moeda estável, RWA e Finanças Descentralizadas: três catalisadores que impulsionam a reavaliação do valor do ETH

Recentemente, o desempenho das ações de criptomoedas tem sido excelente, levando os investidores a refletirem sobre algumas questões-chave: onde estará o aumento de mercado após a aprovação da legislação sobre moeda estável? Por que alguns tokens estão subindo drasticamente aproveitando o hype do ETH? Qual é a relação entre as oportunidades RWA e o ETH? Por que, apesar da volatilidade de preços a curto prazo, ainda se tem uma visão otimista sobre o ETH? Este artigo irá sistematicamente abordar estas questões a partir da lógica subjacente e de uma perspectiva de longo prazo.

"A alta do ETH não é impulsionada por uma única instituição, mas sim pela escolha conjunta das instituições tradicionais ao reestruturarem suas posições, o ponto crítico da mudança de tendência está prestes a chegar."

Um, Análise de Dados

A capitalização de mercado das moedas estáveis atingiu um recorde histórico de 258,3 mil milhões de dólares. O projeto de lei "Genius" dos EUA foi aprovado pelo Senado e está a ser analisado pela Câmara dos Representantes. A "Regulamentação das Moedas Estáveis" de Hong Kong entrará em vigor a 1 de agosto. O Secretário do Tesouro dos EUA prevê que, se a legislação sobre moedas estáveis nos EUA for aprovada, a sua capitalização de mercado poderá rapidamente aumentar para mais de 2 trilhões de dólares nos próximos anos.

A tokenização de ativos ( RWA ) cresceu de 5,2 bilhões de dólares em 2023 para 24,3 bilhões de dólares, um aumento de até 460%. Segundo previsões da indústria, até 2030-2034, 10%-30% dos ativos globais podem ser tokenizados, com um tamanho que pode atingir de 40 a 120 trilhões de dólares, mais de 1000 vezes o atual.

As instituições tradicionais estão ativamente se posicionando em negócios relacionados:

• Fundo BUIDL da BlackRock: fundo vinculado ao dólar tokenizado, AUM atinge 28,6 bilhões de dólares, 95% alocado em ETH.

• Securitize: Colaborou com várias instituições para emitir produtos tokenizados, com um valor de mercado total de 3,7 bilhões de dólares, 80% alocados em ETH.

• Franklin Templeton BENJI Fund: fundo tokenizado, AUM de 743 milhões de dólares, 10% alocado em ETH.

A disposição dessas instituições representa anos de construção de infraestrutura em direção à implantação em escala de produção.

Dois, reavaliar o RWA

RWA( ativos reais ) digitalizados e mapeados como tokens na blockchain através da tecnologia blockchain. Suas principais vantagens incluem:

1. Programabilidade: automatização da gestão de ativos através de contratos inteligentes.

2. Liquidação instantânea: as transações ponto a ponto reduzem o risco de contraparte.

3. Aumento da liquidez: A divisão padronizada torna os ativos de baixa liquidez mais fáceis de negociar.

4. Acessível globalmente: quebrar as barreiras geográficas e expandir o grupo de investidores.

Atualmente, os principais campos de tokenização:

1. Crédito privado: o maior em escala, atingindo 14,3 bilhões de dólares.
2. Obrigações do governo: 7,4 bilhões de dólares, ponto de entrada para instituições tradicionais.
3. Ações: A bolsa está a acelerar o progresso.
4. Produto: principalmente em ouro.
5. Capital privado: exploração ativa em andamento.

Três, fusão de moeda estável-RWA-DeFi

moeda estável é a base da integração das finanças tradicionais na blockchain, tornando a moeda programável. O desenvolvimento de RWA beneficia-se da exploração de novos modelos de integração por parte das instituições. Quando uma grande quantidade de ativos estiver na blockchain, as Finanças Descentralizadas desempenharão um papel, alcançando eficiência, automação e conformidade, ou poderá haver uma nova onda de desenvolvimento próspero.

Casos de fusão entre RWA e Finanças Descentralizadas:

1. Securitize conecta DeFi através de sTokens: como BlackRock BUIDL com o protocolo Euler, Apollo ACRED com o protocolo Morpho.

2. A fusão USDtb da Ethena com BUIDL obtém um limite inferior de rendimento estável.

Quatro, ETH se torna a escolha principal das instituições

ETH atualmente é a principal blockchain para a tokenização de ativos institucionais, representando 58,41% do total. Razões pelas quais as instituições escolhem ETH:

1. Segurança máxima: dez anos de registro de segurança, alta estabilidade.

2. Ecossistema DeFi maduro: boa liquidez, protocolos completos.

3. Descentralização e alcance global: Centro de equilíbrio de interesses.

Etherealize acredita que ETH é um novo tipo de ativo: o "petróleo digital" que alimenta o novo sistema financeiro da internet. ETH possui múltiplas funções, incluindo combustível de computação, armazenamento de valor, colateral de liquidação, entre outros.

A razão pela qual o ETH está atrás do BTC é que a sua narrativa ainda não foi amplamente aceita pelas instituições. Mas o processo de repricing está a acelerar:

1. A demanda institucional aumentou drasticamente
2. Aumento da demanda por rendimentos criptográficos nativos
3. Acumulação Estratégica de ETH
4. ETH torna-se um ativo de reserva de capital institucional

Em suma, embora o ETH não seja a única escolha de longo prazo para instituições, é atualmente a solução ideal para a tokenização de grandes ativos. Combinando dados e tendências, a tendência de reavaliação do ETH já se tornou evidente.