# トークン化された株式: 概念から現実への進化の道規制環境の変化に伴い、トークン化された株式という概念が再び暗号業界の注目を集めています。本記事では、トークン化された株式の発展の歴史を振り返り、現在の市場状況を分析し、その機会と課題について考察します。## トークン化された株式の発展の歴史トークン化された株式の概念は2017年に遡ります。その当時、STO(証券型トークン発行)は新しい資金調達手段として登場し、伝統的な証券の権利をデジタル化してブロックチェーンに上げることが本質です。従来のICOが普及していた頃と比べて、STOはコンプライアンスを強調し、ブロックチェーン技術と従来の金融証券を結びつけようとしています。2018年、STOの概念は徐々に普及しましたが、標準の欠如や流動性不足などの要因により、発展は比較的遅かったです。2020年にDeFiが台頭した後、いくつかのプロジェクトはスマートコントラクトを通じて株価に連動する合成資産を作成しようとしました。例としてSynthetixやMirror Protocolなどがあります。このモデルは株式を直接保有する必要がなく、規制コストを回避できますが、最終的には需要不足により持続が難しい結果となりました。同時に、一部の中央集権型取引所もトークン化された株式サービスを提供し始めました。しかし、規制の圧力により、これらのサービスはすぐに停止を余儀なくされました。最近、規制の姿勢が変化し、RWA(実世界資産)の概念が浮上し、トークン化された株式が再び市場の焦点となりました。この新しいモデルはコンプライアンスを強調し、要件を満たす発行者によって、実際の資産1:1で保証されたトークンをチェーン上で発行します。! [Pro-Crypto Policyは、トークン化された株式の機会と課題を解釈し、米国株式のRWAナラティブを推進します](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-fcb8221360c00c36b9bd15957a95f1fa019283746565749201## 現在の株式RWA市場の概要現在、株式RWA市場はまだ初期段階にあり、主に米国株に焦点を当てています。データによると、この市場の総発行量は4.454億ドルで、そのうち4.2984億ドルはEXOD、つまりExodus Movement, Inc.が発行したオンチェーン株式から来ています。Exodusは暗号通貨ウォレット開発会社で、その普通A株はAlgorandブロックチェーンに移行可能です。EXODを除くと、残りの約1600万ドルの市場シェアは主にBacked Financeプロジェクトから来ています。このプロジェクトでは、KYCを受けたユーザーが一次市場でUSDCを使用してチェーン上の株式トークンを発行することができます。現在、Backedは主にCSPXとCOINの二つの資産を発行しており、総発行量は約1300万ドルで、主な流動性はGnosisとBaseチェーンに集中しています。注目すべきは、Ondo Financeが最近発表したOndo Global Markets戦略がトークン化された株式を核心的な取引対象としていることであり、この分野の発展を促進する可能性があることです。! [プロクリプト政策は、米国株式のRWAナラティブを促進し、トークン化された株式の機会と課題を解釈します])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-59fdb3bc9080c4e7520994133d79a18f(! [Pro-Cryptoポリシーは、米国株式のRWAナラティブを促進し、トークン化された株式の機会と課題を解釈します])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-bace5857bea209ca4935e71a12a39ce2(! [プロクリプト政策は、米国株式のRWAナラティブを推進し、トークン化された株式の機会と課題を解釈します])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-989e5e24c9b94347235153dca2872816(## エクイティRWAの利点と課題株式RWAは通常、以下の利点があると考えられています:1. 全天候取引: ブロックチェーン技術により、取引は従来の取引所の時間制限を受けません。2. 非米国ユーザーが米国資産を取得するコストを低減する: ステーブルコインを利用することで、越境取引の手数料と時間コストを削減できます。3. 金融イノベーションの潜在能力: プログラム可能な特性により、DeFiエコシステムとの統合が可能になり、新しい金融商品を創出します。しかし、この分野は依然として課題に直面しています:1. 規制政策の進展: 現在の政策は「株と通貨の同権」問題を完全に解決しておらず、特定の取引シーンを制限しています。2. ステーブルコインの採用度: 非米国投資家がステーブルコインを使用するコストと利便性はまだ改善の余地があります。! [プロクリプトポリシーは、米国株式のRWAナラティブを促進し、トークン化された株式の機会と課題を解釈します])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-13c9e9cc00922937d36cdd59174b20ad(! [プロクリプトポリシーは、米国株式のRWAナラティブを促進し、トークン化された株式の機会と課題を解釈します])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c61b2d3ee3c58eaa373dcb0180e3fee3(## 短期的な市場機会1. 上場企業はEXODのケースを参考にして、オンチェーン株式トークンを発行し、評価の潜在能力を高めることができます。2. 高配当の米国株トークン化製品は、Ethenaなどの収益型DeFiプロトコルを引き付けるかもしれません。規制環境が徐々に明確になり、市場の需要が増加する中で、トークン化された株式は今後の金融革新において重要な役割を果たすことが期待されています。! [プロクリプトポリシーは、米国株式のRWAナラティブを促進し、トークン化された株式の機会と課題を解釈します])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-90408e36c956b1901b89bca5562014ec(
トークン化された株式が再び注目を集める：RWAの概念が新たな発展を牽引
トークン化された株式: 概念から現実への進化の道
規制環境の変化に伴い、トークン化された株式という概念が再び暗号業界の注目を集めています。本記事では、トークン化された株式の発展の歴史を振り返り、現在の市場状況を分析し、その機会と課題について考察します。
トークン化された株式の発展の歴史
トークン化された株式の概念は2017年に遡ります。その当時、STO(証券型トークン発行)は新しい資金調達手段として登場し、伝統的な証券の権利をデジタル化してブロックチェーンに上げることが本質です。従来のICOが普及していた頃と比べて、STOはコンプライアンスを強調し、ブロックチェーン技術と従来の金融証券を結びつけようとしています。
2018年、STOの概念は徐々に普及しましたが、標準の欠如や流動性不足などの要因により、発展は比較的遅かったです。2020年にDeFiが台頭した後、いくつかのプロジェクトはスマートコントラクトを通じて株価に連動する合成資産を作成しようとしました。例としてSynthetixやMirror Protocolなどがあります。このモデルは株式を直接保有する必要がなく、規制コストを回避できますが、最終的には需要不足により持続が難しい結果となりました。
同時に、一部の中央集権型取引所もトークン化された株式サービスを提供し始めました。しかし、規制の圧力により、これらのサービスはすぐに停止を余儀なくされました。最近、規制の姿勢が変化し、RWA(実世界資産)の概念が浮上し、トークン化された株式が再び市場の焦点となりました。この新しいモデルはコンプライアンスを強調し、要件を満たす発行者によって、実際の資産1:1で保証されたトークンをチェーン上で発行します。
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現在の株式RWA市場の概要
現在、株式RWA市場はまだ初期段階にあり、主に米国株に焦点を当てています。データによると、この市場の総発行量は4.454億ドルで、そのうち4.2984億ドルはEXOD、つまりExodus Movement, Inc.が発行したオンチェーン株式から来ています。Exodusは暗号通貨ウォレット開発会社で、その普通A株はAlgorandブロックチェーンに移行可能です。
EXODを除くと、残りの約1600万ドルの市場シェアは主にBacked Financeプロジェクトから来ています。このプロジェクトでは、KYCを受けたユーザーが一次市場でUSDCを使用してチェーン上の株式トークンを発行することができます。現在、Backedは主にCSPXとCOINの二つの資産を発行しており、総発行量は約1300万ドルで、主な流動性はGnosisとBaseチェーンに集中しています。
注目すべきは、Ondo Financeが最近発表したOndo Global Markets戦略がトークン化された株式を核心的な取引対象としていることであり、この分野の発展を促進する可能性があることです。
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エクイティRWAの利点と課題
株式RWAは通常、以下の利点があると考えられています:
しかし、この分野は依然として課題に直面しています:
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短期的な市場機会
規制環境が徐々に明確になり、市場の需要が増加する中で、トークン化された株式は今後の金融革新において重要な役割を果たすことが期待されています。
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