Восход экосистемы стейблкоинов: от выхода Circle на биржу до переоснащения глобальной цифровой финансовой структуры
Введение
В 2025 году рынок цифровых активов достигнет важного рубежа: финансово-технологическая компания, сосредоточенная на бизнесе со стейблкоинами, успешно выйдет на Нью-Йоркскую фондовую биржу. Это ознаменует официальное вступление экосистемы долларовых стейблкоинов на открытый капиталовый рынок и откроет новые горизонты в области цифровых активов. Стейблкоины, выступающие в роли моста между традиционными фиатными валютами и миром цифровых валют, благодаря своей стабильности цен, эффективным и недорогим трансакциям, а также глубокой поддержке инновационных сцен, таких как DeFi, становятся центром конкуренции на капитальном рынке и среди финансово-технологических компаний.
На фоне бурного развития глобальной цифровой экономики экосистема стейблкоинов демонстрирует взрывной рост. Как приток капитала, так и совершенствование политического регулирования подчеркивают ключевую роль стейблкоинов в будущем глобальных платежей, трансакций между странами и управления активами. В данной статье будут глубоко проанализированы布局 экосистемы стейблкоинов, логика соблюдения норм, возможности арбитража капитала и глобальные тенденции регулирования, что полностью продемонстрирует, как стейблкоины вызывают капитальный бум в сфере цифровых активов.
Фон и ценность возникновения стейблкоинов
Стейблкоин, как цифровой актив, привязанный к стоимости традиционных фиатных валют, в последние годы стремительно вырос и стал важной частью рынка криптовалют. В отличие от резких колебаний таких основных цифровых валют, как Биткойн и Эфир, стейблкоины обеспечивают стабильность цен за счет привязки 1:1 к доллару США и другим фиатным валютам, что значительно снижает риски торговли цифровыми активами. С помощью технологии блокчейн стейблкоины не только повышают эффективность трансакций и платежей через границы, но и предоставляют мощную инфраструктурную поддержку для многообразных сценариев, таких как DeFi, обмен цифровых активов и получение платежей от глобальных торговцев.
Основные преимущества стейблкоина проявляются в трех аспектах:
Стабильная цена, избегание риска колебаний
Рынок криптовалют характеризуется резкими колебаниями цен, стейблкоины привязаны к стоимости фиатных валют, что обеспечивает стабильность суммы сделок и расчетов, значительно снижая риск торговли.
Скорость международных переводов высокая, а стоимость низкая
На основе технологии блокчейн, стейблкоин обеспечивает глобальное зачисление за считанные минуты, что значительно меньше по времени и комиссиям, чем традиционные банковские международные переводы.
Поддержка разнообразных финансовых приложений
Стейблкоин напрямую интегрируется в инновационные сценарии DeFi-кредитования, обмена активами и оплаты цифровыми товарами, что значительно расширяет границы использования цифровых активов.
Эти преимущества трудно достичь с традиционными фиатными деньгами, что значительно повышает удобство и эффективность торговли цифровыми активами.
Эко-система стейблкоинов
Компания, основанная в 2013 году, специализируется на цифровых платежах и блокчейн-финансах, совместно с другой известной криптовалютной биржей выпустила долларовый стейблкоин. Этот стейблкоин является централизованным стейблкоином, привязанным к доллару 1:1, средства полностью резервируются в регулируемых банках США и краткосрочных государственных облигациях, ежемесячно аудит проводится сторонней бухгалтерской фирмой, что обеспечивает прозрачность и безопасность резервных активов.
По состоянию на июнь 2025 года, рыночная капитализация этого стейблкоина составляет около 39 миллиардов долларов, что делает его вторым по величине в мире среди стейблкоинов. Его экосистема охватывает широкий спектр, он развернут на нескольких публичных блокчейнах, таких как Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base, Polygon, и поддерживает биржи, DeFi-протоколы, высокоскоростные платежи и межсетевой перевод активов.
Компания реализует свободное обращение своего стейблкоина между различными цепями без проскальзывания через протокол кросс-цепной передачи, осуществляя стратегию глобализации. В области соблюдения норм компания строго следует требованиям регулирования Министерства финансов США, SEC и FinCEN. Прозрачные аудиторские отчеты и соблюдаемые резервы делают ее важным фундаментом для экосистемы цифрового доллара. В то же время компания активно сотрудничает с мировыми платежными гигантами, продвигая внедрение стейблкоина в области глобальных платежей и расчетов.
Обзор основных проектов стейблкоинов на доллар
| стейблкоин | Эмитент | Общая капитализация (по состоянию на июнь 2025 года) | Структура резервов | Комплаенс-атрибуты |
|--------|-------------------|------------------------|----------------|-----------------|
| USDT | Некоторая компания (зарегистрирована в Сальвадоре) | около 155,6 миллиарда долларов США | Госдолг, наличные, репо и др. | Частично прозрачная, ранее подвергалась наказанию |
| USDC | Некоторая американская компания | Около 61,47 миллиарда долларов | Наличные + краткосрочные государственные облигации США, аудит прозрачен | Полное соответствие, сотрудничество с регуляторами |
| FDUSD | некая гонконгская компания | около 14,81 миллиарда долларов США | банковские депозиты + краткосрочные ценные бумаги | регулирование в рамках гонконгского траста |
| PYUSD | Некоторый платежный гигант + Некоторая компания | Около 9.47 миллиарда долларов | Хранение, в основном облигации США | Под контролем NYDFS |
| USDe | некая сингапурская компания | примерно 5,6 миллиарда долларов | без наличных, синтетическая структура | без традиционного обеспечения |
| USD1 | Команда политического деятеля | Около 2,2 миллиарда долларов | Система хранения фиатной валюты | Третье лицо для регулирования |
Логика стейблкоина
В последние годы рынок стейблкоинов демонстрирует взрывной рост, и движущие силы этого процесса можно свести к трем ключевым факторам: вакуум регулирования, арбитражные возможности и государственные противостояния. Эти факторы взаимодействуют друг с другом, что делает стейблкоины не только важным классом активов на рынке цифровых валют, но и новой ареной жесткой борьбы за глобальный финансовый капитал.
1. Регуляторный вакуум --- От дикого роста к постепенной нормализации
В прошлом выпуск и обращение стейблкоинов практически не имели четких глобальных единых стандартов регулирования, что привело к возникновению "регуляторного вакуума" на рынке. Эта нехватка регулирования, с одной стороны, снизила барьеры для выпуска, привлекая большое количество капитала и проектов, быстро входящих в рынок; с другой стороны, это также принесло потенциальные системные риски. С началом введения странами законов и нормативных актов, касающихся стейблкоинов, таких как "Регламент о стейблкоинах", который вступит в силу в Гонконге в августе 2025 года, рынок получает институциональные нормы и гарантии. Это изменение системы не только вселяет уверенность в развитие отрасли, но и будет способствовать постепенному переходу рынка к соблюдению норм и зрелости.
2. Спред --- "золотая жила" для капитала
Эмитенты стейблкоинов управляют фиатными средствами, которые пользователи обменивают, инвестируя в низкорисковые краткосрочные государственные облигации, закладывая эфириум (ETH) или используя стратегии коротких продаж на фьючерсном рынке, чтобы добиться доходности, значительно превышающей банковские процентные ставки. Например, стейблкоин одной сингапурской компании обеспечил более 20% годовой доходности (APY) благодаря стейкингу ETH и стратегии короткой продажи на фьючерсном рынке, что делает его очень привлекательным на рынке. Как только доходность становится чрезвычайно высокой, средства быстро поступают, создавая эффект концентрации капитала и способствуя быстрому росту объема стейблкоинов.
3. Государственная игра --- Валютное господство и новая арена цифровой экономики
Стейблкоины являются не только инструментом финансовых инноваций, но и центром международной валютной конкуренции и цифрового суверенитета. Стейблкоин, поддерживаемый командой одного политика, пытается создать "план по восстановлению цифрового доллара", бросая вызов существующей цифровой гегемонии доллара; в то же время, Гонконг активно развивает экосистему стейблкоина гонконгского доллара, стремясь занять лидирующие позиции в области финансовых технологий Азии. В странах Европы, США и Азии через законодательство и пилотные проекты центральных банковских цифровых валют (CBDC) стремятся сохранить влияние валюты в цифровую эпоху. Стейблкоины становятся новой аренной для борьбы стран вокруг суверенитета цифровых валют и глобальной платёжной системы.
4. Сценарии использования постоянно расширяются, постепенно приближаясь к функциям фиатных валют.
стейблкоин изначально использовался для внутренних переводов в токен-сообществе, например, один известный стейблкоин широко используется на крипторынке. Но с развитием технологий и экосистемы приложений функции стейблкоинов продолжают расширяться:
Глобальные торговые платежи: поддержка трансграничной электронной коммерции и международных переводов, предоставление быстрых и недорогих способов расчета.
DeFi кредитование и доходы: стать основным кредитным активом на платформе DeFi, пользователи могут зарабатывать проценты, одалживая стейблкоин, или использовать его в качестве залога.
Инструменты хеджирования активов: в условиях сильной волатильности на крипто-рынке инвесторы могут быстро конвертировать в стейблкоин для блокировки стоимости активов.
Цифровые товары: в таких областях, как игры, NFT и создание контента, стейблкоины широко используются в качестве средства оплаты.
С учетом того, что эти разнообразные сценарии продолжают развиваться, использование стейблкоинов постепенно эволюционирует от "инструментов криптовалютного мира" к "цифровым фиатным валютам", и в результате рынок и интерес капитала переживают бурный рост.
Новая волна игр за международный финансовый порядок
От государственной инициативы и пилотных проектов коммерческих банков до участия технологических гигантов и нативных проектов на блокчейне, стейблкоин превращается из узкоспециализированного инструмента в криптомире в ключевой вход для следующего поколения глобальной платежной инфраструктуры.
Многие не осознают, что эта волна стейблкоинов на самом деле является борьбой стран за "валютное господство в цифровую эпоху".
С учетом того, что США продолжают расширять влияние доллара через стейблкоины, Гонконг также активно создает экосистему стейблкоинов и способствует строительству расчетного центра Web3 в Азии.
21 мая 2025 года Законодательный совет Гонконга официально одобрил «Проект закона о стейблкоинах» и в тот же день завершил третье чтение. Этот закон будет официально вступать в силу 1 августа 2025 года и станет первой юрисдикцией в мире, которая установит всеобъемлющую нормативно-правовую основу для стейблкоинов, привязанных к фиатным валютам.
Гонконг внедряет «Регламенты стейблкоинов» не как реакцию на ситуацию, а с целью активно занять стратегическую позицию в «центре расчетов следующего поколения»:
Глобальная система крипто-платежей уже сформировалась, стейблкоины постепенно расширяются из "инструмента расчетов в криптосообществе" в основное средство для международных переводов, платежей и хеджирования активов;
США, Китай, Европа и Япония ускоряют цифровизацию своей валюты, валютная конкуренция переходит на уровень цифрового суверенитета, Гонконгу необходимо создать соответствующий защитный механизм для обеспечения интернационализации гонконгского доллара;
Слияние Web3 и финансов ускоряется, стейблкоины становятся «мостом» и «媒介» между цепочными приложениями и активами реального мира, а Гонконг стремится стать столицей мостов.
Поэтому Гонконг не просто "закрывает дыры", а находит новое активное определение правил между криптоиндустрией и регулированием. Долгосрочные намерения Гонконга очень ясны:
Цифровой гонконгский доллар управляется Управлением валюты Гонконга, с расчетами через систему CBDC и основными пилотными проектами среди финансовых учреждений;
Гонконгский стейблкоин будет контролироваться рынком и использоваться в открытых цепочках, для международных платежей и трансакций, как дополнение или даже замена.
Этот двухпутевой подход позволит Гонконгу обладать двумя видами "прав на эмиссию" в цифровых финансах: один — это официальная кредитоспособность, а другой — коммерческая эффективность.
В этой глобальной валютной игре нового времени стейблкоин незаметно стал техническим носителем и символом влияния следующего суверенного инструмента. США используют некоторые стейблкоины в качестве якоря, борясь за право расчета в цифровую эпоху; Европа и Япония продвигают независимую стратегию цифровизации национальной валюты с помощью таких регуляций, как MiCA; а Гонконг, благодаря гибкой и перспективной регуляторной базе и высоко открытым рыночным механизмам, выбрал независимый путь "движимый рынком, защищенный институтами".
В будущем, когда стейблкоины станут инфраструктурой для международных платежей, когда блокчейн переопределит сети клиринга и формы выражения активов, тот, кто сможет контролировать ценовые права, права доступа и права клиринга этой системы, тот и получит преимущество в новом международном финансовом порядке. А Гонконг уже первым раскрыл свои карты.
стейблкоин, это не только революция формы валюты, но и глубокая игра за цифровой суверенитет, финансовый порядок и геополитическое влияние. В дальнейшем, больше городов и больше стран присоединятся к этой еще не названной цифровой финансовой битве. Однако в этот момент Гонконг, стоящий за игровым столом, уже не является наблюдателем.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Стейблкоины меняют мировой финансовый ландшафт Битва за цифровой доллар спровоцировала новый раунд валютных игр
Восход экосистемы стейблкоинов: от выхода Circle на биржу до переоснащения глобальной цифровой финансовой структуры
Введение
В 2025 году рынок цифровых активов достигнет важного рубежа: финансово-технологическая компания, сосредоточенная на бизнесе со стейблкоинами, успешно выйдет на Нью-Йоркскую фондовую биржу. Это ознаменует официальное вступление экосистемы долларовых стейблкоинов на открытый капиталовый рынок и откроет новые горизонты в области цифровых активов. Стейблкоины, выступающие в роли моста между традиционными фиатными валютами и миром цифровых валют, благодаря своей стабильности цен, эффективным и недорогим трансакциям, а также глубокой поддержке инновационных сцен, таких как DeFi, становятся центром конкуренции на капитальном рынке и среди финансово-технологических компаний.
На фоне бурного развития глобальной цифровой экономики экосистема стейблкоинов демонстрирует взрывной рост. Как приток капитала, так и совершенствование политического регулирования подчеркивают ключевую роль стейблкоинов в будущем глобальных платежей, трансакций между странами и управления активами. В данной статье будут глубоко проанализированы布局 экосистемы стейблкоинов, логика соблюдения норм, возможности арбитража капитала и глобальные тенденции регулирования, что полностью продемонстрирует, как стейблкоины вызывают капитальный бум в сфере цифровых активов.
Фон и ценность возникновения стейблкоинов
Стейблкоин, как цифровой актив, привязанный к стоимости традиционных фиатных валют, в последние годы стремительно вырос и стал важной частью рынка криптовалют. В отличие от резких колебаний таких основных цифровых валют, как Биткойн и Эфир, стейблкоины обеспечивают стабильность цен за счет привязки 1:1 к доллару США и другим фиатным валютам, что значительно снижает риски торговли цифровыми активами. С помощью технологии блокчейн стейблкоины не только повышают эффективность трансакций и платежей через границы, но и предоставляют мощную инфраструктурную поддержку для многообразных сценариев, таких как DeFi, обмен цифровых активов и получение платежей от глобальных торговцев.
Основные преимущества стейблкоина проявляются в трех аспектах:
Стабильная цена, избегание риска колебаний Рынок криптовалют характеризуется резкими колебаниями цен, стейблкоины привязаны к стоимости фиатных валют, что обеспечивает стабильность суммы сделок и расчетов, значительно снижая риск торговли.
Скорость международных переводов высокая, а стоимость низкая На основе технологии блокчейн, стейблкоин обеспечивает глобальное зачисление за считанные минуты, что значительно меньше по времени и комиссиям, чем традиционные банковские международные переводы.
Поддержка разнообразных финансовых приложений Стейблкоин напрямую интегрируется в инновационные сценарии DeFi-кредитования, обмена активами и оплаты цифровыми товарами, что значительно расширяет границы использования цифровых активов.
Эти преимущества трудно достичь с традиционными фиатными деньгами, что значительно повышает удобство и эффективность торговли цифровыми активами.
Эко-система стейблкоинов
Компания, основанная в 2013 году, специализируется на цифровых платежах и блокчейн-финансах, совместно с другой известной криптовалютной биржей выпустила долларовый стейблкоин. Этот стейблкоин является централизованным стейблкоином, привязанным к доллару 1:1, средства полностью резервируются в регулируемых банках США и краткосрочных государственных облигациях, ежемесячно аудит проводится сторонней бухгалтерской фирмой, что обеспечивает прозрачность и безопасность резервных активов.
По состоянию на июнь 2025 года, рыночная капитализация этого стейблкоина составляет около 39 миллиардов долларов, что делает его вторым по величине в мире среди стейблкоинов. Его экосистема охватывает широкий спектр, он развернут на нескольких публичных блокчейнах, таких как Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base, Polygon, и поддерживает биржи, DeFi-протоколы, высокоскоростные платежи и межсетевой перевод активов.
Компания реализует свободное обращение своего стейблкоина между различными цепями без проскальзывания через протокол кросс-цепной передачи, осуществляя стратегию глобализации. В области соблюдения норм компания строго следует требованиям регулирования Министерства финансов США, SEC и FinCEN. Прозрачные аудиторские отчеты и соблюдаемые резервы делают ее важным фундаментом для экосистемы цифрового доллара. В то же время компания активно сотрудничает с мировыми платежными гигантами, продвигая внедрение стейблкоина в области глобальных платежей и расчетов.
Обзор основных проектов стейблкоинов на доллар
| стейблкоин | Эмитент | Общая капитализация (по состоянию на июнь 2025 года) | Структура резервов | Комплаенс-атрибуты | |--------|-------------------|------------------------|----------------|-----------------| | USDT | Некоторая компания (зарегистрирована в Сальвадоре) | около 155,6 миллиарда долларов США | Госдолг, наличные, репо и др. | Частично прозрачная, ранее подвергалась наказанию | | USDC | Некоторая американская компания | Около 61,47 миллиарда долларов | Наличные + краткосрочные государственные облигации США, аудит прозрачен | Полное соответствие, сотрудничество с регуляторами | | FDUSD | некая гонконгская компания | около 14,81 миллиарда долларов США | банковские депозиты + краткосрочные ценные бумаги | регулирование в рамках гонконгского траста | | PYUSD | Некоторый платежный гигант + Некоторая компания | Около 9.47 миллиарда долларов | Хранение, в основном облигации США | Под контролем NYDFS | | USDe | некая сингапурская компания | примерно 5,6 миллиарда долларов | без наличных, синтетическая структура | без традиционного обеспечения | | USD1 | Команда политического деятеля | Около 2,2 миллиарда долларов | Система хранения фиатной валюты | Третье лицо для регулирования |
Логика стейблкоина
В последние годы рынок стейблкоинов демонстрирует взрывной рост, и движущие силы этого процесса можно свести к трем ключевым факторам: вакуум регулирования, арбитражные возможности и государственные противостояния. Эти факторы взаимодействуют друг с другом, что делает стейблкоины не только важным классом активов на рынке цифровых валют, но и новой ареной жесткой борьбы за глобальный финансовый капитал.
1. Регуляторный вакуум --- От дикого роста к постепенной нормализации
В прошлом выпуск и обращение стейблкоинов практически не имели четких глобальных единых стандартов регулирования, что привело к возникновению "регуляторного вакуума" на рынке. Эта нехватка регулирования, с одной стороны, снизила барьеры для выпуска, привлекая большое количество капитала и проектов, быстро входящих в рынок; с другой стороны, это также принесло потенциальные системные риски. С началом введения странами законов и нормативных актов, касающихся стейблкоинов, таких как "Регламент о стейблкоинах", который вступит в силу в Гонконге в августе 2025 года, рынок получает институциональные нормы и гарантии. Это изменение системы не только вселяет уверенность в развитие отрасли, но и будет способствовать постепенному переходу рынка к соблюдению норм и зрелости.
2. Спред --- "золотая жила" для капитала
Эмитенты стейблкоинов управляют фиатными средствами, которые пользователи обменивают, инвестируя в низкорисковые краткосрочные государственные облигации, закладывая эфириум (ETH) или используя стратегии коротких продаж на фьючерсном рынке, чтобы добиться доходности, значительно превышающей банковские процентные ставки. Например, стейблкоин одной сингапурской компании обеспечил более 20% годовой доходности (APY) благодаря стейкингу ETH и стратегии короткой продажи на фьючерсном рынке, что делает его очень привлекательным на рынке. Как только доходность становится чрезвычайно высокой, средства быстро поступают, создавая эффект концентрации капитала и способствуя быстрому росту объема стейблкоинов.
3. Государственная игра --- Валютное господство и новая арена цифровой экономики
Стейблкоины являются не только инструментом финансовых инноваций, но и центром международной валютной конкуренции и цифрового суверенитета. Стейблкоин, поддерживаемый командой одного политика, пытается создать "план по восстановлению цифрового доллара", бросая вызов существующей цифровой гегемонии доллара; в то же время, Гонконг активно развивает экосистему стейблкоина гонконгского доллара, стремясь занять лидирующие позиции в области финансовых технологий Азии. В странах Европы, США и Азии через законодательство и пилотные проекты центральных банковских цифровых валют (CBDC) стремятся сохранить влияние валюты в цифровую эпоху. Стейблкоины становятся новой аренной для борьбы стран вокруг суверенитета цифровых валют и глобальной платёжной системы.
4. Сценарии использования постоянно расширяются, постепенно приближаясь к функциям фиатных валют.
стейблкоин изначально использовался для внутренних переводов в токен-сообществе, например, один известный стейблкоин широко используется на крипторынке. Но с развитием технологий и экосистемы приложений функции стейблкоинов продолжают расширяться:
Глобальные торговые платежи: поддержка трансграничной электронной коммерции и международных переводов, предоставление быстрых и недорогих способов расчета.
DeFi кредитование и доходы: стать основным кредитным активом на платформе DeFi, пользователи могут зарабатывать проценты, одалживая стейблкоин, или использовать его в качестве залога.
Инструменты хеджирования активов: в условиях сильной волатильности на крипто-рынке инвесторы могут быстро конвертировать в стейблкоин для блокировки стоимости активов.
Цифровые товары: в таких областях, как игры, NFT и создание контента, стейблкоины широко используются в качестве средства оплаты.
С учетом того, что эти разнообразные сценарии продолжают развиваться, использование стейблкоинов постепенно эволюционирует от "инструментов криптовалютного мира" к "цифровым фиатным валютам", и в результате рынок и интерес капитала переживают бурный рост.
Новая волна игр за международный финансовый порядок
От государственной инициативы и пилотных проектов коммерческих банков до участия технологических гигантов и нативных проектов на блокчейне, стейблкоин превращается из узкоспециализированного инструмента в криптомире в ключевой вход для следующего поколения глобальной платежной инфраструктуры.
Многие не осознают, что эта волна стейблкоинов на самом деле является борьбой стран за "валютное господство в цифровую эпоху".
С учетом того, что США продолжают расширять влияние доллара через стейблкоины, Гонконг также активно создает экосистему стейблкоинов и способствует строительству расчетного центра Web3 в Азии.
21 мая 2025 года Законодательный совет Гонконга официально одобрил «Проект закона о стейблкоинах» и в тот же день завершил третье чтение. Этот закон будет официально вступать в силу 1 августа 2025 года и станет первой юрисдикцией в мире, которая установит всеобъемлющую нормативно-правовую основу для стейблкоинов, привязанных к фиатным валютам.
Гонконг внедряет «Регламенты стейблкоинов» не как реакцию на ситуацию, а с целью активно занять стратегическую позицию в «центре расчетов следующего поколения»:
Глобальная система крипто-платежей уже сформировалась, стейблкоины постепенно расширяются из "инструмента расчетов в криптосообществе" в основное средство для международных переводов, платежей и хеджирования активов;
США, Китай, Европа и Япония ускоряют цифровизацию своей валюты, валютная конкуренция переходит на уровень цифрового суверенитета, Гонконгу необходимо создать соответствующий защитный механизм для обеспечения интернационализации гонконгского доллара;
Слияние Web3 и финансов ускоряется, стейблкоины становятся «мостом» и «媒介» между цепочными приложениями и активами реального мира, а Гонконг стремится стать столицей мостов.
Поэтому Гонконг не просто "закрывает дыры", а находит новое активное определение правил между криптоиндустрией и регулированием. Долгосрочные намерения Гонконга очень ясны:
Цифровой гонконгский доллар управляется Управлением валюты Гонконга, с расчетами через систему CBDC и основными пилотными проектами среди финансовых учреждений;
Гонконгский стейблкоин будет контролироваться рынком и использоваться в открытых цепочках, для международных платежей и трансакций, как дополнение или даже замена.
Этот двухпутевой подход позволит Гонконгу обладать двумя видами "прав на эмиссию" в цифровых финансах: один — это официальная кредитоспособность, а другой — коммерческая эффективность.
В этой глобальной валютной игре нового времени стейблкоин незаметно стал техническим носителем и символом влияния следующего суверенного инструмента. США используют некоторые стейблкоины в качестве якоря, борясь за право расчета в цифровую эпоху; Европа и Япония продвигают независимую стратегию цифровизации национальной валюты с помощью таких регуляций, как MiCA; а Гонконг, благодаря гибкой и перспективной регуляторной базе и высоко открытым рыночным механизмам, выбрал независимый путь "движимый рынком, защищенный институтами".
В будущем, когда стейблкоины станут инфраструктурой для международных платежей, когда блокчейн переопределит сети клиринга и формы выражения активов, тот, кто сможет контролировать ценовые права, права доступа и права клиринга этой системы, тот и получит преимущество в новом международном финансовом порядке. А Гонконг уже первым раскрыл свои карты.
стейблкоин, это не только революция формы валюты, но и глубокая игра за цифровой суверенитет, финансовый порядок и геополитическое влияние. В дальнейшем, больше городов и больше стран присоединятся к этой еще не названной цифровой финансовой битве. Однако в этот момент Гонконг, стоящий за игровым столом, уже не является наблюдателем.