Bitcoin Stratejik Rezerv Yasası Hayata Geçti: ABD Kripto Varlıklar Düzenlemesinde Yeni Bir Dönem Başlatıyor
7 Mart 2025'te, Amerika Birleşik Devletleri hükümeti tarihi "Bitcoin Stratejik Rezerv Yasası"nı kabul etti. Bu yasa, 200.000 adet Bitcoin'i (dolaşımdaki toplamın yaklaşık %6'sı) ulusun kalıcı yasaklı rezervine dahil ederek, Amerika'nın Bitcoin pazarında arz tarafı reformunu gerçekleştirdiği ilk kezdir. Bu yenilikçi "sıfır maliyetli artırım" mekanizması sadece maliyet tartışmalarından ustaca kaçmakla kalmıyor, daha da önemlisi kurumsal hak sahipliği ile Bitcoin'i ulusun finansal altyapısına dahil ederek dijital çağda para egemenliği mücadelesinin temellerini atıyor.
Ertesi gün, Beyaz Saray Kripto Varlıklar zirvesi düzenledi, hükümet Stabil Koin Sorumluluk Yasası'nın yasalaşma sürecini hızlandırdığını açıkladı ve bu, ABD Kripto Varlıklar düzenleme sisteminin resmi olarak kapsamlı bir yeniden yapılandırma aşamasına girdiğini gösterdi.
Bitcoin Stratejik Rezervi: Ulusal Düzeyde Kilitleme Stratejisi
"Bitcoin Stratejik Rezerv Yasası"nın özü, yargı organlarının uzun süredir biriktirdiği 200.000 adet Bitcoin'in ulusal stratejik rezerv varlıklarına devredilmesi ve kalıcı bir satış yasağı mekanizmasının oluşturulmasıdır. Bu adım, hükümetin Bitcoin satın alma ölçeğini doğrudan artırmasa da, yaklaşık %6'lık Bitcoin dolaşımını dondurarak piyasa arz-talep dengesini esasen yeniden şekillendirmiştir. Uzun vadede, bu yasa aracılığıyla kurumsal olarak hak sahipliği güçlendirilmiş ve Bitcoin'in "dijital altın" niteliği pekiştirilmiştir. Texas eyaletinin öncülük ettiği Bitcoin vergi politikası ile işbirliği içinde olması, Amerika Birleşik Devletleri'nin kripto varlıklar üzerindeki düzenleme paradigmasının kritik bir dönüşümünü işaret etmektedir.
Yasa, "sıfır maliyetli artırma" mekanizmasını yenilikçi bir şekilde öneriyor ve uyumlu yargı süreçleri aracılığıyla rezerv ölçeğini sürekli olarak genişletmeye izin veriyor. Bu, geleneksel mali harcamaların siyasi tartışmalarından kaçınırken, gelecekteki politika ayarlamaları için operasyonel alan bırakıyor. Dikkate değer bir şekilde, Texas eyaletinin eş zamanlı olarak ilerlettiği Bitcoin ile ilgili vergi yasası, eyalet hükümetinin şifreleme ekonomisindeki söylem gücünü elde etmek için sistem inovasyonu yoluyla yaptığı çabaları gösteriyor. Bu federal ve eyalet hükümetleri arasındaki düzenleyici etkileşim, Amerika'nın hızlı bir şekilde dünya çapında ilk çok katmanlı kripto varlık düzenleme sistemini oluşturmasına olanak tanıyor ve küresel kripto uyum merkezi konumunu sağlamlaştırmak için bir temel oluşturuyor.
Pazarın yasaya tepkisi karmaşık bir durum sergiliyor. Başlangıçta, hükümetin doğrudan Bitcoin satın almaması nedeniyle bazı yatırımcılar bunu olumsuz bir gelişme olarak gördüler ve bu da fiyatın kısa süreli bir geri çekilmesine yol açtı. Ancak, piyasa yasanın uzun vadeli olumlu etkilerini giderek daha fazla anlamaya başladıkça, Bitcoin fiyatı önemli ölçüde yükselmeye başladı ve nihayetinde yaklaşık 91000 dolara fiyatlandırıldı.
Amerika'nın Bitcoin stratejik rezerv politikalarının uygulanması, küresel zincirleme bir reaksiyonu tetikleyebilir. Diğer büyük ekonomilerin şifreleme varlıkları stratejik rezervleri kurmayı taklit etmesi durumunda, arz ve talep esnekliği teorisine dayalı olarak, bu yapısal değişim Bitcoin fiyatına önemli bir değer yeniden değerlendirme alanı sağlayacak ve küresel kripto varlık değerleme sistemini köklü bir şekilde yeniden şekillendirecektir.
Derinlemesine analiz, bu tasarının derin etkisinin arkasındaki finansal söylem gücü mücadelesinin gizli olduğudur. Tarihsel deneyimler, Amerika'nın stratejik petrol rezervleri ve altın rezerv sistemi kurarak, küresel emtia fiyatlandırma egemenliğini başarıyla ele geçirdiğini göstermektedir. Şu anda Bitcoin pazarında görülen "Amerikan tarzı düzenleme çerçevesinin dışa aktarımı" eğilimi, aslında dijital çağda para egemenliği için yapılan bir uzantı mücadelesidir. Diğer ülkeler için, kripto varlık stratejik rezervleri oluşturma kararı, yalnızca ekonomik bir karar alanının ötesine geçerek, dijital ekonomi çağında ulusal finansal güvenliğin stratejik bir seçimi haline gelmiştir; bu durum büyük bir dikkatle ele alınmalıdır.
Stabil Coin Yasası ve Banka Sistemi Entegrasyonu: Spekülasyondan Teknoloji Güçlendirmeye Geçiş
8 Mart'taki Beyaz Saray Kripto Varlıklar Zirvesi'nde, hükümet "Stablecoin Sorumluluk Yasası"nın yasama takvimini Ağustos'taki Kongre tatilinden önce tamamlayacağını duyurdu ve bu, stablecoin yasasının banka sistemi ile entegrasyonu için önemli bir endüstri fırsatı sağladı.
Hükümet, Kripto Varlıklar "banka dışlayıcılığı" olgusunun çözümünde anahtarın, federal düzeyde bir düzenleme çerçevesi oluşturmakta yattığını, özellikle de stabilcoinlerin ihraç edileceği rezerv standartları ve kurumların kabul koşullarını düzenlemekte olduğunu düşünüyor. Hazine tarafından açıklanan yasama çerçevesine göre, yeni yasa tasarısı "federal ruhsat + eyalet düzeyinde lisans" şeklinde ikili bir düzenleme yapısı kuracak, ihraççıların %100 dolar rezervini korumalarını ve gerçek zamanlı denetim sistemine bağlanmalarını zorunlu kılacak. Bu tasarım, New York Eyalet Finansal Hizmetler Dairesi'nin düzenleyici uygulama deneyimini benimsemekte ve aynı zamanda Federal Rezerv'in federal denetim mekanizması aracılığıyla standartların birliğini sağlamaktadır.
Lisanslı kurumlar, kripto piyasasının güç yapısını yeniden şekillendiriyor. Uyumlu ticaret platformlarının spot işlem hacmi, 2024'teki %42'den 2025'in ikinci çeyreğinde %79'a fırladı. Lisanslı platformların haftalık net fon girişi, lisanssız platformların 12 katıdır; bu fark, bazı ana akım stabil coinlerde özellikle belirgin hale gelmektedir. Bazı borsa ve geleneksel bankaların işbirliği ile sundukları tasfiye sistemleri, belirgin bir verimlilik artışı ve maliyet düşüşü sergilediğinde, lisanslı oyuncuların teknik avantajı oldukça belirgin hale gelmiştir.
Bankacılık sistemindeki teknolojik devrim, sektörün büyüme için yeni bir motoru haline geldi. Sınır ötesi ödemeler, geleneksel blok zincirinin 10-60 dakikasından 3 saniyenin altına düştü ve tasfiye başarısızlık oranı önemli ölçüde azaldı; bu iyileştirmeler, Federal Rezerv’in gerçek zamanlı tasfiye sistemine erişimden kaynaklanıyor. Otomatik KYC sistemi, tek bir müşteri doğrulama maliyetini önemli ölçüde düşürdü ve bazı bankaların uyumlu cüzdan kullanıcı sayısını hızla artırdı; bunların çoğu, kripto varlıklarla ilk kez tanışan kullanıcılardır. Bu verimlilik artışı, piyasa katılımcılarının davranış modellerini yeniden şekillendiriyor ve küçük ölçekli işlem kullanıcılarının oranı belirgin bir şekilde artıyor.
Şifreleme varlıklarının makroekonomik etki gücü niteliksel bir aşamaya girdi. Uluslararası Para Fonu'nun modeli, şifreleme piyasa değerinin büyümesinin ABD GSYİH'sine belirgin bir katkı sağladığını gösteriyor. Bazı büyük varlık yönetim şirketleri tarafından izlenen Bitcoin volatilitesinin, Fed'in bilanço değişiklikleriyle güçlü bir şekilde ilişkili olduğu, şifreleme pazarının dolar likiditesinin yeni bir iletim kanalı haline geldiğini gösteriyor. Analizler, 2027'ye kadar şifreleme varlıklarının küresel ödeme ve tasfiye hacminin %35'ini işleyeceğini ve birçok büyük ekonomide yasal para birimi statüsü kazanacağını öngörüyor. Teknolojinin güçlendirilmesi ve düzenleyici çerçevenin rezonans oluşturması ile bu dönüşüm nihayetinde küresel finansal düzeni yeniden yapılandıracak.
Makroekonomi ve Kripto Varlıklar Pazarının Bağlantı Yeniden Yapılandırılması
Her ne kadar genel durum olumlu olsa da, bu durum şifreleme pazarının mutlaka yükseleceği anlamına gelmiyor, çünkü şifreleme pazarı ile ABD borsa piyasası arasındaki ilişki derinleşiyor. Hükümetin mali genişleme politikası ile Fed'in para politikası arasındaki mücadele, Kripto Varlıkların fiyatlama mantığını yeniden şekillendiriyor. Bitcoin ETF'sinin resmi olarak onaylanmasından bu yana, Bitcoin fiyatı ile ABD borsası arasındaki korelasyon daha da belirginleşti. Veriler, Bitcoin ile S&P 500 endeksinin 30 günlük hareketli korelasyon katsayısının 2023'te 0.35'ten, 2025'in ikinci çeyreğinde 0.78'e yükseldiğini gösteriyor. Bu nedenle, şifreleme pazarının yükselişi ve düşüşü, ABD borsası ve hatta ABD ekonomisi ile yakından ilişkilidir.
Fed, "enflasyonu kontrol etme" ile "durgunluğa karşı koyma" arasında bir politika ikilemiyle karşı karşıya. Şu anda, ABD ekonomisi 1970'lerden bu yana en tipik stagflasyon durumunu yaşıyor, "yüksek enflasyon + düşük büyüme" kombinasyonu Fed'i zor bir duruma sokuyor: Enflasyonu baskılamak için faiz artırmaya devam etmek, muazzam borç faiz maliyetlerinin federal mali gelirleri tüketmesine yol açabilir; faiz indirimine yönelmek ise 1980'deki kötü enflasyon senaryosunu tekrar edebilir. Tarihsel veriler, benzer stagflasyon ortamlarında Bitcoin'in kısa vadeli volatilitesinin önemli ölçüde artabileceğini göstermektedir.
Amerikan ekonomisindeki dalgalanmalar, sermaye piyasalarında likidite uyarı seviyesinin daralmasına neden olabilir. Normal piyasa koşullarında, likidite daralması, arbitraj fonlarının devreye girmesiyle arz ve talebi dengeleyebilir. Ancak, politika beklentilerinin karmaşık olduğu durumlarda, bu öz düzenleme mekanizması başarısız olabilir: Traderlar, Fed'in tepkisini tahmin edemediği için beklemeyi tercih eder. Likidite sağlayıcıları topluca pozisyonlarını azaltırken, piyasa "likidite kara deliğine" girebilir, fiyat düşüşü daha fazla fonun çekilmesine neden olur ve bu durum kötüleşen bir döngü oluşturur.
Küresel Yapıda Sektörün Geleceği
Amerika'nın politika değişikliği, küresel düzenleyici paradigmada bir dönüşüme neden oluyor. "Bitcoin Stratejik Rezerv Yasası" tarafından oluşturulan dijital varlık egemen rezerv modeli, "Stablecoin Sorumluluk Yasası" ile belirlenen banka entegrasyon yolunu küresel alanda kopyalanabilir bir düzenleyici çerçeve örneği olarak sunuyor. G20 ülkeleri, kripto varlıklar için düzenleyici yönetmelikler çıkardıkça, küresel piyasa "düzenleyici arbitrage" aşamasından "kurumsal rekabet" aşamasına geçiyor.
Dijital ekonomi ile jeopolitikaların iç içe geçtiği yeni çağda, kripto varlıklar regulasyon çerçevesinin yeniden yapılandırılması, yalnızca teknik standartların ötesine geçerek, ulusal finansal rekabet gücünün önemli bir boyutu haline gelmiştir. ABD'nin mevcut politika uygulamaları, yenilikçi kapsayıcılığı ve risk önleme unsurlarını bir araya getiren bir düzenleme sistemi kurabilenlerin, dijital ekonominin küresel rekabetinde stratejik bir avantaj elde edeceğini göstermektedir. Dijital dönüşümün kritik aşamasında olan küresel ekonomiler için bu düzenleme paradigması değişimi, hem bir zorluk hem de uluslararası finansal düzeni yeniden şekillendirmek için tarihi bir fırsattır.
Ancak, ABD'nin şifreleme pazarını yönlendiren devrim niteliğindeki gelişmeleri, şu anda şifreleme pazarındaki dalgalanmaların ABD ekonomisiyle yakından ilişkili olmasına neden olmuştur. ABD ekonomisinin şifreleme pazarı üzerindeki etkisine dikkat ederken, ABD'nin şifreleme pazarındaki aşırı hakim etkisini önlemek için dünya genelinde şifreleme pazarı düzenleme yapısına geniş katılım çağrısında bulunmamız gerekiyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 Likes
Reward
11
4
Share
Comment
0/400
AirdropF5Bro
· 18h ago
Yine iyi bir yer kapamadım, hızlı ol.
View OriginalReply0
ZKProofster
· 18h ago
teknik olarak sadece bir devlet kontrolü biçimi. bu uygulamada güvenilmez bir şey yok.
Amerika Birleşik Devletleri, Bitcoin Stratejik Rezerv Yasası'nı kabul ederek Kripto Varlıklar düzenlemesinde yeni bir dönemi başlattı.
Bitcoin Stratejik Rezerv Yasası Hayata Geçti: ABD Kripto Varlıklar Düzenlemesinde Yeni Bir Dönem Başlatıyor
7 Mart 2025'te, Amerika Birleşik Devletleri hükümeti tarihi "Bitcoin Stratejik Rezerv Yasası"nı kabul etti. Bu yasa, 200.000 adet Bitcoin'i (dolaşımdaki toplamın yaklaşık %6'sı) ulusun kalıcı yasaklı rezervine dahil ederek, Amerika'nın Bitcoin pazarında arz tarafı reformunu gerçekleştirdiği ilk kezdir. Bu yenilikçi "sıfır maliyetli artırım" mekanizması sadece maliyet tartışmalarından ustaca kaçmakla kalmıyor, daha da önemlisi kurumsal hak sahipliği ile Bitcoin'i ulusun finansal altyapısına dahil ederek dijital çağda para egemenliği mücadelesinin temellerini atıyor.
Ertesi gün, Beyaz Saray Kripto Varlıklar zirvesi düzenledi, hükümet Stabil Koin Sorumluluk Yasası'nın yasalaşma sürecini hızlandırdığını açıkladı ve bu, ABD Kripto Varlıklar düzenleme sisteminin resmi olarak kapsamlı bir yeniden yapılandırma aşamasına girdiğini gösterdi.
Bitcoin Stratejik Rezervi: Ulusal Düzeyde Kilitleme Stratejisi
"Bitcoin Stratejik Rezerv Yasası"nın özü, yargı organlarının uzun süredir biriktirdiği 200.000 adet Bitcoin'in ulusal stratejik rezerv varlıklarına devredilmesi ve kalıcı bir satış yasağı mekanizmasının oluşturulmasıdır. Bu adım, hükümetin Bitcoin satın alma ölçeğini doğrudan artırmasa da, yaklaşık %6'lık Bitcoin dolaşımını dondurarak piyasa arz-talep dengesini esasen yeniden şekillendirmiştir. Uzun vadede, bu yasa aracılığıyla kurumsal olarak hak sahipliği güçlendirilmiş ve Bitcoin'in "dijital altın" niteliği pekiştirilmiştir. Texas eyaletinin öncülük ettiği Bitcoin vergi politikası ile işbirliği içinde olması, Amerika Birleşik Devletleri'nin kripto varlıklar üzerindeki düzenleme paradigmasının kritik bir dönüşümünü işaret etmektedir.
Yasa, "sıfır maliyetli artırma" mekanizmasını yenilikçi bir şekilde öneriyor ve uyumlu yargı süreçleri aracılığıyla rezerv ölçeğini sürekli olarak genişletmeye izin veriyor. Bu, geleneksel mali harcamaların siyasi tartışmalarından kaçınırken, gelecekteki politika ayarlamaları için operasyonel alan bırakıyor. Dikkate değer bir şekilde, Texas eyaletinin eş zamanlı olarak ilerlettiği Bitcoin ile ilgili vergi yasası, eyalet hükümetinin şifreleme ekonomisindeki söylem gücünü elde etmek için sistem inovasyonu yoluyla yaptığı çabaları gösteriyor. Bu federal ve eyalet hükümetleri arasındaki düzenleyici etkileşim, Amerika'nın hızlı bir şekilde dünya çapında ilk çok katmanlı kripto varlık düzenleme sistemini oluşturmasına olanak tanıyor ve küresel kripto uyum merkezi konumunu sağlamlaştırmak için bir temel oluşturuyor.
Pazarın yasaya tepkisi karmaşık bir durum sergiliyor. Başlangıçta, hükümetin doğrudan Bitcoin satın almaması nedeniyle bazı yatırımcılar bunu olumsuz bir gelişme olarak gördüler ve bu da fiyatın kısa süreli bir geri çekilmesine yol açtı. Ancak, piyasa yasanın uzun vadeli olumlu etkilerini giderek daha fazla anlamaya başladıkça, Bitcoin fiyatı önemli ölçüde yükselmeye başladı ve nihayetinde yaklaşık 91000 dolara fiyatlandırıldı.
Amerika'nın Bitcoin stratejik rezerv politikalarının uygulanması, küresel zincirleme bir reaksiyonu tetikleyebilir. Diğer büyük ekonomilerin şifreleme varlıkları stratejik rezervleri kurmayı taklit etmesi durumunda, arz ve talep esnekliği teorisine dayalı olarak, bu yapısal değişim Bitcoin fiyatına önemli bir değer yeniden değerlendirme alanı sağlayacak ve küresel kripto varlık değerleme sistemini köklü bir şekilde yeniden şekillendirecektir.
Derinlemesine analiz, bu tasarının derin etkisinin arkasındaki finansal söylem gücü mücadelesinin gizli olduğudur. Tarihsel deneyimler, Amerika'nın stratejik petrol rezervleri ve altın rezerv sistemi kurarak, küresel emtia fiyatlandırma egemenliğini başarıyla ele geçirdiğini göstermektedir. Şu anda Bitcoin pazarında görülen "Amerikan tarzı düzenleme çerçevesinin dışa aktarımı" eğilimi, aslında dijital çağda para egemenliği için yapılan bir uzantı mücadelesidir. Diğer ülkeler için, kripto varlık stratejik rezervleri oluşturma kararı, yalnızca ekonomik bir karar alanının ötesine geçerek, dijital ekonomi çağında ulusal finansal güvenliğin stratejik bir seçimi haline gelmiştir; bu durum büyük bir dikkatle ele alınmalıdır.
Stabil Coin Yasası ve Banka Sistemi Entegrasyonu: Spekülasyondan Teknoloji Güçlendirmeye Geçiş
8 Mart'taki Beyaz Saray Kripto Varlıklar Zirvesi'nde, hükümet "Stablecoin Sorumluluk Yasası"nın yasama takvimini Ağustos'taki Kongre tatilinden önce tamamlayacağını duyurdu ve bu, stablecoin yasasının banka sistemi ile entegrasyonu için önemli bir endüstri fırsatı sağladı.
Hükümet, Kripto Varlıklar "banka dışlayıcılığı" olgusunun çözümünde anahtarın, federal düzeyde bir düzenleme çerçevesi oluşturmakta yattığını, özellikle de stabilcoinlerin ihraç edileceği rezerv standartları ve kurumların kabul koşullarını düzenlemekte olduğunu düşünüyor. Hazine tarafından açıklanan yasama çerçevesine göre, yeni yasa tasarısı "federal ruhsat + eyalet düzeyinde lisans" şeklinde ikili bir düzenleme yapısı kuracak, ihraççıların %100 dolar rezervini korumalarını ve gerçek zamanlı denetim sistemine bağlanmalarını zorunlu kılacak. Bu tasarım, New York Eyalet Finansal Hizmetler Dairesi'nin düzenleyici uygulama deneyimini benimsemekte ve aynı zamanda Federal Rezerv'in federal denetim mekanizması aracılığıyla standartların birliğini sağlamaktadır.
Lisanslı kurumlar, kripto piyasasının güç yapısını yeniden şekillendiriyor. Uyumlu ticaret platformlarının spot işlem hacmi, 2024'teki %42'den 2025'in ikinci çeyreğinde %79'a fırladı. Lisanslı platformların haftalık net fon girişi, lisanssız platformların 12 katıdır; bu fark, bazı ana akım stabil coinlerde özellikle belirgin hale gelmektedir. Bazı borsa ve geleneksel bankaların işbirliği ile sundukları tasfiye sistemleri, belirgin bir verimlilik artışı ve maliyet düşüşü sergilediğinde, lisanslı oyuncuların teknik avantajı oldukça belirgin hale gelmiştir.
Bankacılık sistemindeki teknolojik devrim, sektörün büyüme için yeni bir motoru haline geldi. Sınır ötesi ödemeler, geleneksel blok zincirinin 10-60 dakikasından 3 saniyenin altına düştü ve tasfiye başarısızlık oranı önemli ölçüde azaldı; bu iyileştirmeler, Federal Rezerv’in gerçek zamanlı tasfiye sistemine erişimden kaynaklanıyor. Otomatik KYC sistemi, tek bir müşteri doğrulama maliyetini önemli ölçüde düşürdü ve bazı bankaların uyumlu cüzdan kullanıcı sayısını hızla artırdı; bunların çoğu, kripto varlıklarla ilk kez tanışan kullanıcılardır. Bu verimlilik artışı, piyasa katılımcılarının davranış modellerini yeniden şekillendiriyor ve küçük ölçekli işlem kullanıcılarının oranı belirgin bir şekilde artıyor.
Şifreleme varlıklarının makroekonomik etki gücü niteliksel bir aşamaya girdi. Uluslararası Para Fonu'nun modeli, şifreleme piyasa değerinin büyümesinin ABD GSYİH'sine belirgin bir katkı sağladığını gösteriyor. Bazı büyük varlık yönetim şirketleri tarafından izlenen Bitcoin volatilitesinin, Fed'in bilanço değişiklikleriyle güçlü bir şekilde ilişkili olduğu, şifreleme pazarının dolar likiditesinin yeni bir iletim kanalı haline geldiğini gösteriyor. Analizler, 2027'ye kadar şifreleme varlıklarının küresel ödeme ve tasfiye hacminin %35'ini işleyeceğini ve birçok büyük ekonomide yasal para birimi statüsü kazanacağını öngörüyor. Teknolojinin güçlendirilmesi ve düzenleyici çerçevenin rezonans oluşturması ile bu dönüşüm nihayetinde küresel finansal düzeni yeniden yapılandıracak.
Makroekonomi ve Kripto Varlıklar Pazarının Bağlantı Yeniden Yapılandırılması
Her ne kadar genel durum olumlu olsa da, bu durum şifreleme pazarının mutlaka yükseleceği anlamına gelmiyor, çünkü şifreleme pazarı ile ABD borsa piyasası arasındaki ilişki derinleşiyor. Hükümetin mali genişleme politikası ile Fed'in para politikası arasındaki mücadele, Kripto Varlıkların fiyatlama mantığını yeniden şekillendiriyor. Bitcoin ETF'sinin resmi olarak onaylanmasından bu yana, Bitcoin fiyatı ile ABD borsası arasındaki korelasyon daha da belirginleşti. Veriler, Bitcoin ile S&P 500 endeksinin 30 günlük hareketli korelasyon katsayısının 2023'te 0.35'ten, 2025'in ikinci çeyreğinde 0.78'e yükseldiğini gösteriyor. Bu nedenle, şifreleme pazarının yükselişi ve düşüşü, ABD borsası ve hatta ABD ekonomisi ile yakından ilişkilidir.
Fed, "enflasyonu kontrol etme" ile "durgunluğa karşı koyma" arasında bir politika ikilemiyle karşı karşıya. Şu anda, ABD ekonomisi 1970'lerden bu yana en tipik stagflasyon durumunu yaşıyor, "yüksek enflasyon + düşük büyüme" kombinasyonu Fed'i zor bir duruma sokuyor: Enflasyonu baskılamak için faiz artırmaya devam etmek, muazzam borç faiz maliyetlerinin federal mali gelirleri tüketmesine yol açabilir; faiz indirimine yönelmek ise 1980'deki kötü enflasyon senaryosunu tekrar edebilir. Tarihsel veriler, benzer stagflasyon ortamlarında Bitcoin'in kısa vadeli volatilitesinin önemli ölçüde artabileceğini göstermektedir.
Amerikan ekonomisindeki dalgalanmalar, sermaye piyasalarında likidite uyarı seviyesinin daralmasına neden olabilir. Normal piyasa koşullarında, likidite daralması, arbitraj fonlarının devreye girmesiyle arz ve talebi dengeleyebilir. Ancak, politika beklentilerinin karmaşık olduğu durumlarda, bu öz düzenleme mekanizması başarısız olabilir: Traderlar, Fed'in tepkisini tahmin edemediği için beklemeyi tercih eder. Likidite sağlayıcıları topluca pozisyonlarını azaltırken, piyasa "likidite kara deliğine" girebilir, fiyat düşüşü daha fazla fonun çekilmesine neden olur ve bu durum kötüleşen bir döngü oluşturur.
Küresel Yapıda Sektörün Geleceği
Amerika'nın politika değişikliği, küresel düzenleyici paradigmada bir dönüşüme neden oluyor. "Bitcoin Stratejik Rezerv Yasası" tarafından oluşturulan dijital varlık egemen rezerv modeli, "Stablecoin Sorumluluk Yasası" ile belirlenen banka entegrasyon yolunu küresel alanda kopyalanabilir bir düzenleyici çerçeve örneği olarak sunuyor. G20 ülkeleri, kripto varlıklar için düzenleyici yönetmelikler çıkardıkça, küresel piyasa "düzenleyici arbitrage" aşamasından "kurumsal rekabet" aşamasına geçiyor.
Dijital ekonomi ile jeopolitikaların iç içe geçtiği yeni çağda, kripto varlıklar regulasyon çerçevesinin yeniden yapılandırılması, yalnızca teknik standartların ötesine geçerek, ulusal finansal rekabet gücünün önemli bir boyutu haline gelmiştir. ABD'nin mevcut politika uygulamaları, yenilikçi kapsayıcılığı ve risk önleme unsurlarını bir araya getiren bir düzenleme sistemi kurabilenlerin, dijital ekonominin küresel rekabetinde stratejik bir avantaj elde edeceğini göstermektedir. Dijital dönüşümün kritik aşamasında olan küresel ekonomiler için bu düzenleme paradigması değişimi, hem bir zorluk hem de uluslararası finansal düzeni yeniden şekillendirmek için tarihi bir fırsattır.
Ancak, ABD'nin şifreleme pazarını yönlendiren devrim niteliğindeki gelişmeleri, şu anda şifreleme pazarındaki dalgalanmaların ABD ekonomisiyle yakından ilişkili olmasına neden olmuştur. ABD ekonomisinin şifreleme pazarı üzerindeki etkisine dikkat ederken, ABD'nin şifreleme pazarındaki aşırı hakim etkisini önlemek için dünya genelinde şifreleme pazarı düzenleme yapısına geniş katılım çağrısında bulunmamız gerekiyor.