Báo cáo phát triển thị trường Stablecoin: USD Stablecoin chiếm ưu thế, USDC tăng lên nhanh chóng
Năm 2025 sẽ trở thành một cột mốc quan trọng trong sự phát triển của Stablecoin. Năm này, Stablecoin không chỉ đạt mức cao mới về quy mô thị trường và độ hoạt động giao dịch, mà chính sách quản lý và mức độ quan tâm của vốn cũng đồng thời gia tốc. Loại tài sản này, ban đầu được xem như một "nơi trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng ra các lĩnh vực tiên phong như thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi và thậm chí tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo ngành chỉ ra rằng Stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất để kết nối tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc hoạt động tài chính toàn cầu. Báo cáo đã phân tích toàn diện ngành công nghiệp Stablecoin từ sáu khía cạnh: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Stablecoin USD chiếm ưu thế
Nghiên cứu cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin đô la Mỹ chiếm ưu thế tuyệt đối với khối lượng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, các stablecoin tiền tệ pháp định của các quốc gia khác vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu, với stablecoin euro xếp thứ hai chỉ có quy mô 490 triệu USD. Các stablecoin tiền tệ pháp định khác như yên Nhật, bảng Anh, won Hàn Quốc, lira, v.v. có quy mô từ vài trăm nghìn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin tiền tệ pháp định không phải đô la Mỹ vẫn còn nhiều không gian phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các Stablecoin toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ đô la Mỹ, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị thị trường của USDT và USDC chiếm 86,5% thị trường, hình thành nên cấu trúc hai người chơi lớn trong lĩnh vực Stablecoin. Đáng chú ý, tổng số tiền chuyển trên chuỗi trong năm lên tới 36,3 triệu tỷ đô la Mỹ, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Ngoài ra, USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt vào năm 2025, đạt 40,9% trong năm, theo tốc độ tăng trưởng này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Xu hướng tăng lên này không phải ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều lực lượng cùng thúc đẩy:
Các nền kinh tế chính đang dần thúc đẩy việc lập pháp cho stablecoin, con đường quản lý ngày càng rõ ràng.
Các ông lớn tài chính truyền thống và công nghệ đều gia nhập lĩnh vực Stablecoin
Nhà phát hành stablecoin đã thành công niêm yết, kích thích trí tưởng tượng của thị trường vốn.
Người dùng ở khu vực lạm phát cao coi stablecoin là công cụ phòng ngừa "đồng đô la kỹ thuật số"
Các tình huống mới nổi như DeFi, RWA, thanh toán và quyết toán tiếp tục tạo ra nhu cầu thực cho Stablecoin
Từ sự hoạt động trên chuỗi, hiện nay số lượng địa chỉ stablecoin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ coin trên chuỗi đã vượt 168 triệu. Tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự dẫn dắt đã từ dưới 15% vào năm 2023 tăng lên khoảng 22% hiện tại, cơ cấu người sử dụng đang dần chuyển từ robot arbitrage sang doanh nghiệp và nhà đầu tư lẻ.
Stablecoin vào "mặt trận chính"
Vai trò của stablecoin đang từ "công cụ phòng ngừa giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chính trong tài chính số". Gần đây, nhiều tập đoàn công nghệ lớn và các tổ chức tài chính trên toàn cầu lần lượt tăng cường đầu tư vào stablecoin:
Một nhà phát hành Stablecoin đã thành công niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, giá trị thị trường có lúc gần 100 tỷ nhân dân tệ
Công ty thanh toán nổi tiếng ra mắt stablecoin riêng và triển khai trên chuỗi công khai hiệu suất cao
Các nền tảng thương mại điện tử lớn gia nhập thị trường stablecoin Hồng Kông, liên quan đến các kịch bản thanh toán xuyên biên giới, giao dịch đầu tư, và thanh toán tiêu dùng.
Các ông lớn bán lẻ hỗ trợ thanh toán bằng Stablecoin, thúc đẩy ứng dụng của nó trong lĩnh vực bán lẻ trực tuyến
Các chuỗi công khai mới nổi thu hút nhiều sự triển khai stablecoin nhờ vào phí thấp và khả năng mở rộng cao, giá trị thị trường của stablecoin trên một chuỗi công khai nào đó đã tăng lên hơn 600% trong năm nay.
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng internet và sức mạnh gốc rễ của tiền mã hóa đã khiến stablecoin từ "công cụ thanh toán dành riêng cho tiền mã hóa" nâng cấp thành trung gian thanh toán số rộng rãi có sẵn, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về tuân thủ quy định.
Thách thức cấu trúc phía sau sự tăng trưởng quy mô
Mặc dù thị trường hoạt động sôi nổi, stablecoin vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi cấu trúc.
Vấn đề quy mô sử dụng thực tế: Mặc dù tổng giá trị chuyển khoản của stablecoin rất lớn, nhưng có tới bảy đến tám phần trăm có thể được tạo ra từ "lưu lượng ảo" như chuyển khoản của robot, chuyển khoản nội bộ của sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực tế của người dùng cuối hoặc doanh nghiệp vẫn cần được làm rõ hơn.
Cơ chế neo và vấn đề minh bạch: Các stablecoin hàng đầu trên thị trường vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán bên thứ ba đầy đủ, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro vẫn bị nghi ngờ trong thời gian dài; trong khi đó, các sản phẩm cạnh tranh minh bạch và tuân thủ hơn vẫn còn khoảng cách trong việc phổ biến ứng dụng và tích hợp hệ sinh thái.
Sự khác biệt trong chính sách quản lý: Giữa các quốc gia có sự khác biệt và cạnh tranh trong chính sách quản lý, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng Stablecoin, trong khi một số thị trường thì chủ động đảm nhận vai trò thử nghiệm đổi mới制度.
Điều đáng chú ý là, các đạo luật liên quan của Mỹ đã xác định rõ rằng stablecoin không thuộc về chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu dự trữ 100% là tài sản có tính thanh khoản cao. Nếu đạo luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic hoạt động của các stablecoin chính thống hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Triển vọng tương lai
Báo cáo đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu: stablecoin Euro có giá trị thị trường chưa đến 500 triệu USD, trong khi stablecoin của các đồng tiền như Yên, Bảng Anh, Won Hàn Quốc có giá trị thị trường chủ yếu ở mức hàng chục triệu USD, trong tương lai vẫn còn không gian mở rộng lớn.
Với việc môi trường quản lý dần rõ ràng, mức độ tham gia của các tổ chức tăng lên, và các trường hợp ứng dụng không ngừng mở rộng, stablecoin có khả năng đóng vai trò ngày càng quan trọng trong các lĩnh vực như mạng lưới thanh toán toàn cầu, thanh toán thương mại xuyên biên giới, và định giá tài sản kỹ thuật số. Đồng thời, cách cân bằng giữa đổi mới và quản lý rủi ro, nâng cao tính minh bạch, và đối phó với các rủi ro hệ thống tiềm ẩn sẽ là những thách thức mà ngành công nghiệp cần liên tục đối mặt trong tương lai.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MultiSigFailMaster
· 07-29 15:02
Ha ha ha, USDT sắp chết rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
HappyToBeDumped
· 07-26 15:52
usdc không thể bằng usdt cười chết mất~
Xem bản gốcTrả lời0
LayerZeroEnjoyer
· 07-26 15:52
USDC sẽ chuyển sang USDT à?
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoPunster
· 07-26 15:50
Nghe nói USDC sắp vượt qua? USDT chỉ cười không nói gì~
Xem bản gốcTrả lời0
ZenZKPlayer
· 07-26 15:33
Ài, không có gì bất ngờ, cái gì cần vượt qua thì vẫn sẽ vượt qua.
Báo cáo stablecoin năm 2025: USDC tăng 40,9% vốn hóa thị trường có thể vượt qua USDT
Báo cáo phát triển thị trường Stablecoin: USD Stablecoin chiếm ưu thế, USDC tăng lên nhanh chóng
Năm 2025 sẽ trở thành một cột mốc quan trọng trong sự phát triển của Stablecoin. Năm này, Stablecoin không chỉ đạt mức cao mới về quy mô thị trường và độ hoạt động giao dịch, mà chính sách quản lý và mức độ quan tâm của vốn cũng đồng thời gia tốc. Loại tài sản này, ban đầu được xem như một "nơi trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng ra các lĩnh vực tiên phong như thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi và thậm chí tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo ngành chỉ ra rằng Stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất để kết nối tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc hoạt động tài chính toàn cầu. Báo cáo đã phân tích toàn diện ngành công nghiệp Stablecoin từ sáu khía cạnh: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Stablecoin USD chiếm ưu thế
Nghiên cứu cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin đô la Mỹ chiếm ưu thế tuyệt đối với khối lượng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, các stablecoin tiền tệ pháp định của các quốc gia khác vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu, với stablecoin euro xếp thứ hai chỉ có quy mô 490 triệu USD. Các stablecoin tiền tệ pháp định khác như yên Nhật, bảng Anh, won Hàn Quốc, lira, v.v. có quy mô từ vài trăm nghìn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin tiền tệ pháp định không phải đô la Mỹ vẫn còn nhiều không gian phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các Stablecoin toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ đô la Mỹ, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị thị trường của USDT và USDC chiếm 86,5% thị trường, hình thành nên cấu trúc hai người chơi lớn trong lĩnh vực Stablecoin. Đáng chú ý, tổng số tiền chuyển trên chuỗi trong năm lên tới 36,3 triệu tỷ đô la Mỹ, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Ngoài ra, USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt vào năm 2025, đạt 40,9% trong năm, theo tốc độ tăng trưởng này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Xu hướng tăng lên này không phải ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều lực lượng cùng thúc đẩy:
Từ sự hoạt động trên chuỗi, hiện nay số lượng địa chỉ stablecoin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ coin trên chuỗi đã vượt 168 triệu. Tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự dẫn dắt đã từ dưới 15% vào năm 2023 tăng lên khoảng 22% hiện tại, cơ cấu người sử dụng đang dần chuyển từ robot arbitrage sang doanh nghiệp và nhà đầu tư lẻ.
Stablecoin vào "mặt trận chính"
Vai trò của stablecoin đang từ "công cụ phòng ngừa giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chính trong tài chính số". Gần đây, nhiều tập đoàn công nghệ lớn và các tổ chức tài chính trên toàn cầu lần lượt tăng cường đầu tư vào stablecoin:
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng internet và sức mạnh gốc rễ của tiền mã hóa đã khiến stablecoin từ "công cụ thanh toán dành riêng cho tiền mã hóa" nâng cấp thành trung gian thanh toán số rộng rãi có sẵn, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về tuân thủ quy định.
Thách thức cấu trúc phía sau sự tăng trưởng quy mô
Mặc dù thị trường hoạt động sôi nổi, stablecoin vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi cấu trúc.
Vấn đề quy mô sử dụng thực tế: Mặc dù tổng giá trị chuyển khoản của stablecoin rất lớn, nhưng có tới bảy đến tám phần trăm có thể được tạo ra từ "lưu lượng ảo" như chuyển khoản của robot, chuyển khoản nội bộ của sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực tế của người dùng cuối hoặc doanh nghiệp vẫn cần được làm rõ hơn.
Cơ chế neo và vấn đề minh bạch: Các stablecoin hàng đầu trên thị trường vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán bên thứ ba đầy đủ, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro vẫn bị nghi ngờ trong thời gian dài; trong khi đó, các sản phẩm cạnh tranh minh bạch và tuân thủ hơn vẫn còn khoảng cách trong việc phổ biến ứng dụng và tích hợp hệ sinh thái.
Sự khác biệt trong chính sách quản lý: Giữa các quốc gia có sự khác biệt và cạnh tranh trong chính sách quản lý, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng Stablecoin, trong khi một số thị trường thì chủ động đảm nhận vai trò thử nghiệm đổi mới制度.
Điều đáng chú ý là, các đạo luật liên quan của Mỹ đã xác định rõ rằng stablecoin không thuộc về chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu dự trữ 100% là tài sản có tính thanh khoản cao. Nếu đạo luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic hoạt động của các stablecoin chính thống hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Triển vọng tương lai
Báo cáo đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu: stablecoin Euro có giá trị thị trường chưa đến 500 triệu USD, trong khi stablecoin của các đồng tiền như Yên, Bảng Anh, Won Hàn Quốc có giá trị thị trường chủ yếu ở mức hàng chục triệu USD, trong tương lai vẫn còn không gian mở rộng lớn.
Với việc môi trường quản lý dần rõ ràng, mức độ tham gia của các tổ chức tăng lên, và các trường hợp ứng dụng không ngừng mở rộng, stablecoin có khả năng đóng vai trò ngày càng quan trọng trong các lĩnh vực như mạng lưới thanh toán toàn cầu, thanh toán thương mại xuyên biên giới, và định giá tài sản kỹ thuật số. Đồng thời, cách cân bằng giữa đổi mới và quản lý rủi ro, nâng cao tính minh bạch, và đối phó với các rủi ro hệ thống tiềm ẩn sẽ là những thách thức mà ngành công nghiệp cần liên tục đối mặt trong tương lai.