К 2025 году рыночная капитализация глобальных стейблкоинов превысит 250 миллиардов долларов США, доминирование долларовых стейблкоинов станет очевидным.
В 2025 году глобальная индустрия стейблкоинов будет демонстрировать взрывной рост
2025 год станет ключевым в истории развития стейблкоинов. В этот год стейблкоины не только обновят рекорды по рыночной капитализации и торговой активности, но и регулирование и интерес капитала также ускорятся. Эта категория активов, изначально служившая "убежищем" внутри крипторынка, постепенно выходит на передний план глобальных платежей, международной торговли, инфраструктуры DeFi и даже суверенного кредита.
Недавний отчет о глобальной индустрии стейблкоинов подчеркивает, что стейблкоины стали одной из ключевых инфраструктур, соединяющих традиционные финансы и мир криптовалют, и меняют глобальную финансовую экосистему. В отчете систематически рассматриваются и анализируются шесть аспектов индустрии стейблкоинов: история развития, рыночная структура, сценарии применения, глобальное регулирование, потенциал роста и возможные риски.
Долларовые стейблкоины доминируют на рынке
Исследования показали, что на глобальном рынке стейблкоинов долларовые стейблкоины занимают абсолютное преимущество, объем эмиссии достигает 256,4 миллиарда долларов. В сравнении с этим, стейблкоины на основе фиатных валют других стран все еще находятся на начальной стадии, при этом объем второго по величине стейблкоина на основе евро составляет всего 49 миллионов долларов. Объемы других фиатных валют, таких как японская иена, фунт стерлингов, южнокорейская она и лира, варьируются от сотен тысяч до десятков миллионов долларов. Это указывает на то, что стейблкоины на основе нефинансовых валют имеют значительное пространство для роста.
По состоянию на июль 2025 года, общая рыночная капитализация стабильных монет в мире превысила 250 миллиардов долларов США, что значительно увеличилось по сравнению с началом года. При этом рыночная капитализация USDT и USDC в сумме составляет 86,5% от рынка, формируя дуополь в области стабильных монет. В то же время, общий объем переводов на блокчейне за год достиг 36,3 триллиона долларов США, превысив общий объем транзакций Visa и Mastercard за год, став новой основой для глобальной платежной сети. Следует отметить, что USDC демонстрирует заметный рост в 2025 году, с годовым темпом роста на уровне 40,9%; исходя из этого темпа, USDC, вероятно, обгонит USDT примерно к 2030 году.
Этот раунд взрывного роста является результатом совместного воздействия множества сил:
Основные экономики постепенно продвигают законодательство о стейблкоинах, пути регулирования становятся все более ясными.
Традиционные финансовые институты и технологические гиганты активно входят на рынок
Эмитенты стейблкоинов успешно вышли на биржу, разжигая воображение капитального рынка относительно стейблкоинов.
Пользователи в странах с высокой инфляцией рассматривают его как инструмент хеджирования "цифрового доллара".
DeFi, RWA, новые сценарии, такие как расчет и платежи, продолжают вносить реальный спрос на стейблкоин
С точки зрения активности в блокчейне, в настоящее время количество активных адресов стейблкоинов в мире превышает 30 миллионов в месяц, а общее количество адресов с токенами на блокчейне превысило 168 миллионов. Доля сделок, осуществляемых реальными пользователями, увеличилась с менее 15% в 2023 году до текущих примерно 22%, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных роботов к предприятиям и розничным инвесторам.
Стейблкоин входит в мейнстрим финансовой сферы
Роль стейблкоинов переходит от "защитного якоря для торговых операций" к "основному активу цифровых финансов". С начала этого года множество мировых технологических гигантов и финансовых учреждений активно инвестируют в стейблкоины:
Один из эмитентов стейблкоинов успешно вышел на американскую фондовую биржу, и его рыночная капитализация на некоторое время приблизилась к триллиону юаней.
Глобальный платежный гигант выпустил собственный стейблкоин и запустил его на высокопроизводительной публичной цепочке
Крупные интернет-компании выходят на рынок стейблкоинов в Гонконге, уже вступили в этап тестирования в регулируемом песочнице.
Розничные гиганты содействуют использованию стейблкоинов для онлайн-розничных платежей, сотрудничая с криптовалютными биржами.
Новые публичные блокчейны привлекают большое количество стейблкоинов благодаря низким комиссиям и высокой масштабируемости, рыночная капитализация некоторых стейблкоинов на публичных блокчейнах за год выросла более чем на 600%.
Совместное влияние традиционных финансов, интернет-платформ и крипто-нативных сил привело к тому, что стейблкоин стал не просто "инструментом расчетов для криптовалют", а широкодоступным цифровым платежным посредником, что также выдвигает более высокие требования к его регуляторной и правовой соответствия.
Проблемы, стоящие за ростом масштаба
Однако, за бурным рыночным поведением стейблкоинов стоят многочисленные структурные вызовы и споры:
Вопрос "реального объема использования": хотя общий объем переводов стейблкоинов достигает 36 триллионов долларов, из них до 70-80% составляют "виртуальный трафик", такой как переводы между роботами и внутри бирж.
Вопрос "механизм привязки и прозрачность": среди основных стейблкоинов все еще существуют споры по поводу структуры резервных активов, рисковых экспозиций и прозрачности аудита.
Различия в регуляторной политике: между странами существуют различия и противоречия в регуляторной политике, некоторые регионы еще не открыли использование стейблкоинов, в то время как некоторые рынки активно принимают на себя роль экспериментального поля для институциональных инноваций.
Стоит отметить, что соответствующий законопроект в США уже четко указывает, что стейблкоины не относятся к ценным бумагам, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует, чтобы резервы составляли 100% высоколиквидных активов. Если этот законопроект вступит в силу, это глубоко повлияет на логику функционирования существующих основных стейблкоинов и глобальную структуру соблюдения.
Анализ роста стейблкоинов по шести основным направлениям
В этом отчете используются различные методы для комплексного анализа развития стейблкоинов, охватывающие следующие шесть основных аспектов:
Рыночная структура: подробный анализ двойной олигополии, распределение долей выпуска публичных блокчейнов, тенденции активных пользователей в месяц и другие ключевые данные
Применение: сосредоточение на ключевой роли стейблкоинов в области кросс-граничных платежей, DeFi, розничных платежей и RWA.
Глобальное регулирование: систематизация основных экономических систем регулирования и законодательных путей
Будущее потенциал: анализ стейблкоинов как глобальной платежной сети, покупательной способности американских казначейских облигаций и конкуренции с CBDC.
Предупреждение о рисках: охватывает потенциальные проблемы, такие как утрата привязки, прозрачность аудита, системные атаки, проблемы с регулированием отмывания денег и т.д.
Доклад также особо подчеркивает, что текущие не-долларовые стейблкоины все еще находятся на ранней стадии развития: рыночная капитализация евро-стейблкоина составляет менее 500 миллионов долларов, а рыночная капитализация стейблкоинов из иены, фунтов стерлингов, южнокорейских вон и других валют составляет в основном десятки миллионов долларов, в будущем все еще существует огромный потенциал для расширения.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
К 2025 году рыночная капитализация глобальных стейблкоинов превысит 250 миллиардов долларов США, доминирование долларовых стейблкоинов станет очевидным.
В 2025 году глобальная индустрия стейблкоинов будет демонстрировать взрывной рост
2025 год станет ключевым в истории развития стейблкоинов. В этот год стейблкоины не только обновят рекорды по рыночной капитализации и торговой активности, но и регулирование и интерес капитала также ускорятся. Эта категория активов, изначально служившая "убежищем" внутри крипторынка, постепенно выходит на передний план глобальных платежей, международной торговли, инфраструктуры DeFi и даже суверенного кредита.
Недавний отчет о глобальной индустрии стейблкоинов подчеркивает, что стейблкоины стали одной из ключевых инфраструктур, соединяющих традиционные финансы и мир криптовалют, и меняют глобальную финансовую экосистему. В отчете систематически рассматриваются и анализируются шесть аспектов индустрии стейблкоинов: история развития, рыночная структура, сценарии применения, глобальное регулирование, потенциал роста и возможные риски.
Долларовые стейблкоины доминируют на рынке
Исследования показали, что на глобальном рынке стейблкоинов долларовые стейблкоины занимают абсолютное преимущество, объем эмиссии достигает 256,4 миллиарда долларов. В сравнении с этим, стейблкоины на основе фиатных валют других стран все еще находятся на начальной стадии, при этом объем второго по величине стейблкоина на основе евро составляет всего 49 миллионов долларов. Объемы других фиатных валют, таких как японская иена, фунт стерлингов, южнокорейская она и лира, варьируются от сотен тысяч до десятков миллионов долларов. Это указывает на то, что стейблкоины на основе нефинансовых валют имеют значительное пространство для роста.
По состоянию на июль 2025 года, общая рыночная капитализация стабильных монет в мире превысила 250 миллиардов долларов США, что значительно увеличилось по сравнению с началом года. При этом рыночная капитализация USDT и USDC в сумме составляет 86,5% от рынка, формируя дуополь в области стабильных монет. В то же время, общий объем переводов на блокчейне за год достиг 36,3 триллиона долларов США, превысив общий объем транзакций Visa и Mastercard за год, став новой основой для глобальной платежной сети. Следует отметить, что USDC демонстрирует заметный рост в 2025 году, с годовым темпом роста на уровне 40,9%; исходя из этого темпа, USDC, вероятно, обгонит USDT примерно к 2030 году.
Этот раунд взрывного роста является результатом совместного воздействия множества сил:
С точки зрения активности в блокчейне, в настоящее время количество активных адресов стейблкоинов в мире превышает 30 миллионов в месяц, а общее количество адресов с токенами на блокчейне превысило 168 миллионов. Доля сделок, осуществляемых реальными пользователями, увеличилась с менее 15% в 2023 году до текущих примерно 22%, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных роботов к предприятиям и розничным инвесторам.
Стейблкоин входит в мейнстрим финансовой сферы
Роль стейблкоинов переходит от "защитного якоря для торговых операций" к "основному активу цифровых финансов". С начала этого года множество мировых технологических гигантов и финансовых учреждений активно инвестируют в стейблкоины:
Совместное влияние традиционных финансов, интернет-платформ и крипто-нативных сил привело к тому, что стейблкоин стал не просто "инструментом расчетов для криптовалют", а широкодоступным цифровым платежным посредником, что также выдвигает более высокие требования к его регуляторной и правовой соответствия.
Проблемы, стоящие за ростом масштаба
Однако, за бурным рыночным поведением стейблкоинов стоят многочисленные структурные вызовы и споры:
Вопрос "реального объема использования": хотя общий объем переводов стейблкоинов достигает 36 триллионов долларов, из них до 70-80% составляют "виртуальный трафик", такой как переводы между роботами и внутри бирж.
Вопрос "механизм привязки и прозрачность": среди основных стейблкоинов все еще существуют споры по поводу структуры резервных активов, рисковых экспозиций и прозрачности аудита.
Различия в регуляторной политике: между странами существуют различия и противоречия в регуляторной политике, некоторые регионы еще не открыли использование стейблкоинов, в то время как некоторые рынки активно принимают на себя роль экспериментального поля для институциональных инноваций.
Стоит отметить, что соответствующий законопроект в США уже четко указывает, что стейблкоины не относятся к ценным бумагам, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует, чтобы резервы составляли 100% высоколиквидных активов. Если этот законопроект вступит в силу, это глубоко повлияет на логику функционирования существующих основных стейблкоинов и глобальную структуру соблюдения.
Анализ роста стейблкоинов по шести основным направлениям
В этом отчете используются различные методы для комплексного анализа развития стейблкоинов, охватывающие следующие шесть основных аспектов:
Доклад также особо подчеркивает, что текущие не-долларовые стейблкоины все еще находятся на ранней стадии развития: рыночная капитализация евро-стейблкоина составляет менее 500 миллионов долларов, а рыночная капитализация стейблкоинов из иены, фунтов стерлингов, южнокорейских вон и других валют составляет в основном десятки миллионов долларов, в будущем все еще существует огромный потенциал для расширения.