Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu trở lại tâm điểm: Khái niệm RWA dẫn dắt sự phát triển mới

2025-07-13 17:52:05

Đang tạo bản tóm tắt

Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: từ khái niệm đến thực tế

Với sự thay đổi của môi trường quản lý, khái niệm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu đang thu hút sự chú ý trở lại từ ngành công nghiệp tiền điện tử. Bài viết này sẽ xem xét quá trình phát triển của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, phân tích tình hình thị trường hiện tại, và thảo luận về những cơ hội và thách thức mà nó đang phải đối mặt.

Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu

Khái niệm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu có thể được truy nguyên đến năm 2017. Lúc đó, STO( phát hành token chứng khoán ) như một hình thức huy động vốn mới bắt đầu nổi lên, bản chất của nó là số hóa quyền lợi của chứng khoán truyền thống và đưa lên chuỗi. So với ICO phổ biến trước đó, STO nhấn mạnh tính tuân thủ, cố gắng kết hợp công nghệ blockchain với chứng khoán tài chính truyền thống.

Năm 2018, khái niệm STO dần trở nên phổ biến, nhưng do thiếu tiêu chuẩn, thanh khoản không đủ và các yếu tố khác, sự phát triển diễn ra khá chậm. Sau khi DeFi nổi lên vào năm 2020, một số dự án đã cố gắng tạo ra các tài sản tổng hợp liên kết với giá cổ phiếu thông qua hợp đồng thông minh, như Synthetix và Mirror Protocol. Mô hình này không cần nắm giữ trực tiếp cổ phiếu, có thể tránh được chi phí quản lý, nhưng cuối cùng lại khó duy trì do thiếu nhu cầu.

Trong cùng thời gian, một số nền tảng giao dịch tập trung cũng bắt đầu cung cấp dịch vụ mã hóa kỹ thuật số chứng khoán. Tuy nhiên, do áp lực từ quy định, các dịch vụ này nhanh chóng bị buộc phải ngừng lại. Đến gần đây, thái độ của các cơ quan quản lý đã thay đổi, khái niệm tài sản thế giới thực RWA( đã nổi lên, mã hóa kỹ thuật số chứng khoán một lần nữa trở thành tâm điểm của thị trường. Mô hình mới này nhấn mạnh tính tuân thủ, thông qua các nhà phát hành đáp ứng yêu cầu phát hành trên chuỗi các mã thông báo được đảm bảo bởi tài sản thực 1:1.

![Chính sách thân thiện với tiền điện tử thúc đẩy câu chuyện RWA của thị trường chứng khoán Mỹ, phân tích cơ hội và thách thức của việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fcb8221360c00c36b9bd15957a95f1fa.webp(

Tình hình thị trường RWA chứng khoán hiện tại

Hiện tại, thị trường RWA cổ phiếu vẫn đang ở giai đoạn đầu, chủ yếu tập trung vào cổ phiếu Mỹ. Dữ liệu cho thấy, tổng phát hành của thị trường này đạt 445,4 triệu USD, trong đó 429,84 triệu USD đến từ EXOD, tức là cổ phiếu trên chuỗi do Exodus Movement, Inc. phát hành. Exodus là một công ty phát triển ví tiền điện tử, cổ phiếu loại A thông thường của họ có thể được chuyển nhượng sang quản lý trên chuỗi Algorand.

Ngoài EXOD, phần còn lại khoảng 16 triệu USD thị phần chủ yếu đến từ dự án Backed Finance. Dự án này cho phép người dùng đã xác minh KYC tạo mã thông báo chứng khoán trên chuỗi bằng USDC trên thị trường sơ cấp. Hiện tại, Backed chủ yếu phát hành hai loại tài sản CSPX và COIN, tổng phát hành khoảng 13 triệu USD, chủ yếu thanh khoản tập trung vào Gnosis và chuỗi Base.

Đáng chú ý là, chiến lược Ondo Global Markets mà Ondo Finance công bố gần đây cũng sẽ mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu như là mục tiêu giao dịch cốt lõi, có thể thúc đẩy sự phát triển trong lĩnh vực này.

![Chính sách thân thiện với tiền điện tử thúc đẩy câu chuyện RWA của thị trường chứng khoán Mỹ, phân tích cơ hội và thách thức của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bace5857bea209ca4935e71a12a39ce2.webp(

![Chính sách thân thiện với tiền điện tử thúc đẩy câu chuyện RWA của cổ phiếu Mỹ, phân tích cơ hội và thách thức của việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-989e5e24c9b94347235153dca2872816.webp(

Lợi thế và thách thức của RWA cổ phiếu

Cổ phiếu RWA thường được coi là có những lợi thế sau:

Giao dịch 24/7: Công nghệ blockchain cho phép giao dịch không bị giới hạn bởi thời gian của sàn giao dịch truyền thống.
Giảm chi phí cho người dùng không phải Mỹ khi tiếp cận tài sản Mỹ: Sử dụng stablecoin có thể giảm phí giao dịch xuyên biên giới và thời gian.
Tiềm năng đổi mới tài chính: Tính năng lập trình cho phép nó hòa nhập với hệ sinh thái DeFi, tạo ra các sản phẩm tài chính mới.

Tuy nhiên, lĩnh vực này vẫn phải đối mặt với những thách thức:

Tiến triển chính sách quản lý: Hiện tại chính sách vẫn chưa hoàn toàn giải quyết vấn đề "quyền lợi đồng cổ phiếu và đồng tiền" , điều này hạn chế một số tình huống giao dịch.
Mức độ sử dụng stablecoin: Chi phí và sự tiện lợi của việc sử dụng stablecoin đối với các nhà đầu tư không phải ở Mỹ vẫn cần được cải thiện.

![Chính sách thân thiện với tiền điện tử thúc đẩy câu chuyện RWA của chứng khoán Mỹ, phân tích cơ hội và thách thức của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13c9e9cc00922937d36cdd59174b20ad.webp(

Cơ hội thị trường ngắn hạn

Các công ty niêm yết có thể tham khảo trường hợp EXOD, phát hành token cổ phiếu trên chuỗi, nâng cao tiềm năng định giá.
Sản phẩm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ với cổ tức cao có thể thu hút các giao thức DeFi sinh lời, chẳng hạn như Ethena.

Với việc môi trường quản lý dần trở nên rõ ràng và nhu cầu thị trường gia tăng, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu có khả năng đóng vai trò quan trọng trong đổi mới tài chính trong tương lai.

RWA0.74%

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

8 thích