Розничный продавец видеоигр GameStop (NYSE: GME) снова на устах у всех. В июне 2025 года компания объявила о покупке 4,710 Биткойн за 515 миллионов долларов, что вызвало бурные споры на рынке. В день объявления новостей акции сначала выросли на 4.4% в преддневной торговле, а затем резко упали, в конечном итоге закрывшись с падением на 10.9%, с колебанием более 15% за день. Эта драматическая колебание, вместе с ее денежными резервами в 6.4 миллиарда долларов и финансовыми показателями с первой квартальной прибыли с 2019 года, вновь зажгло интерес рынка к этой легендарной мем-акции — станет ли волна xStocks снова актуальной для GameStop?
!
##Финансовые результаты: Снижение затрат против беспокойства по поводу доходов
Отчет GameStop за первый квартал 2025 года подает противоречивые сигналы:
Прибыльные перспективы начинают проявляться: чистая прибыль составила 44,8 миллиона долларов, что позволило перевернуть убыток в 32,3 миллиона долларов за аналогичный период прошлого года, что в основном стало возможным благодаря строгому контролю затрат. Расходы на продажи и управление сократились на 22,7% по сравнению с прошлым годом, операционная эффективность значительно увеличилась.
Доходы продолжают находиться под давлением: доход за квартал составил всего 732,4 миллиона долларов, что на 28,5% ниже по сравнению с прошлым годом и значительно ниже рыночных ожиданий в 754,2 миллиона долларов. Продажи основных игр и оборудования остаются слабыми, подчеркивая сложности трансформации физической розничной торговли.
Значительные денежные резервы: наличные и эквиваленты наличных на балансе достигают 6,4 миллиарда долларов, что обеспечивает компании достаточные ресурсы для стратегической трансформации. Эти средства частично поступили от привлеченных 1,3 миллиарда долларов через конвертируемые облигации в прошлом году, и теперь часть из них была преобразована в Биткойн-активы.
##Стратегия трансформации: сможет ли Биткойн и реорганизация преодолеть кризис?
Генеральный директор Райан Коэн активно продвигает высокорисковую трансформацию:
Ставки на криптовалюту: Инвестиции в Биткойн рассматриваются как инструмент «хеджирования глобальной девальвации валюты», но аналитики ставят под сомнение его стратегическую согласованность. Если цена Биткойна будет колебаться, это напрямую повлияет на прибыль компании и цену акций.
Сокращение международного фронта: выход с рынка Италии и Германии, а также продажа бизнеса в Канаде с фокусом на высокоприбыльные рынки Северной Америки. Эти реорганизации приведут к обесцениванию активов в размере 35,5 миллиона долларов, но в долгосрочной перспективе могут повысить операционную эффективность.
Бизнес коллекционных предметов выглядит ярко: продажи коллекционных предметов, таких как торговые карты, увеличились на 55% по сравнению с прошлым годом и составили 211,5 миллиона долларов, став редкой точкой роста в тусклых доходах.
##Рыночные разногласия: холодный взгляд Уолл-стрит против энтузиазма мелких инвесторов
Оценка GameStop погрузилась в полярные споры:
Целевые цены институтов низкие: более 11 институтов установили консенсусную целевую цену всего лишь 13.50 долларов, что на более чем 40% ниже текущего уровня в 23 доллара, что отражает сомнения в устойчивости улучшения его фундаментальных показателей. Данные TipRanks показывают, что рейтинг аналитиков составляет только «продажа».
Эмоции розничных инвесторов усиливаются: обсуждения в сообществах, таких как Reddit, вновь нарастили популярность, доля акций в руках институциональных инвесторов упала до 32.25%, а доля акций в руках розничных инвесторов достигла 67.75%, что закладывает основу для колебаний на рынке. Исторические данные показывают, что пятилетний рост GME все еще превышает 2,000%, спекулятивные гены глубоко укоренены.
Высокие показатели оценки: коэффициент цена/прибыль (TTM) составляет 43,72, коэффициент цена/выручка 2,79, что значительно выше уровня традиционной розничной торговли.
##xStocks Возвращение тренда? Появление трех катализаторов
Многочисленные признаки указывают на то, что GameStop может снова разжечь мем-акции:
Эмоции в сообществе накапливаются: обсуждения GME на форуме Reddit r/wallstreetbets увеличились на 30% в месяц, доля розничных трейдеров возросла до более чем 40% от среднего дневного объема торгов. Легендарный лидер розничных трейдеров "Roaring Kitty" недавно сделал намек в сообщениях, что вызвало ассоциации на рынке.
Технический анализ на грани прорыва: цена акций сформировала краткосрочную поддержку на уровне 23 долларов, 14-дневный RSI находится в нейтральной зоне. Если будет пробито сопротивление на уровне 23.88 долларов, это может вызвать закрытие коротких позиций. Стоит отметить, что его значение Beta -0.65 показывает уникальную волатильность, с низкой корреляцией с рынком.
Эффект взаимосвязи Биткойна: недавняя динамика GME имеет корреляцию с ценой Биткойна на уровне 0.7, некоторые инвесторы рассматривают его как代理资产 криптовалюты. Если Биткойн преодолеет отметку в 112000 долларов, это может привести к росту GME.
##Стратегия инвесторов: повторное сбалансирование возможностей и рисков
Учитывая особенности GameStop, инвесторы должны дифференцировать свои инвестиции:
Краткосрочные трейдеры: следовать за уровнем поддержки в 23 доллара и возможностями взаимодействия с Биткойн, сочетая с индикатором настроений Reddit для улавливания колебаний. Технический анализ показывает, что если будет пробит уровень в 35.81 доллара (максимум мая), то возможно движение к 48 долларам.
Долгосрочные инвесторы: ждать реальных изменений в трансформации, сосредоточить внимание на двух показателях: сможет ли бизнес коллекционных предметов удерживать темп роста более 50%; контролируемая ли скорость потребления наличных. Если инвестиции в Биткойн продолжают расширяться, необходимо переоценить его активные свойства.
Предупреждение о рисках: оценочный пузырь все еще существует, коэффициент P/E составляет 44,51 и находится в зоне высокого риска. Если во втором квартале выручка упадет больше, чем ожидалось, или Биткойн упадет на 20%, это может вызвать волну распродаж.
«Ставка GameStop на Биткойн — это не стратегия, а отчаянная спекуляция», — откровенно заявил аналитик Уолл-стрит в интервью Yahoo Finance.
##Заключение
GameStop находится на перекрестке розничной трансформации и финансовой спекуляции. Резерв в 6,4 миллиарда долларов дает ей стратегическую гибкость, но азарт с Биткойном и международная сворачиваемость отражают неясность трансформационного пути.
С точки зрения краткосрочной перспективы, рост настроения розничных инвесторов Reddit и rebound цены Биткойн могут спровоцировать новый раунд xStocks, что приведет к росту акций до цели 30 долларов. Тем не менее, долгосрочная ценность по-прежнему зависит от того, сможет ли Коэн превратить наличные в устойчивый бизнес — будь то приобретение растущих компаний или создание цифровых активов, основанных на модели «новой Беркшир». Когда 7% наличных средств у розничного продавца инвестируются в Биткойн, инвестиции становятся не только акциями, но и игрой против человеческой природы и рыночных эмоций.
Автор: Команда блога
*Данный контент не является предложением, приглашением или рекомендацией. Перед принятием любых инвестиционных решений вы всегда должны обращаться за независимой профессиональной консультацией.
*Пожалуйста, обратите внимание, что Gate может ограничить или запретить все или часть услуг из ограниченных регионов. Пожалуйста, прочитайте пользовательское соглашение для получения дополнительной информации, ссылка:
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Как обстоят дела с акциями Gamestop? Пойдет ли волна xStocks на GameStop?
Розничный продавец видеоигр GameStop (NYSE: GME) снова на устах у всех. В июне 2025 года компания объявила о покупке 4,710 Биткойн за 515 миллионов долларов, что вызвало бурные споры на рынке. В день объявления новостей акции сначала выросли на 4.4% в преддневной торговле, а затем резко упали, в конечном итоге закрывшись с падением на 10.9%, с колебанием более 15% за день. Эта драматическая колебание, вместе с ее денежными резервами в 6.4 миллиарда долларов и финансовыми показателями с первой квартальной прибыли с 2019 года, вновь зажгло интерес рынка к этой легендарной мем-акции — станет ли волна xStocks снова актуальной для GameStop?
!
##Финансовые результаты: Снижение затрат против беспокойства по поводу доходов Отчет GameStop за первый квартал 2025 года подает противоречивые сигналы:
##Стратегия трансформации: сможет ли Биткойн и реорганизация преодолеть кризис? Генеральный директор Райан Коэн активно продвигает высокорисковую трансформацию:
##Рыночные разногласия: холодный взгляд Уолл-стрит против энтузиазма мелких инвесторов Оценка GameStop погрузилась в полярные споры:
##xStocks Возвращение тренда? Появление трех катализаторов Многочисленные признаки указывают на то, что GameStop может снова разжечь мем-акции:
##Стратегия инвесторов: повторное сбалансирование возможностей и рисков Учитывая особенности GameStop, инвесторы должны дифференцировать свои инвестиции:
«Ставка GameStop на Биткойн — это не стратегия, а отчаянная спекуляция», — откровенно заявил аналитик Уолл-стрит в интервью Yahoo Finance.
##Заключение GameStop находится на перекрестке розничной трансформации и финансовой спекуляции. Резерв в 6,4 миллиарда долларов дает ей стратегическую гибкость, но азарт с Биткойном и международная сворачиваемость отражают неясность трансформационного пути.
С точки зрения краткосрочной перспективы, рост настроения розничных инвесторов Reddit и rebound цены Биткойн могут спровоцировать новый раунд xStocks, что приведет к росту акций до цели 30 долларов. Тем не менее, долгосрочная ценность по-прежнему зависит от того, сможет ли Коэн превратить наличные в устойчивый бизнес — будь то приобретение растущих компаний или создание цифровых активов, основанных на модели «новой Беркшир». Когда 7% наличных средств у розничного продавца инвестируются в Биткойн, инвестиции становятся не только акциями, но и игрой против человеческой природы и рыночных эмоций.
Автор: Команда блога *Данный контент не является предложением, приглашением или рекомендацией. Перед принятием любых инвестиционных решений вы всегда должны обращаться за независимой профессиональной консультацией. *Пожалуйста, обратите внимание, что Gate может ограничить или запретить все или часть услуг из ограниченных регионов. Пожалуйста, прочитайте пользовательское соглашение для получения дополнительной информации, ссылка: