nhiều lựa chọn phân bổ tài sản đa dạng hơn. Trong bối cảnh kinh tế hiện tại, RWA có thể trở thành một lựa chọn rủi ro thấp tốt hơn so với việc chỉ đơn thuần nắm giữ stablecoin.
Bốn, khả năng RWA làm "người cầm kiếm"
Trong một số lĩnh vực cụ thể, RWA có thể đóng vai trò giống như "người cầm kiếm", giúp quy định trạng thái hỗn loạn của thế giới blockchain. Lấy NFT làm ví dụ, hiện tại hầu hết các dự án NFT không thực sự trao quyền lợi IP cho người sở hữu. Và thông qua việc RWA hóa, có hy vọng đạt được sự phân phối quyền lợi và cơ chế quyết định hợp lý hơn.
Năm, Triển vọng Tương lai
RWA có tiềm năng tái cấu trúc hệ thống tài chính, đưa cơ hội từ thế giới thực vào trên chuỗi. Tuy nhiên, các hạn chế của khung quy định hiện tại khiến nó vẫn giống như một giao thức tư nhân trên chuỗi công khai. Trong tương lai, cần có người dẫn đường hoặc liên minh để phá vỡ rào cản này.
Hình thức RWA lý tưởng có lẽ là một sổ cái công cộng toàn cầu khổng lồ, cho phép mọi người dễ dàng đầu tư và giao dịch giữa các khu vực khác nhau và các loại tài sản khác nhau. Thế giới tài chính kết nối liền mạch như vậy chính là tầm nhìn tối thượng của RWA.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ProposalManiac
· 07-30 17:17
colored coins đã trở thành đồ chơi không phải không có lý do, cơ chế quản trị quá yếu.
Xem bản gốcTrả lời0
ZenMiner
· 07-30 17:13
Người đã từng giao dịch Ethereum đều hiểu, ai đã chơi rồi thì biết.
RWA: Khám phá thách thức và cơ hội trong mã hóa kỹ thuật số tài sản thực
RWA: Khám phá lĩnh vực mới nổi trong những khe hẹp
Tài sản thực ( RWA ) việc mã hóa nhằm nâng cao tính thanh khoản, tính minh bạch và khả năng tiếp cận, giúp nhiều người có thể tiếp cận các tài sản có giá trị cao hơn. Tuy nhiên, cách giải thích này có thể quá đơn giản. Bài viết này sẽ từ góc nhìn cá nhân giải thích khái niệm RWA trong bối cảnh hiện tại.
Một, Những nỗ lực và thách thức ban đầu của RWA
Sự kết hợp giữa blockchain và tài sản thực có thể được truy nguyên trở lại Colored Coins trên Bitcoin. Bằng cách gán thuộc tính đại diện cho tài sản bên ngoài cho các Satoshi cụ thể, nó cho phép đánh dấu và quản lý tài sản thực trên chuỗi Bitcoin. Đây là lần đầu tiên blockchain cố gắng một cách hệ thống chức năng phi tiền tệ, và cũng là bước khởi đầu hướng tới sự thông minh. Tuy nhiên, do hạn chế của script Bitcoin, Colored Coins phải phụ thuộc vào ví của bên thứ ba để giải mã, và cuối cùng không thể được áp dụng rộng rãi.
Ethereum đã mở ra kỷ nguyên hợp đồng thông minh, các loại câu chuyện blockchain đã từng rất thịnh hành. Tuy nhiên, ngoài stablecoin fiat, RWA vẫn chưa thực sự đột phá. Điều này chủ yếu có ba lý do:
Mâu thuẫn giữa phi tập trung và quản lý: RWA phải dựa vào các thực thể tập trung và quản lý, trong khi blockchain về bản chất được thiết kế để chống lại quản lý.
Độ phức tạp của tài sản: Tài sản tài chính tương đối dễ dàng được mã hóa, nhưng việc mã hóa tài sản phi tài chính phải đối mặt với nhiều thách thức, chẳng hạn như những hạn chế của hệ thống Internet vạn vật.
Lợi suất không hấp dẫn: So với các tài sản tiền điện tử biến động mạnh, lợi suất của tài sản thực tế thấp hơn, thiếu động lực tham gia.
Hai, sự hoàn thiện dần dần của khung quy định
Gần đây, một số khu vực thân thiện với Web3 đã lần lượt ban hành khung quy định RWA, tạo điều kiện cho sự phát triển của lĩnh vực này. Dưới đây là tóm tắt quy định của một số khu vực tài phán chính:
Mặc dù khung quy định đang dần hình thành, nhưng vấn đề phân mảnh vẫn tồn tại. Hiện tại, các giao thức RWA phổ biến thiếu tính khả dụng và khả năng tương tác, tạo ra hiệu ứng "đảo". Một số dự án đang khám phá các phương pháp để vượt qua giới hạn này, như Ondo Finance thông qua thiết kế đổi mới để tránh định nghĩa chứng khoán, đạt được sự tương tác với thế giới DeFi.
Chìa khóa cho sự phát triển của RWA trong tương lai nằm ở cách thực hiện sự kết nối giữa các khu vực pháp lý khác nhau và tương tác với thế giới chuỗi khối trong phạm vi có thể, cuối cùng đạt được mục tiêu tài chính bao trùm.
Ba, Giá trị và Tiềm năng của RWA
Theo thống kê, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi hiện tại không bao gồm stablecoin khoảng 206.9 tỷ USD, chủ yếu bao gồm tín dụng tư nhân, trái phiếu Mỹ, hàng hóa, bất động sản và chứng khoán cổ phiếu.
Giao thức RWA chủ yếu hướng tới người dùng tài chính truyền thống, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ cùng khách hàng cấp tổ chức. Những lợi ích của việc chuyển các hoạt động này lên chuỗi bao gồm:
Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, RWA có tiềm năng thị trường lên tới hàng nghìn tỷ. Sự xuất hiện của RWAFi sẽ cung cấp một nền tảng tài sản vững chắc hơn cho các giao thức DeFi, đồng thời mang đến cho người dùng nhiều lựa chọn phân bổ tài sản đa dạng hơn. Trong bối cảnh kinh tế hiện tại, RWA có thể trở thành một lựa chọn rủi ro thấp tốt hơn so với việc chỉ đơn thuần nắm giữ stablecoin.
Bốn, khả năng RWA làm "người cầm kiếm"
Trong một số lĩnh vực cụ thể, RWA có thể đóng vai trò giống như "người cầm kiếm", giúp quy định trạng thái hỗn loạn của thế giới blockchain. Lấy NFT làm ví dụ, hiện tại hầu hết các dự án NFT không thực sự trao quyền lợi IP cho người sở hữu. Và thông qua việc RWA hóa, có hy vọng đạt được sự phân phối quyền lợi và cơ chế quyết định hợp lý hơn.
Năm, Triển vọng Tương lai
RWA có tiềm năng tái cấu trúc hệ thống tài chính, đưa cơ hội từ thế giới thực vào trên chuỗi. Tuy nhiên, các hạn chế của khung quy định hiện tại khiến nó vẫn giống như một giao thức tư nhân trên chuỗi công khai. Trong tương lai, cần có người dẫn đường hoặc liên minh để phá vỡ rào cản này.
Hình thức RWA lý tưởng có lẽ là một sổ cái công cộng toàn cầu khổng lồ, cho phép mọi người dễ dàng đầu tư và giao dịch giữa các khu vực khác nhau và các loại tài sản khác nhau. Thế giới tài chính kết nối liền mạch như vậy chính là tầm nhìn tối thượng của RWA.