連邦準備制度（FED）議長ジェローム・パウエルのジャクソンホールでのスピーチがリスク資産の上昇を引き起こしたことが報じられました。しかし、一部の投資家はパウエルのハト派的な発言に対して慎重な姿勢を示しており、将来的にスタグフレーションが発生する可能性を懸念し、市場が過度に楽観的であることを心配しています。

パウエルは金曜日にジャクソンホール経済シンポジウムで連邦準備制度（FED）議長として最後のスピーチを行いました。彼は9月に利下げの可能性を示唆しましたが、明確な表明はせず、ますます悪化する雇用市場のリスクと消えないインフレ懸念の間で適切なバランスを求めています。
パウエルの今回の発言は、ホワイトハウスが金融政策の緩和を求める圧力をかけている状況の中で行われた。ホワイトハウスの動きは、市場に対して政治的要因が連邦準備制度（FED）が将来的に過度に利下げする可能性があるとの懸念を引き起こした。
マニュライフ・インベストメンツの共同首席投資戦略家マシュー・ミスキンは、「パウエルは確かに9月の利下げを確定させましたが、この確実性は世界の市場に積極的な影響を与えています。しかし、9月以降に何が起こるのかという問題が残ります。私はこれが市場が過度に楽観的である理由だと思います。」
ジャクソンホール会議の開催前に、アメリカの7月の雇用報告は不調であり、以前に発表された雇用データも大幅に下方修正されました。これにより、市場は連邦準備制度（FED）が今年の後半に金利を現在の4.25%-4.5%の範囲から引き下げるとの期待を抱くようになりました。
しかし、最近数週間で、7月の卸売価格の急騰が、連邦準備制度（FED）が大幅な利下げで市場を救うことを制限する高インフレへの懸念を引き起こすため、これらの期待は徐々に弱まっています。
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