ビットコイン古いアドレスのアクティベーションが市場の変動を引き起こし、アメリカの財政政策が有利な情報となる可能性

最近、14年間沈黙していた8つのビットコインアドレスが突然アクティブ化し、合計で8万枚のビットコインを保有していることがわかり、市場は一時的に下落しました。分析によると、これらのアドレスは2011年のある独立したマイナーに属している可能性があり、合計で180個のブロックのマイニング報酬を受け取り、一時的には20万枚のビットコインを保有していたことがあり、ビットコインの歴史の中で5番目に大きな保有者です。

市場が懸念している主な理由は、これらのビットコインの保有コストがわずか1.76ドル/枚であり、現価10.8万ドルで計算すると、未実現の利益が6.1万倍に達することです。大規模な売却が行われた場合、市場に大きな衝撃を与える可能性があります。2024年にドイツ政府が約5万枚のビットコインを売却した際に引き起こされた市場の混乱（最大下落率32%）を参考にすると、8万枚のビットコインの潜在的な売却圧力は、さらに深刻な市場の変動をもたらす可能性があります。

これらの「眠っている」ビットコインが突然目覚めた理由について、市場にはさまざまな推測があります。ある見解では、マイナーが偶然に保管していたプライベートキーのハードドライブを見つけた可能性があると考えられています。また、最近の市場の動向に関連している可能性があるとも推測されています。現状から見ると、後者の可能性が高いです。主な根拠は、1つ目は、巨大なホエールがビットコインを新しいアドレスに移動させた後、再び操作を行っていないことは、大口保有者の安全管理行動に適していることです；2つ目は、情報が流出した後、市場の反応が安定しており、二次市場の価格はわずか1.09%下落しただけで、明らかな駆け込みの兆候は見られません。

一方で、アメリカ政府の一連の政策動向はビットコイン市場に有利な情報をもたらす可能性があります。7月4日、アメリカ大統領は「大きく美しい法案」に署名し、大規模な減税と財政支出計画の実施を示しました。この法案は、連邦財政赤字が最大5兆ドル増加することが予想され、以前の「減税と雇用法案」の2.43兆ドルを大きく上回ることになります。

長期的には、この法案がアメリカの債務問題を悪化させる可能性がありますが、短期的には、個人所得税と相続税の減免の永久化、標準控除額の引き上げ、および一部の税収免除措置が、住民の所得を増加させ、消費を刺激し、市場を活性化することが期待されています。

さらに、米連邦準備制度は銀行システムの補完的レバレッジ比率（SLR）ルールの調整を検討しており、大手銀行の要求を5%から3.5%に引き下げ、低リスク資産をレバレッジ比率の計算範囲から除外することを考えています。この調整により、米国の大手銀行は約2兆ドルのバランスシートスペースを解放し、米国債の長期金利を押し下げるのに役立つと予想されています。

現在、アメリカのマクロ政策の組み合わせは明確です：新たな債務は銀行システムとステーブルコイン法案が共同で引き受け、美連邦準備制度はこれに基礎流動性の支援を提供します。この政策の組み合わせは短期的にビットコインを含むリスク資産が強気を維持することを期待しています。

テクニカル面から見ると、ビットコインはまだ主上昇波の段階にあり、短期的な市場の変動は日内レベルの振動を引き起こすに過ぎません。強いコンセンサスの支えがあるため、ビットコインの深い調整の可能性は低いと考えられます。短期間の整理を経た後、価格は引き続き上昇し、長期的な目標範囲は127600-137500になると予想しています。