Web3 projeleri Singapur DTSP düzenleyici zorluklarıyla karşılaşırken, yapı yeniden inşa etmek kritik hale geliyor.
Singapur Finans Otoritesi (MAS), "Dijital Token Hizmet Sağlayıcıları" (DTSP) için nihai düzenleyici gereklilikleri resmi olarak yayınladı ve bunlar 30 Haziran 2025'te tamamen uygulanacak, herhangi bir geçiş süresi tanımadı. Bu adım yalnızca token hizmetleri için yeni bir lisans talebi değil, aynı zamanda Web3 projelerinin işletim mantığında yapısal bir yeniden yapılandırmadır.
Denetim kapsamı genişliyor, yapı modeli zorluklarla karşı karşıya
DTSP'nin piyasaya sürülmesi, MAS'ın "token hizmetleri" geniş kavramını sistematik olarak yeniden yapılandırma çabasını simgeliyor. Düzenleyici kapsam artık yalnızca Token ihraçlarıyla sınırlı değil, aynı zamanda proje sahiplerinin ilgili olabileceği çeşitli eylemleri de kapsıyor; bunlar arasında ihraç, tanıtım, ticaret, transfer, saklama, OTC eşleştirme ve hatta teknik veya operasyonel destek sağlama yer alıyor.
Daha da önemlisi, MAS, uyum değerlendirmesi için kayıtlı yer veya zincir üzerindeki dağıtım yerine "insan nerede, iş davranışı nerede" gibi temel bir değerlendirme kriterine geçti. Bu, projenin akdinin zincir üzerinde dağıtılmış olması veya sistemin bulutta çalışması durumunda, ekip Singapur'da kalıcı olarak bulunup Token ile ilgili işlerle ilgilenirse, "Singapur'da faaliyet gösteriyor" olarak değerlendirilebileceği anlamına geliyor.
MAS, DTSP'ye lisans verme konusunda "son derece temkinli" bir tutum sergilemektedir ve bu yalnızca çok az sayıda başvuru sahibi için geçerlidir. Bu, basit bir lisans ihalesi değil, proje yönetim yapısının aktif bir şekilde eleme sürecidir. Rol ayrımı eksikliği, belirsiz finansman yolları ve net olmayan sorumluluk dağılımı olan Web3 proje yapıları, bu temizlik sürecinde hayatta kalma alanını kaybedecektir.
Küresel Regülasyon Trendleri: Arbitraj Mantığının Sonu
Singapur'un DTSP yeni düzenlemeleri yalnızca bir örnek değil, aynı zamanda daha geniş bir küresel düzenleyici eğilimin temsilcisidir. Her bir egemen yargı alanı, "kayıt yeri bulmacası" Web3 yapısını artık kabul etmemekte ve sorumluluğu "insan nerede, olay nerede gerçekleşiyor" şeklinde tanımlamaya başlamaktadır.
Hong Kong sık sık hoş geldin sinyalleri verirken, aynı zamanda sıkı bir düzenleyici çerçeveye sahiptir. Hong Kong, ticaret platformlarının lisanslı olarak faaliyet göstermesini ve kullanıcı kabulü, para birimi seçimi, saklama mekanizmaları gibi alanlarda uyumlu çözümler sunmasını talep etmektedir. Diğer Web3 biçimindeki projeler için, Hong Kong henüz özel bir düzenleyici kanal oluşturmuş değildir ve daha çok net bir yapıya sahip, yeterli bilgi açıklaması olan proje türlerini kabul etmeyi tercih etmektedir.
Diğer alternatif yerler, örneğin Dubai, Portekiz, Seyşeller, ya olgun bir finansal düzenleme çerçevesinden yoksundur ya da uyum yolları belirsiz ve sürdürülemezdir. Kısa vadede barınmak mümkün olsa da, orta ve uzun vadede yasal bir temel oluşturmak zordur.
Web3 Projelerinin Yapısal Yetenekleri ve Uyum Zorlukları
DTSP yeni düzenlemelerin verdiği en büyük sinyal, denetim mantığının sistem güncellemesi. Denetim perspektifi artık şirketin kayıt yeri veya kodun dağıtım yeriyle ilgilenmiyor, doğrudan şuna odaklanıyor:
Token ihraç kararlarının kontrolü
Kullanıcı varlıklarının saklama yolu ve fon akışının netliği
Proje esas kontrolörünün bulunduğu yer ve sorumlulukları
Şeffaf yönetim, yapı ayrımı ve sorumlulukların net bir şekilde belirlenmesi mekanizması var mı?
Bu, Web3 projelerinin genel "yapısal yeteneğini" test ediyor; yani, sorgulanabilir, hesap verebilir ve sürdürülebilir bir rol sistemi ve yetki çerçevesi kurup kuramayacaklarını.
Yatırımcı Bakış Açısının Değişimi
DTSP yeni düzenlemeleri, yatırımcıların uyum perspektifinde bir dönüm noktasıdır. Yatırımcılar için değerlendirme boyutlarının yükseltilmesi gerekmektedir, Web3 projelerinin "yapısal şeffaflığı" zorunlu bir inceleme maddesi haline gelecektir:
Token'in yasal bir çıkarım yolu ve dayanağı var mı?
Kontrol yapısı belirgin mi, iç görevlerin çakışması veya temsilci tutma riski var mı?
Kurucunun aşırı hukuki risklerle karşı karşıya kalıp kalmadığı ve rolünün ayrılması gerekip gerekmediği.
Projenin uyumlu finansman, token çıkarma ve hatta çıkış mekanizmasına sahip olup olmadığı
Bu sorular artık sadece avukatların cevaplaması gereken sorular değil, yatırımcıların da sormayı ve incelemeyi öğrenmesi gerekiyor.
Sonuç
Regülasyon, Web3 pazarını "kimlik yönetimi"nin yeni bir aşamasına taşımakta. Proje sahipleri artık sadece "anlatı"ya güvenmiyor, yapı tasarımı ile ilgili yanıtlarını vermek zorundalar; yatırımcılar da artık sadece değerlemeye bakmıyor, projelerin regülasyona uyum sağlamaya hazır olup olmadığını sorguluyorlar. DTSP sadece bir başlangıç; daha büyük bir uyum dalgası global ölçekte eş zamanlı olarak gerçekleşiyor. Web3 projelerinin bir sonraki durağı, başka bir "arbitraj boşluğu" aramak değil, yapı kapasitesini, yönetim mantığını ve uyum zihniyetini kapsamlı bir şekilde geliştirmektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
17 Likes
Reward
17
5
Repost
Share
Comment
0/400
ForkItAllDay
· 6h ago
Denetim geldi, bu sefer kimse kaçamaz~
View OriginalReply0
RugDocDetective
· 08-09 04:44
Yeni düzenleme geldi, rahatladı, rahatladı.
View OriginalReply0
RetiredMiner
· 08-09 04:38
Proje Ekibi insanları endişeli.
View OriginalReply0
AirdropCollector
· 08-09 04:37
Yine insanları enayi yerine koymak için geldim. Regülasyon detaylarını beklemek için küçük sandalyemi yerleştirdim.
Singapur DTSP geliyor Web3 projesinin yeniden yapılandırılması şart.
Web3 projeleri Singapur DTSP düzenleyici zorluklarıyla karşılaşırken, yapı yeniden inşa etmek kritik hale geliyor.
Singapur Finans Otoritesi (MAS), "Dijital Token Hizmet Sağlayıcıları" (DTSP) için nihai düzenleyici gereklilikleri resmi olarak yayınladı ve bunlar 30 Haziran 2025'te tamamen uygulanacak, herhangi bir geçiş süresi tanımadı. Bu adım yalnızca token hizmetleri için yeni bir lisans talebi değil, aynı zamanda Web3 projelerinin işletim mantığında yapısal bir yeniden yapılandırmadır.
Denetim kapsamı genişliyor, yapı modeli zorluklarla karşı karşıya
DTSP'nin piyasaya sürülmesi, MAS'ın "token hizmetleri" geniş kavramını sistematik olarak yeniden yapılandırma çabasını simgeliyor. Düzenleyici kapsam artık yalnızca Token ihraçlarıyla sınırlı değil, aynı zamanda proje sahiplerinin ilgili olabileceği çeşitli eylemleri de kapsıyor; bunlar arasında ihraç, tanıtım, ticaret, transfer, saklama, OTC eşleştirme ve hatta teknik veya operasyonel destek sağlama yer alıyor.
Daha da önemlisi, MAS, uyum değerlendirmesi için kayıtlı yer veya zincir üzerindeki dağıtım yerine "insan nerede, iş davranışı nerede" gibi temel bir değerlendirme kriterine geçti. Bu, projenin akdinin zincir üzerinde dağıtılmış olması veya sistemin bulutta çalışması durumunda, ekip Singapur'da kalıcı olarak bulunup Token ile ilgili işlerle ilgilenirse, "Singapur'da faaliyet gösteriyor" olarak değerlendirilebileceği anlamına geliyor.
MAS, DTSP'ye lisans verme konusunda "son derece temkinli" bir tutum sergilemektedir ve bu yalnızca çok az sayıda başvuru sahibi için geçerlidir. Bu, basit bir lisans ihalesi değil, proje yönetim yapısının aktif bir şekilde eleme sürecidir. Rol ayrımı eksikliği, belirsiz finansman yolları ve net olmayan sorumluluk dağılımı olan Web3 proje yapıları, bu temizlik sürecinde hayatta kalma alanını kaybedecektir.
Küresel Regülasyon Trendleri: Arbitraj Mantığının Sonu
Singapur'un DTSP yeni düzenlemeleri yalnızca bir örnek değil, aynı zamanda daha geniş bir küresel düzenleyici eğilimin temsilcisidir. Her bir egemen yargı alanı, "kayıt yeri bulmacası" Web3 yapısını artık kabul etmemekte ve sorumluluğu "insan nerede, olay nerede gerçekleşiyor" şeklinde tanımlamaya başlamaktadır.
Hong Kong sık sık hoş geldin sinyalleri verirken, aynı zamanda sıkı bir düzenleyici çerçeveye sahiptir. Hong Kong, ticaret platformlarının lisanslı olarak faaliyet göstermesini ve kullanıcı kabulü, para birimi seçimi, saklama mekanizmaları gibi alanlarda uyumlu çözümler sunmasını talep etmektedir. Diğer Web3 biçimindeki projeler için, Hong Kong henüz özel bir düzenleyici kanal oluşturmuş değildir ve daha çok net bir yapıya sahip, yeterli bilgi açıklaması olan proje türlerini kabul etmeyi tercih etmektedir.
Diğer alternatif yerler, örneğin Dubai, Portekiz, Seyşeller, ya olgun bir finansal düzenleme çerçevesinden yoksundur ya da uyum yolları belirsiz ve sürdürülemezdir. Kısa vadede barınmak mümkün olsa da, orta ve uzun vadede yasal bir temel oluşturmak zordur.
Web3 Projelerinin Yapısal Yetenekleri ve Uyum Zorlukları
DTSP yeni düzenlemelerin verdiği en büyük sinyal, denetim mantığının sistem güncellemesi. Denetim perspektifi artık şirketin kayıt yeri veya kodun dağıtım yeriyle ilgilenmiyor, doğrudan şuna odaklanıyor:
Bu, Web3 projelerinin genel "yapısal yeteneğini" test ediyor; yani, sorgulanabilir, hesap verebilir ve sürdürülebilir bir rol sistemi ve yetki çerçevesi kurup kuramayacaklarını.
Yatırımcı Bakış Açısının Değişimi
DTSP yeni düzenlemeleri, yatırımcıların uyum perspektifinde bir dönüm noktasıdır. Yatırımcılar için değerlendirme boyutlarının yükseltilmesi gerekmektedir, Web3 projelerinin "yapısal şeffaflığı" zorunlu bir inceleme maddesi haline gelecektir:
Bu sorular artık sadece avukatların cevaplaması gereken sorular değil, yatırımcıların da sormayı ve incelemeyi öğrenmesi gerekiyor.
Sonuç
Regülasyon, Web3 pazarını "kimlik yönetimi"nin yeni bir aşamasına taşımakta. Proje sahipleri artık sadece "anlatı"ya güvenmiyor, yapı tasarımı ile ilgili yanıtlarını vermek zorundalar; yatırımcılar da artık sadece değerlemeye bakmıyor, projelerin regülasyona uyum sağlamaya hazır olup olmadığını sorguluyorlar. DTSP sadece bir başlangıç; daha büyük bir uyum dalgası global ölçekte eş zamanlı olarak gerçekleşiyor. Web3 projelerinin bir sonraki durağı, başka bir "arbitraj boşluğu" aramak değil, yapı kapasitesini, yönetim mantığını ve uyum zihniyetini kapsamlı bir şekilde geliştirmektir.