!
С развитием экосистемы Web3 стейкинг стал ключевым компонентом блокчейнов с доказательством доли (PoS). Однако традиционный стейкинг обычно требует блокировки токенов на фиксированный срок, что ограничивает ликвидность и гибкость. Здесь на помощь приходит LSD, или деривативы по ликвидному стейкингу, которые предлагают решение, позволяющее пользователям ставить свои активы, одновременно используя эти активы в экосистеме децентрализованных финансов (DeFi).
Как работают производные продукты на основе ликвидного стейкинга
Ликвидное стекирование позволяет пользователям ставить токены, такие как ETH или другие активы PoS, одновременно получая токен представительства в качестве вознаграждения. Этот новый токен называется LSD, отражает стоимость ставящегося актива и со временем накапливает вознаграждения за стекирование. Поскольку он соответствует стандарту, аналогичному ERC-20, его можно торговать, использовать в ликвидных пулах, в качестве залога для кредитов или развертывать в протоколах DeFi, в то время как оригинальный актив остается в состоянии стекирования в фоновом режиме.
Например, если вы ставите ETH через такие платформы, как Lido, вы получите stETH. Пока ваш ETH получает вознаграждение за ставку в фоновом режиме, вы можете использовать stETH на DeFi платформах, не дожидаясь окончания периода разморозки. LSD делает ставочные активы ликвидными и продуктивными, открывая новые уровни полезности и доходности.
Почему LSD важен в экосистеме Web3
LSDs решили одну из основных проблем стейкинга: недостаток ликвидности. Создавая синтетические версии заложенных активов, пользователи больше не должны выбирать между получением вознаграждений за стейкинг и поддержанием ликвидности. Это особенно важно для инвесторов DeFi, стремящихся максимизировать эффективность капитала.
К 2025 году ликвидное стекинг станет важной частью общей заблокированной стоимости (TVL) в DeFi, с миллиардами долларов, распределёнными между ведущими протоколами, такими как Lido, Rocket Pool и Ankr. Эти платформы позволяют пользователям зарабатывать вознаграждения за стекинг, продолжая взаимодействовать с более широкой криптоэкономикой, и этот подход стал особенно популярным после обновления Шанхай в Ethereum, которое сделало процесс снятия стекинга более простым.
Преимущества и риски деривативов ликвидной权益 стейкинга (LSD)
Основное преимущество LSD заключается в гибкости. Пользователи могут зарабатывать пассивный доход, ставя свои активы в стейкинг, одновременно используя их в активных стратегиях, таких как торговля, кредитование или доходное фермерство. Это создает эффект сложного процента, привлекая как институциональных, так и розничных инвесторов.
Однако LSD не лишены рисков. Поскольку они зависят от смарт-контрактов, пользователи сталкиваются с возможностью программных ошибок, уязвимостей или плохого управления со стороны разработчиков протокола. Кроме того, токены LSD могут столкнуться с девальвацией — когда стоимость производных токенов из-за рыночного давления, проблем с ликвидностью или колебаний доверия отклоняется от их базового актива.
В периоды рыночной волатильности LSD также может усиливать системные риски. Например, если пользователи используют токены LSD для маржинальных позиций, это может привести к каскадным ликвидациям во время ценовых колебаний — создавая обратную связь, влияющую на более широкий экосистему.
Разница между LSD и стандартными токенами
LSD не является традиционным токеном управления или полезным токеном. Вместо этого они служат цифровым чеком, представляющим собой долю стейкинга пользователя. LSD можно рассматривать как ликвидный сертификат, который захватывает стоимость и накопление вознаграждений базовых PoS-активов.
Некоторые отраслевые эксперты сейчас выступают за использование термина LST (ликвидные залоговые токены) вместо LSD, поскольку слово «деривативы» может не точно отражать природу токенов в DeFi. Тем не менее, «LSD» по-прежнему является общепринятой меткой на большинстве аналитических платформ, биржах и в технической документации.
Перспективы и тенденции принятия рынка LSD
Ликвидный стейкинг продолжает получать импульс. Такие протоколы, как Lido и stETH, Ракетный Пул уже утвердили себя в качестве лидеров категории. Появляются новые проекты, которые не только предлагают ликвидный стейкинг, но и интегрируют совместимость — позволяя токенам LSD бесшовно подключаться к нескольким уровням DeFi.
Смотря в будущее, LSD может стать стандартным уровнем инфраструктуры для PoS цепей. По мере того как Ethereum развивается вместе с другими блокчейнами, и растет интерес институтов к криптоактивам, генерирующим доход, ликвидное стекинг будет играть ключевую роль в дизайне инвестиционного портфеля Web3.
Вывод
LSDs, или производные инструменты ликвидного стейкинга, представляют собой значительный шаг вперед в способах взаимодействия пользователей с залоговыми активами. Превращая заблокированные токены в доступные, приносящие доход инструменты, LSDs открывают новую парадигму финансовой эффективности в DeFi. Несмотря на существующие риски безопасности смарт-контрактов и стабильности привязки, эта модель предлагает привлекательные преимущества для пользователей, стремящихся объединить пассивный доход с активным участием в DeFi. С постоянным развитием ликвидного стейкинга понимание LSDs станет жизненно важным для каждого, кто участвует в стейкинге, оптимизации доходов или децентрализованном управлении активами в ближайшие годы.
Автор: команда блога
*Это содержание не является предложением, приглашением или рекомендацией. Прежде чем принимать любые инвестиционные решения, вы всегда должны искать независимые профессиональные советы.
*Обратите внимание, что Gate может ограничить или запретить использование всех или части услуг из ограниченных регионов. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с пользовательским соглашением.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Что такое LSD? Понимание ликвидных стейкинговых производных в Web3
! С развитием экосистемы Web3 стейкинг стал ключевым компонентом блокчейнов с доказательством доли (PoS). Однако традиционный стейкинг обычно требует блокировки токенов на фиксированный срок, что ограничивает ликвидность и гибкость. Здесь на помощь приходит LSD, или деривативы по ликвидному стейкингу, которые предлагают решение, позволяющее пользователям ставить свои активы, одновременно используя эти активы в экосистеме децентрализованных финансов (DeFi).
Как работают производные продукты на основе ликвидного стейкинга
Ликвидное стекирование позволяет пользователям ставить токены, такие как ETH или другие активы PoS, одновременно получая токен представительства в качестве вознаграждения. Этот новый токен называется LSD, отражает стоимость ставящегося актива и со временем накапливает вознаграждения за стекирование. Поскольку он соответствует стандарту, аналогичному ERC-20, его можно торговать, использовать в ликвидных пулах, в качестве залога для кредитов или развертывать в протоколах DeFi, в то время как оригинальный актив остается в состоянии стекирования в фоновом режиме. Например, если вы ставите ETH через такие платформы, как Lido, вы получите stETH. Пока ваш ETH получает вознаграждение за ставку в фоновом режиме, вы можете использовать stETH на DeFi платформах, не дожидаясь окончания периода разморозки. LSD делает ставочные активы ликвидными и продуктивными, открывая новые уровни полезности и доходности.
Почему LSD важен в экосистеме Web3
LSDs решили одну из основных проблем стейкинга: недостаток ликвидности. Создавая синтетические версии заложенных активов, пользователи больше не должны выбирать между получением вознаграждений за стейкинг и поддержанием ликвидности. Это особенно важно для инвесторов DeFi, стремящихся максимизировать эффективность капитала. К 2025 году ликвидное стекинг станет важной частью общей заблокированной стоимости (TVL) в DeFi, с миллиардами долларов, распределёнными между ведущими протоколами, такими как Lido, Rocket Pool и Ankr. Эти платформы позволяют пользователям зарабатывать вознаграждения за стекинг, продолжая взаимодействовать с более широкой криптоэкономикой, и этот подход стал особенно популярным после обновления Шанхай в Ethereum, которое сделало процесс снятия стекинга более простым.
Преимущества и риски деривативов ликвидной权益 стейкинга (LSD)
Основное преимущество LSD заключается в гибкости. Пользователи могут зарабатывать пассивный доход, ставя свои активы в стейкинг, одновременно используя их в активных стратегиях, таких как торговля, кредитование или доходное фермерство. Это создает эффект сложного процента, привлекая как институциональных, так и розничных инвесторов. Однако LSD не лишены рисков. Поскольку они зависят от смарт-контрактов, пользователи сталкиваются с возможностью программных ошибок, уязвимостей или плохого управления со стороны разработчиков протокола. Кроме того, токены LSD могут столкнуться с девальвацией — когда стоимость производных токенов из-за рыночного давления, проблем с ликвидностью или колебаний доверия отклоняется от их базового актива. В периоды рыночной волатильности LSD также может усиливать системные риски. Например, если пользователи используют токены LSD для маржинальных позиций, это может привести к каскадным ликвидациям во время ценовых колебаний — создавая обратную связь, влияющую на более широкий экосистему.
Разница между LSD и стандартными токенами
LSD не является традиционным токеном управления или полезным токеном. Вместо этого они служат цифровым чеком, представляющим собой долю стейкинга пользователя. LSD можно рассматривать как ликвидный сертификат, который захватывает стоимость и накопление вознаграждений базовых PoS-активов. Некоторые отраслевые эксперты сейчас выступают за использование термина LST (ликвидные залоговые токены) вместо LSD, поскольку слово «деривативы» может не точно отражать природу токенов в DeFi. Тем не менее, «LSD» по-прежнему является общепринятой меткой на большинстве аналитических платформ, биржах и в технической документации.
Перспективы и тенденции принятия рынка LSD
Ликвидный стейкинг продолжает получать импульс. Такие протоколы, как Lido и stETH, Ракетный Пул уже утвердили себя в качестве лидеров категории. Появляются новые проекты, которые не только предлагают ликвидный стейкинг, но и интегрируют совместимость — позволяя токенам LSD бесшовно подключаться к нескольким уровням DeFi. Смотря в будущее, LSD может стать стандартным уровнем инфраструктуры для PoS цепей. По мере того как Ethereum развивается вместе с другими блокчейнами, и растет интерес институтов к криптоактивам, генерирующим доход, ликвидное стекинг будет играть ключевую роль в дизайне инвестиционного портфеля Web3.
Вывод
LSDs, или производные инструменты ликвидного стейкинга, представляют собой значительный шаг вперед в способах взаимодействия пользователей с залоговыми активами. Превращая заблокированные токены в доступные, приносящие доход инструменты, LSDs открывают новую парадигму финансовой эффективности в DeFi. Несмотря на существующие риски безопасности смарт-контрактов и стабильности привязки, эта модель предлагает привлекательные преимущества для пользователей, стремящихся объединить пассивный доход с активным участием в DeFi. С постоянным развитием ликвидного стейкинга понимание LSDs станет жизненно важным для каждого, кто участвует в стейкинге, оптимизации доходов или децентрализованном управлении активами в ближайшие годы.
Автор: команда блога *Это содержание не является предложением, приглашением или рекомендацией. Прежде чем принимать любые инвестиционные решения, вы всегда должны искать независимые профессиональные советы. *Обратите внимание, что Gate может ограничить или запретить использование всех или части услуг из ограниченных регионов. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с пользовательским соглашением.