Baru-baru ini, dengan proyek-proyek berimbal tinggi yang sulit bertahan di pasar bearish, serta penurunan drastis dalam total nilai terkunci di bidang DeFi, narasi aset dunia nyata (RWA) yang dipimpin oleh MakerDAO mulai muncul. Pasar mulai mengalihkan perhatian ke aset fisik, khususnya aset seperti obligasi pemerintah AS yang memiliki risiko rendah, hasil stabil, dan dapat diterapkan secara besar-besaran.
Dalam konteks ini, Ondo Finance muncul sebagai proyek terkemuka di bidang RWA. Baru-baru ini, Ondo Foundation mengumumkan bahwa mereka akan membuka sirkulasi token ONDO pada tanggal 18, diikuti oleh platform perdagangan terkenal yang memasukkan Ondo Finance(ONDO) dalam rencana penambahan koin. Keputusan ini diperkirakan akan membawa lebih banyak insentif dan likuiditas bagi ekosistem Ondo Finance.
Ikhtisar Ondo Finance
Ondo Finance adalah protokol yang fokus pada investasi tokenisasi RWA, yang meluncurkan Ondo v2 tokenisasi dana obligasi AS pada Januari 2023. Proyek ini berkomitmen untuk memberikan kesempatan investasi tingkat institusi kepada para investor, dengan membawa produk dana yang berisiko rendah, menghasilkan pendapatan stabil, dan dapat diperluas (seperti obligasi pemerintah AS, dana pasar uang, dll.) ke dalam bidang blockchain. Ini memberikan pilihan lain bagi investor on-chain selain stablecoin, sekaligus memungkinkan pemegang, bukan penerbit, untuk mendapatkan sebagian besar hasil dari aset dasar.
Menurut data industri, total kapitalisasi pasar RWA obligasi AS telah melonjak dari awalnya 110 juta dolar AS menjadi 863 juta dolar AS saat ini. Di antaranya, Ondo mencapai skala 125 juta dolar AS di pasar obligasi AS RWA, menempati posisi ketiga di pasar, hanya di belakang dua proyek utama lainnya.
Produk tokenisasi Ondo Finance
Ondo meluncurkan $OUSG tokenisasi utang AS dan produk $OMMF tokenisasi dana pasar uang melalui tokenisasi dana, memungkinkan pemegang stablecoin untuk berinvestasi dalam obligasi dan utang AS. Investor akan menerima sertifikat hak atas dana yang ditokenisasi, Ondo mengenakan biaya manajemen sebesar 0,15% per tahun.
Pada Agustus 2023, Ondo meluncurkan proyek surat berharga tertoken yang dijamin oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan bank yang mudah dicairkan—stablecoin berbunga $USDY. Inovasi USDY terletak pada kemampuannya untuk memberikan alat investasi kepada investor global yang tidak memerlukan izin, yang dapat menyimpan nilai yang dihitung dalam dolar AS dan juga menghasilkan pendapatan dalam dolar AS.
Karena persyaratan kepatuhan regulasi, produk dana ter-tokenisasi hanya ditujukan untuk klien yang telah menyelesaikan KYC. Untuk mengatasi batasan ini, Ondo bekerja sama dengan protokol keuangan terdesentralisasi Flux Finance untuk menyediakan layanan pinjaman dengan jaminan stablecoin untuk token yang memerlukan izin investasi seperti $OUSG, mewujudkan partisipasi tanpa izin di backend protokol.
Stablecoin $USDY
$USDY adalah produk pendapatan dolar yang ditujukan untuk non-residen dan institusi Amerika Serikat, dengan aset dasar berupa obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan giro bank. Investor harus melalui KYC sebelum dapat berpartisipasi, dan dapat memperoleh imbal hasil obligasi AS dengan tetap mempertahankan basis dolar. Saat ini, total jumlah yang terkunci telah mencapai 65,37 juta dolar.
tokenisasi dana obligasi AS $OUSG
$OUSG adalah dana obligasi AS yang tertokenisasi untuk pengguna institusi global, dengan aset dasar berupa ETF obligasi pemerintah jangka pendek dari sebuah perusahaan manajemen aset terkenal. Investor harus menyelesaikan KYC sebelum dapat berpartisipasi, dengan total nilai terkunci saat ini mencapai 114 juta dolar.
Dana Pasar Uang Ter-tokenisasi $OMMF
$OMMF adalah dana pasar uang yang terikat pada dolar AS, dengan risiko relatif rendah. Meskipun saat ini informasi rinci terbatas, dapat diasumsikan bahwa ini adalah dana pasar uang yang mematuhi SEC setelah ditokenisasi dan berdasarkan model rebase.
Flux Finance menyelesaikan masalah investasi tanpa izin
Flux Finance adalah platform pinjaman terdesentralisasi yang dikembangkan oleh tim Ondo berdasarkan protokol pinjaman terkenal. Karena produk frontend Ondo memerlukan akses KYC, Ondo bekerja sama dengan Flux Finance untuk menyediakan layanan pinjaman dengan jaminan USDC, USDT, DAI, dan FRAX untuk token yang memerlukan izin seperti OUSG. Di sisi lain dari protokol pinjaman ini tidak memerlukan izin, sehingga setiap pengguna DeFi dapat berpartisipasi.
Hingga 18 Januari, total nilai terkunci Ondo adalah 179 juta USD, di mana nilai terkunci Flux Finance mencapai 24,32 juta USD, dan jumlah pinjaman adalah 14,11 juta USD.
Perkembangan Ondo Finance
Situasi Pembiayaan
Ondo didirikan oleh dua mantan karyawan dari sebuah bank investasi terkenal pada tahun 2021. Para pendiri pernah memimpin tim penelitian dan pengembangan blockchain bank tersebut, dan anggota tim memiliki pengalaman yang kaya di berbagai lembaga keuangan dan proyek blockchain.
Pada bulan Agustus 2021, Ondo menyelesaikan pendanaan putaran benih sebesar 4 juta dolar AS, dipimpin oleh beberapa lembaga investasi terkenal. Pada bulan April 2022, Ondo menyelesaikan pendanaan putaran A sebesar 20 juta dolar AS. Pada bulan Mei 2022, Ondo menyelesaikan pendanaan ICO lebih dari 10 juta dolar AS melalui suatu platform, dengan jumlah token yang menyumbang 2% dari total.
ekonomi token
Menurut proposal dari Ondo Foundation, total pasokan ONDO adalah 10 miliar keping, dengan volume sirkulasi awal sekitar 14,3%. Lebih dari 85% token ONDO akan dikunci, dan akan dibuka secara bertahap setelah 12, 24, 36, 48, dan 60 bulan setelah pembukaan awal.
Token investor swasta (tidak termasuk putaran ICO) dan kontributor inti akan terkunci selama setidaknya 12 bulan, dan kemudian akan dilepaskan secara bertahap selama empat tahun berikutnya. Token peserta putaran ICO (yang menyumbang 2% dari total) akan sepenuhnya dibuka kuncinya, membentuk sebagian besar pasokan yang beredar awal.
Distribusi token adalah sebagai berikut: Investor putaran ICO (2%), insentif ekosistem (52,1%), pengembangan protokol (33%), investor swasta (12,9%).
Harapan
Latar belakang elit tim proyek Ondo dan dukungan modal kelas atas menetapkan posisinya di bidang obligasi pemerintah AS RWA. Kepatuhan proyek ini cukup tinggi, telah melalui beberapa putaran audit, dan struktur perdagangan $USDY mengadopsi pola yang sudah mapan. Dibandingkan dengan beberapa proyek yang hanya memiliki penjelasan produk sederhana, Ondo terlihat lebih solid.
Pandangan strategis Ondo yang awal masuk ke bidang RWA obligasi AS sangat unik. Obligasi AS, sebagai aset yang berisiko rendah, memberikan hasil yang stabil dan dapat diperluas, merupakan penerima manfaat terbesar dalam jalur RWA saat ini, dengan ruang pengembangan yang luas di masa depan.
Namun, Ondo juga menghadapi persaingan homogen dari rekan-rekannya. Misalnya, proyek stablecoin berbasis hasil yang diluncurkan pada September 2023 telah mencapai total nilai terkunci lebih dari Ondo dalam waktu hanya 4 bulan. Selain itu, proyek lain juga telah menjalin kemitraan melalui tokenisasi dana obligasi AS dengan berbagai protokol terkenal.
Di sisi lain, lini produk Ondo relatif tunggal, produk RWA obligasi AS yang ada dan produk stablecoin berbunga memiliki ambang yang tidak tinggi. Bagaimana cara memperluas lebih banyak saluran atau meluncurkan produk yang lebih menarik patut dinanti.
Akhirnya, apakah tim dan investor yang memiliki periode kunci yang lebih panjang dapat menciptakan roda pertumbuhan melalui insentif token adalah poin kunci. Selain RWA obligasi AS, Ondo juga perlu mengeksplorasi lebih banyak kemungkinan untuk mempertahankan keunggulan kompetitifnya.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Ondo Finance membuka kunci Token ONDO, bintang baru di bidang obligasi AS RWA.
Ondo Finance: Bintang baru di bidang RWA
Baru-baru ini, dengan proyek-proyek berimbal tinggi yang sulit bertahan di pasar bearish, serta penurunan drastis dalam total nilai terkunci di bidang DeFi, narasi aset dunia nyata (RWA) yang dipimpin oleh MakerDAO mulai muncul. Pasar mulai mengalihkan perhatian ke aset fisik, khususnya aset seperti obligasi pemerintah AS yang memiliki risiko rendah, hasil stabil, dan dapat diterapkan secara besar-besaran.
Dalam konteks ini, Ondo Finance muncul sebagai proyek terkemuka di bidang RWA. Baru-baru ini, Ondo Foundation mengumumkan bahwa mereka akan membuka sirkulasi token ONDO pada tanggal 18, diikuti oleh platform perdagangan terkenal yang memasukkan Ondo Finance(ONDO) dalam rencana penambahan koin. Keputusan ini diperkirakan akan membawa lebih banyak insentif dan likuiditas bagi ekosistem Ondo Finance.
Ikhtisar Ondo Finance
Ondo Finance adalah protokol yang fokus pada investasi tokenisasi RWA, yang meluncurkan Ondo v2 tokenisasi dana obligasi AS pada Januari 2023. Proyek ini berkomitmen untuk memberikan kesempatan investasi tingkat institusi kepada para investor, dengan membawa produk dana yang berisiko rendah, menghasilkan pendapatan stabil, dan dapat diperluas (seperti obligasi pemerintah AS, dana pasar uang, dll.) ke dalam bidang blockchain. Ini memberikan pilihan lain bagi investor on-chain selain stablecoin, sekaligus memungkinkan pemegang, bukan penerbit, untuk mendapatkan sebagian besar hasil dari aset dasar.
Menurut data industri, total kapitalisasi pasar RWA obligasi AS telah melonjak dari awalnya 110 juta dolar AS menjadi 863 juta dolar AS saat ini. Di antaranya, Ondo mencapai skala 125 juta dolar AS di pasar obligasi AS RWA, menempati posisi ketiga di pasar, hanya di belakang dua proyek utama lainnya.
Produk tokenisasi Ondo Finance
Ondo meluncurkan $OUSG tokenisasi utang AS dan produk $OMMF tokenisasi dana pasar uang melalui tokenisasi dana, memungkinkan pemegang stablecoin untuk berinvestasi dalam obligasi dan utang AS. Investor akan menerima sertifikat hak atas dana yang ditokenisasi, Ondo mengenakan biaya manajemen sebesar 0,15% per tahun.
Pada Agustus 2023, Ondo meluncurkan proyek surat berharga tertoken yang dijamin oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan bank yang mudah dicairkan—stablecoin berbunga $USDY. Inovasi USDY terletak pada kemampuannya untuk memberikan alat investasi kepada investor global yang tidak memerlukan izin, yang dapat menyimpan nilai yang dihitung dalam dolar AS dan juga menghasilkan pendapatan dalam dolar AS.
Karena persyaratan kepatuhan regulasi, produk dana ter-tokenisasi hanya ditujukan untuk klien yang telah menyelesaikan KYC. Untuk mengatasi batasan ini, Ondo bekerja sama dengan protokol keuangan terdesentralisasi Flux Finance untuk menyediakan layanan pinjaman dengan jaminan stablecoin untuk token yang memerlukan izin investasi seperti $OUSG, mewujudkan partisipasi tanpa izin di backend protokol.
Stablecoin $USDY
$USDY adalah produk pendapatan dolar yang ditujukan untuk non-residen dan institusi Amerika Serikat, dengan aset dasar berupa obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan giro bank. Investor harus melalui KYC sebelum dapat berpartisipasi, dan dapat memperoleh imbal hasil obligasi AS dengan tetap mempertahankan basis dolar. Saat ini, total jumlah yang terkunci telah mencapai 65,37 juta dolar.
tokenisasi dana obligasi AS $OUSG
$OUSG adalah dana obligasi AS yang tertokenisasi untuk pengguna institusi global, dengan aset dasar berupa ETF obligasi pemerintah jangka pendek dari sebuah perusahaan manajemen aset terkenal. Investor harus menyelesaikan KYC sebelum dapat berpartisipasi, dengan total nilai terkunci saat ini mencapai 114 juta dolar.
Dana Pasar Uang Ter-tokenisasi $OMMF
$OMMF adalah dana pasar uang yang terikat pada dolar AS, dengan risiko relatif rendah. Meskipun saat ini informasi rinci terbatas, dapat diasumsikan bahwa ini adalah dana pasar uang yang mematuhi SEC setelah ditokenisasi dan berdasarkan model rebase.
Flux Finance menyelesaikan masalah investasi tanpa izin
Flux Finance adalah platform pinjaman terdesentralisasi yang dikembangkan oleh tim Ondo berdasarkan protokol pinjaman terkenal. Karena produk frontend Ondo memerlukan akses KYC, Ondo bekerja sama dengan Flux Finance untuk menyediakan layanan pinjaman dengan jaminan USDC, USDT, DAI, dan FRAX untuk token yang memerlukan izin seperti OUSG. Di sisi lain dari protokol pinjaman ini tidak memerlukan izin, sehingga setiap pengguna DeFi dapat berpartisipasi.
Hingga 18 Januari, total nilai terkunci Ondo adalah 179 juta USD, di mana nilai terkunci Flux Finance mencapai 24,32 juta USD, dan jumlah pinjaman adalah 14,11 juta USD.
Perkembangan Ondo Finance
Situasi Pembiayaan
Ondo didirikan oleh dua mantan karyawan dari sebuah bank investasi terkenal pada tahun 2021. Para pendiri pernah memimpin tim penelitian dan pengembangan blockchain bank tersebut, dan anggota tim memiliki pengalaman yang kaya di berbagai lembaga keuangan dan proyek blockchain.
Pada bulan Agustus 2021, Ondo menyelesaikan pendanaan putaran benih sebesar 4 juta dolar AS, dipimpin oleh beberapa lembaga investasi terkenal. Pada bulan April 2022, Ondo menyelesaikan pendanaan putaran A sebesar 20 juta dolar AS. Pada bulan Mei 2022, Ondo menyelesaikan pendanaan ICO lebih dari 10 juta dolar AS melalui suatu platform, dengan jumlah token yang menyumbang 2% dari total.
ekonomi token
Menurut proposal dari Ondo Foundation, total pasokan ONDO adalah 10 miliar keping, dengan volume sirkulasi awal sekitar 14,3%. Lebih dari 85% token ONDO akan dikunci, dan akan dibuka secara bertahap setelah 12, 24, 36, 48, dan 60 bulan setelah pembukaan awal.
Token investor swasta (tidak termasuk putaran ICO) dan kontributor inti akan terkunci selama setidaknya 12 bulan, dan kemudian akan dilepaskan secara bertahap selama empat tahun berikutnya. Token peserta putaran ICO (yang menyumbang 2% dari total) akan sepenuhnya dibuka kuncinya, membentuk sebagian besar pasokan yang beredar awal.
Distribusi token adalah sebagai berikut: Investor putaran ICO (2%), insentif ekosistem (52,1%), pengembangan protokol (33%), investor swasta (12,9%).
Harapan
Latar belakang elit tim proyek Ondo dan dukungan modal kelas atas menetapkan posisinya di bidang obligasi pemerintah AS RWA. Kepatuhan proyek ini cukup tinggi, telah melalui beberapa putaran audit, dan struktur perdagangan $USDY mengadopsi pola yang sudah mapan. Dibandingkan dengan beberapa proyek yang hanya memiliki penjelasan produk sederhana, Ondo terlihat lebih solid.
Pandangan strategis Ondo yang awal masuk ke bidang RWA obligasi AS sangat unik. Obligasi AS, sebagai aset yang berisiko rendah, memberikan hasil yang stabil dan dapat diperluas, merupakan penerima manfaat terbesar dalam jalur RWA saat ini, dengan ruang pengembangan yang luas di masa depan.
Namun, Ondo juga menghadapi persaingan homogen dari rekan-rekannya. Misalnya, proyek stablecoin berbasis hasil yang diluncurkan pada September 2023 telah mencapai total nilai terkunci lebih dari Ondo dalam waktu hanya 4 bulan. Selain itu, proyek lain juga telah menjalin kemitraan melalui tokenisasi dana obligasi AS dengan berbagai protokol terkenal.
Di sisi lain, lini produk Ondo relatif tunggal, produk RWA obligasi AS yang ada dan produk stablecoin berbunga memiliki ambang yang tidak tinggi. Bagaimana cara memperluas lebih banyak saluran atau meluncurkan produk yang lebih menarik patut dinanti.
Akhirnya, apakah tim dan investor yang memiliki periode kunci yang lebih panjang dapat menciptakan roda pertumbuhan melalui insentif token adalah poin kunci. Selain RWA obligasi AS, Ondo juga perlu mengeksplorasi lebih banyak kemungkinan untuk mempertahankan keunggulan kompetitifnya.