Анализ макроэкономической ситуации и влияния взаимных тарифов после заседания FOMC
1. Обзор макроэкономики за эту неделю
1. Обзор рынка
На этой неделе наблюдается небольшая дифференциация в表现各类资产:
Американские акции немного выросли, но в целом все еще находятся в нисходящем тренде, объем торгов не высок. Соотношение Put/Call снизилось, что показывает, что часть капитала начинает ловить дно.
В товарном рынке золото продолжает расти после突破 3000 долларов США за унцию, цена на медь увеличилась на 0,8%, за последние три месяца она выросла более чем на 11%. Цена на нефть удерживается около 68 долларов США за баррель, цена на природный газ снижается.
Рынок криптовалюты находится в состоянии затишья, биткойн колеблется около 84 000 долларов, не имея восходящего импульса, остальные криптовалюты следуют за ним в колебаниях.
2. Анализ заседания FOMC
Федеральная резервная система внесла изменения на стратегическом и тактическом уровнях:
Стратегический уровень: придерживаться принципа "зависимости от данных", избегать обязательств по конкретному времени снижения ставок, сохранять гибкость политики для реагирования на неопределенности.
Сделать три ключевых изменения на тактическом уровне:
(1) Корректировка управления инфляционными ожиданиями: акцент на данных о пятилетних инфляционных ожиданиях Нью-Йоркского федерального резервного банка, снижение значимости индекса потребительской уверенности Университета Мичигана, уменьшение рыночного шума.
(2) Повторное введение концепции "временной инфляции": снижение долгосрочного влияния тарифов на инфляцию, создание пространства для снижения процентных ставок, предотвращение паники на рынке, связанной с стагфляцией.
(3) Корректировка сокращения баланса (QT) темп: хотя ликвидность достаточна, замедление QT для противодействия ликвидностному удару, который может быть вызван проблемой предела долга.
3. Изменения на рынке ликвидности и процентных ставок
Восстановление ликвидности: общий объем ликвидности достиг 6,1 трлн, вывод средств с аккаунтов TGA способствует улучшению ликвидности, использование окна дисконтирования Федеральной резервной системой снизилось, что указывает на ослабление давления на фондовый рынок.
Рынок процентных ставок: ожидания по снижению ставок стабильны, вероятность снижения ставок в июне 67%, ожидается снижение ставок 3 раза в течение года.
Облигационный рынок: краткосрочные ставки падают быстрее долгосрочных, доходность кривой усиливается, что отражает уверенность рынка в снижении процентных ставок, но все еще существуют опасения по поводу восстановления инфляции.
Кредитный рынок: кредитные спреды инвестиционного уровня расширяются, кредитные риски немного возросли, рыночная склонность к риску снизилась, но пока нет сигналов системного риска.
II. Макроэкономический прогноз на следующую неделю
1. Равные тарифы стали центром внимания рынка
Основное внимание рынка привлекают взаимные пошлины, вступающие в силу 2 апреля:
Уровень пошлин: высота налоговой ставки и охват будут влиять на цены товаров, а следовательно, на инфляцию и прибыль компаний. Если превысит ожидания, это может повысить стоимость импорта, что окажет давление на прибыль компаний, а также на фондовый и долговой рынки.
Глобальные торговые трения: если они вызовут ответные меры со стороны других стран, это усугубит напряженность в цепочках поставок, повысит инфляцию, угрожая глобальному экономическому росту и, возможно, вызовет паническое распродажу на рынках, усиливая логику "стагфляционного трейда".
2. Рынок сохраняет осторожность, сильный спрос на хеджирование рисков на хвосте.
VIX снизился, но сигналы риска на кредитном рынке усиливаются, рынок все еще не вышел из режима паники. Инвесторы склонны уменьшать рискованные активы и увеличивать долю защитных активов, таких как ( золото и государственные облигации ).
Политика Федеральной резервной системы:
Если пошлины повысят инфляцию, Федеральная резервная система может заранее ужесточить политику, что приведет к ужесточению ликвидности на рынке и усилению волатильности.
Если инфляция под контролем, ФРС может продолжить дышать более мягко, предоставляя рынку буфер.
3. Рекомендуемая стратегия
Рынок все еще находится на неопределенной стадии ценообразования в условиях политики и рисков. Краткосрочная стратегия должна основываться на принципе "защита + гибкая атака", избегая хвостовых рисков и одновременно улавливая этапные возможности на рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
6
Поделиться
комментарий
0/400
MultiSigFailMaster
· 07-22 22:14
妖气太重 不敢 покупайте падения
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenomicsTherapist
· 07-22 10:13
Золотой аромат, просто скопируй и всё.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NonFungibleDegen
· 07-22 10:13
брат, эти рыночные движения меня сильно расстроили... наверное, ничего страшного, ха-ха
Рынок после заседания FOMC: следовать влиянию взаимных тарифов и изменениям ликвидности
Анализ макроэкономической ситуации и влияния взаимных тарифов после заседания FOMC
1. Обзор макроэкономики за эту неделю
1. Обзор рынка
На этой неделе наблюдается небольшая дифференциация в表现各类资产:
Американские акции немного выросли, но в целом все еще находятся в нисходящем тренде, объем торгов не высок. Соотношение Put/Call снизилось, что показывает, что часть капитала начинает ловить дно.
В товарном рынке золото продолжает расти после突破 3000 долларов США за унцию, цена на медь увеличилась на 0,8%, за последние три месяца она выросла более чем на 11%. Цена на нефть удерживается около 68 долларов США за баррель, цена на природный газ снижается.
Рынок криптовалюты находится в состоянии затишья, биткойн колеблется около 84 000 долларов, не имея восходящего импульса, остальные криптовалюты следуют за ним в колебаниях.
2. Анализ заседания FOMC
Федеральная резервная система внесла изменения на стратегическом и тактическом уровнях:
Стратегический уровень: придерживаться принципа "зависимости от данных", избегать обязательств по конкретному времени снижения ставок, сохранять гибкость политики для реагирования на неопределенности.
Сделать три ключевых изменения на тактическом уровне:
(1) Корректировка управления инфляционными ожиданиями: акцент на данных о пятилетних инфляционных ожиданиях Нью-Йоркского федерального резервного банка, снижение значимости индекса потребительской уверенности Университета Мичигана, уменьшение рыночного шума.
(2) Повторное введение концепции "временной инфляции": снижение долгосрочного влияния тарифов на инфляцию, создание пространства для снижения процентных ставок, предотвращение паники на рынке, связанной с стагфляцией.
(3) Корректировка сокращения баланса (QT) темп: хотя ликвидность достаточна, замедление QT для противодействия ликвидностному удару, который может быть вызван проблемой предела долга.
3. Изменения на рынке ликвидности и процентных ставок
Восстановление ликвидности: общий объем ликвидности достиг 6,1 трлн, вывод средств с аккаунтов TGA способствует улучшению ликвидности, использование окна дисконтирования Федеральной резервной системой снизилось, что указывает на ослабление давления на фондовый рынок.
Рынок процентных ставок: ожидания по снижению ставок стабильны, вероятность снижения ставок в июне 67%, ожидается снижение ставок 3 раза в течение года.
Облигационный рынок: краткосрочные ставки падают быстрее долгосрочных, доходность кривой усиливается, что отражает уверенность рынка в снижении процентных ставок, но все еще существуют опасения по поводу восстановления инфляции.
Кредитный рынок: кредитные спреды инвестиционного уровня расширяются, кредитные риски немного возросли, рыночная склонность к риску снизилась, но пока нет сигналов системного риска.
II. Макроэкономический прогноз на следующую неделю
1. Равные тарифы стали центром внимания рынка
Основное внимание рынка привлекают взаимные пошлины, вступающие в силу 2 апреля:
Уровень пошлин: высота налоговой ставки и охват будут влиять на цены товаров, а следовательно, на инфляцию и прибыль компаний. Если превысит ожидания, это может повысить стоимость импорта, что окажет давление на прибыль компаний, а также на фондовый и долговой рынки.
Глобальные торговые трения: если они вызовут ответные меры со стороны других стран, это усугубит напряженность в цепочках поставок, повысит инфляцию, угрожая глобальному экономическому росту и, возможно, вызовет паническое распродажу на рынках, усиливая логику "стагфляционного трейда".
2. Рынок сохраняет осторожность, сильный спрос на хеджирование рисков на хвосте.
VIX снизился, но сигналы риска на кредитном рынке усиливаются, рынок все еще не вышел из режима паники. Инвесторы склонны уменьшать рискованные активы и увеличивать долю защитных активов, таких как ( золото и государственные облигации ).
Политика Федеральной резервной системы:
3. Рекомендуемая стратегия
Рынок все еще находится на неопределенной стадии ценообразования в условиях политики и рисков. Краткосрочная стратегия должна основываться на принципе "защита + гибкая атака", избегая хвостовых рисков и одновременно улавливая этапные возможности на рынке.