FRBの利下げ期待の乖離が強まり、暗号市場のボラティリティの中で新たな機会が到来しています

アメリカの6月の経済データは分化しており、今後の利下げ回数について市場が合意に達するのが難しくなっています。CPIのデータはインフレが持続的に冷却していることを示しており、5月のコアCPIは前年同月比で3.4%増加し、3年余りの新低を記録しました。しかし、非農業雇用データは予想を上回り、5月の新規雇用者数は27.2万人で、アナリストの予測を大きく上回りました。この矛盾する経済指標は、連邦準備制度（FED）の政策の方向性に不確実性をもたらしています。

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現在、市場は9月の初めての利下げの期待確率が56.3%に過ぎません。連邦準備制度（FED）の関係者は、今年の金利の動向についても意見が分かれています。11名の委員は5%以上に維持すべきだと考え、一方で8名の委員は4.75%-5%に引き下げることを支持しています。したがって、利下げのタイミングと幅については、さらなる経済データの変化を観察する必要があります。

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それにもかかわらず、金融市場は利下げの準備を始めているようです。米国債の利回りは下降傾向にあり、金価格は高値で横ばいになっており、リスク選好が高まっていることを示しています。同時に、米国の製造業PMIは51.7に回復し、GDP成長率の予想は3%前後で維持されており、全体的な経済状況は依然として比較的堅調です。

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株式市場では、人工知能の熱潮がテクノロジー株を大幅に押し上げ、エヌビディアは一時アップルを超えて世界で最も時価総額の大きな企業となりました。しかし、米国株の上昇は少数の大型株に過度に集中しており、市場は大きく分化しています。S&P 500指数の株価収益率は近年の高位にあり、一定のバブルリスクが存在します。

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一方、暗号資産市場は今月無端の下落を見せており、ビットコインは一時58500ドルを下回り、イーサリアムは最低3240ドルまで下落しました。マクロ経済が好調にもかかわらず、古いマイナーや初期投資家の集中した投げ売りが下落の主な原因となっています。しかし、現物ETFは依然として純流入を維持しており、機関投資家は暗号化資産の将来に対して楽観的です。

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注目すべきは、イーサリアムの現物ETFが最早で7月に承認される可能性があり、ある資産運用会社はソラナETFも申請したことです。暗号資産は予想以上のスピードで従来の市場に受け入れられており、今後大量の増加資金を引き寄せることが期待されています。

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総じて、短期市場の変動が激化しているにもかかわらず、暗号資産としての新興投資商品の地位は着実に向上しています。関連する金融商品が豊富になるにつれて、暗号資産市場は徐々に成熟し、投資家に多様な資産配分の選択肢を提供しています。

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