ABD-Çin Ticaret Savaşlarının İmalat Sektörü Döngüsü ve Enflasyon Üzerindeki Etkilerinin Analizi

Makroekonomi ve Pazar Ortamı

Mevcut Çin-Amerika ticaret ilişkileri bir çıkmaza girmiş durumda; tarafların karşılıklı olarak uyguladığı gümrük vergileri, ekonomik kayıpların giderek artmasına yol açıyor. Küresel ölçekte yaklaşık 80 ülkenin tutumu, Çin-Amerika rekabetinde belirleyici bir rol oynayacak, özellikle ticaret anlaşmazlıklarının tırmanması ve tedarik zinciri yeniden yapılandırma sorunlarında. Çin ile Amerika arasındaki rekabet, mevcut karşıt durumdan uzlaşma arayışına dönüşebilir; küresel ekonomik aktörlerin desteği, tarafların ticaret sürtüşmelerini müzakere veya diğer yöntemlerle hafifletip hafifletmeyeceklerini belirleyecek. Sonuç olarak, küresel ekonominin istikrarı ve gelişimi, bu rekabetin derin etkilerinden etkilenebilir.

İmalat Sektörü Dönemsel Etki Analizi

Kısa Vadeli Etkiler (2025 Q2-Q3)

• İhracat verileri güçlü: Çin, Vietnam, ABD'nin ithalat ve ihracatı %20 artış gösterdi, sanayi üretimi yükseldi.
• Tüketici elektroniği: PC/telefon Q2 sevkiyatları yukarı yönlü revize edildi, ancak 2025 yılı büyüme hızı %0-3'e düşmesi bekleniyor.
• Tekstil ve ayakkabı: Ayakkabı fiyatları %11.6 arttı, satışlar %10-15 düştü.
• Otomobil: Q2 satışları rekor kırdı, ancak ikinci yarıda talebin düşmesi mümkün.
• Stok baskısı: Şirketler gümrük vergilerinden kaçınmak için stok yapıyor, Q3 stok birikim riski artıyor.

Orta ve Uzun Vadeli Etkileri (Q4-2026)

• Talep düşüşü: Tüketici elektroniği fiyatları %10-%20 artarken, 2025'te sevkiyatlar sabit kalacak; tekstil ve ayakkabı ihracatı büyük ölçüde düştü, otomobil satışları azaldı.
• Tedarik zincirinin yeniden yapılandırılması: Çinli şirketler küresel güney pazarlarına yöneliyor, Amerikan şirketleri Kuzey Amerika tedarik zincirine bağımlı, maliyetler %8-%15 artıyor.
• Dönemsel düşüş: 2026 yılında envanterin azalması baskısı zirveye ulaşacak, sanayi döngüsü kötüleşecek.

Pazar Etkisi

• Hisse Senedi Piyasası: Kısa vadede sanayi sektörü %3-%5 arasında artış gösterebilir, teknoloji hisseleri baskı altında; uzun vadede teknoloji hisseleri ve Nasdaq %5-%10 arasında düşebilir.
• Kripto para: Kısa vadede risk iştahı fiyatları artırırken, uzun vadede likidite sıkışması nedeniyle geri çekilme yaşanabilir, ancak sonunda gevşek politikalar nedeniyle tekrar yükselebilir.

Anahtar Gözlem Noktaları

• Yumuşak veriler: PMI ve fiyat beklentilerindeki değişimleri Q2-Q3 döneminde takip edin.
• Sert veriler: Q2 ihracat/endüstriyel üretim büyüme durumu, Q3 sonrası yavaşlama oranı.
• Finansal rapor: Ana şirketlerin Q1 finansal raporlarında gümrük maliyetleri ve talep konusundaki yönlendirmelerine dikkat edin.
• Politika: ABD Merkez Bankası'nın enflasyona tepkisi, olası gümrük muafiyeti politikası.

Özet

Ticaret çatışmaları kısa vadede ihracat büyümesini teşvik ederken, aynı zamanda stok birikimi riski de getirmektedir. Uzun vadede, yüksek gümrük vergileri talebi baskılayacak, tedarik zinciri yeniden yapılandırmasını hızlandıracak ve ABD şirketlerinin maliyetlerini artıracaktır. 2026'da stok baskısı zirvesi ve döngüsel bir düşüşle karşılaşılabilir. Yatırımcılar PMI, Q1 finansal raporları gibi göstergeleri yakından takip etmeli, imalat sanayisinde temkinli bir şekilde pozisyon almalı ve Güneydoğu Asya tedarik zinciri ile ilgili fırsatlara odaklanmayı düşünebilir.