التشفير رأس المال الاستثماري آفاق 2025: فرص السوق والتحديات المحتملة

ستنتهي عام 2024 قريبًا، ويشهد قطاع التشفير نقطة تطوير جديدة. على مدار العام الماضي، شهد السوق انتعاشًا وابتكارًا وتعديلًا، حيث عززت المشاريع الرائدة مكانتها، وظهرت مجالات جديدة بهدوء. كعلامة على اتجاهات الصناعة، لم تشهد شركات رأس المال المغامر التغيرات في السوق فحسب، بل كانت أيضًا تشكل مسار الصناعة.

على عتبة عام 2025، دعونا مجموعة من كبار مستثمري رأس المال المخاطر لمشاركة ملاحظاتهم وأفكارهم حول صناعة التشفير. لقد استعرضوا اللحظات البارزة لعام 2024، وحللوا الفرص والتحديات الحالية في السوق، وقدّموا توقعاتهم للاتجاهات المستقبلية. دعونا نستكشف معًا "أمس، واليوم، والغد" في نظر مستثمري رأس المال المخاطر لصناعة التشفير.

أكثر المشاريع إثارة للإعجاب في عام 2024

على مدى العام الماضي، شهدت صناعة التشفير نموًا جديدًا مدفوعًا بانتعاش السوق والابتكار التكنولوجي. من تحديث البنية التحتية إلى اختراق مجالات جديدة، أظهرت العديد من المشاريع قوة حيوية قوية وإمكانات ابتكارية.

أشار مؤسس مؤسسة معينة إلى أن منصة تداول معينة بدأت في الأصل كمنصة DEX للعقود الآجلة ذات الأداء العالي، وجذبت عددًا كبيرًا من المستخدمين. المنصة تقوم بتوسيع منتجاتها، وتطلق نظامها البيئي الخاص، الذي يحتوي على العديد من التطبيقات اللامركزية الأصلية. تكسب المنصة رسومًا كبيرة من خلال التسوية على السلسلة وصنع السوق، مما يؤدي تدريجيًا إلى تقليص حصة السوق الخاصة بالـ DEX و CEX الرائدة.

أعطى مستثمر رأس المال المخاطر الآخر تقييمًا عاليًا لهذه المنصة، وكان معجبًا بحصتها في السوق، وآلية توزيع الطائرات الورقية المجتمعية، وتأثير الثروة. بالإضافة إلى ذلك، ذكر منصة لإطلاق العملات الميمية، معتبرًا أن نجاحها قد دفع مفهوم "منصة إطلاق الميم" إلى السرد الأعلى، مما أشعل حماس سوق الميم.

إن انتعاش بروتوكولات الإقراض الناضجة وظهور اللاعبين الجدد ذوي الجودة العالية في مجال DeFi يثير الحماس. على الرغم من أن DeFi لا تحظى بالاهتمام الذي كانت عليه في الدورات السابقة، إلا أن النجاح المتواضع لهذه البروتوكولات لا يزال يستحق الانتباه.

تم الإشارة إلى مشروع NFT معين من قبل عدة مستثمرين مخاطرين. وقد قال أحد المستثمرين المخاطرين إن المشروع قد أعاد إحياء كامل مجال NFT بفضل جهوده الخاصة. كونه أحد المستثمرين الأوائل، شعر بالطاقة الناتجة عن تفكير فريق المؤسسين في دمج Web2 وWeb3.

أظهر مشروع عملة مستقرة أداءً بارزًا في مجال DeFi، من خلال آليات مبتكرة لتحقيق الأرباح. تعاون مع مؤسسات إدارة الأصول المرموقة لضمان تحقيق عوائد مستقرة حتى في الظروف غير المواتية، مما يعزز من جدوى المشروع على المدى الطويل.

توقعات سوق البيتكوين

من المتوقع أن تظهر البيتكوين نمواً مذهلاً في عام 2024، مع زيادة سنوية تزيد عن 119%. ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى اعتماد المؤسسات على ETF الفوري، وحدث تقليل المكافآت، والتفاؤل بعد الانتخابات الأمريكية. وعند النظر إلى عام 2025، يعتقد بعض المستثمرين أن سوق الثور قد تستمر، مع احتمال كبير لتجاوز 200,000 دولار. مع نضوج السوق، ستتعزز العلاقة بين العرض والطلب على البيتكوين بشكل أكبر.

هناك محللون يستخدمون مؤشرات فنية لتحديد القمة، ومن المتوقع أن تكون بالقرب من 200,000 دولار. بينما يتبنى مستثمرون رأيًا حذرًا، يتوقعون أن تكون القمة المرحلة التالية بين 120,000 و150,000 دولار، وبعد ذلك ستتأرجح بين 100,000 و150,000 دولار. بناءً على تصريحات بعض السياسيين، نفترض أن القيمة السوقية للذهب ستظل كما هي، ولن تتجاوز قيمة البيتكوين الذهب، وقد تصل أسعارها إلى 600,000 دولار، ولكن ذلك قد يستغرق من 5 إلى 10 سنوات.

على عكس السابق، ستتأثر هذه الجولة من السوق بعدة عوامل، بما في ذلك السيولة الخارجية التي توفرها ETF وتدفقات الأموال المدفوعة بسياسات الاحتياطي. وهذا يعني أن البيتكوين قد تحافظ على اتجاه صعودي متقلب، وتتجه تدريجياً نحو مستويات أسعار أعلى.

هناك مستثمر رأس المال المخاطر يستشهد بآراء شخصيات معروفة في الصناعة: "إذا قضيت 1000 ساعة في البحث، ستصبح متطرفًا في البيتكوين. البيتكوين يجلب الحرية والاقتصاد وحقوق الملكية للعالم، كما يوفر للشركات فرصة الاستثمار في أصول غير سامة."

Meme وصراع "VC币"

كانت مسألة "عملة VC " موضوعًا مهمًا في العام الماضي. قدم بعض رأس المال المغامر وجهات نظر جديدة: إن حجم صناديق رأس المال المغامر في السوق الأولية كبير للغاية بحيث يصعب على الشركاء المحدودين تحقيق عوائد زائدة. فقط من خلال الحجم المدروس يمكن أن يجبر رأس المال المغامر على التعمق في المراحل المبكرة، ودعم رواد الأعمال الذين يحتاجون إلى المساعدة، وتنمية "أساطير" حقيقية. غالبًا ما تقع صناديق رأس المال المغامر الكبيرة في فخ التوسع، وتشارك في جولات التمويل المتأخرة، وتطلق "عملة VC" المثيرة للجدل. هذه في الحقيقة هي مشكلة قديمة لرأس المال المغامر في Web2، ولم يكن رأس المال المغامر في Web3 محصنًا منها في السنوات الأخيرة.

تتمثل جوهر المنافسة بين عملات Meme و VC في تنافس الأموال الثابتة والسيولة. في ظل بيئة محدودة من الأموال الجديدة، تواجه عملات VC صعوبة في الحصول على الدعم المستمر من السوق بسبب انخفاض حجم التداول وخصائص القيمة السوقية المستقبلية العالية، بالإضافة إلى المشاريع الجديدة التي تظهر باستمرار. تتمثل ميزة عملات Meme في التداول الكامل والتوزيع العادل، مما يتماشى مع نفسية المستثمرين الأفراد، لتصبح "سلاحًا" لمواجهة ميزات المؤسسات.

ومع ذلك، فإن خاصية PVP لعملات Meme غير مستدامة في جوهرها. باستثناء عدد قليل من المشاريع الرائدة، فإن معظمها يصعب أن يمتلك قيمة طويلة الأجل تدعمها. من حيث الصورة الكلية، باستثناء BTC و ETH وعدد قليل من مشاريع البنية التحتية DeFi، فإن معظم رموز المشاريع لها طبيعة PVP. في المدى القصير، لا توجد حلول جيدة لمأزق العملات VC، ويجب أن تمر بدورة كاملة من الصعود والهبوط، مما يسمح للسوق بالتخلص بشكل طبيعي، وإعادة بناء الثقة والعدالة.

أشار بعض المستثمرين، أن إصدار العملة ليس نهاية المطاف، بل هو بداية التشغيل الحقيقي للمشروع. يجب على فريق المشروع التفكير بجد في تطبيق سيناريوهات الاستخدام، وتوفير تدفق نقدي مستقر، والحفاظ على المستخدمين النشطين. هناك وجهة نظر أخرى تقول إن "مشاريع العملات الافتراضية" تحتاج إلى التفكير بشكل أفضل في ملاءمة السوق للتوكن، والتفكير في ضرورة وإستخدام التوكن وإجماع المجتمع، مما يتيح لمجتمع أوسع المشاركة، وتوزيع الرقائق لتعزيز ارتباط المصالح.

مسارات المشاريع ذات الإمكانات المستقبلية

تدفع سرد الابتكارات الجديدة مثل الذكاء الاصطناعي و DeSci الصناعة نحو مرحلة جديدة. لا تزال البيئات الرائدة تعزز من خندقها، بينما تظهر مسارات ومشاريع جديدة بهدوء. مع النظر إلى المستقبل، من المتوقع أن تبرز مجالات متعددة:

1. RWA(Real World Asset): الجوهر هو جعل التشفير يسجل الأصول المالية الرئيسية العالمية. حاليًا، تبلغ نسبة الاختراق أقل من 0.1%، حتى لو تم تحسينها بمقدار درجة واحدة، فقد يؤدي ذلك إلى ظهور عدة أصول ثانوية ذات جودة عالية.

2. إعادة الرهن: كجزء من السرد الكبير لعام 2024، فإن رد فعل أسعار العملات لا يزال غير كافٍ. مع إطلاق المشاريع ذات الصلة، قد نشهد ذروة في عام 2025.

3. مشاريع ZK: تشمل RiscZero، تسريع الأجهزة، وغيرها، ستظهر تدريجياً إمكانات السوق.

4. وكيل الذكاء الاصطناعي: من المتوقع أن يصبح نجم الغد في صناعة التشفير. يمكنه معالجة كميات هائلة من بيانات السوق، وتحقيق قرارات تداول دقيقة؛ optimizing أسعار الفائدة على الاقتراض وتسعير أحواض السيولة في مجال DeFi؛ وفتح إمكانيات جديدة للإدارة الذكية للأصول المشفرة.

5. PayFi: مع انتشار التشفير, يشهد النظام البيئي الذي يحقق مدفوعات منخفضة التكلفة وسلسة تطورًا سريعًا. ستنال المشاريع التي تربط بين التمويل التقليدي والتشفير مثل حلول Layer 2 و发行稳定币 ( اهتمامًا واسعًا.

6. الذكاء الاصطناعي ودمج التشفير: ظهور البنية التحتية اللامركزية للذكاء الاصطناعي والوكلاء )Agent(، مما يرحب بدورة نمو جديدة. المشاريع التي تبني شبكة ذكاء اصطناعي لامركزية أو تطبيقات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي تتأهب لتصبح نقاط بارزة جديدة في الصناعة.

آفاق突破 "التبني الجماعي"

التبني الجماعي)حقق تقدمًا في مجالات مختلفة. تجذب مجالات مثل DePIN مستخدمي Web2، حيث تقدم قيمة للنظام البيئي من خلال موارد إضافية. قد تصبح مجال المدفوعات المجال التالي الذي يدفع نحو تبني أكبر. ستؤدي حلول المدفوعات الفعالة بالتشفير وتبادل العملات الورقية إلى دفع موجة جديدة من المستخدمين.

من المتوقع أن تصبح مسارات الدفع أول نقطة اختراق في "التبني الجماعي" للبلوكتشين. تظهر العملات المستقرة في الدول غير الدولار الأمريكي قوة تتجاوز كفاءة البنوك التقليدية. بمجرد وضع إطار قانوني، فإن هذه المسارات تحمل إمكانات كبيرة، وقد تخلق مشاريع ناشئة من أنواع مختلفة.

من حيث تحديد الموقع البيئي واختيار المسار، فإن النظام البيئي لسلسلة الكتل العامة المعنية يتمتع بميزة تنافسية رائدة. في الوقت نفسه، من المتوقع أن تحقق بعض مشاريع NFT突破ًا، وتضع معيارًا لرواد الأعمال من الجيل الجديد.

ستدفع تجربة المستخدم الجديدة في الواجهة الأمامية هذا الاختراق، مما يسهل على المبتدئين استخدام التشفير. ستصبح المنتجات ذات قنوات التوزيع الحالية مثل المحفظة ( من خلال تجربة التشفير المدمجة، مفتاحًا لتقديم تفاعل سلس للمستخدمين.

مرحلة السوق الصاعدة ومدة الاستمرار

قد يكون السوق في منتصف فترة صعود حالياً. يعني تمرير ETF بيتكوين أن بيتكوين موجود ضمن إطار تنظيمي، وأن التداول قانوني ومراقب. سيؤدي ذلك إلى ظهور منتجات مشتقة مالية أوسع، مما يقلل من تقلبات الأسعار في السوق. من الصعب رؤية انخفاض كبير على المدى القصير في المستقبل، وقد يتحول السوق من هبوط حاد إلى صعود حاد إلى صعود بطيء على المدى الطويل.

قد تكون السوق حالياً في "مرحلة التفاؤل"، حيث تزداد أعداد المؤسسات والحكومات التي تعبر عن اهتمامها بصناعة التشفير. ستعزز تحسينات بيئة السياسات ثقة السوق بشكل أكبر. من الصعب التنبؤ بموعد انتهاء دورة السوق، نظرًا لتحسن بيئة التشفير وتطورها. بدأت العديد من المؤسسات في تجميع كميات كبيرة من البيتكوين، ومن الصعب رؤية انخفاض بنسبة 80%. قد تحدث بعض التعديلات في المستقبل، لكن من غير المرجح العودة إلى مستويات السوق الهابطة.

على المدى القصير، أكمل البيتكوين على الأقل نصف مسار السوق الصاعدة. من منظور متفائل، فإن البيتكوين في جوهره هو وسيلة لمكافحة التضخم وحماية الثروة، ولن يخيب أمل أي شخص.

نصائح استثمار الأفراد

1. التركيز على المسارات ذات اليقين العالي، مع التركيز على BTC، العملات الميمية ورواية الذكاء الاصطناعي، والاستثمار بحذر في العملات القديمة التي تفتقر إلى دعم سرد جديد.

2. اتبع الاتجاهات، افهم اتجاهات السوق، وكن على اطلاع على النقاط الساخنة ومراكز الاهتمام. احرص على استغلال الدورات، وقم بالتخطيط والدخول والخروج في الوقت المناسب.

3. إعداد مبلغ من المال الذي يمكن أن تفقده تمامًا دون التأثير على حياتك الحالية، وسحب التكلفة في الوقت المناسب. تجنب إضافة رأس المال باستمرار أو استخدام الرافعة المالية.

4. حافظ على روح الاحترام واعتبر المخاطر في المقام الأول. سوق التشفير يتجه نحو النضج والاحتراف، يجب على المستثمرين أن يتعلموا أولاً من أنفسهم قبل أن يتعلموا من الخارج.

5. إعطاء الأولوية لإدارة المخاطر. بالنسبة للمستثمرين السلبيين، تكون الأصول الزرقاء عادةً أكثر أمانًا. يجب على المستثمرين النشطين التركيز على الأمان، واستخدام أدوات موثوقة مثل المحافظ الصلبة.

6. التركيز على المشاريع عالية الجودة والمستدامة، بدلاً من مطاردة الاتجاهات القصيرة الأجل. التعرف على الأصول ذات الأداء الممتاز على المدى الطويل، وتجنب الاحتفاظ بالأصول المتخلفة عن السوق.