O impacto dos tipos de ativos nos projetos RWA e considerações de conformidade
Recentemente, houve um grande número de projetos a consultar sobre se vários tipos de ativos podem ser utilizados em projetos RWA. Na verdade, sob o atual ambiente regulatório, exceto pelos projetos RWA emitidos através do sandbox Ensemble de Hong Kong, que são rigorosamente examinados e emitidos sob supervisão, outros tipos de projetos RWA apresentam riscos elevados, especialmente aqueles destinados a residentes da região da China continental.
Este artigo irá explicar quais ativos continentais podem ser utilizados no sandbox de Hong Kong e quais ativos não são adequados, a fim de ajudar as equipes de projeto a conduzir seus negócios de forma mais eficiente.
Limitações e critérios de avaliação de ativos continentais para RWA
Em primeiro lugar, é necessário esclarecer que os ativos localizados na China continental e que operam principalmente voltados para os residentes continentais podem ser utilizados como RWA, e já existem casos de sucesso que comprovam isso.
No entanto, existem algumas limitações na emissão de RWA de ativos continentais na sandbox de Hong Kong. Com base na experiência prática, as seguintes três categorias de ativos não são adequadas para serem RWA:
Ativos que não estão em conformidade com a legislação da Região Administrativa Especial de Hong Kong
Ativos que não estão em conformidade com as leis da região da China continental
A fase atual não é adequada para a emissão de ativos em Hong Kong
Princípio da "dupla conformidade" para a emissão de RWA de ativos do continente em Hong Kong
Devido ao fato de os ativos estarem na parte continental, mas os ativos tokenizados serem vendidos e operados em Hong Kong, toda a cadeia de financiamento abrange os dois locais, portanto, é necessário cumprir o "princípio de dupla conformidade" — os ativos subjacentes devem ser conformes tanto na parte continental quanto na região de Hong Kong.
Conformidade em Hong Kong
Hong Kong tem a principal tarefa de operar a tokenização de ativos e a sua financeirização, portanto, é necessário prestar especial atenção às exigências das leis e regulamentos de supervisão financeira em relação aos ativos subjacentes ao emitir produtos financeiros, como o "Regulamento de Valores Mobiliários e Futuros", "Regulamento Bancário", "Regulamento de Seguros" e "Regulamento de Combate à Lavagem de Dinheiro e ao Financiamento do Terrorismo", entre outros.
Atualmente, em Hong Kong, ainda não foram emitidos documentos legais normativos claros sobre a emissão e regulamentação de RWA, estando ainda em fase de exploração. No entanto, é possível compreender os princípios de regulamentação constantes de Hong Kong em relação a ativos financeiros e referenciar as regras específicas de emissão de produtos financeiros semelhantes para aumentar a taxa de sucesso.
Hong Kong adota o "princípio de supervisão substancial" para ativos financeiros, ou seja, avalia a conformidade com base na substância do ativo e não na sua aparência. As normas específicas devem ser avaliadas de acordo com as regras regulatórias aplicáveis aos ativos físicos correspondentes ao RWA.
Conformidade
Devido ao facto de os ativos subjacentes estarem localizados no continente, é necessário prestar atenção especial à legalidade dos próprios ativos e à legalidade das formas de operação.
A legalidade do ativo em si pode ser dividida em três categorias com base na circulação do bem:
Bens circulantes: bens cuja livre circulação é permitida pela lei
Bens com circulação restrita: bens cuja circulação é limitada em alcance e grau pela lei.
Propriedades proibidas de circulação: bens cuja circulação e transferência são expressamente proibidas pela lei.
Os objetos utilizados para RWA devem ser "bens circulantes" ou "bens de circulação restrita" autorizados.
No que diz respeito à legalidade da forma de operação, devido ao requisito de fluxo de caixa dos ativos subjacentes dos projetos RWA em Hong Kong, a operação dos ativos também deve estar em conformidade com a legislação chinesa, evitando linhas vermelhas e obtendo as licenças administrativas necessárias.
Atualmente, não é adequado emitir ativos em Hong Kong.
Embora alguns ativos cumpram o "princípio da dupla conformidade", pode não ser apropriado em estágio atual para emissão em Hong Kong.
Por um lado, o RWA de Hong Kong ainda está em fase de experimento em sandbox, com uma seleção cautelosa dos ativos subjacentes, inclinando-se para ativos com atributos de "alta tecnologia" ou "verde e limpo".
Por outro lado, alguns ativos que têm dificuldade em gerar um bom fluxo de caixa também não são adequados para fazer RWA no sandbox de Hong Kong, como alguns bens imóveis de baixo valor econômico.
Tipos de ativos continentais específicos que não são adequados para RWA
Joias e artigos de coleção
A consulta sobre projetos RWA de joias e artigos de artesanato é bastante elevada, mas também é a mais difícil de fornecer uma opinião legal clara. De forma geral, atualmente não se recomenda usar joias e artigos de artesanato como ativos subjacentes para RWA. As seguintes situações podem ser rejeitadas diretamente:
Produtos de gemas com natureza de jogo
Joias e pedras preciosas tratadas
Proibição nacional de venda de produtos biológicos
Jade de baixa qualidade ou imitações de jade
O ouro puro, a prata pura e outros metais preciosos têm leis específicas nos países que limitam ou proíbem a circulação.
Propriedade Intelectual
Embora ainda não tenhamos visto casos de sucesso no projeto RWA em Hong Kong, a propriedade intelectual não é um ativo subjacente RWA que não possa ser explorado. Se esse resultado intelectual tiver um valor comercial significativo, após a regulamentação ser esclarecida, pode-se tentar "passar pelos obstáculos".
Agricultura e produtos agrícolas
Se um projeto agrícola cumprir os padrões de revisão ética em ciência e tecnologia, tiver um alto conteúdo tecnológico e valor de pesquisa, e apresentar boas perspetivas comerciais, também pode ser tentado a solicitar após a clarificação das normas regulatórias.
Tipo conceito puro
É importante esclarecer que RWA não é o mesmo que crowdfunding. Para projetos puramente conceituais, normalmente são dadas opiniões de veto diretamente.
Conclusão
Para ativos subjacentes que não estão na China continental nem em Hong Kong, é possível fazer RWA em Hong Kong? Atualmente, não há regulamentos que exijam que os ativos estejam em locais específicos para solicitar RWA em Hong Kong. Considerando a posição de Hong Kong como "centro financeiro internacional", a localização dos ativos não deve ser um impedimento para RWA; o crucial é que os ativos sejam reais, confiáveis, em conformidade e tenham valor de investimento.
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HashBandit
· 07-27 04:55
bruh, a conformidade é caríssima... ainda me assombra desde os meus dias de mineração
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DecentralizeMe
· 07-27 04:31
啧 Conformidade真累
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Degen4Breakfast
· 07-25 17:06
Esta conformidade está a ser muito cansativa.
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RugPullProphet
· 07-25 03:19
emissão é emissão, tem que ser lucrativo
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OffchainWinner
· 07-24 05:55
Conformidade tem alguma utilidade? Puxar o tapete é a mesma coisa.
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QuorumVoter
· 07-24 05:55
A verdade é que este buraco é demasiado complicado.
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ParallelChainMaxi
· 07-24 05:54
a regulamentação rwa está aumentando muito
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PanicSeller
· 07-24 05:50
Outra vez a conformidade em duas regiões... Estou com a cabeça a dar voltas
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ChainSauceMaster
· 07-24 05:48
É apenas uma brincadeira, são só três melancias e duas tâmaras.
Guia de Conformidade do Projeto RWA: Considerações Chave para a Emissão de Ativos do Continente em Hong Kong
O impacto dos tipos de ativos nos projetos RWA e considerações de conformidade
Recentemente, houve um grande número de projetos a consultar sobre se vários tipos de ativos podem ser utilizados em projetos RWA. Na verdade, sob o atual ambiente regulatório, exceto pelos projetos RWA emitidos através do sandbox Ensemble de Hong Kong, que são rigorosamente examinados e emitidos sob supervisão, outros tipos de projetos RWA apresentam riscos elevados, especialmente aqueles destinados a residentes da região da China continental.
Este artigo irá explicar quais ativos continentais podem ser utilizados no sandbox de Hong Kong e quais ativos não são adequados, a fim de ajudar as equipes de projeto a conduzir seus negócios de forma mais eficiente.
Limitações e critérios de avaliação de ativos continentais para RWA
Em primeiro lugar, é necessário esclarecer que os ativos localizados na China continental e que operam principalmente voltados para os residentes continentais podem ser utilizados como RWA, e já existem casos de sucesso que comprovam isso.
No entanto, existem algumas limitações na emissão de RWA de ativos continentais na sandbox de Hong Kong. Com base na experiência prática, as seguintes três categorias de ativos não são adequadas para serem RWA:
Princípio da "dupla conformidade" para a emissão de RWA de ativos do continente em Hong Kong
Devido ao fato de os ativos estarem na parte continental, mas os ativos tokenizados serem vendidos e operados em Hong Kong, toda a cadeia de financiamento abrange os dois locais, portanto, é necessário cumprir o "princípio de dupla conformidade" — os ativos subjacentes devem ser conformes tanto na parte continental quanto na região de Hong Kong.
Conformidade em Hong Kong
Hong Kong tem a principal tarefa de operar a tokenização de ativos e a sua financeirização, portanto, é necessário prestar especial atenção às exigências das leis e regulamentos de supervisão financeira em relação aos ativos subjacentes ao emitir produtos financeiros, como o "Regulamento de Valores Mobiliários e Futuros", "Regulamento Bancário", "Regulamento de Seguros" e "Regulamento de Combate à Lavagem de Dinheiro e ao Financiamento do Terrorismo", entre outros.
Atualmente, em Hong Kong, ainda não foram emitidos documentos legais normativos claros sobre a emissão e regulamentação de RWA, estando ainda em fase de exploração. No entanto, é possível compreender os princípios de regulamentação constantes de Hong Kong em relação a ativos financeiros e referenciar as regras específicas de emissão de produtos financeiros semelhantes para aumentar a taxa de sucesso.
Hong Kong adota o "princípio de supervisão substancial" para ativos financeiros, ou seja, avalia a conformidade com base na substância do ativo e não na sua aparência. As normas específicas devem ser avaliadas de acordo com as regras regulatórias aplicáveis aos ativos físicos correspondentes ao RWA.
Conformidade
Devido ao facto de os ativos subjacentes estarem localizados no continente, é necessário prestar atenção especial à legalidade dos próprios ativos e à legalidade das formas de operação.
A legalidade do ativo em si pode ser dividida em três categorias com base na circulação do bem:
Os objetos utilizados para RWA devem ser "bens circulantes" ou "bens de circulação restrita" autorizados.
No que diz respeito à legalidade da forma de operação, devido ao requisito de fluxo de caixa dos ativos subjacentes dos projetos RWA em Hong Kong, a operação dos ativos também deve estar em conformidade com a legislação chinesa, evitando linhas vermelhas e obtendo as licenças administrativas necessárias.
Atualmente, não é adequado emitir ativos em Hong Kong.
Embora alguns ativos cumpram o "princípio da dupla conformidade", pode não ser apropriado em estágio atual para emissão em Hong Kong.
Por um lado, o RWA de Hong Kong ainda está em fase de experimento em sandbox, com uma seleção cautelosa dos ativos subjacentes, inclinando-se para ativos com atributos de "alta tecnologia" ou "verde e limpo".
Por outro lado, alguns ativos que têm dificuldade em gerar um bom fluxo de caixa também não são adequados para fazer RWA no sandbox de Hong Kong, como alguns bens imóveis de baixo valor econômico.
Tipos de ativos continentais específicos que não são adequados para RWA
Joias e artigos de coleção
A consulta sobre projetos RWA de joias e artigos de artesanato é bastante elevada, mas também é a mais difícil de fornecer uma opinião legal clara. De forma geral, atualmente não se recomenda usar joias e artigos de artesanato como ativos subjacentes para RWA. As seguintes situações podem ser rejeitadas diretamente:
Propriedade Intelectual
Embora ainda não tenhamos visto casos de sucesso no projeto RWA em Hong Kong, a propriedade intelectual não é um ativo subjacente RWA que não possa ser explorado. Se esse resultado intelectual tiver um valor comercial significativo, após a regulamentação ser esclarecida, pode-se tentar "passar pelos obstáculos".
Agricultura e produtos agrícolas
Se um projeto agrícola cumprir os padrões de revisão ética em ciência e tecnologia, tiver um alto conteúdo tecnológico e valor de pesquisa, e apresentar boas perspetivas comerciais, também pode ser tentado a solicitar após a clarificação das normas regulatórias.
Tipo conceito puro
É importante esclarecer que RWA não é o mesmo que crowdfunding. Para projetos puramente conceituais, normalmente são dadas opiniões de veto diretamente.
Conclusão
Para ativos subjacentes que não estão na China continental nem em Hong Kong, é possível fazer RWA em Hong Kong? Atualmente, não há regulamentos que exijam que os ativos estejam em locais específicos para solicitar RWA em Hong Kong. Considerando a posição de Hong Kong como "centro financeiro internacional", a localização dos ativos não deve ser um impedimento para RWA; o crucial é que os ativos sejam reais, confiáveis, em conformidade e tenham valor de investimento.