DeFi財務管理の新時代:運用を簡素化し、セキュリティに注意を払う

Web3分野では、複雑なオンチェーン活動が簡素化され、技術基盤が成熟しつつあります。従来のモデルは再構築の歴史的な機会に直面しており、新しい機会が出現しています。Intent、オンチェーンロボット、AIエージェントなどの新興技術は、権限付与の問題を解決する必要があります。

4月16日、Gliderは400万ドルの資金調達を完了しました。このプロジェクトは、一見シンプルで実際には複雑なブロックチェーン投資領域での地位を確保することができました。これはIntent、LLMなどの技術の発展のおかげです。しかし、全体的に分散型金融は再構築が必要であり、投資のハードルを下げる必要があります。

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分散型金融レゴの時代は過ぎ去り、安全と資産管理が融合した新しい時代が到来しました。

Gliderは2023年末に某社の内部起業プロジェクトから生まれました。最初の形態はチェーン上のロボットで、異なる操作手順を組み合わせて、ユーザーが投資や利用をしやすくすることを目的としています。ユーザーの資産管理を支援することは長期的なビジネスですが、Gliderは現在も内部開発段階にあります。公開情報からは、その大まかな考え方が見えてきます。

1. API接続方式で既存の分散型金融ツールと接続し、各分野のリーダープロジェクトや新興プロトコルを含め、B2B2Cの顧客獲得ロジックを構築します。

2. ユーザーが投資戦略を構築し、共有をサポートすることで、フォロートレード、コピー取引、または共同投資を容易にし、より高い利益を得ることができます。

AIエージェント、大規模言語モデル、意図キャッチング、チェーン抽象などの技術の組み合わせにより、このような技術スタックを構築することは難しくありません。本当の課題は、トラフィック運営と信頼メカニズムの構築にあります。

ユーザーの資金の流れに関わることは常に敏感な話題です。これが、オンチェーン製品が中央集権型取引所を完全に置き換えられていない重要な理由でもあります。ほとんどのユーザーは資金の安全性と引き換えに分散型を受け入れることができますが、分散型によって安全リスクが増加することは基本的に受け入れられません。

過去と比べて、現在の資産管理は一般化に向かっています。株式市場でETFツールが運用されるように、一部の取引プラットフォームは2021年にはこのモデルを試みていました。技術的な観点から見ると、資産のトークン化は最終的に実物資産(RWA)のパラダイムを生み出しました。

さらに、どのようにブロックチェーン上でETFツールを実現するかが起業の焦点となっています。いくつかのプラットフォームによるAPYの計算と表示から、他のプロジェクトの継続的な運営に至るまで、市場がそれに対する需要を示しています。

厳密に言えば、一部のプロジェクトは戦略的な販売と展示市場であり、大量の専門的な計算と人工知能による意思決定支援を通じて戦略を策定しています。しかし、ブロックチェーン上の透明性により、誰も効率的な戦略を隠すことができず、模倣や改造されてしまうため、軍拡競争が引き起こされ、最終的には収益率が均衡に近づくことになります。

Meme熱潮の後、旧時代の分散型金融の形態は復活するのが難しい。これが疑問を引き起こす: Web3は果たしてインターネットの次のステップなのか、それともフィンテックの2.0バージョンなのか？もし前者であれば、人類の情報の流れと資金の流れの運営方法は再構築されるだろう; もし後者であれば、既存の支払いと投資プラットフォームが終点となる可能性がある。

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Gliderの戦略からは、オンチェーンの収益がまもなく一般市民の資産管理時代に転換されることが示されています。指数ファンドと401(k)プランが共にアメリカ株式市場の長期的なブルマーケットを生み出したように、絶対的な資金量と多数の個人投資家が市場の安定した収入に対する巨大な需要を生み出しています。

これが次世代分散型金融の意味です。イーサリアム以外にも他のパブリックチェーンがあり、彼らはまだインターネット3.0の革新の任務を担う必要があります。そして、分散型金融は金融テクノロジー2.0となるべきです。

GliderはAI支援機能を追加しましたが、初期の情報表示ツールからその後の試み、そして現在の安定運用に至るまで、約5%の安定したチェーン上の利益は、取引所以外の基礎ユーザー層を引き付けるでしょう。

未来、実物資産のブロックチェーン化がトレンドになるでしょう。現在の暗号通貨製品の中で、市場に本当に認められているのは、取引所、ステーブルコイン、分散型金融、パブリックチェーンの数種類だけです。他の製品タイプ、例えばNFTやMemeコインは、単なる一時的な資産発行モデルであり、持続的な自己維持能力に欠けています。

しかし、実物資産は2022年から徐々に根付き成長しています。特にいくつかの重大な出来事の後、人々は彼らが本当に去中心化を気にしていないことに気づき、むしろ利益と安定性をより気にするようになりました。

政府がビットコインとブロックチェーンを積極的に受け入れなくても、実物資産の製品化と実用化は加速しています。従来の金融が電子化と情報化を受け入れることができるなら、ブロックチェーン化を放棄する理由はありません。

このサイクルでは、複雑な資産タイプとオンチェーンの分散型金融戦略が、中央集権型取引所のユーザーのオンチェーンへの移行を著しく妨げています。しかし、少なくとも巨大な取引所の流動性はオンチェーンに引き寄せられる可能性があります:

• 一部のプロジェクトは、利益連携の方法で手数料収益をオンチェーン収益に変換しています。
• 他のプロジェクトは、取引所の永続契約をLPトークン方式でオンチェーンに導入しています。

これらのケースは、流動性のオンチェーン化が実行可能であることを証明しており、実物資産も資産のオンチェーン化の可能性を示しています。今、業界の重要な瞬間です。イーサリアムは活力が不足していると見なされていますが、実際には多くのプロジェクトがチェーン上に移行しています。ある程度、大規模なプロトコルはアプリケーションの発展に不利であり、これはパブリックチェーンがインフラストラクチャに戻り、アプリケーションシーンが大いに花開く最後の夜かもしれません。夜明けが近づいています。

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上記の製品に加えて、いくつかのオープンソースのAPY計算ツールは何年も運用されており、さまざまなプラットフォームがそれぞれの重点を置き、プロジェクトのAPYを示しています。収益ツールの重心は時間とともに変化し、ますます利息を生む資産などの側面に集中しています。

現時点では、このようなツールがAIに対する信頼を高める場合、責任の分担の問題に直面することになります。人工的な介入を強化すると、ユーザー体験が低下するため、これはジレンマの状況です。

情報の流れと資金の流れを分離し、ユーザー生成コンテンツ(UGC)戦略コミュニティを構築することで、プロジェクト側の内部競争を促し、個人投資家が利益を得ることができる可能性がある。

Gliderはある投資機関によって市場の注目を集めていますが、この分野における長年の問題は依然として存在します。例えば、承認やリスクの問題です。ここでの承認は、ウォレットや資金だけでなく、AIが人間を満足させる能力があるかどうかも含まれています。もしAIによる投資が重大な損失を引き起こした場合、責任はどう分配されるべきなのでしょうか？

この世界は依然として未知を探索する価値があり、暗号通貨は分裂した世界の公共空間として、これからも生き続けるでしょう。

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