Lógica de penetração e estratégias de Crypto de investidores institucionais
Do investimento na internet ao All in Crypto
Um VC da internet que já trabalhou na Huaxing Capital, Qiming Venture Partners e em um escritório familiar, teve seu primeiro contato com criptomoedas durante a onda de ICOs em 2017. Naquela época, sua compreensão sobre este setor ainda estava na fase de "pode ser uma fraude", portanto, saiu após ter um pequeno lucro.
Em 2020, ele voltou a se aprofundar no estudo do Crypto, atraído pela ideia de que "o Bitcoin é um ativo de qualidade a longo prazo". A lógica por trás dessa ideia é baseada na comparação da penetração: quando a Alibaba foi listada, a penetração do e-commerce na China era de 3%, e dez anos depois cresceu para 30%. Naquela época, a penetração global de usuários de Crypto era de apenas 100-200 milhões, em comparação com os 6 bilhões da população mundial, o que representa um enorme potencial de crescimento.
Em 2023, este investidor fundou o seu próprio fundo NDV. Entrou no mercado quando o Bitcoin estava cerca de 29 mil dólares, e até agora, ao longo de aproximadamente 20 meses, obteve um retorno superior a 4,3 vezes, superando o desempenho do BTC.
Estratégia de Investimento: Taxa de Penetração Institucional
Depois de fundar o fundo, ele sempre seguiu a lógica de investimento da "taxa de penetração institucional". Em 2023, eles investiram principalmente em GBTC, aproveitando o desconto em relação ao Bitcoin para obter retornos excessivos.
Com a aprovação do ETF e o desaparecimento do desconto, ele começou a pensar na próxima direção de investimento dos investidores institucionais após a compra do ETF de Bitcoin. Ele acredita que as ações relacionadas a Crypto podem se tornar o novo foco dos investidores institucionais.
Após seleção, eles finalmente escolheram a MSTR (MicroStrategy) como alvo de investimento. A razão para escolher a MSTR reside em sua lógica simples, que facilita a formação de consenso, especialmente para investidores que estão apenas começando a lidar com Crypto. Em comparação, empresas como a Coinbase, que exigem uma análise mais profunda dos fundamentos, assim como as ações de mineração que facilmente distraem a atenção dos investidores, não são tão atraentes quanto a MSTR.
De fato, o desempenho da MSTR realmente superou o de várias opções de investimento populares, como a Nvidia e o Bitcoin.
Pontos de Interesse dos Investidores Institucionais
Para este investidor, "grande capital" inclui fundos soberanos, companhias de seguros, fundos universitários, fundos de doações e diversos tipos de fundos de hedge. Atualmente, a taxa de penetração desses instituições no setor de Crypto pode ser inferior a um milésimo.
Os investidores institucionais valorizam principalmente a simplicidade e a alta liquidez. Assim, suas escolhas de investimento nesta fase estão principalmente limitadas ao Bitcoin ou a algumas poucas ações relacionadas, sendo que as ações com maior liquidez tendem a reunir mais consenso, pois grandes capitais precisam considerar a facilidade de entrada e saída.
A lógica de investimento dele é muito simples: procurar ativos que formam consenso facilmente e têm boa liquidez, pois esses são os lugares mais propensos a atrair grandes fluxos de capital.
Avaliação do topo do mercado em alta
Este investidor acredita que, desde a emissão do ETF, o preço do Bitcoin subiu de 40.000 dólares para cerca de 100.000 dólares, com um fluxo de mercado de 30 a 50 bilhões de dólares. Para empurrar o preço do Bitcoin para 150.000 dólares, é necessário pelo menos um fluxo de fundos de igual escala.
Ele analisou que, a curto prazo, é improvável que o Federal Reserve ou o Departamento do Tesouro invistam uma quantia tão grande de dinheiro. Os principais "grandes compradores" visíveis atualmente podem ser os governos estaduais e, se estimarmos um investimento de 2 bilhões de dólares por cada grande estado, os 50 estados podem totalizar um investimento de 500 a 1000 bilhões de dólares.
Com base nessa análise, ele prevê que o pico do preço do Bitcoin pode estar em torno de 150 mil dólares.
Mudanças no ciclo de mercado
Quanto às mudanças futuras no mercado, este investidor acredita que o ciclo ainda existirá, mas não será mais estritamente de quatro em quatro anos. Ele prevê que, com a entrada de capital de longo prazo, o mercado se tornará gradualmente mais semelhante ao mercado de ações dos EUA, e várias criptomoedas formarão gradualmente suas próprias narrativas e tendências independentes, não mais subindo e descendo em sincronia com o Bitcoin.
Ele avalia que no futuro pode haver uma redefinição do que é um token, permitindo dividendos e recompra de tokens. Isso fará com que o mercado de criptomoedas se assemelhe mais ao das ações dos EUA, apresentando características de força contínua, em vez de como as rotações de setores do mercado de ações da China.
Estratégia para escolher altcoins
Para a negociação de altcoins, este investidor tem um princípio simples de escolha: em uma grande tendência, ele só escolhe tokens de fundadores que conhece. Ele acredita que, desde que o fundador continue a trabalhar e não venda rapidamente para sair, os investidores perderão no máximo apenas o custo de oportunidade.
Ao avaliar os fundadores, ele dá especial atenção à característica de "alto crescimento". Seja um vendedor apaixonado ou um trabalhador diligente, desde que o fundador esteja em constante crescimento, capaz de trazer novas percepções e agir de forma eficaz, para ele, isso é um bom fundador.
Manter o progresso
Este investidor acredita que a chave para manter o progresso é aprender a enfrentar honestamente os próprios erros. Ele recomenda a leitura de "A Estrada Menos Percorrida", um livro que lhe ensinou como enfrentar corretamente os seus erros.
Na negociação, ele sugere melhorar continuamente através da prática, iteração e revisão. Um método eficaz, mas difícil de manter, é registrar o motivo de cada negociação, acumulando continuamente e revisando.
Por fim, ele sugeriu prestar atenção a alguns traders excepcionais, aprender sobre a sua forma de pensar e estratégias de negociação, ao mesmo tempo que é importante reconhecer as suas próprias vantagens e maximizar essas vantagens.
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AirdropHunterZhang
· 18h atrás
Fizeram as pessoas de parvas com a onda do ICO e agora voltaram para recolher a grana.
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BearMarketBarber
· 18h atrás
Posição curta em observação, investidores de retalho entendem.
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LuckyBlindCat
· 18h atrás
temos que ver se aquele dinheiro tem uma origem legítima.
Da penetração ao MSTR: A jornada de investimento em Crypto de um ex-VC da internet
Lógica de penetração e estratégias de Crypto de investidores institucionais
Do investimento na internet ao All in Crypto
Um VC da internet que já trabalhou na Huaxing Capital, Qiming Venture Partners e em um escritório familiar, teve seu primeiro contato com criptomoedas durante a onda de ICOs em 2017. Naquela época, sua compreensão sobre este setor ainda estava na fase de "pode ser uma fraude", portanto, saiu após ter um pequeno lucro.
Em 2020, ele voltou a se aprofundar no estudo do Crypto, atraído pela ideia de que "o Bitcoin é um ativo de qualidade a longo prazo". A lógica por trás dessa ideia é baseada na comparação da penetração: quando a Alibaba foi listada, a penetração do e-commerce na China era de 3%, e dez anos depois cresceu para 30%. Naquela época, a penetração global de usuários de Crypto era de apenas 100-200 milhões, em comparação com os 6 bilhões da população mundial, o que representa um enorme potencial de crescimento.
Em 2023, este investidor fundou o seu próprio fundo NDV. Entrou no mercado quando o Bitcoin estava cerca de 29 mil dólares, e até agora, ao longo de aproximadamente 20 meses, obteve um retorno superior a 4,3 vezes, superando o desempenho do BTC.
Estratégia de Investimento: Taxa de Penetração Institucional
Depois de fundar o fundo, ele sempre seguiu a lógica de investimento da "taxa de penetração institucional". Em 2023, eles investiram principalmente em GBTC, aproveitando o desconto em relação ao Bitcoin para obter retornos excessivos.
Com a aprovação do ETF e o desaparecimento do desconto, ele começou a pensar na próxima direção de investimento dos investidores institucionais após a compra do ETF de Bitcoin. Ele acredita que as ações relacionadas a Crypto podem se tornar o novo foco dos investidores institucionais.
Após seleção, eles finalmente escolheram a MSTR (MicroStrategy) como alvo de investimento. A razão para escolher a MSTR reside em sua lógica simples, que facilita a formação de consenso, especialmente para investidores que estão apenas começando a lidar com Crypto. Em comparação, empresas como a Coinbase, que exigem uma análise mais profunda dos fundamentos, assim como as ações de mineração que facilmente distraem a atenção dos investidores, não são tão atraentes quanto a MSTR.
De fato, o desempenho da MSTR realmente superou o de várias opções de investimento populares, como a Nvidia e o Bitcoin.
Pontos de Interesse dos Investidores Institucionais
Para este investidor, "grande capital" inclui fundos soberanos, companhias de seguros, fundos universitários, fundos de doações e diversos tipos de fundos de hedge. Atualmente, a taxa de penetração desses instituições no setor de Crypto pode ser inferior a um milésimo.
Os investidores institucionais valorizam principalmente a simplicidade e a alta liquidez. Assim, suas escolhas de investimento nesta fase estão principalmente limitadas ao Bitcoin ou a algumas poucas ações relacionadas, sendo que as ações com maior liquidez tendem a reunir mais consenso, pois grandes capitais precisam considerar a facilidade de entrada e saída.
A lógica de investimento dele é muito simples: procurar ativos que formam consenso facilmente e têm boa liquidez, pois esses são os lugares mais propensos a atrair grandes fluxos de capital.
Avaliação do topo do mercado em alta
Este investidor acredita que, desde a emissão do ETF, o preço do Bitcoin subiu de 40.000 dólares para cerca de 100.000 dólares, com um fluxo de mercado de 30 a 50 bilhões de dólares. Para empurrar o preço do Bitcoin para 150.000 dólares, é necessário pelo menos um fluxo de fundos de igual escala.
Ele analisou que, a curto prazo, é improvável que o Federal Reserve ou o Departamento do Tesouro invistam uma quantia tão grande de dinheiro. Os principais "grandes compradores" visíveis atualmente podem ser os governos estaduais e, se estimarmos um investimento de 2 bilhões de dólares por cada grande estado, os 50 estados podem totalizar um investimento de 500 a 1000 bilhões de dólares.
Com base nessa análise, ele prevê que o pico do preço do Bitcoin pode estar em torno de 150 mil dólares.
Mudanças no ciclo de mercado
Quanto às mudanças futuras no mercado, este investidor acredita que o ciclo ainda existirá, mas não será mais estritamente de quatro em quatro anos. Ele prevê que, com a entrada de capital de longo prazo, o mercado se tornará gradualmente mais semelhante ao mercado de ações dos EUA, e várias criptomoedas formarão gradualmente suas próprias narrativas e tendências independentes, não mais subindo e descendo em sincronia com o Bitcoin.
Ele avalia que no futuro pode haver uma redefinição do que é um token, permitindo dividendos e recompra de tokens. Isso fará com que o mercado de criptomoedas se assemelhe mais ao das ações dos EUA, apresentando características de força contínua, em vez de como as rotações de setores do mercado de ações da China.
Estratégia para escolher altcoins
Para a negociação de altcoins, este investidor tem um princípio simples de escolha: em uma grande tendência, ele só escolhe tokens de fundadores que conhece. Ele acredita que, desde que o fundador continue a trabalhar e não venda rapidamente para sair, os investidores perderão no máximo apenas o custo de oportunidade.
Ao avaliar os fundadores, ele dá especial atenção à característica de "alto crescimento". Seja um vendedor apaixonado ou um trabalhador diligente, desde que o fundador esteja em constante crescimento, capaz de trazer novas percepções e agir de forma eficaz, para ele, isso é um bom fundador.
Manter o progresso
Este investidor acredita que a chave para manter o progresso é aprender a enfrentar honestamente os próprios erros. Ele recomenda a leitura de "A Estrada Menos Percorrida", um livro que lhe ensinou como enfrentar corretamente os seus erros.
Na negociação, ele sugere melhorar continuamente através da prática, iteração e revisão. Um método eficaz, mas difícil de manter, é registrar o motivo de cada negociação, acumulando continuamente e revisando.
Por fim, ele sugeriu prestar atenção a alguns traders excepcionais, aprender sobre a sua forma de pensar e estratégias de negociação, ao mesmo tempo que é importante reconhecer as suas próprias vantagens e maximizar essas vantagens.