Kamu sektörünün desteklediği Blok Zinciri endüstrisindeki dönüşüm

Blok Zinciri endüstrisi, kamu sektörünün öncülük ettiği büyük bir dönüşümle karşı karşıya, bu dönüşüm gelecekte insanlığın bütün finans ve para sisteminin yapısını etkileyecek.

2024 Haziran'ında, Singapur Para Otoritesi resmi olarak "Global Layer 1: Foundation Layer for Financial Networks" başlıklı beyaz kitabı yayımladı ve bu, Singapur'un önemli bir "merkez bankası Blok Zinciri" kuracağını işaret ediyor. Aynı zamanda, Uluslararası İhtiyat Bankası, Çin Merkez Bankası ve Hong Kong Para Otoritesi tarafından ortak geliştirilmiş olan "para köprüsü Blok Zinciri mBridge" de MVP aşamasına geçti ve uluslararası işbirliği davetinde bulunuldu.

Daha önce, Uluslararası Ödemeler Bankası 2024 Nisan ayında tokenizasyon ve birleşik defterin gelecekteki vizyonunu açıklayan bir makale yayımladı ve merkez bankasının bu dönüşüme olan tutumunu belirtti.

Sektörün gelişimi, düzenleyici uyum çerçevesine sahip izinli blok zincirinde tokenleştirilmiş varlıklar yönünde ilerliyor gibi görünüyor. Bu yapıda, zincir üzerindeki yasal para birimleri, örneğin CBDC ve tokenleştirilmiş banka mevduatları, ana kullanılan para birimleri haline gelecektir.

Gelecek Gelişim Eğilimleri:

1. RWA pisti, giderek güç sahipleri ve geleneksel finans kurumlarının oyunu haline gelecektir, saf Web3 için fırsatlar sınırlıdır.

2. Sınır ötesi ödemeler, uluslararası ticaret, tedarik zinciri finansmanı gibi alanların bu küresel kamu ve özel sektör seferberliğinde gerçek anlamda uygulamaya geçmesi beklenmektedir.

3. Kamu izinli blok zinciri gelecekte çarpan bir patlama yaşayacak, net yasal düzenlemeler ve sorumluluk mekanizmaları çoğu yatırımcının endişelerini giderecektir.

4. CBDC ve tokenleştirilmiş banka mevduatları, merkez bankalarının ilk tercihi, ancak stablecoin'ler belirli alanlarda bir yer tutabilir.

5. Sektör, "bilgisayar" kültürüne giderek daha fazla ilgi gösterecek, teknoloji gelişimini teşvik edecek ve gerçek değer yaratacaktır.

Singapur Finans Otoritesi "Küresel Layer 1 - Finansal Ağın Temel Katmanı" Beyaz Kitap Yorumu

1. Giriş

Küresel birinci katman (GL1) girişimi, dağıtık defter teknolojisi (DLT) temelinde çok fonksiyonlu paylaşımlı defter altyapısının geliştirilmesini keşfetmeyi amaçlamaktadır; bu altyapı, düzenlenmiş finansal kurumlar tarafından finans sektörüne yönelik geliştirilmiştir. Hedef, düzenlenmiş finansal kurumların bu altyapıyı kullanarak yargı bölgeleri arasında yerleşik olarak birlikte çalışabilir dijital varlık uygulamalarını dağıtmasını sağlamaktır; bu, evrensel varlık standartları, akıllı sözleşmeler ve dijital kimlik teknolojileri aracılığıyla yönetilecektir.

GL1'in odak noktası, finansal kurumlara, ihraç, dağıtım, ticaret ve likidasyon, saklama, varlık hizmetleri ve ödemeler gibi finansal sektör değer zincirine uygun uygulamaları geliştirmek, dağıtmak ve kullanmak için paylaşımlı defter altyapısı sağlamaktır. Bu, sınır ötesi ödemeleri ve sermaye piyasası araçlarının sınır ötesi dağıtım ve likidasyonunu güçlendirebilir.

GL1'in dönüşüm potansiyeli, farklı kullanım senaryoları için kullanılabilecek bir ortak defter altyapısının geliştirilmesinde yatmaktadır ve çok sayıda finansal varlık ve uygulama ile ilgili bileşen ticaretini destekleyebilmesi, aynı zamanda düzenleyici gerekliliklere uygun olmasıdır.

2. Arka Plan ve Motivasyon

Küresel finansal piyasaları destekleyen geleneksel altyapı, izole veri tabanları, farklı iletişim protokolleri ve yüksek bakım maliyetleri gibi sorunlar içermektedir. Finansal kurumlar, piyasa altyapısını modernize etmek ve daha otomatik ve maliyet etkin modeller sunmak için DLT gibi teknolojilere yönelmektedir.

Ancak, farklı altyapıların artışı ve küresel olarak tanınan dijital varlıklar ve DLT ile ilgili standartların eksikliği, benimseme maliyetlerini artırmaktadır. Sorunsuz sınır ötesi işlemler gerçekleştirmek için, açıklık ve birlikte çalışabilirlik etrafında tasarlanmış uyumlu bir altyapıya ihtiyaç vardır.

Şu anda finansal kurumların dijital varlık ticareti gerçekleştirmesi için uygun bir finansal ağ ve teknik altyapı eksikliği, finansal kurumların ticari ölçekte tokenleştirilmiş varlıkları dağıtma yeteneklerini sınırlamaktadır.

Model 1: Kamuya Açık İzin Gerektirmeyen Blok Zinciri

Kamusal izinsiz blok zincirleri, tüm taraflara açık ve erişilebilir olup, önemli ağ etkilerine sahiptir. Ancak, düzenlemeye tabi faaliyetler için uygun değildirler ve net bir hesap verebilirlik ile hizmet seviyeleri sözleşmesi eksikliği vardır.

Model 2: Özel İzinli Blok Zinciri

Özel izinli ağlar, geçerli düzenlemelere göre kuralları ve prosedürleri uygulama yeteneğine sahip teknik özellikler içerir. Ancak özel ağların artması, likidite parçalanmasına yol açabilir.

Model 3: Kamu Lisanslı Blok Zinciri

Kamu lisanslı ağ, uygun koşulları karşılayan herhangi bir varlığın katılmasına izin verir, ancak katılımcıların faaliyet türlerini sınırlamaktadır. Bu, açık ağın avantajlarını sağlarken, riskleri en aza indirmeyi mümkün kılar. GL1 bu modeli keşfedecektir.

3. GL1 Genel Bakış

GL1, tokenleştirilmiş finansal varlıklar ve finansal uygulamaların barındırılması için paylaşılan bir katman altyapısının geliştirilmesini teşvik etmeyi amaçlamaktadır. Farklı yargı alanlarında ve para birimi ihraçlarında düzenlenmiş finans kuruluşları tarafından desteklenen tokenleştirilmiş varlıklar ve para birimlerini destekleyecektir.

GL1, uygulamalar arası senkronizasyon, birleştirilebilirlik, gizlilik koruma gibi işlevler sunan bir platform olarak hizmet verecektir. GL1 işletmecisi, teknik tedarikçi ve kamu altyapısı sağlayıcısı olarak görev yapacaktır.

3.1 Ana Hedefler

• Çoklu fonksiyonlu ağların oluşturulmasını destekler
• Ödemeden ikincil ticarete kadar çeşitli uygulamaların dağıtımı
• Tokenleştirilmiş varlık işlemleri için barındırma ve yürütme altyapısı sağlamak
• Uluslararası kabul görmüş genel ilkelerin, politikaların ve standartların belirlenmesini teşvik etmek

3.2 Tasarım Prensipleri

• Açık ve standartlara dayalı
• Uygun düzenlemelere uygun ve düzenleyici kurumlara açıktır.
• İyi Yönetim
• Tarafsızlık
• Ticari Adalet
• Erişilebilirlik
• Finansal kendi kendine yeterlilik

3.3 Mimari Genel Bakış

GL1, dijital varlık platformunun dört katmanlı modelinin temel katmanıdır, şunları içerir:

• Erişim katmanı: Son kullanıcıların dijital hizmetlere erişimi
• Hizmet Katmanı: Finansal kurumlar uygulama hizmetleri oluşturur ve dağıtır
• Varlık Katmanı: Varlık ihraç etme ve tokenleştirme desteği
• Platform Katmanı (GL1): Altyapı bileşenleri sağlar

4. GL1'in Potansiyel Kullanımları

GL1, varlık türlerine tarafsız bir şekilde birçok kullanım senaryosunu destekleyecek. İlk kullanım senaryoları arasında sınır ötesi ödemeler ve sermaye piyasası araçlarının sınır ötesi dağıtım ve uzlaşması bulunmaktadır.

GL1'in ana değer önerileri şunlardır:

• Varlık likiditesini artırmak
• İşletme maliyetlerini düşürmek
• Ödeme süresini kısaltmak
• Risk Yönetimini Güçlendirme
• Yeniliği teşvik et

5. İşletme Modeli

GL1 platformu, birden fazla finansal uygulama ve ağ oluşturmak için kullanılabilir. Finansal ağ, ortak ticaret düzenlemeleri ve yönetim kuralları kullanarak işlem yapan bir grup finansal kurumdan oluşan bir ittifak anlamına gelir.

GL1 işletmesi teknik altyapı sağlayıcısı olarak hizmet verecektir. Finansal piyasa altyapısı operatörleri hala değer zincirinde kritik bir rol oynayabilir, ancak geleneksel işlevler yeniden organize edilebilir.

GL1'in nihai tasfiyeyi desteklemesi gerekiyor, yani tasfiyenin ne zaman geri alınamaz hale geldiğini net bir şekilde tanımlaması gerekiyor. Uygun konsensüs algoritmasını seçmek önemli bir tasarım kararı olacaktır.

GL1 işletmecisi ve katılımcı finansal kurumlar, kredi, likidite ve operasyonel riskler gibi potansiyel riskleri dikkate almalı ve yönetmelidir.

Gelecekteki işler şunları içeriyor:

• Kar amacı gütmeyen kuruluşların ortak ilkeler ve standartlar belirlemesini keşfetmek
• Bağımsız bir işletme kurarak GL1 altyapısını oluşturmak ve dağıtmak
• Teknik tasarım ve çözüm seçeneklerini daha ileri değerlendirin.

Özet

GL1, gelecekteki finans ağını şekillendirecek temel dijital altyapıyı kurmayı amaçlayan çok yıllık bir girişimdir. Özel ve kamu sektörünün katılımını da içeren eşi benzeri görülmemiş bir yargı alanları arası çok taraflı işbirliği gerektirmektedir. Bu girişim, finans sektörünün dönüşümünü destekleyen temel dijital altyapının gelişimini ilerletmek için uluslararası toplumun katkılarını memnuniyetle karşılamaktadır.