Отчет о развитии рынка стейблкоинов: долларовые стейблкоины доминируют, USDC быстро растет
2025 год станет важной вехой в развитии стейблкоинов. В этом году стейблкоины не только достигнут новых высот по рыночной капитализации и активности торгов, но и ускорят регуляторную политику и внимание капитала. Эта категория активов, изначально выступавшая как "убежище" на крипторынке, постепенно расширяется на глобальные платежи, международную торговлю, инфраструктуру DeFi и даже в передовые области суверенного кредитования.
Отчет в отрасли указывает на то, что стейблкоин стал одной из ключевых инфраструктур, соединяющих традиционные финансы и криптомир, и изменяет глобальную финансовую структуру. В отчете проведен всесторонний анализ индустрии стейблкоинов по шести параметрам: история развития, рыночная структура, сценарии применения, глобальное регулирование, потенциал развития и потенциальные риски.
Долларовые стейблкоины занимают доминирующее положение
Исследование показало, что на глобальном рынке стейблкоинов долларовые стейблкоины занимают абсолютное преимущество, объем эмиссии составляет 256,4 миллиарда долларов. В то же время стейблкоины на основе фиатных валют других стран все еще находятся на начальной стадии, при этом стейблкоин евро, занимающий второе место, имеет объем всего 4,9 миллиона долларов. Объем других фиатных стейблкоинов, таких как японская иена, британский фунт, корейская она и лира, варьируется от десятков тысяч до миллионов долларов. Это указывает на то, что у не долларовых фиатных стейблкоинов есть большой потенциал для развития.
По состоянию на июль 2025 года, общая рыночная капитализация мировых стейблкоинов превысила 250 миллиардов долларов, что значительно больше по сравнению с началом года. Из них совокупная капитализация USDT и USDC составляет 86,5% рынка, формируя дуополию в области стейблкоинов. Стоит отметить, что общий объем переводов в цепочке достиг 36,3 триллиона долларов, превысив годовой объем транзакций Visa и Mastercard, став новым краеугольным камнем глобальной платежной сети. Кроме того, рост USDC в 2025 году заметен, в течение года он достиг 40,9%, при таком темпе роста USDC, скорее всего, обгонит USDT к 2030 году.
Этот рост не является случайным, а является результатом совместных усилий многих сторон:
Основные экономики постепенно продвигают законодательство о стейблкоинах, пути регулирования становятся все более ясными
Традиционные финансисты и технологические гиганты стремятся войти в область стейблкоинов
Эмитенты стейблкоинов успешно вышли на биржу, что вызвало воображение капитальных рынков
Пользователи в регионах с высокой инфляцией рассматривают стейблкоин как инструмент хеджирования "цифрового доллара"
Такие новые сценарии, как DeFi, RWA, платежи и расчеты, продолжают создавать реальный спрос на стейблкоины.
С точки зрения активности в сети, в настоящее время количество активных адресов стейблкоинов в мире превышает 30 миллионов, а общее количество адресов, хранящих токены в сети, превысило 168 миллионов. Доля транзакций, осуществляемых реальными пользователями, увеличилась с менее чем 15% в 2023 году до текущих около 22%, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных роботов к предприятиям и розничным инвесторам.
стейблкоин вступает в "основное сражение"
Роль стейблкоина постепенно переходит от "инструмента хеджирования для торговли" к "основному активу цифровых финансов". В последнее время многие мировые технологические гиганты и финансовые учреждения начали активно развивать стейблкоины:
Один из эмитентов стейблкоинов успешно вышел на фондовый рынок США, рыночная капитализация на момент достигала почти 100 миллиардов юаней.
Известная платежная компания выпустила собственный стейблкоин и запустила его на высокопроизводительной публичной цепочке.
Крупные торговые платформы выходят на рынок стейблкоинов Гонконга, затрагивая такие сценарии, как трансакции через границу, инвестиционные сделки и расчеты по потреблению.
Розничные гиганты поддерживают стейблкоин платежи, способствуя их применению в онлайн-торговле
Новые публичные блокчейны привлекают большое количество стейблкоинов благодаря низким комиссиям и высокой масштабируемости, рыночная капитализация стейблкоина на одном из блокчейнов за год увеличилась более чем на 600%
Совместное влияние традиционных финансов, интернет-платформ и крипто-родных сил привело к тому, что стейблкоин стал "инструментом расчета, предназначенным для криптовалюты", который эволюционировал в широко доступный цифровой платежный посредник, одновременно предъявляя более высокие требования к его соблюдению нормативных актов.
Структурные вызовы за ростом масштабов
Несмотря на бурное состояние рынка, стейблкоин все еще сталкивается с множеством структурных вызовов и споров:
Проблема реального объема использования: Несмотря на то, что общий объем переводов стейблкоинов огромен, до семи-восьмидесяти процентов из них могут составлять «виртуальные потоки», такие как переводы между роботами и внутренними счетами бирж, реальный объем использования конечными пользователями или предприятиями все еще требует дальнейшего уточнения.
Механизм привязки и проблема прозрачности: стабильные монеты, лидирующие на рынке, все еще не опубликовали полные отчеты третьих сторон по аудиту, структура резервных активов и риск-экспозиция долгое время подвергались сомнению; в то время как более прозрачные и соответствующие конкуренты все еще имеют разрыв в распространении приложений и интеграции экосистем.
Различия в регуляторной политике: между странами существуют различия и соперничество в регуляторной политике, в некоторых регионах использование стейблкоинов еще не открыто, в то время как некоторые рынки активно принимают на себя роль экспериментальной площадки для институциональных инноваций.
Стоит обратить внимание на то, что соответствующие законы США четко определяют, что стейблкоины не являются ценными бумагами, запрещают алгоритмические стейблкоины и требуют, чтобы резервы составляли 100% высоколиквидных активов. Если этот законопроект официально вступит в силу, это глубоко повлияет на текущую логику работы основных стейблкоинов и глобальную структуру соблюдения правил.
Будущее
Доклад особенно подчеркивает, что текущие нестабильные стейблкоины находятся на ранних стадиях развития: рыночная капитализация евро стейблкоина составляет менее 500 миллионов долларов, рыночная капитализация стейблкоинов на йену, фунте стерлингов, вон и других валютах составляет десятки миллионов долларов, в будущем все еще существует огромный потенциал для расширения.
С учетом того, что регуляторная среда постепенно проясняется, уровень участия учреждений повышается, а применяемые сценарии постоянно расширяются, стейблкоин имеет все шансы занять все более важную роль в таких областях, как глобальные платежные сети, расчеты по международной торговле, ценообразование цифровых активов и т.д. В то же время, вопрос о том, как сбалансировать инновации и управление рисками, повысить прозрачность и справиться с потенциальными системными рисками, останется тем вызовом, с которым отрасль будет сталкиваться в будущем.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
5
Поделиться
комментарий
0/400
MultiSigFailMaster
· 07-29 15:02
Хахаха, USDT сейчас упадет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HappyToBeDumped
· 07-26 15:52
usdc не может конкурировать с usdt, умираю от смеха~
Посмотреть ОригиналОтветить0
LayerZeroEnjoyer
· 07-26 15:52
USDC нужно отправить в USDT?
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoPunster
· 07-26 15:50
Слышал, что USDC собирается обойти? USDT молчит и улыбается~
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZenZKPlayer
· 07-26 15:33
Эх, ничего неожиданного, то, что должно превысить, все равно превысит.
Отчет о стейблкоинах за 2025 год: USDC увеличился на 40,9%, рыночная капитализация может превысить USDT
Отчет о развитии рынка стейблкоинов: долларовые стейблкоины доминируют, USDC быстро растет
2025 год станет важной вехой в развитии стейблкоинов. В этом году стейблкоины не только достигнут новых высот по рыночной капитализации и активности торгов, но и ускорят регуляторную политику и внимание капитала. Эта категория активов, изначально выступавшая как "убежище" на крипторынке, постепенно расширяется на глобальные платежи, международную торговлю, инфраструктуру DeFi и даже в передовые области суверенного кредитования.
Отчет в отрасли указывает на то, что стейблкоин стал одной из ключевых инфраструктур, соединяющих традиционные финансы и криптомир, и изменяет глобальную финансовую структуру. В отчете проведен всесторонний анализ индустрии стейблкоинов по шести параметрам: история развития, рыночная структура, сценарии применения, глобальное регулирование, потенциал развития и потенциальные риски.
Долларовые стейблкоины занимают доминирующее положение
Исследование показало, что на глобальном рынке стейблкоинов долларовые стейблкоины занимают абсолютное преимущество, объем эмиссии составляет 256,4 миллиарда долларов. В то же время стейблкоины на основе фиатных валют других стран все еще находятся на начальной стадии, при этом стейблкоин евро, занимающий второе место, имеет объем всего 4,9 миллиона долларов. Объем других фиатных стейблкоинов, таких как японская иена, британский фунт, корейская она и лира, варьируется от десятков тысяч до миллионов долларов. Это указывает на то, что у не долларовых фиатных стейблкоинов есть большой потенциал для развития.
По состоянию на июль 2025 года, общая рыночная капитализация мировых стейблкоинов превысила 250 миллиардов долларов, что значительно больше по сравнению с началом года. Из них совокупная капитализация USDT и USDC составляет 86,5% рынка, формируя дуополию в области стейблкоинов. Стоит отметить, что общий объем переводов в цепочке достиг 36,3 триллиона долларов, превысив годовой объем транзакций Visa и Mastercard, став новым краеугольным камнем глобальной платежной сети. Кроме того, рост USDC в 2025 году заметен, в течение года он достиг 40,9%, при таком темпе роста USDC, скорее всего, обгонит USDT к 2030 году.
Этот рост не является случайным, а является результатом совместных усилий многих сторон:
С точки зрения активности в сети, в настоящее время количество активных адресов стейблкоинов в мире превышает 30 миллионов, а общее количество адресов, хранящих токены в сети, превысило 168 миллионов. Доля транзакций, осуществляемых реальными пользователями, увеличилась с менее чем 15% в 2023 году до текущих около 22%, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных роботов к предприятиям и розничным инвесторам.
стейблкоин вступает в "основное сражение"
Роль стейблкоина постепенно переходит от "инструмента хеджирования для торговли" к "основному активу цифровых финансов". В последнее время многие мировые технологические гиганты и финансовые учреждения начали активно развивать стейблкоины:
Совместное влияние традиционных финансов, интернет-платформ и крипто-родных сил привело к тому, что стейблкоин стал "инструментом расчета, предназначенным для криптовалюты", который эволюционировал в широко доступный цифровой платежный посредник, одновременно предъявляя более высокие требования к его соблюдению нормативных актов.
Структурные вызовы за ростом масштабов
Несмотря на бурное состояние рынка, стейблкоин все еще сталкивается с множеством структурных вызовов и споров:
Проблема реального объема использования: Несмотря на то, что общий объем переводов стейблкоинов огромен, до семи-восьмидесяти процентов из них могут составлять «виртуальные потоки», такие как переводы между роботами и внутренними счетами бирж, реальный объем использования конечными пользователями или предприятиями все еще требует дальнейшего уточнения.
Механизм привязки и проблема прозрачности: стабильные монеты, лидирующие на рынке, все еще не опубликовали полные отчеты третьих сторон по аудиту, структура резервных активов и риск-экспозиция долгое время подвергались сомнению; в то время как более прозрачные и соответствующие конкуренты все еще имеют разрыв в распространении приложений и интеграции экосистем.
Различия в регуляторной политике: между странами существуют различия и соперничество в регуляторной политике, в некоторых регионах использование стейблкоинов еще не открыто, в то время как некоторые рынки активно принимают на себя роль экспериментальной площадки для институциональных инноваций.
Стоит обратить внимание на то, что соответствующие законы США четко определяют, что стейблкоины не являются ценными бумагами, запрещают алгоритмические стейблкоины и требуют, чтобы резервы составляли 100% высоколиквидных активов. Если этот законопроект официально вступит в силу, это глубоко повлияет на текущую логику работы основных стейблкоинов и глобальную структуру соблюдения правил.
Будущее
Доклад особенно подчеркивает, что текущие нестабильные стейблкоины находятся на ранних стадиях развития: рыночная капитализация евро стейблкоина составляет менее 500 миллионов долларов, рыночная капитализация стейблкоинов на йену, фунте стерлингов, вон и других валютах составляет десятки миллионов долларов, в будущем все еще существует огромный потенциал для расширения.
С учетом того, что регуляторная среда постепенно проясняется, уровень участия учреждений повышается, а применяемые сценарии постоянно расширяются, стейблкоин имеет все шансы занять все более важную роль в таких областях, как глобальные платежные сети, расчеты по международной торговле, ценообразование цифровых активов и т.д. В то же время, вопрос о том, как сбалансировать инновации и управление рисками, повысить прозрачность и справиться с потенциальными системными рисками, останется тем вызовом, с которым отрасль будет сталкиваться в будущем.